23家MCU上市企業(yè)半年報(bào)解讀

各MCU企業(yè)上半年?duì)I收主要數(shù)據(jù)

上半年的MCU企業(yè)過得很艱難。

從缺芯到產(chǎn)能過剩，市場(chǎng)需求的轉(zhuǎn)變仿佛就在一瞬之間，讓MCU企業(yè)猝不及防?！?a target="_blank">產(chǎn)品庫(kù)存仍處于高位”這句話頻繁的出現(xiàn)在各家的年報(bào)之中，去庫(kù)存之路艱難緩阻。而與之應(yīng)對(duì)的是企業(yè)毛利率的減少，我們可以看到23MCU家企業(yè)中毛利率同比增長(zhǎng)的寥寥無幾。

一方面原因是晶圓價(jià)格的上漲;另一方面，需求減少的市場(chǎng)加上高位的庫(kù)存，迎來的就是各家MCU企業(yè)激進(jìn)的銷售策略。為了搶占市場(chǎng)份額，企業(yè)只能讓利。

我們從表格里看到很多MCU企業(yè)營(yíng)收在增長(zhǎng)的同時(shí)，凈利潤(rùn)卻處于大幅下跌的狀態(tài)。從凈利潤(rùn)的數(shù)據(jù)來看，23家MCU企業(yè)之中有10家今年上半年處于虧損狀態(tài)，且凈利潤(rùn)達(dá)到增長(zhǎng)的只有樂鑫科技一家，增長(zhǎng)幅度僅有2.05%。

2023年上半年對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來說或許是近幾年來最黑暗的半年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行，需求萎縮;地緣政治形勢(shì)嚴(yán)峻，中美貿(mào)易摩擦加深，美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)封鎖加碼;晶圓成本上升......

諸多因素疊加在一起壓得行業(yè)有點(diǎn)喘不過氣來。大家都期待著這個(gè)下行周期能夠早日結(jié)束，而Big-bit也在半年報(bào)之中看到了一絲曙光。

接下來就讓我們從細(xì)分的市場(chǎng)領(lǐng)域去分析，MCU市場(chǎng)此后的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪，頭部的MCU企業(yè)們是如何去布局的，未來會(huì)有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)?

消費(fèi)電子需求下半年有望緩和

與國(guó)外的頭部廠商相比，國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)由于起步比較晚，市場(chǎng)布局更多的是在門檻相對(duì)較低的消費(fèi)電子端，這也是國(guó)內(nèi)大多MCU企業(yè)的基本盤所在。

而消費(fèi)電子端恰巧是市場(chǎng)下滑比較嚴(yán)重的領(lǐng)域。據(jù)工信部消息，今年上半年智能手機(jī)產(chǎn)量達(dá)到5.07億臺(tái)，同比下降9.1%;微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量1.62億臺(tái)，同比下降25%。

主營(yíng)業(yè)務(wù)在消費(fèi)電子占比較高的MCU企業(yè)，例如兆易創(chuàng)新、芯海科技、鉅芯集成等業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)下滑比較嚴(yán)重。

兆易創(chuàng)新年報(bào)中提到，受市場(chǎng)影響，MCU第一大營(yíng)收貢獻(xiàn)為工業(yè)領(lǐng)域而非消費(fèi)電子，其上半年MCU營(yíng)收約為7.72億，較去年同期下降約55%。中穎電子財(cái)報(bào)中也顯示，其電子消費(fèi)領(lǐng)域營(yíng)收同比去年下降18。56%。芯?？萍嫉哪陥?bào)中也透露，其MCU主要應(yīng)用于手機(jī)、PAD、PC等終端，這就成為其營(yíng)收下滑超50%的主要原因。

此外還有鉅芯集成、晟矽微電、華芯微等MCU企業(yè)的半年報(bào)中也表示營(yíng)收下降受到消費(fèi)電子影響較大。不過從以往的數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)電子市場(chǎng)因?yàn)榫旁路蓍_學(xué)季以及手機(jī)新品密集發(fā)布等原因，下半年的市場(chǎng)行情往往要好于上半年，所以消費(fèi)電子市場(chǎng)在下半年有望迎來緩和。

