Wolfspeed23年三季度財(cái)報(bào)解析

Wolfspeed在2024財(cái)年第一季度（2023年Q3）面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，電動(dòng)汽車價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致其主打產(chǎn)品碳化硅的價(jià)格下滑，收入端基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但增速持續(xù)回落，而毛利率驟降至12.5%，凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，且虧損幅度不斷擴(kuò)大。公司下季度的指引顯示，虧損仍將持續(xù)擴(kuò)大，面臨持續(xù)的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

公司在會(huì)議上談的一些優(yōu)點(diǎn)

1）生產(chǎn)能力和技術(shù)領(lǐng)先：Wolfspeed在生產(chǎn)方面取得了顯著進(jìn)展，提前實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量、高產(chǎn)量的200毫米晶圓生產(chǎn)。在技術(shù)方面具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有碳化硅技術(shù)的先進(jìn)能力，生產(chǎn)的MOSFET產(chǎn)品通過即可獲得合格證明。

2）市場(chǎng)需求和設(shè)計(jì)投入：22億美元預(yù)期收入，這是歷史上第三高的季度金額。Wolfspeed獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的14億美元的Design-Win，客戶愿意將項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為批量生產(chǎn)。汽車終端市場(chǎng)的需求強(qiáng)勁，公司持續(xù)努力贏得主要原始設(shè)備制造商和一級(jí)供應(yīng)商的設(shè)計(jì)勝利。

3）生產(chǎn)能力擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：正在擴(kuò)大生產(chǎn)能力，提前實(shí)現(xiàn)了材料生產(chǎn)目標(biāo)，為實(shí)現(xiàn)更高利用率鋪平了道路。Wolfspeed是200毫米晶圓批量生產(chǎn)的領(lǐng)先者，這將是碳化硅行業(yè)最先進(jìn)的技術(shù)。

4）戰(zhàn)略決策和未來發(fā)展：決定將射頻業(yè)務(wù)出售給MACOMV，將所有資源投入到碳化硅和功率器件領(lǐng)域。長(zhǎng)期戰(zhàn)略是在碳化硅器件和功率器件領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。碳化硅器件市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將在未來幾十年內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，Wolfspeed將繼續(xù)在該領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用。

1）營(yíng)收端

實(shí)現(xiàn)的1.97億美元的營(yíng)收，增速持續(xù)下滑，主要因?yàn)殡妱?dòng)汽車價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下滑。下季度的收入指引為1.92-2.22億美元，受到新工廠產(chǎn)能擴(kuò)充的支持，但面臨下游需求回落的挑戰(zhàn)。

2）毛利端

毛利率驟降至12.5%，同比下滑20.6個(gè)百分點(diǎn)，由于產(chǎn)品價(jià)格下滑和存貨走高導(dǎo)致。

3）凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)（GAAP）方面虧損4.03億美元，虧損幅度持續(xù)擴(kuò)大，持續(xù)經(jīng)營(yíng)面的利潤(rùn)下滑和終止經(jīng)營(yíng)帶來的損失。下季度的凈虧損目標(biāo)為1.31-1.57億美元，虧損繼續(xù)擴(kuò)大，擴(kuò)產(chǎn)帶來的結(jié)果還需要持續(xù)觀察。