超預(yù)期的2020年度光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模，使得產(chǎn)業(yè)鏈的熱度不斷升溫。端午假期過后，國家能源局迅速公布了今年光伏發(fā)電項(xiàng)目國家補(bǔ)貼競價(jià)結(jié)果。根據(jù)入圍名單，此次擬納入競價(jià)補(bǔ)貼范圍的項(xiàng)目共計(jì)434個(gè)，總規(guī)模為25.97GW。其中，普通地面電站25.63GW，分布式項(xiàng)目0.34GW。

與此前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)的20GW數(shù)據(jù)相比，今年最終確定的光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模超出這一預(yù)期。一位新能源行業(yè)資深分析人士表示，在這一利好刺激下，國內(nèi)光伏市場(chǎng)啟動(dòng)在即，今年行業(yè)或?qū)⒃谌募径扔瓉硗尽?/p>

1、補(bǔ)貼下降難擋競價(jià)熱情

今年國內(nèi)光伏行業(yè)平價(jià)、競價(jià)項(xiàng)目申報(bào)熱情遠(yuǎn)超過去年。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日（申報(bào)截至日），全國共有22個(gè)省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)公布的平價(jià)項(xiàng)目規(guī)模合計(jì)超過38GW，競價(jià)項(xiàng)目總規(guī)模則超過33GW。其中，共計(jì)4168個(gè)項(xiàng)目申報(bào)光伏發(fā)電國家補(bǔ)貼競價(jià)，總規(guī)模約為33.51GW。

按項(xiàng)目類型劃分，普通地面光伏電站為29.08GW，分布式項(xiàng)目4.44GW。而根據(jù)最終結(jié)果，普通地面光伏電站和分布式項(xiàng)目入圍項(xiàng)目分別占申報(bào)規(guī)模的比例為89.31%、7.66%，整體入圍比例則為77.50%。

記者發(fā)現(xiàn)，從各省份此前公布的項(xiàng)目情況來看，不少省份的平價(jià)、競價(jià)項(xiàng)目總規(guī)模已經(jīng)超過電網(wǎng)給出的新增光伏消納空間。今年5月份，全國新能源消納檢測(cè)預(yù)警中心發(fā)布的2020年全國風(fēng)電及光伏消納能力公告顯示，按剔除一季度限發(fā)電量情形測(cè)算，今年我國風(fēng)電、光伏合計(jì)新增消納空間為85.10GW。

其中，光伏消納能力為48.45GW。而在申報(bào)競價(jià)項(xiàng)目時(shí)，河北、江西、寧夏等省份的競價(jià)規(guī)模就已經(jīng)超過當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)的新增光伏消納空間，預(yù)示著今年光伏競價(jià)項(xiàng)目競爭異常激烈。

國盛證券分析認(rèn)為，今年光伏競價(jià)所入圍的項(xiàng)目呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：第一，集中在地面電站，本次競價(jià)結(jié)果顯示地面電站占比高達(dá)98.7%;第二，向第三類資源區(qū)集中，第三類資源區(qū)納入項(xiàng)目總?cè)萘康囊?guī)模達(dá)到17.60GW，占比67.8%。

值得一提的是，在補(bǔ)貼下降的情況下，今年光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模卻超過去年。

2019年，全國光伏競價(jià)補(bǔ)貼規(guī)模為22.5億元（不含戶用，下同），對(duì)應(yīng)全年度光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模為22.78GW。而今年，盡管補(bǔ)貼規(guī)模降至10億元，但全年度競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模卻提升至25.97GW，同比增長13.96%。

從補(bǔ)貼強(qiáng)度來看，今年競價(jià)項(xiàng)目加權(quán)平均度電補(bǔ)貼強(qiáng)度為每千瓦時(shí)0.033元，較2019年同比下滑49.23%。此外，單個(gè)項(xiàng)目最低補(bǔ)貼強(qiáng)度更是低至每千瓦時(shí)0.0001元。

對(duì)此，前述分析人士在接受記者采訪時(shí)表示，補(bǔ)貼下滑未能影響申報(bào)熱情，表明目前國內(nèi)不少地區(qū)的光伏項(xiàng)目正在逐步擺脫對(duì)補(bǔ)貼的依賴，這也是我國光伏產(chǎn)業(yè)不斷向平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代過渡的應(yīng)有表現(xiàn)。