物聯(lián)網(wǎng)逆勢(shì)而上

雖然消費(fèi)電子市場(chǎng)整體呈低迷狀態(tài)，但在物聯(lián)網(wǎng)這一細(xì)分領(lǐng)域我們也看到了好消息。樂鑫科技和鉅芯科技二者都是專注于物聯(lián)網(wǎng)的MCU企業(yè)，他們分別在上半年實(shí)現(xiàn)了8.66%和3.23%的營(yíng)收增長(zhǎng)。

樂鑫科技半年報(bào)表示，該企業(yè)為物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi芯片的主要供應(yīng)商之一，2022年全球出貨量第一，產(chǎn)品具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。智能家居以及消費(fèi)電子和工控智能化滲透率的提升是其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

炬芯科技則表示受藍(lán)牙音頻和智能手表這兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的影響，芯片快速起量，逐步成為重要營(yíng)收來源，同時(shí)炬芯科技也表示未來將堅(jiān)持在無線通訊、低功耗的前提下打造算力、低延遲高音質(zhì)音頻相關(guān)的三個(gè)維度投入研發(fā)。

物聯(lián)網(wǎng)將是MCU未來重要的增量市場(chǎng)之一，據(jù)IDC FutureScape預(yù)測(cè)，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模在2022年達(dá)56億個(gè)，到2026年將增至約102.5億個(gè)，年復(fù)合增長(zhǎng)率約18%。其中，固網(wǎng)及Wi-Fi在家居、工廠等局域穩(wěn)定環(huán)境將持續(xù)發(fā)揮主要連接能力，在總連接量中占比過半，預(yù)計(jì)到2026年增至 51.1 億個(gè);隨著物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)的增加和以智能家居為代表的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，無線芯片行業(yè)肯定還會(huì)持續(xù)成長(zhǎng)。

智能三表市場(chǎng)依舊穩(wěn)定

相比起其他領(lǐng)域，智能三表的表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，以應(yīng)用于表計(jì)的復(fù)旦微電、東軟載波、鉅泉科技這三家MCU企業(yè)為代表，其上半年?duì)I收較去年同期基本持平。智能表計(jì)作為應(yīng)用于基礎(chǔ)民生領(lǐng)域的市場(chǎng)，其相關(guān)產(chǎn)品需求一般不會(huì)受市場(chǎng)波動(dòng)影響，智能表計(jì)為MCU提供了穩(wěn)定的市場(chǎng)需求。

其中復(fù)旦微電在智能表計(jì)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的同時(shí)，還實(shí)現(xiàn)了5.52%的營(yíng)收增長(zhǎng)。這主要得益于其多領(lǐng)域、多產(chǎn)線的布局，上半年其FPGA產(chǎn)品和非揮發(fā)存儲(chǔ)器產(chǎn)品線的銷售額增加使得復(fù)旦微電整體營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增加。我們也可以從中看到，未來多領(lǐng)域、多產(chǎn)線的市場(chǎng)布局或?qū)⒊蔀橹髁鬟x擇。這樣布局的優(yōu)勢(shì)在于業(yè)務(wù)韌性更強(qiáng)，能更好地對(duì)抗市場(chǎng)的波動(dòng)。

新能源趨勢(shì)催生電機(jī)市場(chǎng)火熱

近年在“雙碳”目標(biāo)下，新能源產(chǎn)業(yè)得到了飛速發(fā)展，同時(shí)也帶動(dòng)了電機(jī)市場(chǎng)的火熱狀況。在上市的這些MCU企業(yè)中，峰岹科技和凌鷗創(chuàng)芯屬于比較專注于電機(jī)控制領(lǐng)域的MCU企業(yè)。

