PC產(chǎn)業(yè)頹勢(shì)加重:英特爾AMD處境艱難、回天乏術(shù)? - 全文

　　在傳統(tǒng)PC產(chǎn)業(yè)整體萎縮的大背景下，PC廠商首當(dāng)其沖，而與他們緊密相連的芯片廠商實(shí)際上也無(wú)法獨(dú)善其身。市場(chǎng)研究公司IHS iSuppli上周三發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2012年全球PC銷售量將出現(xiàn)自2001年以來(lái)首次下滑。這對(duì)于業(yè)績(jī)已經(jīng)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)的PC廠商而言不啻于一個(gè)巨大的打擊。

　　PC廠商度日艱難，傳統(tǒng)PC芯片廠商的日子也好不到哪兒去。占據(jù)PC芯片市場(chǎng)80%份額的英特爾寄望推出超極本守住這個(gè)夕陽(yáng)的產(chǎn)業(yè)，但效果不佳;另一家芯片公司AMD處境則更為尷尬，幾乎拿不出任何應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)變化的實(shí)質(zhì)性戰(zhàn)略，只能在裁員的路上越走越遠(yuǎn)。

　　PC頹勢(shì)波及芯片廠商

　　市場(chǎng)研究公司Gartner和IDC上周發(fā)布的報(bào)告顯示，全球第三季度全球PC銷量同比下降了超過(guò)8%。在這些PC廠商中，除了聯(lián)想和華碩兩家公司的出貨量還能保持增長(zhǎng)外，惠普、戴爾、宏碁等廠商都出現(xiàn)了大幅度下滑。

　　導(dǎo)致PC產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)下滑的原因，一方面是全球經(jīng)濟(jì)不景氣、部分消費(fèi)者等待Windows8發(fā)布暫緩購(gòu)買行為，另一方面是大多數(shù)消費(fèi)者轉(zhuǎn)向智能手機(jī)和平板電腦等移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品，而后者是最為重要的原因。

　　市場(chǎng)研究公司IHS iSuppli上周三發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2012年全球PC銷售量約為3.487億臺(tái)，比2011年下滑1.2%。如果這個(gè)數(shù)字變成現(xiàn)實(shí)，這將是全球PC出貨 量自2001年以來(lái)首次下滑。這樣的產(chǎn)業(yè)頹勢(shì)對(duì)于業(yè)務(wù)主要在PC市場(chǎng)的英特爾和AMD而言可能是一個(gè)致命的打擊。

　　今年7月，作為PC行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的英特爾下調(diào)了2012年的收入增長(zhǎng)預(yù)期，從原先的接近10%下調(diào)到3%至5%。AMD公司最近預(yù)計(jì)，公司第三季度營(yíng)收將比第二季度下滑約10%，不及此前預(yù)期的環(huán)比下滑1%(上下浮動(dòng)3個(gè)百分點(diǎn))。

　　業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑縱然令這兩家公司頭痛，但面對(duì)困境回天乏術(shù)才是更為嚴(yán)峻的問(wèn)題。

　　英特爾：防守不佳 進(jìn)攻無(wú)力

　　英特爾一直都是PC芯片領(lǐng)域的主導(dǎo)廠商，它與微軟組成的Wintel聯(lián)盟曾牢牢控制整個(gè)PC產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)達(dá)幾十年。不過(guò)，隨著后PC時(shí)代的到來(lái)，英特爾似乎失去了主導(dǎo)芯片市場(chǎng)的能力，眼睜睜地目睹智能手機(jī)和平板電腦成為產(chǎn)品的主流形態(tài)，并逐漸改變了人們的生活方式。

　　移動(dòng)芯片已經(jīng)成長(zhǎng)為了一個(gè)重要的戰(zhàn)場(chǎng)，但在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上，英特爾完全落后于高通、三星等廠商。但英特爾沒(méi)有坐以待斃，展開(kāi)了反擊戰(zhàn)。

　　為了應(yīng)對(duì)平板電腦的沖擊，英特爾提出了超極本的概念，希望這種融合平板電腦和筆記本電腦體驗(yàn)的產(chǎn)品可以抵抗平板電腦的沖擊。英特爾還為超極本設(shè)立了規(guī)模達(dá)3億美元的基金，用于對(duì)開(kāi)發(fā)超極本相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)的軟硬件廠商進(jìn)行投資或聯(lián)合開(kāi)發(fā)。

