多晶硅歷史“冰點”再臨 光伏產業(yè)難言樂觀

　　2011年三季度的最后一個月，多晶硅市場現(xiàn)貨報價在年初突破110美元每公斤的高點后，最終經(jīng)歷半年的起伏而跌至45美元附近，已然接近2009年9月40美元的歷史低點。近日，對價格掌控一直較為堅挺的歐美多晶硅廠商曝出，其在2012年新推出的長期合約最低報價原則上已達到40美元每公斤，甚至有機會觸及每公斤35美元價位，相較于目前50美元的合約均價，將出現(xiàn)大幅折讓。

　　這使得成本競爭原本就不占優(yōu)勢的國內絕大多數(shù)多晶硅廠商由此遭受兩難。一廂是持續(xù)低迷的中下游需求市場的價格倒逼，另一廂則是國際大廠低成本競爭的價格遏制。海關數(shù)據(jù)顯示，2011年8月份我國多晶硅進口6473噸，刷新了自2010年11月以來保持的6153噸最高紀錄。在大量多晶硅流入中國市場，且價格低于國內的情況下，國內市場價格被再次拉低。

　　與此同時，目前國內光伏產業(yè)仍整體面臨較大的庫存消化壓力。其中，受歐美終端光伏市場下滑直接影響的中下游硅片及組件企業(yè)，三季度已普遍出現(xiàn)虧損，其四季度將很可能減產甚至停產，由此而及，上游多晶硅訂單低價出售以較少損失的概率較大，這使得四季度多晶硅市場價格有可能會雪上加霜。

　　值得注意的是，終端市場需求仍將持續(xù)低迷。多位業(yè)內市場人士稱，盡管歐洲市場在6月初落定了較為積極的光伏補貼政策，國內市場隨后也曾啟動支持政策，但因歐美債務危機深度影響，三季度初的多晶硅市場仍反彈甚微，未來預期或持續(xù)看淡，多重因素下，多晶硅價格將降至歷史低點。由此而及，上游多晶硅企業(yè)將整體面臨利潤理性回歸，而為確保利潤穩(wěn)定，其惟有通過技改降低成本，提升市場競爭力。

　　現(xiàn)貨價或持續(xù)走低

　　從今年多晶硅價格走勢看，多晶硅市場在一季度一度出現(xiàn)強勢回暖。據(jù)記者當時調查(詳見2011年2月26日19版《多晶硅漲潮調查：短線放陽 長線收陰》)，其下游市場實際上存在假象，在沒有真實需求的支撐下，半年內價格必然會出現(xiàn)回調。

　　此預判在二季度迅速成為現(xiàn)實。在下游需求市場不甚明朗的情況，包括上游多晶硅在內的光伏產業(yè)環(huán)節(jié)都在當時出現(xiàn)不同程度的價格下滑。而至6月底7月初，由于歐洲主要市場德國光伏補貼政策落地，原計劃下砍補貼的政策最終延期，以及國內光伏發(fā)電支持政策的相繼出臺，國內多晶硅市場才再次出現(xiàn)回暖。但由于終端市場的實際需求并沒有多大變化且持續(xù)萎縮，更在歐洲債務危機及世界經(jīng)濟二次探底的利空氛圍下，其市場價格最終在9月再陷低迷。

　　據(jù)中國硅業(yè)協(xié)會提供的材料顯示，步入9月份后，國內多晶硅價格依舊沒有轉暖跡象。主流價格主要維持在35萬-40萬元/噸，較8月份進一步下跌8.5%左右，價格的持續(xù)低迷令廠商倍感煎熬，也使年內整個產業(yè)的后市充滿悲觀氣氛。而當月價格繼續(xù)下跌的原因主要有兩個。

　　一是下游電池片價格持續(xù)滑落。據(jù)國外權威光伏機構PVNEWS報價顯示，9月份國際硅晶圓及多晶硅電池片降價幅度分別達到了7.7%及4.8%。下游產量的快速增加及歐洲裝機量未達到預期導致下游市場整體乏力，受電池片下跌所帶來的聯(lián)動性影響，多晶硅不可避免受到拖累。

　　另一方面則是國外多晶硅現(xiàn)貨的低價沖擊。據(jù)稱，由于歐洲不少光伏企業(yè)在大環(huán)境惡化的情況下相繼減產甚至停產，流入到中國市場的多晶硅數(shù)量出現(xiàn)了明顯上升。國外低價多晶硅對本地市場的沖擊力也愈發(fā)明顯。有多晶硅廠商反映，盡管多晶硅在價格合理的情況下基本都能銷售出去，但是由于當前價格過低，一些成本較高的小廠商不愿繼續(xù)廉價銷售，因此選擇停產檢修等方式，也造成國外低價多晶硅市場比重上升，從而將市場價格被動拉低。

　　更為重要的是，目前全球光伏市場則仍處于供過于求的狀況，市場將以消化庫存為主。此前有數(shù)據(jù)顯示，上半年電池片庫存量已達11GW。這使得電池組件價格在過去的三個月出現(xiàn)了30%的降幅。據(jù)權威機構solarbuzz的最新統(tǒng)計顯示，歐洲市場今年的需求比去年同期減少了20%。如果國內廠商均按年初指標出貨，則預計將超出終端市場需求4.4GW。

