臺(tái)積電負(fù)面消息擴(kuò)大，遭高盛下調(diào)產(chǎn)能利用率等預(yù)期

由于臺(tái)積電推遲向供應(yīng)企業(yè)交付先進(jìn)制程設(shè)備的傳聞傳開，臺(tái)積電adr的股價(jià)在9月15日暴跌了2.43%。美國(guó)股市也同時(shí)暴跌。臺(tái)灣股票也在18日開盤時(shí)，隨著壓力的加重，法人方面展開了高度的警衛(wèi)工作。高盛集團(tuán)強(qiáng)調(diào)說：“雖然在2024年將tsl的資本支出預(yù)測(cè)值下調(diào)到了10%，但是未來市場(chǎng)依然會(huì)很好?！?/p>

海外金融機(jī)構(gòu)表示：“臺(tái)積電公司的美國(guó)股票9月15日下跌的影響不小，因此臺(tái)灣股票18日開盤是不可避免的，下半場(chǎng)將關(guān)注市場(chǎng)消化不利因素的速度是否足夠快?！奔径?6836點(diǎn)是季度末的賬面防線，要提高對(duì)單線的警惕性。

臺(tái)積電向包括asml在內(nèi)的主要供應(yīng)者通報(bào)說，將推遲先進(jìn)芯片制造設(shè)備的交貨日期。美國(guó)外資分析師這消息開始，tsmc股價(jià)大幅波動(dòng)，15日甚至沒有引起ftse指數(shù)系列臺(tái)灣由于結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，tsmc的股價(jià)8美元上升，558美元，報(bào)收于8月下旬以后的最高值。”據(jù)推測(cè)，臺(tái)積電adr的下跌與美國(guó)四大指數(shù)的暴跌有較深的關(guān)系。

高盛公司終端需求的恢復(fù)進(jìn)度比預(yù)想的晚，所以tsmc的銷售額及資本支出測(cè)算，晶片成套設(shè)備包括面板及ucsd的tsmc 2024年和2025年的資本支出，為了減少設(shè)備擴(kuò)張日程安排，不僅耽擱，設(shè)備可以有效地配置資源。”

高盛證券估計(jì)，臺(tái)積電2023年資本支出保持約316億美元，沒有調(diào)整，但研究判斷需求恢復(fù)，大人可能趨緩先進(jìn)制造過程不透明需求為主的設(shè)備取代臺(tái)灣的購(gòu)房補(bǔ)貼設(shè)備部分轉(zhuǎn)移到日本、美國(guó)等海外生產(chǎn)基地使用；因此，高盛公司的2024年資本支出預(yù)測(cè)值將從280億美元減少到250億美元，比2023年同期大幅減少21%。2025年資本支出展望從360億美元上調(diào)至350億美元。

高盛證券也決定同期將半導(dǎo)體3納米工程的生產(chǎn)能力利用率從2023年的40%、2024年的71%分別降低到36%和65%。2025年的預(yù)測(cè)值為78%，沒有變化。3納米工程的生產(chǎn)能力也將從2024、2025年的月8萬、9萬個(gè)調(diào)整到7萬、8萬片。

經(jīng)過資本支出、產(chǎn)能利用率、3納米制程整體產(chǎn)能、營(yíng)收與獲利等預(yù)期的全面性修正后，高盛證券連帶將臺(tái)積電推測(cè)合理股價(jià)從700元，降為668元，上漲空間約2成，依然維持「買進(jìn)」投資評(píng)級(jí)。 高盛強(qiáng)調(diào)，臺(tái)積電憑借技術(shù)領(lǐng)先與非凡的執(zhí)行力，使其比同業(yè)具備更佳的產(chǎn)業(yè)地位，得以掌握未來長(zhǎng)期大趨勢(shì)，特別是在5G、AI、高效能運(yùn)算（HPC）與電動(dòng)車等領(lǐng)域; 隨臺(tái)積電新策略更注重海外擴(kuò)張，將有助化解外界對(duì)地緣政治的擔(dān)憂，并支撐股價(jià)表現(xiàn)。