　　在推出超極本之初，英特爾CEO保羅?歐德寧(Paul Otellini)曾表示，2012年超極本將可以占到消費(fèi)筆記本市場(chǎng)銷量40%的市場(chǎng)份額。但理想的豐滿掩蓋不了現(xiàn)實(shí)的骨干。

　　巴克萊資本9月發(fā)布的最新研究報(bào)告顯示，在今年第二季度筆記本電腦的總銷量中，超極本所占比例僅為5%。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)可能更讓英特 爾感到尷尬，據(jù)該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2012年上半年全球超極本出貨量?jī)H50萬(wàn)臺(tái)，預(yù)估今年年全年頂多100萬(wàn)臺(tái)，而全球筆記本銷量則有望達(dá)到2.2億臺(tái)。

　　超極本出師不利，實(shí)際上由多種因素造成。首先PC廠商在心態(tài)上就對(duì)超極本存在疑慮，各家只是試探性的推出了幾款產(chǎn)品，最為重要的是，居高不下的價(jià)格讓消費(fèi)者望而卻步。

　　英特爾在PC芯片領(lǐng)域的“防守”戰(zhàn)略效果不佳，在移動(dòng)領(lǐng)域的“進(jìn)攻”策略實(shí)際上也不見(jiàn)起色。在智能手機(jī)領(lǐng)域，英特爾沒(méi)有能夠延續(xù)與微軟類似在PC領(lǐng)域的合作關(guān)系，而是轉(zhuǎn)向了Andriod平臺(tái)，并很快與聯(lián)想、摩托羅拉移動(dòng)等公司推出了幾款產(chǎn)品。

　　實(shí)際上，英特爾智能手機(jī)芯片根本無(wú)力與高通、三星等ARM陣營(yíng)的廠商展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)研究公司Strategy Analytics關(guān)于智能手機(jī)市場(chǎng)研究報(bào)告指出，英特爾今年上半年只占有全球智能手機(jī)芯片出貨量的0.2%。

　　英特爾強(qiáng)調(diào)其智能手機(jī)戰(zhàn)略是一場(chǎng)馬拉松，而不是短跑。市場(chǎng)是一塊試金石，英特爾要經(jīng)受住坐“冷板凳”的煎熬。

　　實(shí)際上，與難以在智能手機(jī)芯片實(shí)現(xiàn)突破相比，超極本市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期對(duì)于英特爾的打擊更大。資本市場(chǎng)已經(jīng)不看好英特爾增長(zhǎng)前景，日前多位分析師下調(diào)其股票評(píng)級(jí)，導(dǎo)致該公司股價(jià)創(chuàng)下52周以來(lái)的新低。

　　AMD：業(yè)績(jī)?cè)愀?前景更難料

　　如果說(shuō)英特爾的前景不明朗，那么AMD的前景和現(xiàn)狀可以用“糟糕”來(lái)形容。這家一直活在英特爾陰影下的公司，不但現(xiàn)在業(yè)績(jī)?cè)愀?，前景更是難料。

　　因?yàn)闆](méi)有在快速增長(zhǎng)的移動(dòng)芯片市場(chǎng)上有所建樹(shù)，AMD前CEO梅德克(Dirk Meyer)被董事會(huì)趕下臺(tái)。隨后，AMD招來(lái)前聯(lián)想集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官羅瑞德(Rory Read)擔(dān)任CEO。羅瑞德上臺(tái)后拋出了三項(xiàng)雄心勃勃的計(jì)劃：云計(jì)算、低功耗、新興市場(chǎng)。

　　對(duì)于比較熱門(mén)的平板電腦和智能手機(jī)領(lǐng)域，羅瑞德曾表示，AMD將優(yōu)先落實(shí)云計(jì)算、低功耗和新興市場(chǎng)這三個(gè)戰(zhàn)略?！拔覀冋J(rèn)為在成功完成上述重點(diǎn)領(lǐng)域以后，才能探索其他機(jī)遇。”

　　但計(jì)劃趕不上變化。由于在中國(guó)和歐洲市場(chǎng)的渠道銷售不及預(yù)期，AMD今年第二季度的營(yíng)收環(huán)比下滑10%，這令其聚焦新興市場(chǎng)的策略遭到打擊。不過(guò)，糟糕的情況還在持續(xù)。