　　該機構還稱，2012年將是具有挑戰(zhàn)性的一年，電池總產能將在2011年的基礎上增加50%，而終端市場的需求增長就目前來看預計卻小于25%。如果不能有效控制產量，明年年底組件庫存有可能飆升至22GW。全球的太陽能市場在2012年將繼續(xù)承受價格壓力。

　　由此不難理解，市場對于目前國際多晶硅大廠給出的2012年40美元的新長期合約仍持觀望態(tài)度。在他們看來，未來終端需求難以預估，光伏產業(yè)鏈包括硅晶圓、電池、模塊都面臨供過于求問題而減產，甚至停產，未來多晶硅價格肯定會遭受更大挑戰(zhàn)。

　　不過，也有機構認為，第四季度需求較第三季度要好，主要是2012年又將面臨補助下砍的問題，需求被迫提前出現(xiàn)，以趕搭2011年相對較佳的補助。但與此同時，下游終端業(yè)內人士也認為，需求會增加，但不會像過往般大幅的激增，所以供過于求的太陽光電產業(yè)鏈，預估仍難跳脫現(xiàn)況的困境，全球庫存壓力問題同樣存在。而第四季最關鍵的議價仍是多晶硅合約價格走勢，因為其關系硅片及電池廠的制造成本。

　　成本控制將成關鍵

　　市場供需短期難以扭轉使得處于光伏產業(yè)環(huán)節(jié)的廠商也面臨不同的窘境。處于產業(yè)中下游的硅片及組件商成為首當其沖的對象。截至目前，絕大部分企業(yè)已在二季度開始面臨持續(xù)虧損的狀況，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)減產甚至停產。

　　據(jù)相關券商機構此前的統(tǒng)計，今年上半年，國內光伏全行業(yè)平均毛利率均出現(xiàn)下滑。其中，電池片與組件毛利同比下降5個百分點，多晶硅與產業(yè)鏈一體化企業(yè)毛利下降0.8個百分點。在美國上市的尚德、晶澳、中電光伏、賽維LDK等光伏企業(yè)，二季度業(yè)務均出現(xiàn)虧損。

　　三季度以來，電池組件持續(xù)走低，對于絕大部分企業(yè)來說，已很難有存活空間，企業(yè)虧損日益嚴重，盡管為了保證資金流動，很多光伏廠商寧可賠本也在艱難出貨，但是如果這樣的行情持續(xù)下去，近一半企業(yè)將面臨被迫停產的命運。當前包括Solarbuzz在內等多家專業(yè)機構都認為年底電池片及組件平均價格還會較9月份下跌15%-20%左右，屆時全球光伏產業(yè)很有可能將面臨一輪新的洗牌。

　　值得注意的是，與此同時諸如無錫尚德、常州天合、蘇州阿特斯等光伏巨頭則因為此前與上游廠商簽訂了價格較高長期合約，則面臨毀約賠付和持續(xù)虧損的選擇。

　　“由于此前多晶硅價格波動較大，下游大廠為規(guī)避原材料上漲的風險，一般都采取簽訂長單，鎖定成本的方式進行合同。但前提肯定是要能賺錢?！彼拇炒笮投嗑Ч杵髽I(yè)人士稱，目前有部分大廠是2008年簽訂的合同，長的達到10年，短的有5年，約定價格普遍比目前的現(xiàn)貨價高。

　　7月1日，無錫尚德宣布與MEMC公司終止了10年的合作協(xié)議，并支付了2.12億美元的巨額賠償金。據(jù)稱，終止合約后，尚德將不再需要按合約在2011~2016年間購買大約4.6GW的硅片，預計在接下來的5年內能為尚德電力省下大約4億美元成本支出。

　　對身處產業(yè)前端的多晶硅廠商而言，受中下游企業(yè)價格和成本倒掛的壓力，其價格也必然面臨下滑的局面。而與此同時，2011年國內多晶硅產能的持續(xù)釋放以及國外多晶硅的低價競爭，也使其不得不更多傾力于單位成本控制。

　　9月14日，多晶硅龍頭上市公司樂山電力公告稱，其將與天威保變聯(lián)手向從事多晶硅業(yè)務的子公司樂電天威增資3.82億元，以幫助該公司實施單條年產能3000噸的多晶硅生產線冷氫化技改。該項目擬定總投資達7.58億元，而通過技改，將有效降低多晶硅單位成本。

　　冷氫化技改是當前能顯著降低多晶硅生產成本的有效方法之一。光伏龍頭保利協(xié)鑫此前進行技改，已持續(xù)使得多晶硅單位生產成本從40美元降至目前的22美元左右，競爭力驟然提升。而目前國內大多數(shù)多晶硅生產商的成本在40-50美元之間，與國外25美元左右價格相比，根本毫無優(yōu)勢。

　　“在目前的市場環(huán)境下，只有通過技改的多晶硅供應商才能確保原有穩(wěn)定的利潤，對垂直一體化企業(yè)來說，更可以借此平滑其在中下游產品價格大幅下降的利潤分布，提升競爭力。”前述市場人士認為，依照目前多晶硅價格的走勢，國內很多廠商已經(jīng)處于虧損的邊緣。長久下去，行業(yè)必然將出現(xiàn)整合，屆時八成的企業(yè)要遭淘汰。