面對“來勢洶洶”的OLED新技術，堅持LCD的南極光該如何發(fā)展？

我們日常生活中，液晶屏（LCD）一直是電視、電腦、平板、手機等消費電子產品的首選顯示面板。然而，當前，一種顯示新技術正悄然崛起，并受到各大智能手機品牌新機型的歡迎。三星雙旗艦S/Note系列、iPhone X、小米10、華為P40等品牌型號的智能手機都使用了OLED顯示屏。

OLED顯示面板通電即可自發(fā)光，而且輕薄、亮度高、能耗低，還可以彎曲，一時間廣受追捧。相比之下，LCD屏幕本身并不能發(fā)光，需要通過一個重要組件“背光顯示模組”才能呈現圖像。如此看來，液晶顯示是否很快就會被OLED技術淘汰？

南極光是國內一家以中小尺寸背光顯示模組為主營業(yè)務的公司，其產品是液晶顯示面板的核心組成部件，在華為、OPPO、VIVO、小米、三星、LG等品牌智能手機中都有應用。

面對“來勢洶洶”的OLED新技術，南極光還能實現持續(xù)增長嗎？在新舊技術并存的市場格局下，南極光如何保持競爭優(yōu)勢？

液晶顯示仍占絕對優(yōu)勢

從全球范圍內看，LCD面板需求還在保持增長。IHS Markit數據顯示，2018年全球液晶面板出貨面積達到1.99億平方米，比上年增長9.94%，尤其在大尺寸領域增長較快。2010年以前我國大尺寸LCD面板還全部依賴進口，如今在全球產能中占比已接近50%。

中國目前已經成為液晶電視、電腦、智能手機等消費電子產品的生產和消費大國，而LCD面板顯示行業(yè)作為其關鍵的配套產業(yè)也在加速向國內轉移。2013-2018年，中國的液晶面板產能在經歷了3年30%左右的高速增長期后逐步走向平緩，預計到2023年，中國大陸的全部液晶屏產能將占全球總產能的55%。

LCD面板的需求量直接影響著背光顯示模組市場的需求量。南極光的下游市場仍有可開拓空間。

OLED面板雖然在性能上具有優(yōu)越性，但生產上游環(huán)節(jié)外資壟斷嚴重，為其在中國市場推廣帶來了挑戰(zhàn)。

首先，生產OLED面板必備的高端蒸鍍機被日本公司Cannon Tokki壟斷。由于Cannon Tokki 產能有限，然而其在技術上又具備絕對優(yōu)勢，使用其他蒸鍍機產線的OLED面板良品率有待提升。另外，在上游所需有機發(fā)光材料上，國內OLED面板生產商嚴重依賴海外采購。

產業(yè)鏈上游被“卡脖子”，導致OLED產線投資成本是LCD產線的兩倍多，由此帶來的高額折舊攤銷限制了企業(yè)產能提升。

OLED替代LCD的主要領域是智能手機顯示屏。然而從成本上來看，LCD顯示屏仍然具有明顯優(yōu)勢。由于生產成本差異，25.5寸的LCD智能手機面板平均價格為15美金，而同樣尺寸的OLED智能手機面板平均價格高達25美金，LCD產品價格優(yōu)勢明顯。

此外，據IDC統(tǒng)計，全球中低端手機出貨量占比超過80%，由于售價限制，應用LCD屏幕的比例達80.56%；OLED屏幕的滲透率較低，主要應用于各大品牌的旗艦機型，對整體手機市場影響有限。

目前來看，除非OLED屏幕成本迅速降低，否則在長時期內液晶顯示仍然會與OLED技術齊頭并進，并且在成本和生產規(guī)模上更具優(yōu)勢。其中，在手機市場，LCD與OLED技術共存；在專業(yè)顯示市場，LCD技術為主導。

由此，作為LCD背光源廠商，南極光仍具有較廣闊的市場空間。

積極布局可替代產品

雖然液晶顯示的市場優(yōu)勢地位仍將持續(xù)，但新技術的沖擊不可忽視，南極光如何未雨綢繆，應對潛在的技術淘汰威脅？

首先，南極光充分利用技術和市場優(yōu)勢，鞏固自身在LCD背光源領域的領先地位。

在技術上，南極光實現了背光模組的關鍵部分導光板自主研發(fā)，其真空壓縮模技術處于行業(yè)領先水平，可以提高產品表面細微部精度、尺寸穩(wěn)定性，從而提高生產效率和良率。

在市場競爭上，2016年貝能光電的營業(yè)收入為 3011.25萬元，與南極光構成競爭關系。2017年，南極光收購貝能光電，有效避免了同業(yè)競爭，同時也提高了規(guī)模經濟效應，擴大其整體市場份額。