　　AMD上周發(fā)布了2012財(cái)年第三季度的初步財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，AMD第三季度營(yíng)收預(yù)計(jì)比第二季度下滑約10%，不及公司此前預(yù)期的環(huán)比下滑1%。匿名消息人士稱，AMD將在本周宣布將公司員工裁減20%到30%。

　　AMD目前員工總數(shù)為到1.17萬(wàn)人，這意味著裁員人數(shù)將為2300人到3500人。如果這一消息屬實(shí)，那么將是自羅瑞德出任CEO以來(lái)AMD第二次采取重大的裁員措施。在11個(gè)月以前，AMD宣布裁員10%，相當(dāng)于約1400名員工。

　　受業(yè)績(jī)預(yù)警及裁員傳聞?dòng)绊懀珹MD股價(jià)出現(xiàn)大幅下挫，在上周五的交易日更是暴跌14%報(bào)收2.74美元，創(chuàng)下三年來(lái)新低。

　　此外，AMD目前還面臨著高管大量流失的困境，前CFO托馬斯?賽菲特(Thomas Seifert)在上個(gè)月離職。根據(jù)非正式統(tǒng)計(jì)，賽菲特是自羅瑞德出任AMD CEO以來(lái)第26位離職的高管。

　　為了快速扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)，羅瑞德可有的選擇并不多。如果不能開(kāi)源，那么他也只能選擇節(jié)流——裁員。戰(zhàn)略無(wú)力，人心渙散之下，AMD前景堪憂。

　　Win 8難成救命稻草

　　縱然整個(gè)PC產(chǎn)業(yè)低迷，但也不是沒(méi)有一點(diǎn)利好消息。微軟將在10月26日正式發(fā)布Windows 8操作系統(tǒng)，這讓整個(gè)PC產(chǎn)業(yè)鏈都充滿期待，這對(duì)英特爾和AMD當(dāng)然也是一次機(jī)會(huì)。

　　英特爾在9月底發(fā)布了Windows 8平板電腦的專用處理器凌動(dòng)Z2760，并得到了聯(lián)想、華碩、宏碁、戴爾、富士通、LG、三星、中興等OEM廠商的支持，預(yù)計(jì)至少20款基于Z2760的 平板電腦正在準(zhǔn)備中。緊隨英特爾，AMD在上周也宣布推出代號(hào)為“Hondo”的雙核平板電腦芯片Z-60，打入Windows 8平板電腦市場(chǎng)。

　　但是Windows 8能夠在多大程度上提振第四季度PC市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍然是個(gè)問(wèn)題。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Gartner認(rèn)為Windows 8對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)豪賭，對(duì)于PC廠商、英特爾以及AMD來(lái)說(shuō)同樣適用。

　　美國(guó)FBR Capital Markets分析師克萊格?伯格(Craig Berger)認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)財(cái)季，不止英特爾，所有PC市場(chǎng)生態(tài)鏈上的廠商都將遭遇風(fēng)險(xiǎn)。雖然PC芯片相關(guān)類股股價(jià)已經(jīng)處于低位，但在未來(lái)的一段時(shí)間 內(nèi)，仍沒(méi)有任何明顯可刺激該領(lǐng)域類股股價(jià)上漲的因素出現(xiàn)。

　　移動(dòng)互聯(lián)的大勢(shì)已經(jīng)很難阻擋，站在新機(jī)遇的十字路口，Windows 8能否扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)PC產(chǎn)業(yè)的頹勢(shì)，目前仍不明朗。但不可否認(rèn)的是，傳統(tǒng)PC芯片廠商已經(jīng)站在了下行的軌道上。

　　英特爾時(shí)代是否已經(jīng)結(jié)束：移動(dòng)芯片成軟脅

　　平板和智能手機(jī)從PC手中奪走更多的用戶，英特爾面臨更大的問(wèn)題。英特爾是最大的芯片制造商，它曾是PC市場(chǎng)的王者，通過(guò)與微軟結(jié)成“Wintel”聯(lián)盟，它的利潤(rùn)超高，占據(jù)80%的市場(chǎng)份額。但是隨著移動(dòng)世界飛速發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)激烈，英特爾在智能手機(jī)領(lǐng)域只占不到1%的份額，落后于高通、三量、ARM。

　　一些投資者本來(lái)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，他們現(xiàn)在還在問(wèn)，英特爾天下無(wú)敵的局面是否到頭了，利潤(rùn)與營(yíng)收增長(zhǎng)是否變得更普通了。

