皓澤電子募資4.82億元投建馬達項目

12月21日，深交所正式受理了河南皓澤電子股份有限公司（以下簡稱：皓澤電子）創(chuàng)業(yè)板上市申請。

目前，皓澤電子與舜宇光學(xué)、丘鈦科技、歐菲光、信利光電、立景、合力泰、同興達、MCNEX、 Cammsys、Namuga等國內(nèi)外攝像頭模組廠商形成了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，將產(chǎn)品應(yīng)用于華為、小米、OPPO、vivo、聯(lián)想、三星、諾基亞、LG、Amazon、小天才等國內(nèi)外智能終端品牌。

招股書顯示，皓澤電子主營業(yè)務(wù)為微型驅(qū)動馬達的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括單向開環(huán)馬達、雙向開環(huán)馬達、光學(xué)防抖馬達、閉環(huán)馬達、光學(xué)變焦馬達等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機、平板電腦、計算機及周邊、智能穿戴等眾多領(lǐng)域。

毛利率下降，應(yīng)收賬款高企

2017-2019年及今年上半年，皓澤電子實現(xiàn)營業(yè)收入為19，994.97萬元、29，180.34萬元、37，891.44萬元及16，859.56萬元，對應(yīng)的凈利潤為2，986.25萬元、2，946.56萬元、5，116.03萬元及1，055.27萬元。整體來看，其營收凈利均出現(xiàn)穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

據(jù)了解，皓澤電子主營業(yè)務(wù)收入主要來自于單向開環(huán)馬達和雙向開環(huán)馬達，其次是光學(xué)防抖馬達，閉環(huán)馬達和光學(xué)變焦馬達逐步開始打開市場。皓澤電子稱，隨著公司產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平的不斷提升，核心手機攝像頭模組企業(yè)對公司的認(rèn)可度不斷提升。報告期內(nèi)，公司對丘鈦科技和信利光電的銷售額大幅增加，對舜宇光學(xué)的銷售維持在較高水平。

2017-2019年度及2020年1-6月，皓澤電子綜合毛利率分別為37.79%、29.23%、30.35%和 22.95%，單向開環(huán)馬達毛利率分別為36.57%、28.79%、23.89%和16.32%。公司綜合毛利率雖在行業(yè)內(nèi)保持了較高的水平，但呈現(xiàn)一定的下降趨勢，主要是由于單向開環(huán)馬達產(chǎn)品毛利率逐年下降。公司主要產(chǎn)品毛利率受下游需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料成本、產(chǎn)能利用率及公司技術(shù)水平等多種因素影響，若上述因素發(fā)生變化，將使公司面臨毛利率下降甚至存在業(yè)績下滑的風(fēng)險。

值得提及的是，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，皓澤電子應(yīng)收賬款絕對金額也出現(xiàn)逐年增加的趨勢，各報告期末，皓澤電子應(yīng)收賬款賬面余額分別為6，621.63萬元、17，451.36萬元、23，455.24萬元和19，567.16萬元。未來如果因為某些客戶經(jīng)營出現(xiàn)問題或者公司管理不善導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法及時收回，將對公司經(jīng)營業(yè)績和資金使用效率造成不利影響，增加公司的經(jīng)營風(fēng)險。

另外，皓澤電子還面臨著專利訴訟的問題。今年3月，新思考電機有限公司以侵害其“ZL201210189525.5”號發(fā)明專利權(quán)為由向廈門市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令皓澤電子停止制造、許諾銷售、銷售侵權(quán)透鏡驅(qū)動裝置的行為，并要求公司賠償3，000.00萬元、承擔(dān)訴訟費用以及新思考電機有限公司因制止 侵權(quán)行為所花費的合理費用。

同年8月，新思考電機有限公司以侵害其“ZL201721741621.0”號實用新型專利權(quán)為由向蘇州市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令皓澤電子停止制造、許諾銷售、銷售侵權(quán)透鏡驅(qū)動裝置的行為，并要求皓澤電子賠償1，000.00萬元、承擔(dān)訴訟費用以及新思考電機有限公司為因制止侵權(quán)行為所花費的合理費用。

募資4.82億元投建馬達項目

招股書顯示，此次IPO，皓澤電子擬募資4.82億元投建于雙向開環(huán)馬達建設(shè)項目、光學(xué)防抖馬達建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。

目前世界范圍內(nèi)音圈馬達的制造企業(yè)約有上百家，主要分布在日本、韓國、中國等區(qū)域。其中日本企業(yè)TDK、阿爾卑斯（ALPS）和三美（Mitsumi）占據(jù)了全球音圈馬達超過40%的市場份額，并掌握著先進技術(shù)和制造能力，皓澤電子、SEMCO、Jahwa 等中國、韓國企業(yè)緊隨其后。

隨著國內(nèi)攝像頭行業(yè)的發(fā)展，自動對焦VCM產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，雖然已經(jīng)取得了一些成績，但國內(nèi)自動對焦行業(yè)相對應(yīng)的發(fā)展還遠遠不夠。為匹配國家戰(zhàn)略發(fā)展的要求，推動國內(nèi)自動對焦VCM產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動國產(chǎn)自動對焦驅(qū)動技術(shù)的突破，距離更高的市場占有和實現(xiàn)技術(shù)引領(lǐng)還有很長的路要走。對此，需要完全實現(xiàn)國產(chǎn)替代化，就需要加大相關(guān)技術(shù)研發(fā)的力度，就必須在精密零組件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)完整的產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)和高端對焦技術(shù)、新材料、新技術(shù)、新工藝上實現(xiàn)突破。

皓澤電子此次募集資金投向的雙向開環(huán)馬達建設(shè)項目、光學(xué)防抖馬達建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金項目，一方面要擴大產(chǎn)能，進一步改善工藝流程，有助于公司產(chǎn)能的提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；另一方面要改善研發(fā)條件，引進更多研發(fā)人才，提高新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)能力，縮短產(chǎn)品研發(fā)周期，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品性能、提升產(chǎn)品市場占有率，實現(xiàn)高端技術(shù)突破，為進口產(chǎn)品的國產(chǎn)化替代做準(zhǔn)備。

關(guān)于未來規(guī)劃，皓澤電子稱，未來三年公司將實施智能制造戰(zhàn)略，進一步加大在智能裝備方面的投入，建設(shè)微型驅(qū)動馬達智能制造生產(chǎn)線、裝配線、物流線、包裝線，擴大微型驅(qū)動馬達產(chǎn)能，增強微型驅(qū)動馬達制造水平，提升滿足用戶需求的能力，進而推動公司微型驅(qū)動馬達產(chǎn)品走向高端市場。通過智能制造戰(zhàn)略的實施，公司生產(chǎn)效率將進一步提高，盈利能力將進一步增強，為成為全球卓越的微型影像對焦驅(qū)動方案服務(wù)商奠定基礎(chǔ)。
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