更重要的是，南極光正在積極研發(fā)OLED技術的替代產品，以應對市場空間被壓縮的風險。作為液晶顯示產業(yè)鏈企業(yè)，南極光布局OLED成本頗高。但是由于LCD技術基礎較好，南極光將目光投向了MiniLED一體化結構技術。這種技術可以追平OLED具備的高亮度、超低延遲、超大可視角度等一系列性能，同時還具有壽命長的優(yōu)勢。

2017年時，南極光就投入超過264萬元用于新型MiniLED一體化結構技術項目研發(fā)。隨著曲面屏潮流出現，2019年南極光又投入約229萬元用于新型MiniLED結構的曲面背光源模組項目，以替代OLED柔性屏技術。

目前，OLED技術主要應用在中小尺寸屏幕上，其中智能手機占比高達71%；其次是可穿戴設備，占比達10%。在車載顯示器、醫(yī)療顯示儀、工控設備顯示器、家電顯示器等專業(yè)顯示領域，仍以LCD技術為主導，OLED面板滲透難度大。

因此，南極光開始發(fā)力專業(yè)顯示背光源產品，不斷加大對專業(yè)顯示領域客戶的開拓力度。南極光與駿成電子、天山電子、秋田微等中游LCD生產廠商深度合作，其產品最終應用在下游的海爾、美的、Honeywell、松下等多個知名品牌產品上。專業(yè)顯示背光源產品為南極光帶來的收入也連續(xù)三年保持上升。

南極光依靠這幾方面的舉措，在OLED新技術的潛在沖擊下，仍然保持了業(yè)績的持續(xù)快速增長。2017-2019年，南極光的主營業(yè)務收入由5.62億元增長至9.94億元，增幅達到

76.83%。2019年，南極光的綜合毛利率為20.46%，也超過了同行業(yè)可比公司平均值18.51%。

抓住“5G換機潮”新機遇

在保持現有的LCD背光源產品優(yōu)勢地位以外，面對正在來臨的5G手機換機潮，南極光并沒有“只守不攻”，它還將把握機遇主動出擊，通過5G手機后蓋產品打造新增長點。

雖然整個智能手機市場中，目前OLED屏幕的滲透率還不算高，但是在5G手機中，OLED顯示面板的使用率大大提升。2019-2020年期間，各大5G手機制造商的新機型全部都選擇了OLED顯示屏。一旦5G手機產量爆發(fā)時期來臨，南極光原有市場份額可能受到較大沖擊。

與此同時，5G手機在普及過程中，新的配套產品需求正在萌生。

5G時代下，智能手機天線數量增多、功能增強且電磁波穿透能力變弱，具有屏蔽電磁波特性的金屬機身已不再合適，而具備優(yōu)異的強度、良好的抗沖擊性、耐熱性、高硬度和耐老化性的塑料后蓋將成為5G智能手機后蓋的理想材料之一。這為南極光提供了很好的新產品切入點。

在技術上，5G手機后蓋與背光源中導光板均為注塑件，它們的生產流程相似，核心技術及主要生產設備也相同。因此，南極光在制造工藝上的強項——模具制造技術、壓縮模技術均適用5G手機后蓋，能夠為新產品的研發(fā)和生產提供有力保障。

為了盡快實現新產品落地，南極光與資金實力雄厚的華視光電進行合作研發(fā) ，目前已開始小批量生產5G手機后蓋產品。

另外，南極光還將使用募集資金7272.65萬元投資5G手機后蓋生產基地建設，建成后年產量可以達40KK，預計將為南極光帶來7882.46萬元的凈現值。大幅提升產能將幫助南極光快速搶占市場先機。

針對這些新增產能，南極光也有很好的消化渠道。南極光現有深度合作下游廠商已將產品應用于華為、OPPO、VIVO、小米、三星等各大手機品牌，其5G手機后蓋推廣擁有良好的客戶基礎。南極光可以利用背光源領域已有終端客戶的資源及營銷體系，及時跟蹤市場動態(tài)，生產符合客戶需求的手機后蓋。

從技術、資金和新產能消耗這三個維度來看，在4G到5G手機的更新換代中，南極光以5G手機后蓋作為新的業(yè)務增長點，條件已經成熟。

顯示面板行業(yè)在相當長一段時間內仍然是液晶屏與OLED屏共存的局面。南極光積極研發(fā)具備價格優(yōu)勢的MiniLED一體化結構技術，對OLED形成替代，并向OLED難以滲透的專項顯示領域發(fā)力，實現了營收和凈利潤的連續(xù)三年快速增長。

未來，在5G手機換機潮的機遇下，為應對OLED屏帶來的潛在市場沖擊，南極光將以5G手機后蓋作為新的業(yè)務增長點，憑借多年技術和客戶積累，為其持續(xù)增長打下堅實基礎。