天域半導(dǎo)體IPO：國內(nèi)碳化硅外延片行業(yè)第一，2024年上半年陷入增收不增利困局

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）2024年12月，天域半導(dǎo)體的港交所主板IPO申請(qǐng)獲受理。2023年6月，天域半導(dǎo)體向深交所提交上市申請(qǐng)，但在2024年8月，終止輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)議。


國內(nèi)碳化硅外延片銷量第一，營收受市場價(jià)格下跌明顯
當(dāng)前，天域半導(dǎo)體已經(jīng)成為中國首家技術(shù)領(lǐng)先的專業(yè)碳化硅外延片供應(yīng)商，其及其技術(shù)可以用于在汽車、5G基站、數(shù)據(jù)中心、雷達(dá)及家用電器等場景。同時(shí)也是中國首批實(shí)現(xiàn)4英吋及6英吋碳化硅外延片量產(chǎn)的公司之一，以及中國首批擁有量產(chǎn)8英吋碳化硅外延片能力的公司之一。

在銷量方面，2023年，天域半導(dǎo)體銷售超過132,000片碳化硅外延片（包括自制外延片及按代工服務(wù)方式銷售的外延片），實(shí)現(xiàn)總收入11.71億元。

圖：天域半導(dǎo)體業(yè)績情況

弗若斯特沙利文的資料顯示，2023年，分別以收入計(jì)、以銷量計(jì)，天域半導(dǎo)體在中國碳化硅外延片市場的市場份額達(dá)38.8%、38.6%，在中國碳化硅外延片行業(yè)排名首位的公司。

從營收來看，2021年、2022年、2023年、2024年上半年，天域半導(dǎo)體的營業(yè)收入分別為1.55億元、4.37億元、11.71億元、3.61億元；同期凈利潤分別為-1.80億元、0.03億元、0.96億元、-1.41億元。2024年上半年，天域半導(dǎo)體的營收和凈利潤都出現(xiàn)下降，營收同比下降14.8%。

針對(duì)2024年上半年業(yè)績出現(xiàn)同比下降的情況，公司提到了兩大方面，一是碳化硅外延片及襯底的市場價(jià)格下跌。招股書顯示，2021年，6英吋碳化硅外延片的平均售價(jià)為 9913元/片，2023年的平均售價(jià)為8890元/片，到了2024年上半年，跌破8千元，為7693元/片。二是國際貿(mào)易緊張局勢(shì)，海外銷售額下降。

?
圖：天域半導(dǎo)體不同尺寸碳化硅外延片平均售價(jià)

產(chǎn)能將提升至80萬片，6英吋是銷售主力

在客戶方面，截至2024年6月30日，天域半導(dǎo)體的客戶群總數(shù)達(dá)255家，包括晶圓廠芯片設(shè)計(jì)公司等從事半導(dǎo)體芯片及其他相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售的客戶，以及無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)公司、大學(xué)及研究機(jī)構(gòu)等從事半導(dǎo)體芯片研發(fā)的客戶。

報(bào)告期內(nèi)，前五大客戶的收入占比分別為73.5%、61.5%、77.2%和91.4%。前五大客戶占比較高。

從銷量來看，公司的整體銷量在不斷提升。2021年、2022年、2023年、2024年上半年，天域半導(dǎo)體分別銷售出17001片、44515片、132072片、48020片，復(fù)合年增長率為178.7%。同期帶來營收1.486億元、3.983億元、11.271億元、4.106億元及3.556億元，占各年度/期間總收入的 96.1%、91.2%、96.2%、96.9%及98.5%。

?
圖：天域半導(dǎo)體不同尺寸碳化硅外延片銷售情況

在4英吋、6英吋、8英吋碳化硅外延片中，天域半導(dǎo)體以銷售6英吋的產(chǎn)品為主，2024年上半年的營收占比達(dá)到96.8%。這也是因?yàn)殡S著6英吋碳化硅外延片技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)成本降低，2019年至2023年間需求大幅增長。

此外，6英吋外延片的售價(jià)也比4英吋的售價(jià)高，也讓天域半導(dǎo)體產(chǎn)品的平均售價(jià)進(jìn)一步提高，2021年碳化硅外延片的平均售價(jià)為8,768元，2022年增加至9,276元。只不過，由于原材料碳化硅襯底價(jià)格下降，及天域半導(dǎo)體調(diào)整了定價(jià)策略，碳化硅平均售價(jià)又從2022年的人民幣9,276元減少至2023年的人民幣8,831元。

當(dāng)前，天域半導(dǎo)體還處于較大的資本開支階段，報(bào)告期的研發(fā)開支分別為0.22億元、0.29億元、0.55億元、0.36億元。

在產(chǎn)能方面，截至2024年10月31日，天域半導(dǎo)體的6英吋及8英吋外延片的年度產(chǎn)能約為42萬片，是中國具備6英吋及8英吋外延片產(chǎn)能的最大公司之一。天域半導(dǎo)體計(jì)劃，東莞生態(tài)園工廠等新生產(chǎn)基地投產(chǎn)后，年度計(jì)劃總產(chǎn)能將增至80萬片碳化硅外延片，屆時(shí)8英吋碳化硅外延片的產(chǎn)能也將同步提高。天域半導(dǎo)體還計(jì)劃要擴(kuò)大東南亞地區(qū)的產(chǎn)能。