芯片拉鋸戰(zhàn),誰將成為贏家?

突如其來的半導(dǎo)體短缺不僅讓汽車制造商們陷入困頓，還阻礙了蘋果公司（Apple Inc.）收益一路高漲的步伐。然而，這卻為芯片制造設(shè)備的廠商帶來了福音——它們在股市的表現(xiàn)可謂一片繁榮。

隨著芯片供應(yīng)短缺、芯片制造商們爭相增加產(chǎn)能，這些半導(dǎo)體設(shè)備制造商們成了最大贏家。全球最大的芯片設(shè)備制造商——應(yīng)用材料公司（Applied Materials Inc.）今年的股價上漲了約38%，成為半導(dǎo)體指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票。其他一些制造商，如布魯克斯自動化公司（Brooks Automation Inc.），泛林集團(tuán)（Lam Research Corp.）和科磊半導(dǎo)體設(shè)備公司（KLA Corp.）等，漲幅也均超過21%，幾乎是費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲幅的兩倍。然而就在芯片振作了兩天、又出現(xiàn)暴跌之后，這些股票也在3月2日應(yīng)聲下跌。

大型芯片制造商和擔(dān)心外國設(shè)備占據(jù)主動權(quán)的政府都在擴(kuò)大芯片制造設(shè)備的預(yù)算，這也讓華爾街對芯片的信心與日俱增，看好它們終會在這場曠日持久的拉鋸戰(zhàn)中取得勝利。

“在未來三到五年中，芯片供應(yīng)總體上都會吃緊，并會優(yōu)先供給本國，這絕對是要看漲芯片制造設(shè)備的趨勢?！蓖缎蠧owen＆Co.公司的分析師克里什·?？栒f。

就在一年以前，人們似乎還無法想象，有朝一日會芯片短缺會成為一個問題。當(dāng)時，肆虐的新冠病毒給經(jīng)濟(jì)帶來了重創(chuàng)，企業(yè)收入減少，便開始壓縮產(chǎn)量。然而，在一開始的打擊之后，許多行業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)猛烈的回彈，企業(yè)又開始爭先恐后地增加庫存。如今，許多芯片制造商也正在開足馬力投入生產(chǎn)，而政府卻突然將非本國工廠的生產(chǎn)視為一項(xiàng)“國家安全風(fēng)險(xiǎn)”。

供應(yīng)吃緊

上周，美國總統(tǒng)喬·拜登簽署了一項(xiàng)行政命令，要求審查本國半導(dǎo)體和其他一些產(chǎn)品的供應(yīng)鏈。盡管預(yù)計(jì)不會馬上就有什么動作，但行業(yè)觀察家表示，長期趨勢很明顯：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將需要更多的設(shè)備。

“半導(dǎo)體行業(yè)晝夜不停地運(yùn)轉(zhuǎn)，而且可以看到，過去一度不愿意投入資本支出的公司，現(xiàn)在也突然要想盡一切辦法、以最快的速度來增加這項(xiàng)投入。”位于亞特蘭大的Synovus Trust Co. 公司的高級投資組合經(jīng)理丹尼爾·摩根說，該信托公司也是應(yīng)用材料公司的股東之一。

為蘋果和博通（Broadcom）生產(chǎn)芯片的臺積電計(jì)劃在亞利桑那州建廠，預(yù)計(jì)投資為120億美元。新建廠房的部分成本已經(jīng)包含在該公司2021年的資本支出計(jì)劃中——這項(xiàng)計(jì)劃在今年1月引發(fā)了全球和芯片有關(guān)的股票集體上漲。博通的資本支出總額可能高達(dá)280億美元，高于2020年的170億美元。

上個月，總部位于加州圣克拉拉的應(yīng)用材料公司的首席執(zhí)行官加里·迪克森表示，像臺積電這樣的大型制造商在新的地方建一些小廠，能夠?yàn)樗墓緞?chuàng)造尤為誘人的機(jī)會。

他說：“一定要考慮他們在建工廠的規(guī)模——起碼從已經(jīng)宣布的規(guī)?？磥恚@是家小型工廠。這種在某種意義上產(chǎn)能更低的小型工廠規(guī)模，對應(yīng)用材料公司而言其實(shí)是有利的?！?/p>

除了應(yīng)用材料公司以外，Cowen＆Co.公司的分析師桑塔爾的首選股票還包括泛林集團(tuán)和萬機(jī)儀器公司（MKS Instruments Inc.）。

他在一次采訪中說：“我們處在一個對半導(dǎo)體需求非常強(qiáng)烈的大環(huán)境中，供應(yīng)有限，還有首先滿足本國供應(yīng)的保護(hù)措施。終有一天事態(tài)會慢慢走向正?；?，但這樣的情形不會很快就來臨，在此之前還有很長的一段路要走。”
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