半年報(bào)喜憂參半，磁性元件下半年增長(zhǎng)在哪里

8月底，磁性元件業(yè)績(jī)披露完畢，上半年磁性元件業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何？哪些市場(chǎng)是磁性元件企業(yè)的“避風(fēng)港”？下半年的業(yè)績(jī)支撐又來自于哪里？

8月底，2024年上半年磁性元件市場(chǎng)業(yè)績(jī)報(bào)告披露完畢，我們整理了磁性元件企業(yè)上半年業(yè)績(jī)情況，一起看看哪些市場(chǎng)能夠?yàn)榇判栽峁┰隽俊?/p>

01

上半年業(yè)績(jī)概覽

雙增企業(yè)不足一半

從2024年上半年磁性元件市場(chǎng)業(yè)績(jī)情況看，9家上市磁性元件企業(yè)中，僅順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、伊戈?duì)?、麥?a target="_blank">科技4家實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤(rùn)雙增，不足一半，其余企業(yè)都在營收或凈利潤(rùn)同比方面有所下滑，整體情況不容樂觀。

磁性元件企業(yè)2024年上半年業(yè)績(jī)情況，Big-Bit資訊整理

02

價(jià)格內(nèi)卷傳導(dǎo)上游

上半年新能源市場(chǎng)不容樂觀

細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)看，可立克、伊戈?duì)?、京泉華、格利爾等涉及新能源汽車市場(chǎng)的磁性元件企業(yè)，除伊戈?duì)枌?shí)現(xiàn)雙增外，其余企業(yè)均在營收或凈利潤(rùn)方面有所下滑，整體上看表現(xiàn)不太理想。

2024年上半年，新能源汽車市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入白熱化階段。

一方面是新能源汽車銷量增速的放緩。2024年1-5月，新能源汽車滲透率達(dá)33.9%；5月滲透率進(jìn)一步提高至39.5%，隨著滲透率的逐步提高，新能源汽車增速相比前兩年已有所放緩，1-5月累計(jì)銷量為389萬輛，同比增長(zhǎng)32.5%。

另一方面，除了磁性元件產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步的驅(qū)動(dòng)，本輪新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)更涉及到“油電之爭(zhēng)”，是新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵一役，也正因此，各個(gè)車企紛紛出臺(tái)優(yōu)惠政策，以吸引消費(fèi)者購車。

根據(jù)中國乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，新能源車市場(chǎng)整體購買均價(jià)由2023年3月份的19.1萬元下降至2024年3月份的17.23萬元，新能源汽車售價(jià)在一年間下降了近2萬元，同比下降了9.8%。

價(jià)格的內(nèi)卷也逐步傳導(dǎo)至磁性元件等上游環(huán)節(jié)的供應(yīng)商，對(duì)上游的營收乃至盈利都產(chǎn)生了不小的沖擊，新能源汽車正是受價(jià)格戰(zhàn)影響最大的領(lǐng)域。

可立克、京泉華、格利爾等磁性元件產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車電子、光伏儲(chǔ)能、充電樁領(lǐng)域的企業(yè)，上半年表現(xiàn)不太如人意。

可立克產(chǎn)品構(gòu)成，圖片來源：可立克半年報(bào)

美信科技的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中功率類磁性元器件產(chǎn)品為第二大業(yè)務(wù)，占比約35%，如平板變壓器、驅(qū)動(dòng)變壓器、磁集成變壓器、POE 變壓器、共模電感、一體成型電感等。

其在磁性元件市場(chǎng)半年報(bào)中表示，受網(wǎng)通市場(chǎng)、新能源汽車市場(chǎng)降價(jià)壓力影響，為獲取更多磁性元件產(chǎn)品份額，公司選擇性的進(jìn)行了競(jìng)爭(zhēng)性降價(jià)，因而2024 年上半年磁性元件市場(chǎng)營業(yè)收入略有下滑，而凈利潤(rùn)較去年同期下滑較大。

去庫存陰霾仍未散盡 光伏磁性元件市場(chǎng)均下滑。光伏領(lǐng)域經(jīng)歷前兩年的擴(kuò)產(chǎn)潮后，過去的半年乃至2023年整個(gè)磁性元件市場(chǎng)被去庫存陰影籠罩，2024年上半年，磁性元件企業(yè)光伏類業(yè)務(wù)均呈下滑趨勢(shì)，這也給磁性元件企業(yè)經(jīng)營敲了敲警鐘：