其中，峰岹科技上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)6.47%，凌鷗創(chuàng)芯在其母公司晶豐明源的半年報(bào)中則披露，上半年?duì)I收達(dá)到7058.20萬元，較上年同期增長(zhǎng)39.16%。但需要注意的是，這兩家企業(yè)的優(yōu)勢(shì)都不單單只是在MCU產(chǎn)品上，凌鷗創(chuàng)芯得益于與其母公司晶豐明源進(jìn)行技術(shù)上的結(jié)合，大力開展“電源+MCU”方案，而峰岹科技則是由于其在電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制領(lǐng)域深耕多年，目前已能從底層架構(gòu)上將芯片設(shè)計(jì)、電機(jī)驅(qū)動(dòng)架構(gòu)、電機(jī)技術(shù)三者有效融合，并在芯片電路設(shè)計(jì)層面能夠在單芯片上全集成或部分集成 LDO、運(yùn)放、預(yù)驅(qū)、MOS 等器件，最終設(shè)計(jì)出具備高集成度、高效率、高性能的電機(jī)控制芯片。

如此看來，除了專注做芯片，如何在自家芯片之上拓展出方案，甚至做好系統(tǒng)優(yōu)化等系統(tǒng)級(jí)服務(wù)，也將會(huì)使得企業(yè)在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中得以脫穎而出。

發(fā)力車規(guī)MCU已是行業(yè)共識(shí)

新能源汽車發(fā)展迅猛，銷量年年攀升已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年新能源汽車銷量為374.7萬，同比增長(zhǎng)44.1%。新能源汽車相較于傳統(tǒng)汽車對(duì)芯片的需求更加強(qiáng)勁，且國(guó)產(chǎn)新能源汽車的興起打破了傳統(tǒng)汽車供應(yīng)鏈的壁壘，國(guó)內(nèi)的MCU企業(yè)終于有機(jī)會(huì)進(jìn)去分一杯羹，而此前汽車電子市場(chǎng)基本上被國(guó)外廠商壟斷。

如今機(jī)會(huì)擺在眼前，MCU企業(yè)都不約而同地開始攻占車規(guī)MCU。

在統(tǒng)計(jì)的23家上市MCU企業(yè)中，有十家在半年報(bào)中披露其車規(guī)MCU進(jìn)展。我們可以看到杰發(fā)科技、國(guó)芯科技、兆易創(chuàng)新、芯?？萍嫉染延行酒瑢?shí)現(xiàn)量產(chǎn);而中穎電子、中微半導(dǎo)、復(fù)旦微電、華潤(rùn)微、極海微的產(chǎn)品也已經(jīng)通過認(rèn)證，預(yù)計(jì)今年下半年或明年上半年進(jìn)入市場(chǎng)。等到這些MCU企業(yè)在車規(guī)MCU市場(chǎng)找到發(fā)力點(diǎn)時(shí)，我們將有望看到他們一掃頹勢(shì)，重?zé)ɑ盍Γ嘈胚@個(gè)時(shí)間應(yīng)該不會(huì)等太久。

寫在最后：

中國(guó)的MCU企業(yè)相較于國(guó)外起步較晚，只能從低端市場(chǎng)入手，但這并不意味著MCU企業(yè)們會(huì)甘愿停滯不前。盡管上半年形勢(shì)困難，然而我們從半年報(bào)中也看到了他們的信心和決心。大多數(shù)MCU企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用相較去年同期上漲了約20%，甚至有些企業(yè)達(dá)到了60%左右的增長(zhǎng)。

這一信號(hào)不僅代表著國(guó)內(nèi)MCU企業(yè)們對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)未來發(fā)展形勢(shì)的信心，也是對(duì)全面實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的堅(jiān)定信念。這已成為大家的共識(shí)，并且是必然的發(fā)展趨勢(shì)。

前兩天華為疑似5G芯片的回歸的也是一個(gè)鼓舞人心的消息。這可能意味著我們?cè)诎雽?dǎo)體7nm制程上已經(jīng)取得了重要突破，完全實(shí)現(xiàn)了去美化，也將極大地鼓舞從業(yè)者的信心。只要有一絲機(jī)會(huì)，我們就會(huì)迎頭趕上，這就是國(guó)內(nèi)廠商的韌性。

雖然上半年整體情況不佳，但在Q2已有回暖的趨勢(shì)，期待各MCU企業(yè)下半年創(chuàng)造佳績(jī)。

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審核編輯 黃宇