晨曦航空慣性導(dǎo)航業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展

晨曦航空立足于航空，主要產(chǎn)品及服務(wù)涉及航空慣性導(dǎo)航和航空發(fā)動機電子。其中，航空慣性導(dǎo)航產(chǎn)品主要是以慣性導(dǎo)航技術(shù)為核心，將衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)、多普勒導(dǎo)航系統(tǒng)等多系統(tǒng)信息融合構(gòu)成的綜合導(dǎo)航產(chǎn)品。航空發(fā)動機電子業(yè)務(wù)以航空發(fā)動機參數(shù)采集器為基礎(chǔ)進一步研發(fā)航空發(fā)動機電子控制系統(tǒng)，在確保發(fā)動機安全工作的前提下盡可能實現(xiàn)無操作限制地控制發(fā)動機。

慣導(dǎo)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，未來有望放量

晨曦航空的慣導(dǎo)產(chǎn)品包括激光慣導(dǎo)、撓性慣導(dǎo)、光纖慣導(dǎo)等，下游主要應(yīng)用領(lǐng)域為直升機。慣導(dǎo)業(yè)務(wù)為公司第一大收入來源，占比七成左右，毛利率始終保持高位，約為45%。目前，慣導(dǎo)產(chǎn)品已在軍用領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，航天領(lǐng)域最為廣泛。另外，隨著成本的逐步下降，民用航空中慣導(dǎo)的使用率也越來越高。受益于下游市場需求的逐步釋放,公司業(yè)績有望放量。

航空發(fā)動機市場空間廣闊，公司分享行業(yè)增長紅利

公司的航空發(fā)動機產(chǎn)品主要包括航空發(fā)動機參數(shù)采集器和航空發(fā)動機電子控制系統(tǒng)。該業(yè)務(wù)板塊為公司第二大收入來源，占比超20%，毛利率高達50%以上。按照公司招股說明書的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2020年，我國的航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將破千億大關(guān)。同時，隨著發(fā)動機測試技術(shù)和控制技術(shù)的快速發(fā)展，發(fā)動機電子技術(shù)所占比例不斷提高。受益于行業(yè)的大發(fā)展，晨曦航空業(yè)績有望爆發(fā)。