國內(nèi)23家上市MCU企業(yè)半年報：一半以上虧損，僅一家凈利潤同比增長

凈利潤率更是慘不忍睹，僅有樂鑫科技的凈利潤同比為正，而且僅增長了2.05%。虧損的MCU企業(yè)也很普遍，23家中就有13家是虧損的。這可能與樂鑫科技的商業(yè)模式相關(guān)，據(jù)其半年報介紹，樂鑫科技的商業(yè)模式是B2D2B，重視與開發(fā)者社群的交流，傾聽他們的意見和反饋，并提供所需要的技術(shù)文檔和代碼支持。讓開發(fā)者對樂鑫科技的產(chǎn)品認(rèn)可后，進(jìn)行口碑傳播，然后將其產(chǎn)品應(yīng)用到開發(fā)者所在公司的產(chǎn)品開發(fā)當(dāng)中。據(jù)悉，在GitHub開源代碼托管平臺上，有超過9萬個關(guān)于樂鑫科技產(chǎn)品的開源項目；CSDN技術(shù)博客每天都有新增的樂鑫科技產(chǎn)品技術(shù)文章；Youtube、B站等視頻平臺上涌現(xiàn)出許多開發(fā)者制作的樂鑫科技產(chǎn)品開發(fā)教程和應(yīng)用展示視頻。

單純從MCU業(yè)績來看，MCU業(yè)務(wù)營收1億元以上的企業(yè)有12家，其中營收最高的還是兆易創(chuàng)新，為7.72億元；緊隨其后的是中穎電子的5.5億元左右；力源信息、恒爍股份，及華芯微3家在兩千萬元左右。

03 毛利率下滑明顯但研發(fā)投入普遍增加

據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，由于很多MCU企業(yè)在去年的時候?qū)κ袌鲂蝿蓊A(yù)估出現(xiàn)了問題，因此，造成了庫存大量積壓，經(jīng)銷商和渠道商也跟著承受了很大的壓力。再疊加今年市場的需求疲軟，各家為了保證自己的市場份額，采取了比較激進(jìn)的價格策略，從而導(dǎo)致了產(chǎn)品售價和毛利率急劇下滑。

比如中微半導(dǎo)體從去年46.62%的毛利率直接下降到了20%以下；國芯科技從去年的53.4%下降到了25.55%；國民技術(shù)從44.31%下降到了13.04%；芯海科技從43.22%降低到了29.43%；恒爍股份從32.27%降低到了15.78%。

當(dāng)然，雖然各家MCU企業(yè)的毛利率普遍都在下滑，但對研發(fā)的投入幾乎都在增加，研發(fā)人員大都在100人以上，研發(fā)投入費(fèi)用占營收的比例有兩家超過了50%，分別是四維圖新和芯?？萍?。通過研發(fā)的持續(xù)投入，潛心打磨產(chǎn)品，梳理技術(shù)路線，為市場回暖做好準(zhǔn)備。

比如，納思達(dá)的極?？萍忌习肽晖度肓?.3億元進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，聚焦工控、汽車和新能源等領(lǐng)域的布局。據(jù)其半年報顯示，今年已經(jīng)完成了20個產(chǎn)品的流片。工控領(lǐng)域，推出了M4F系列產(chǎn)品；汽車賽道，其符合ISO26262認(rèn)證的MCU產(chǎn)品在按照預(yù)期規(guī)劃有序推進(jìn)中；在電機(jī)賽道，也推出了相關(guān)產(chǎn)品。

復(fù)旦微電子則加大了對汽車、智慧家電、工業(yè)控制等產(chǎn)品的研發(fā)投入，推出了車用MCU FM33FG0xxA系列、適用于BLDC電機(jī)驅(qū)動應(yīng)用的低功耗MCU FM33LF0xx系列，以及基于Arm中國Star內(nèi)核的高性能MCU FM33FK50xx系列。

中穎電子的首款車規(guī)MCU，已經(jīng)通過了AEC-Q100認(rèn)證，給多個客戶送樣進(jìn)行應(yīng)用開發(fā)，實現(xiàn)了首批小量銷售。其研發(fā)的工規(guī)WiFi/BLE Combo無線MCU產(chǎn)品預(yù)計下半年完成首次完整產(chǎn)品的流片。

國芯電子的研發(fā)費(fèi)用增加也較大，今年上半年達(dá)到了1.1億元，去年僅為0.57億元，研發(fā)人數(shù)達(dá)到了294人，研發(fā)投入占營收比重49.88%。截止到2023年6月30日，已經(jīng)量產(chǎn)的汽車電子項目為13個，新開發(fā)的汽車電子項目有56個。

芯海科技在持續(xù)推進(jìn)汽車MCU相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展。多款車規(guī)級MCU芯片取得階段性成果，在多家汽車客戶獲得認(rèn)可，并開始量產(chǎn)。此外，公司通過了ISO26262功能安全管理體系認(rèn)證，同時滿足ISO26262 ASIL-D功能安全等級的車規(guī)MCU產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)工作進(jìn)展順利。2023年上半年，芯海科技推出了首款支持UCFS融合協(xié)議的MCU芯片，開始大規(guī)模出貨，同時應(yīng)用于PC領(lǐng)域的EC產(chǎn)品和PD產(chǎn)品也開始迅速上量。

恒爍股份在車規(guī)驗證方面，其MCU產(chǎn)品正在進(jìn)行AEC-Q100的標(biāo)準(zhǔn)測試驗證，預(yù)計2023年下半年完成相關(guān)驗證測試。在AI端側(cè)推理領(lǐng)域，恒爍股份的研發(fā)項目主要涉及TinyML的算法模型設(shè)計及其端側(cè)的高效部署。MCU方面還開拓了BMS電池系統(tǒng)、火災(zāi)報警器、煙霧報警器等新市場，并成功導(dǎo)入和量產(chǎn)客戶。

目前國內(nèi)MCU企業(yè)的庫存水平還是非常高的，從芯聞路1號統(tǒng)計的情況來看，2023Q2國內(nèi)MCU上市公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯縮短，行業(yè)去庫存效果初顯。但與國外MCU大廠100-200天的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比，國內(nèi)MCU上市公司的庫存水平仍然較高。比如復(fù)旦微電的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到了659.02天，中微半導(dǎo)體、恒爍股份、華芯微、東軟載波、峰岹科技等企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均在300天以上。

04 結(jié) 語

從上市的MCU公司上半年的表現(xiàn)來看，今年的國內(nèi)MCU企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)很大，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計整體市場要到明年上半年，或者下半年才會回暖。因此，目前階段沉下心來做好產(chǎn)品才是最重要的事情。