　　本周二，英特爾將公布新一季度的財(cái)報(bào)，一個(gè)關(guān)鍵的指標(biāo)就是毛利率，分析師預(yù)期為62%。對(duì)于小芯片制造商來(lái)說(shuō)，這是讓人羨慕的，但在2010年晚期時(shí)英特爾毛利率為67.5%，分析師預(yù)期下滑趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)。

　　Destination Wealth Management CEO邁克人·約什卡米(Michael Yoshikami)說(shuō)：“進(jìn)入移動(dòng)，這里的利潤(rùn)率更低，我們很難發(fā)現(xiàn)有什么高利潤(rùn)業(yè)務(wù)是英特爾的。正因如此，我們持有高通股票，而不是英特爾的。”

　　去年，英特爾股價(jià)下跌7%。高通是領(lǐng)先的邏輯芯片商，它的股價(jià)去年增長(zhǎng)12%。

　　英特爾并非一片黑暗。服務(wù)器芯片業(yè)務(wù)占了營(yíng)收的四分之一，它是高利潤(rùn)業(yè)務(wù)，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大量建設(shè)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心，該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。

　　根據(jù)IHS iSuppli的數(shù)據(jù)，云服務(wù)器出貨到2015年前每年會(huì)增長(zhǎng)31%，比整個(gè)服務(wù)器出貨增長(zhǎng)快許多。英特爾也間接受益于移動(dòng)運(yùn)算，英特爾估計(jì)，消費(fèi)進(jìn)買600臺(tái)智能手機(jī)、或者120臺(tái)新平板，就需要增加一臺(tái)服務(wù)器。

　　但在移動(dòng)產(chǎn)品和社交網(wǎng)絡(luò)世界，44歲的英特爾卻難有立足之地。

　　分析師認(rèn)為，未來(lái)幾年新興市場(chǎng)和企業(yè)客戶會(huì)推動(dòng)英特爾的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度遠(yuǎn)不如過(guò)去。2011年，英特爾營(yíng)收預(yù)期同比持平，明年增長(zhǎng)4%。過(guò)去2年，英特爾的年?duì)I收同比增長(zhǎng)24%。

　　一個(gè)時(shí)代的結(jié)束

　　許多科技專家曾表示，PC時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，因?yàn)樘O(píng)果iPad自2010年推出，打開(kāi)了觸摸平板市場(chǎng)。平板威脅到底有多大，英特爾后知后覺(jué)，它將平板視為PC的補(bǔ)充，許多人也這樣認(rèn)為。

　　但越往后，改變論調(diào)的人也越多。分析師們認(rèn)為，全球PC出貨今年會(huì)下降，這是2001年以來(lái)首次。

　　為了給PC注入新生命，英特爾力推超級(jí)本，它支持觸摸屏。但超級(jí)本至今仍面臨批評(píng)之聲，因?yàn)樘F，制造商的出貨不如預(yù)期。

　　9月時(shí)，英特爾警告說(shuō)需求低迷，從而下調(diào)三季度營(yíng)收預(yù)期。今年，英特爾推出Ivy Bridge的本意是推動(dòng)超級(jí)本的銷售。但一些昂貴的部件，如固態(tài)硬盤(pán)、觸摸屏，使得許多機(jī)型的價(jià)格達(dá)1000美元，甚至更高;分析師卻認(rèn)為超級(jí)本想獲得 消費(fèi)者注意力，定價(jià)應(yīng)在600-700美元。

　　由于價(jià)格高，IHS iSuppli將2012年超級(jí)本出貨從2200萬(wàn)臺(tái)，降到了1030萬(wàn)臺(tái)。Longbow Research分析師喬安妮·費(fèi)妮(Joanne Feeney)說(shuō)：“PC世界能否有更好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，讓價(jià)格降下來(lái)，這是唯一可能有效的辦法?！?/p>

　　為了確保利潤(rùn)率，英特爾曾暗示不會(huì)降價(jià)讓超級(jí)本更便宜。英特爾占有壟斷地位，可以對(duì)處理器索取高價(jià)，與許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同，英特爾既設(shè)計(jì)也制造自 己的芯片。即使有這樣的優(yōu)勢(shì)，加上技術(shù)改進(jìn)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，英特爾如果繼續(xù)深入移動(dòng)市場(chǎng)，保持高利潤(rùn)率也會(huì)有壓力，因?yàn)橐苿?dòng)產(chǎn)業(yè)的芯片售價(jià)更低。 D.A. Davidson & Co分析師阿羅科-沙(Aalok Shah)說(shuō)，智能手機(jī)芯片毛利率一般只有50%。Piper Jaffray分析師古斯·理查德(Gus Richard)說(shuō)：“我們相信后PC時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，進(jìn)一步說(shuō)，120美元英特爾CPU會(huì)被25美元ARM CPU替代，因?yàn)镻C會(huì)被平板侵蝕?！?/p>

