為什么國內(nèi)PCB滲透率越來越高？

　　1、常規(guī)服務(wù)器的行業(yè)變化？

　　以往是臺資廠為主，現(xiàn)在是以浪潮、超聚變（H分出來的）、聞泰、立訊、華勤等加碼服務(wù)器。

　　市場整體逐年在成長，去年1800萬臺，23年1900臺差不多5%，去年和今年比較特殊：

　　歐美：云端廠商從22Q3-23Q1相對以往比較慢；

　　中國：阿里騰訊都在縮資。

　　2、換代升級進(jìn)度？

　　新技術(shù)進(jìn)展還是比較快的，下一代服務(wù)器BHS、OAK已經(jīng)開始做實(shí)驗(yàn)，whitley12-14層（3000-4000元/平），下一代EGS 14-16層（6000-7000），下一代服務(wù)器BHS在下一代18層（10000），下一代OAK 20-22層（15000）。層數(shù)逐年在提升，對PCB工藝的要求和覆銅板的量也是在增加。每增加1層，+1000塊價值，如果有備鉆價值+10%。

　　3、為什么國內(nèi)PCB滲透率越來越高？

　　中M貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)系。像騰訊、字節(jié)、阿里，他們背靠的富士康、浪潮，是國產(chǎn)化的重要部分。滬X、東X、勝X、深X、生X、廣X（未上市），都是下一代（EGS）PCB為字節(jié)等主要供應(yīng)商。最快到該Q3-Q4開始上量，最晚明年上量，利好中資PCB，臺商逐漸退出，價格比不上內(nèi)資有優(yōu)勢。景X、崇X、奧X、中X在去分一部分。未來是中資PCB很好的表現(xiàn)機(jī)會，浪潮已經(jīng)取代了富士康最大的份額，目前浪潮還是很大的領(lǐng)先地位。文泰立訊等都是二線廠商，拼多多、美團(tuán)等用低價去突破，目前還沒有比較大的優(yōu)勢，未來大概率也是中資PCB廠來做。未來兩年不能說是服務(wù)器的爆發(fā)，但至少是中資PCB的機(jī)會。目前看有新設(shè)備就是加分，比如景X，中X都在珠海擴(kuò)產(chǎn)。新設(shè)備對新板子良率有很大提升。

　　4、Eagle stream進(jìn)度？

　　EGS從歐美開始HP、微軟，M4拉升至M6，Q3-Q4開始上量，20%滲透率。24年開始逐漸突破。

　　騰訊、阿里、字節(jié)，明年提升ESG，到時候全球就 40-50%滲透率，25年70-80%。

　　有一些去庫存后，去年庫存已經(jīng)消化的差不多了，包括英偉達(dá)股價推動，所以二級市場表現(xiàn)不錯。

　　5、覆銅板單價？

　　M4為1的話，M6為1.3倍。

　　6、AI服務(wù)器PCB區(qū)別？

　　OPEN AI的M公司，三個方案：

　　1.最高28層，跟交換機(jī)差不多層數(shù)相同，M8材料；

　　2. 24層， M7+FR4高TG（CTE很低）進(jìn)行混壓 ；

　　3. 20層，M6+FR-4高TG（CTE很低）。

　　為什么不是英偉達(dá)來做，他們M的團(tuán)隊很強(qiáng)，剛開始要自己做。傳統(tǒng)的服務(wù)器剛才說才16層，差距還是非常明顯的。目前只有滬X，第二是全球第一的PCB廠，以及兩家臺系PCB廠。目前國內(nèi)的除了滬X由于地緣zz還都做不了。

