凈利潤(rùn)預(yù)增266% MCU占電表市場(chǎng)六成

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）今年8月，復(fù)旦微電發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)顯示，公司2021年上半年財(cái)報(bào)營(yíng)業(yè)收入約11.29億元，同比增加56.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.94億元，同比增加221.16%。在投資者關(guān)系活動(dòng)上，復(fù)旦微電表示，當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況與行業(yè)格局總體一致，保持較好的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，并預(yù)期全年有良好的增福。在Q3收官之后，復(fù)旦微電發(fā)布2021年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為38，822.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)266%。

從前三季度來(lái)看，復(fù)旦微電的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭陬A(yù)期之內(nèi)。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，復(fù)旦微電表示主要原因?yàn)橄掠螒?yīng)用市場(chǎng)需求旺盛，下游客戶訂單增加，主要產(chǎn)品價(jià)格提高，促使?fàn)I業(yè)收入增長(zhǎng)和產(chǎn)品毛利率提升，使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅上升。

14/16nm FPGA將于明年流片

復(fù)旦微電的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)存儲(chǔ)器、智能電表芯片、FPGA芯片和集成電路測(cè)試服務(wù)。作為科創(chuàng)板上市企業(yè)，復(fù)旦微電在研發(fā)方面一直保持較高的投入。2018年，其推出28nm工藝的億門級(jí)FPGA產(chǎn)品，帶動(dòng)FPGA芯片業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。公開資料顯示，2020年上半年，28nm工藝制程FPGA帶來(lái)3096.35萬(wàn)元的營(yíng)收，毛利率達(dá)到99.6%，占FPGA總收入的比例近50%。到2021年上半年，“FPGA 及其他芯片”整體業(yè)務(wù)收入約為 1.7 億元。

同時(shí)復(fù)旦微電也表示，F(xiàn)PGA 產(chǎn)業(yè)的龍頭依然是賽靈思，賽靈思 16nm 制程產(chǎn)品門級(jí)規(guī)模為十億門級(jí)，公司 28nm制程產(chǎn)品門級(jí)規(guī)模為億門級(jí)，公司還需要繼續(xù)努力縮短差距。

長(zhǎng)江證券報(bào)告顯示，目前全球FPGA市場(chǎng)仍由國(guó)外企業(yè)所占據(jù)，賽靈思、英特爾、Lattice以及MicroChip合計(jì)占全球96%以上的市場(chǎng)份額，這也給安路、同創(chuàng)、復(fù)旦微等國(guó)內(nèi)FPGA企業(yè)帶來(lái)國(guó)產(chǎn)替代下的機(jī)會(huì)。復(fù)旦微電表示，公司預(yù)計(jì)會(huì)在2021-2022年進(jìn)行14/16nm產(chǎn)品的流片，2022年提供產(chǎn)品初樣，到2023年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

MCU產(chǎn)品占電表市場(chǎng)達(dá)六成份額，加速開拓新市場(chǎng)

根據(jù)復(fù)旦微電的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)存儲(chǔ)器是其營(yíng)收占比最大的業(yè)務(wù)，占比分別達(dá)到40%、34%，智能電表芯片、FPGA芯片及其他芯片占比分別約為12%、14%。

其中智能電表芯片的產(chǎn)品線包括智能電表MCU、低功耗通用MCU，盡管智能電表芯片業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收較少，但復(fù)旦微電的MCU產(chǎn)品在智能電表市場(chǎng)已經(jīng)占有半壁江山，根據(jù)復(fù)旦微電在投資者關(guān)系活動(dòng)上透露的，公司的MCU 產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)電表市場(chǎng)方面占比已達(dá)到 60%。

未來(lái)智能電表還存在哪些發(fā)展空間？不少智能電表芯片企業(yè)都表示，IR46標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)智能電表芯片的運(yùn)行提出新的要求，這將帶來(lái)新一輪的智能電表改造周期，復(fù)旦微電等相關(guān)企業(yè)的智能電表芯片業(yè)務(wù)將在這波改造周期中獲得新的成長(zhǎng)空間。對(duì)于接下來(lái)的戰(zhàn)略布局，復(fù)旦微電表示，在智能電表芯片業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)之后，下一步發(fā)展更多考慮其他應(yīng)用場(chǎng)景。

小結(jié)

國(guó)盛證券的報(bào)告顯示，2020年，復(fù)旦微電的安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)存儲(chǔ)器、智能電表芯片、FPGA芯片毛利率分別是34%、45.36%、33.8%、82.1%，預(yù)計(jì)2021年的毛利率將分別達(dá)到34.5%、48.5%、35%、90.65%，可以發(fā)現(xiàn)FPGA芯片的毛利率增長(zhǎng)最為明顯。從復(fù)旦微電的不同業(yè)務(wù)增速來(lái)看，非揮發(fā)儲(chǔ)存器和FPGA芯片是較有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，同時(shí)也是高毛利率的業(yè)務(wù)，因此會(huì)是公司的主要戰(zhàn)略方向之一。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的技術(shù)迭代、銷售占比提高之后，復(fù)旦微電的營(yíng)收和毛利率也會(huì)如預(yù)期得到進(jìn)一步提升。此外，復(fù)旦微電表示，在5G技術(shù)、汽車輔助駕駛技術(shù)逐漸成熟、數(shù)據(jù)中心需求的不斷增長(zhǎng)、人工智能領(lǐng)域的拓展開發(fā)，以及越來(lái)越高速率、超精密的技術(shù)要求，公司28nm、14/16nm工藝制程FPGA將獲得更大的市場(chǎng)空間。

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