區(qū)塊鏈代幣化的出現(xiàn)有望將資本市場(chǎng)推向全球化

每一代的技術(shù)進(jìn)步似乎都在縮小世界的范圍。電報(bào)、電話和電視24小時(shí)不停地把遙遠(yuǎn)的通訊和圖像傳送到我們的房子里。火車、飛機(jī)和汽車在一天中的任何時(shí)候以舒適和高速的速度穿梭于我們以前無(wú)法想象的距離。各國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了幾十年的全球化，使數(shù)百萬(wàn)世界居民擺脫了貧困，并進(jìn)一步加速了技術(shù)發(fā)展。然而，支撐全球經(jīng)濟(jì)的資本市場(chǎng)仍然受到地區(qū)和時(shí)區(qū)的限制。在全球24/7區(qū)塊鏈市場(chǎng)的推動(dòng)下，代幣化的出現(xiàn)有望將資本市場(chǎng)全球化。

由于許多原因，資本市場(chǎng)仍然局限于區(qū)域范圍內(nèi)，而區(qū)塊鏈技術(shù)解決了三個(gè)最重要的問(wèn)題。首先，世界的資本管制是由不同的法律、執(zhí)法和機(jī)構(gòu)拼湊而成的。理解和遵守這些不同的制度是一項(xiàng)艱巨而花費(fèi)巨大的任務(wù)，因?yàn)檫@需要大量的律師和顧問(wèn)。其次，現(xiàn)有的資本市場(chǎng)按照工作日的時(shí)間表運(yùn)作，從而阻礙了在遙遠(yuǎn)時(shí)區(qū)的人們參與。紐約證券交易所（NYSE）是世界上最大的證券交易所，周一到周五的時(shí)間是美國(guó)東部時(shí)間上午9：30到下午4：00。周末和節(jié)假日不營(yíng)業(yè)。第三個(gè)問(wèn)題是銀行–跨境轉(zhuǎn)移資本的費(fèi)用較高，等待時(shí)間較長(zhǎng)，以及比國(guó)內(nèi)匯款更嚴(yán)格的審查。除了等待每筆交易的兩天外，外國(guó)投資者還必須等待更長(zhǎng)的時(shí)間才能將資金匯回國(guó)內(nèi)。

比特幣已經(jīng)影響了金融部門，在過(guò)去10年中，它成功地分散了業(yè)務(wù)，在那段時(shí)間獲得了數(shù)十億美元的價(jià)值。然而，正是以太坊的出現(xiàn)，使區(qū)塊鏈成為了主流。通過(guò)結(jié)合完整編程語(yǔ)言的靈活性和區(qū)塊鏈的分散性，以太坊催化了代幣化。代幣化是基于區(qū)塊鏈的代幣對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)的表示。代幣可以表示任何種類的資產(chǎn)–股本、債務(wù)、商品、房地產(chǎn)和其他。這標(biāo)志著受益于區(qū)塊鏈的獨(dú)特屬性，解決了上述三大傳統(tǒng)資本市場(chǎng)弱點(diǎn)。

代幣的可編程性使發(fā)行者可以對(duì)使用、交易和占有的限制進(jìn)行編碼。這導(dǎo)致了監(jiān)管協(xié)議的興起，它們將全球監(jiān)管規(guī)則直接編碼到代幣中。協(xié)議允許代幣資產(chǎn)的發(fā)行人將代幣代碼中包含的限制調(diào)整到發(fā)行人打算在其內(nèi)出售代幣的監(jiān)管權(quán)限。許多協(xié)議使用現(xiàn)有的一致性保證和身份驗(yàn)證服務(wù)來(lái)創(chuàng)建區(qū)塊鏈地址的白名單注冊(cè)。然后代幣可以被編碼為只在那些白名單生態(tài)系統(tǒng)中進(jìn)行交易。盡管仍然大力推薦法律顧問(wèn)，但合規(guī)性協(xié)議可以大大簡(jiǎn)化律師的工作并減少費(fèi)用。

延長(zhǎng)的交易時(shí)間之前已經(jīng)過(guò)測(cè)試，但這些實(shí)驗(yàn)失敗的主要兩個(gè)原因有：老牌公司不想讓成本較低的外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)，而現(xiàn)有的參與者已經(jīng)習(xí)慣了傳統(tǒng)的交易時(shí)間。參與的缺乏消除了長(zhǎng)時(shí)間交易中的流動(dòng)性，并扼殺了刺激采用的必要?jiǎng)蓊^。區(qū)塊鏈沒(méi)有受到這些問(wèn)題的影響。以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的資本市場(chǎng)一直在24/7運(yùn)作，參與這些市場(chǎng)的每一個(gè)投資者都需要24小時(shí)的準(zhǔn)入和流動(dòng)性。我在7月4日的晚上11點(diǎn)購(gòu)買了以太幣（以太坊區(qū)塊鏈的原生代幣），我的訂單隨即就辦妥了。主要的區(qū)塊鏈已經(jīng)支持了數(shù)百億美元的日常交易，有更快的貿(mào)易結(jié)算，更低的費(fèi)用，并且沒(méi)有停機(jī)時(shí)間。它們最終成為全球資本市場(chǎng)的支柱是不可避免的。

最后，區(qū)塊鏈上的交易在幾分鐘內(nèi)而不是幾天就解決了。您可以將代幣轉(zhuǎn)移到擁有國(guó)內(nèi)銀行賬戶的交易所，然后將這些代幣兌換成法定貨幣，然后在不跨越國(guó)際邊界的情況下進(jìn)行匯款或取款。整個(gè)過(guò)程比一般的銀行轉(zhuǎn)帳或經(jīng)紀(jì)交易更容易、更快、更便宜，而且隨著技術(shù)變得更加主流化，整個(gè)過(guò)程將繼續(xù)得到改進(jìn)。

當(dāng)應(yīng)用于房地產(chǎn)業(yè)時(shí)，代幣化為簡(jiǎn)化跨境投資、獲取全球流動(dòng)性和簡(jiǎn)化投資者管理打開了大門。代幣的所有權(quán)可以使LP在流動(dòng)性差的倉(cāng)位上下交易變得更加容易?？删幊套C券可以自動(dòng)完成股息支付過(guò)程，并為股權(quán)的行使創(chuàng)建軟件接口。最終，財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)可以歸屬于一個(gè)單一的代幣，將交易從復(fù)雜的多方進(jìn)程減少到買賣雙方之間的簡(jiǎn)單轉(zhuǎn)讓。該代幣的歷史是可公開審計(jì)的，可以將其放入一個(gè)具有區(qū)塊鏈功能的智能合約中，該合約作為自治代管，持有賣方的財(cái)產(chǎn)代幣和買方的保密貨幣收益在雙方同意后進(jìn)行托管。

如果區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)在其童年時(shí)代的技術(shù)，那么代幣化就是一個(gè)嬰兒。盡管如此，仍有數(shù)以千計(jì)的有才能的企業(yè)家不知疲倦地努力使這項(xiàng)技術(shù)成熟并推動(dòng)這項(xiàng)技術(shù)的采用。它們的成功將為全球流動(dòng)性和跨境投資的繁榮創(chuàng)造平臺(tái)，其規(guī)模之大難以想象。與人工智能或自動(dòng)化一樣，區(qū)塊鏈幾乎可以影響到所有行業(yè)，而且在沒(méi)有深入了解技術(shù)本身的情況下，可以利用這些好處。全球、全天候的資本市場(chǎng)是當(dāng)今相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)的自然結(jié)果，而區(qū)塊鏈技術(shù)將是這些市場(chǎng)的基礎(chǔ)。