過度依賴單一市場(chǎng)或者單一客戶，勢(shì)必會(huì)對(duì)磁性元件企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展造成影響。

03

上半年雙增企業(yè)

主要聚焦通信、消費(fèi)市場(chǎng)

反倒是前兩年表現(xiàn)疲軟的消費(fèi)市場(chǎng)，自2023年以來逐漸復(fù)蘇，尤其是華為手機(jī)的強(qiáng)勢(shì)回歸，為消費(fèi)電子市場(chǎng)回暖增添了不少信心。

加上通信市場(chǎng)，尤其是智能AI、大數(shù)據(jù)以及服務(wù)器等新興市場(chǎng)的帶動(dòng)，通信市場(chǎng)迎來了快速爆發(fā)。

順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、麥捷科技等主營容阻感、主要應(yīng)用于通信、消費(fèi)類市場(chǎng)的磁性元件企業(yè)在上半年取得了相對(duì)理想的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，延續(xù)了2023年以來的良好趨勢(shì)，消費(fèi)復(fù)蘇勢(shì)頭比較明顯，成為了2024年上半年雙增企業(yè)的主力軍。

電感龍頭順絡(luò)電子通訊及消費(fèi)電子業(yè)務(wù)延續(xù)了 2023 年下半年磁性元件市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季的趨勢(shì)，呈現(xiàn)了淡季不淡的經(jīng)營結(jié)果，二季度營收更是首次突破14億大關(guān)，汽車電子業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，信號(hào)類變壓器產(chǎn)品穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.91億元，同比增長(zhǎng)15.43%，凈利潤(rùn)更同比增加43.82%。

風(fēng)華高科主營產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)39.37%、40.91%，產(chǎn)品盈利能力環(huán)比持續(xù)回升，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 23.91 億元，同比增長(zhǎng) 15.18%；扣非歸母凈利潤(rùn) 2.20 億元，同比增長(zhǎng) 172.73%。

麥捷科技在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素方面則表示，主要受益于5G、AI 等技術(shù)的廣泛應(yīng)用帶來的磁性元件產(chǎn)業(yè)升級(jí)建設(shè)浪潮，國內(nèi)廠商開始重視供應(yīng)鏈的安全問題、優(yōu)先啟用國產(chǎn)電感及射頻前端元器件帶來的國產(chǎn)化風(fēng)口，以及通訊、消費(fèi)電子、物聯(lián)網(wǎng)等市場(chǎng)需求的逐步復(fù)蘇導(dǎo)致國內(nèi)外市場(chǎng)需求增長(zhǎng)等。

以傳統(tǒng)家電市場(chǎng)，2024年上半年也有著不俗的表現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年全國家用電冰箱產(chǎn)量5,051.0萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.7%；房間空氣調(diào)節(jié)器產(chǎn)量15,705.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.8%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量5,311.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.8%。

白色家電2024年上半年產(chǎn)量，Big-Bit資訊整理

銷量方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2024年上半年，中國冰箱內(nèi)銷量為2,124萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.7%；外銷量為2,571萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.8%；洗衣機(jī)內(nèi)銷量1,973萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.4%,外銷量2,162萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.1%；家用空調(diào)內(nèi)銷量為6,086萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.3%，外銷量為5,260萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.0%，家電類外銷均取得不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

江蘇瑞德磁性材料有限公司技術(shù)副總經(jīng)理胡鋒在采訪中也表示，“我們針對(duì)家電領(lǐng)域的磁性元件產(chǎn)品也已量產(chǎn)了有1年時(shí)間，就目前的磁性元件市場(chǎng)行情來看，家電領(lǐng)域的產(chǎn)品毛利率反而比新能源光伏市場(chǎng)的要高?！?/p>

而8月份華為M60系列手機(jī)首度降價(jià)，或許將在下半年進(jìn)一步帶動(dòng)通信、消費(fèi)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。

04

結(jié)語

市場(chǎng)沒有永遠(yuǎn)的藍(lán)海，也沒有永遠(yuǎn)的紅海，有的只有瞬息萬變，但磁性元件企業(yè)的主營業(yè)務(wù)不可能隨時(shí)瞬間切換，上半年這種波動(dòng)屬于正常現(xiàn)象，大家覺得下半年磁性元件行業(yè)的機(jī)會(huì)可能來自哪些應(yīng)用市場(chǎng)呢？

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審核編輯 黃宇