而當(dāng)競價(jià)規(guī)模公布后，關(guān)于今年光伏競價(jià)項(xiàng)目的完成度也成為業(yè)內(nèi)熱議的問題。對(duì)此，國盛證券表示，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成本的下降，目前高效PERC組件價(jià)格已經(jīng)降至1.5元/W，競價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)。而由于項(xiàng)目延遲一季度并網(wǎng)補(bǔ)貼每千瓦時(shí)降低0.01元，延長兩季度則會(huì)取消補(bǔ)貼資格。考慮到今年度電補(bǔ)貼強(qiáng)度低，國內(nèi)項(xiàng)目有望大部分在年內(nèi)并網(wǎng)。

2、需求啟動(dòng)利好龍頭企業(yè)

今年的光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模“靴子”落地后，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)需求將得到提振。

資本市場(chǎng)對(duì)這一消息迅速反應(yīng)。6月29日，A股光伏板塊逆勢(shì)大漲，尤其龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼。安彩高科、帝科股份、福萊特股價(jià)實(shí)現(xiàn)漲停，京運(yùn)通、隆基股份、錦浪科技、清源股份以及晶科科技股價(jià)漲幅均超5%。

前述分析人士表示，盡管今年一季度光伏產(chǎn)業(yè)需求因疫情影響遭遇一定程度的沖擊，但隨后出口等數(shù)據(jù)表明光伏產(chǎn)業(yè)正在持續(xù)復(fù)蘇。結(jié)合此次超預(yù)期的光伏競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模數(shù)據(jù)刺激，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈今年下半年的景氣度將進(jìn)一步回暖。

面對(duì)下半年即將啟動(dòng)的國內(nèi)需求，龍頭企業(yè)已經(jīng)“未雨綢繆”。近日，隆基股份和通威股份兩家光伏巨頭企業(yè)已經(jīng)官宣了7月份產(chǎn)品價(jià)格，維持不變。其中，隆基股份最新單晶硅片價(jià)格顯示，單晶硅片P型M6 175μm厚度（166/223mm），價(jià)格為2.62元/片（人民幣，下同）;單晶硅片P型158.75/223mm 175μm厚度，價(jià)格為2.53元/片。

通威股份多晶電池（金剛線157mm）的價(jià)格為0.5元/瓦;單晶PERC電池單雙面價(jià)格相同——156.75mm尺寸報(bào)價(jià)0.78元/瓦，158.75mm和166mm尺寸均報(bào)價(jià)為0.8元/瓦。

一改此前持續(xù)降價(jià)的策略，在即將進(jìn)入旺季的背景下，龍頭企業(yè)產(chǎn)品報(bào)價(jià)持平有利于整體盈利能力的回升。

今年以來，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈不斷降價(jià)，各環(huán)節(jié)中小廠商相繼淘汰出局。但通威股份、隆基股份、東風(fēng)日升以及福萊特等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)各頭部公司卻掀起擴(kuò)產(chǎn)潮，并持續(xù)出清舊產(chǎn)能，將市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

盡管頻繁擴(kuò)產(chǎn)對(duì)于產(chǎn)能消納提出了要求，但產(chǎn)能最終消納的程度則取決于產(chǎn)業(yè)需求的多少。而此次競價(jià)項(xiàng)目規(guī)模如期出爐，進(jìn)一步驗(yàn)證了在平價(jià)時(shí)代下光伏需求會(huì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長的預(yù)測(cè)。

對(duì)此，東方證券分析表示，穩(wěn)步增長的光伏需求將有利于龍頭企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃，但也使得短期供不應(yīng)求導(dǎo)致的全行業(yè)高盈利較難出現(xiàn)，龍頭企業(yè)的成長性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力更佳。

事實(shí)上，龍頭企業(yè)正在憑借其規(guī)模、技術(shù)、成本以及品牌等優(yōu)勢(shì)，不斷成為資本市場(chǎng)的寵兒，其市值眼下正不斷刷新歷史新高。截至6月29日，隆基股份股價(jià)今年以來累計(jì)漲幅63.36%，總市值高達(dá)1520億元;通威股份今年以來股價(jià)則累計(jì)漲幅34.47%，總市值為746億元。

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