　　1800萬臺服務(wù)器的話，大概1%為AI服務(wù)器，明年可能逐年成長。AI服務(wù)器比例可能逐年增加。

　　7、浪潮的AI產(chǎn)品？

　　大概用M6-M7的產(chǎn)品?，F(xiàn)在不太可能用14層的PCB去做AI的服務(wù)器

　　8、ODM格局變化？

　　除了浪潮，阿里騰訊開始自己設(shè)計，然后讓ODM代工，以后中國PCB有更多機(jī)會。

　　9、國內(nèi)服務(wù)器PCB梯隊？

　　T0滬X（中資歐美有能有訂單）

　　T1深X、生X

　　T2景X、崇X

　　T3勝X、奧X

　　10、Q：服務(wù)器和交換機(jī)的需求量？

　　交換機(jī)：服務(wù)器=1：32。交換機(jī)的需求，1800W/32

　　交換機(jī)一般28，32，40層

　　阿里騰訊開始自己做服務(wù)器交換機(jī)。AWS、META也開始自己設(shè)計交換機(jī)。

　　PCB能承接交換機(jī)的主要是滬X，只有他今年下半年有很大的量跑出來，包括新能源車的域控制器，他們也占到一席之位。他在H和中興量下來以后還是有很多技術(shù)，再去爭取別的東西時，別的客戶非常認(rèn)可。

　　PCB層數(shù)增高，對電性能、銅箔粗糙度等有很多的要求，需要很多的經(jīng)驗(yàn)才能承接高層板，一直能超前3-4年，跟深X差不多，深X比較可惜的是由于地緣zz沒法參與歐美的一些企業(yè)。

　　11、AI服務(wù)器PCB是常規(guī)服務(wù)器價格的3倍左右？單臺1W？

　　應(yīng)該是有，但是具體價格我不清楚，因?yàn)槟茏龅恼娌欢唷?/p>

　　12、滬X在什么陣營，據(jù)說跟N家有供應(yīng)？

　　兩年前就知道滬X在做N家。滬X和欣X在跟N家供GPU 產(chǎn)品4階HDI，4+4+4（價格應(yīng)該比AI服務(wù)器版便宜），下一代6+8+6，類似手機(jī)的主板，但是當(dāng)時主要是自己的普通產(chǎn)品?，F(xiàn)在M家用的板子的量應(yīng)該會比N家大。

　　13、國內(nèi)其他的沒機(jī)會參加到歐美？臺系能不能做到大陸服務(wù)器？

　　勝X開始做N家顯卡部分，RTX4090還在做但是最近幾年不挖礦了，量有減少。目前應(yīng)該N家的AI 板應(yīng)該還沒做。未來中資應(yīng)該有機(jī)會去做，浪潮的國產(chǎn)化做的很徹底，不止PCB，包括南X、華X CCL廠也有參與。

　　14、未來是阿里騰訊自研，還是傳統(tǒng)的浪潮更快會用國內(nèi)的PCB板？

　　都有可能，不過阿里騰訊等他們自研是個趨勢，他們的話語權(quán)是越來越大，想去降本肯定是自研更便宜。尤其是海外。

　　15、滬X做的是N家的主板還是顯卡板？

　　以前是做顯卡，后面價格低了以后有些給了勝X。目前是滬X和欣X在做GPU，但是量不太大。

　　16、單臺服務(wù)器的PCB面積？

　　不太好算，層數(shù)也不太一樣，一般一個16層主板搭配4個14層的背板，大概1平米。

　　17、信驊月度數(shù)據(jù)負(fù)增長，全球服務(wù)器行業(yè)會不會負(fù)增長？

　　從滬X數(shù)據(jù)看，很多庫存已經(jīng)消化。如果AI有量的話，下半年應(yīng)該能起來，全年的一個情況不是很好算。但是不管量怎么樣，至少從PCB價值會有提升，因?yàn)閮r格比較貴。

　　18、交換機(jī)200-400-800的比例？

　　400G已經(jīng)做了兩年，可能已經(jīng)超過100G。歐美少量用800G，800G應(yīng)該明年商用，目前1600G有概念但是還沒哪家在做。

　　19、AI服務(wù)器CCL端的情況？

　　M6等級以上，20-24層，PCB可能是普通的3-4倍價格。CCL的難度也有很大提升，M6等級以上的材料銅和樹脂對結(jié)合力有損耗，工藝難度和單價都有提升。國內(nèi)廠商主要是生X最快，super low loss已經(jīng)在認(rèn)證；華X有推出材料，但是認(rèn)證還需要時間。

　　編輯：黃飛