　　PC增長(zhǎng)

　　許多分析師也說(shuō)，一旦經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，PC銷售會(huì)上升。IDC說(shuō)PC出貨三季度下跌了8.6%，但仍預(yù)期年增長(zhǎng)率在2016年前會(huì)保持在6.5-7.5%。

　　微軟計(jì)劃推出平板筆記本混合產(chǎn)品，它用的就是英特爾的處理器，主要瞄準(zhǔn)企業(yè)客戶。

　　Capital Advisors基金經(jīng)理錢(qián)寧·史密斯(Channing Smith)說(shuō)：“顯然，英特爾股價(jià)極為便宜，它有非常有吸引力的派息收入，但股價(jià)下跌是有原因的，主要是因?yàn)樵趹?zhàn)略上它錯(cuò)過(guò)了移動(dòng)。”

　　傳AMD宣布重大裁員:或裁減30%員工

　　北京時(shí)間10月13日凌晨消息，據(jù)消息人士透露，AMD最早將在下周宣布一項(xiàng)重大的裁員計(jì)劃。AMD剛剛在幾天前發(fā)出了銷售額和盈利預(yù)警，顯示其上一財(cái)季業(yè)績(jī)將遠(yuǎn)不及華爾街分析師預(yù)期。

　　匿名消息人士稱，AMD將在下周宣布將公司員工裁減20%到30%。AMD目前員工總數(shù)為到1.17萬(wàn)人，這意味著裁員人數(shù)將為2300人到3500人。

　　消息人士透露，此次裁員活動(dòng)將對(duì)從事工程和銷售等業(yè)務(wù)的員工造成影響。在此前的幾個(gè)裁員回合中，這些部門(mén)的員工一直都未受影響。此外，這些熟知AMD業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的消息人士還稱，此次裁員活動(dòng)的規(guī)模之大意味著這家公司可能被迫裁減部分產(chǎn)品。

　　消息人士稱，AMD可能會(huì)在美國(guó)東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)公布季度財(cái)報(bào)時(shí)披露此次裁員措施，也有可能在10月25日宣布。一名消息人士則透露，裁員措施可能在25日以前完成，整個(gè)裁員程序維持10天。

　　有消息稱AMD CEO羅瑞德(Rory Read)已從麥肯錫和BCG引入了一個(gè)商業(yè)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，為該公司提供相關(guān)建議。據(jù)稱，麥肯錫將負(fù)責(zé)幫助AMD處理裁員相關(guān)事務(wù)，而B(niǎo)CG則將負(fù)責(zé)為一項(xiàng)“大戰(zhàn)略”提供顧問(wèn)服務(wù)，這項(xiàng)戰(zhàn)略旨在指導(dǎo)AMD前進(jìn)。

　　一名消息人士稱，目前AMD的內(nèi)部氛圍陰沉可怕，公司員工在過(guò)去一段時(shí)間里一直都在等待新的裁員回合。還有消息人士稱，此次裁員活動(dòng)的規(guī)模可能更接近于10%到20%，也就是1170人到2300人。

　　AMD發(fā)言人拒絕就此置評(píng)。如果這一消息屬實(shí)，那么將是自羅瑞德出任CEO以來(lái)AMD第二次采取重大的裁員措施。在11個(gè)月以前，AMD宣布裁員10%，相當(dāng)于約1400名員工。AMD當(dāng)時(shí)宣稱必須采取裁員措施，從而在2011年第四季度削減1000萬(wàn)美元運(yùn)營(yíng)支出，在2012年進(jìn)一步削減1.18億美元運(yùn)營(yíng)支出。

　　AMD目前正面臨著高管大量流失的困境，前CFO托馬斯·賽菲特(Thomas Seifert)在上個(gè)月離職，是該公司最新離職的一名高管。根據(jù)業(yè)界人士的非正式計(jì)數(shù)，賽菲特是自羅瑞德出任AMD CEO以來(lái)第26位離職的高管。