2018年汽車電子市場的五大危機(jī)

今年以來，汽車電子企業(yè)的日子并不好過。

在統(tǒng)計(jì)的12家汽車電子相關(guān)零部件上市企業(yè)中，2018年上半年?duì)I業(yè)收入繼續(xù)保持同比增長的僅有一半，凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤）有7家同比下降，1家出現(xiàn)虧損。而在前兩年，這些上市汽車電子零部件企業(yè)賺得盆滿缽滿。高增長的主基調(diào)在今年上半年轉(zhuǎn)勢而下。

宏觀層面來看，2018年上半年市場不確定性因素正在增多，包括中美貿(mào)易摩擦、全球主要經(jīng)濟(jì)體開始去杠桿、內(nèi)需呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢等，這已經(jīng)對中國汽車市場產(chǎn)生了不小影響。2018年上半年全球汽車銷量增速放緩至2.2%，中國汽車產(chǎn)銷增速分別為4.2%和5.6%。

統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的12家汽車電子相關(guān)零部件上市企業(yè)，主營業(yè)務(wù)均受益于汽車產(chǎn)業(yè)電氣化的快速發(fā)展，過去幾年?duì)I收均呈現(xiàn)出一段高增長時期，而現(xiàn)階段不少企業(yè)面臨的危機(jī)與壓力幾乎達(dá)到歷史最高點(diǎn)。

危機(jī)一：

新車市場增速減緩成為常態(tài)

隨著中國汽車市場整體保有率的上升和去杠桿政策帶來的購買力下降，新車需求的動能正在進(jìn)一步減弱。汽車零部件企業(yè)兩極分化加劇，市場正在發(fā)生變革。

對我國汽車電子企業(yè)來說，前裝配套一直是重點(diǎn)突破的核心，新車銷量減緩對企業(yè)業(yè)績增長十分不利。

德賽西威2018上半年?duì)I收、凈利潤雙雙下滑。德賽西威表示，公司營業(yè)收入及凈利潤同比有所下降的主要原因是國內(nèi)乘用車市場維持緩慢增長，公司部分配套車型銷量下滑，同時公司進(jìn)一步加大對智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用有所增加，減少了公司凈利潤。據(jù)悉，德賽西威自動駕駛技術(shù)已經(jīng)在湖南湘江新區(qū)智能系統(tǒng)測試區(qū)亮相，同期與小鵬汽車簽署協(xié)議，共同合作智能駕駛汽車L3級別的產(chǎn)品研發(fā)。另外，德賽西威積極開發(fā)新能源汽車客戶，獲得包括一汽-大眾、上汽通用、吉利汽車、長安汽車等客戶的新項(xiàng)目訂單。

危機(jī)二：

原材料價(jià)格波動增大

近年來，“汽車電子熱”以及市場競爭加劇，主要原材料價(jià)格波動較大，電子類產(chǎn)品上游元器件，如芯片、PCB、塑料等價(jià)格不斷上漲。

汽車電子企業(yè)面臨營業(yè)成本上升、毛利率水平下降的風(fēng)險(xiǎn)。

以得潤電子為例，公司上半年?duì)I業(yè)收入363，451.03萬元，同比增長50.81%；歸屬于母公司的凈利潤5，245.38萬元，同比減少42.76%。得潤電子主營業(yè)務(wù)涵蓋消費(fèi)電子以及汽車電子（主要包括汽車連接器及線束、汽車電子、車載充電模塊和車聯(lián)網(wǎng)等）。公司方面認(rèn)為，上半年度公司整體經(jīng)營出現(xiàn)波動，是由于原材料價(jià)格上漲，拓展市場帶來的人力及其他費(fèi)用投入增加等因素影響，使公司經(jīng)營成本持續(xù)上升。

危機(jī)三：

新能源產(chǎn)業(yè)政策變化快

不少汽車電子企業(yè)在新業(yè)務(wù)拓展中集中力量做新能源汽車電子及車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，在我國新能源汽車仍是投資熱點(diǎn)，但市場發(fā)展將逐漸受到嚴(yán)控。在國際市場，各區(qū)域新能源汽車及車聯(lián)網(wǎng)政策不一。

得潤電子指出，為了減少政策變化帶來的業(yè)績波動，公司將加大對全球地區(qū)政策的研究力度，增強(qiáng)公司的前瞻性判斷。為減少因政策變化帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在條件允許的情況下，圍繞新能源汽車產(chǎn)業(yè)，通過收并購打造垂直細(xì)分市場產(chǎn)業(yè)鏈，提高綜合實(shí)力。

政策及標(biāo)準(zhǔn)影響在商用車領(lǐng)域影響更加突出。威帝股份是國內(nèi)客車車身電子控制領(lǐng)域的知名品牌，是廈門金龍、中通客車、北汽福田等客車企業(yè)主要配套商。2017年，受新能源客車國家標(biāo)準(zhǔn)更改的影響，銷售收入大幅下降，2018年上半年恢復(fù)正常水平。

危機(jī)四：

后裝業(yè)務(wù)大幅萎縮

路暢科技、華陽集團(tuán)等企業(yè)業(yè)績下滑較為嚴(yán)重，主要原因是后裝業(yè)務(wù)大幅萎縮。

路暢科技今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38583.74萬元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1054.66萬元。路暢科技指出，公司在研發(fā)、生產(chǎn)等方面全面投入優(yōu)先保障前裝，在前后裝業(yè)務(wù)并行發(fā)展的前提下，后裝業(yè)務(wù)讓道前裝業(yè)務(wù)優(yōu)先發(fā)展，公司的后裝銷售收入較去年同期相比減少了人民幣1.03億元，下降了52%。但前裝市場增長不如預(yù)期，前裝產(chǎn)品尚未放量供應(yīng)，前裝毛利率短期內(nèi)相對較低。

對于華陽集團(tuán)來說，車載影音導(dǎo)航系統(tǒng)銷售量及銷售價(jià)格大幅下滑。華陽集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24，095.44萬元，較上年同期下降0.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3，917.71萬元，較上年同期下降3.29%。報(bào)告期內(nèi)，受行業(yè)產(chǎn)銷量增速放緩、部分客戶訂單減少等因素影響，公司營業(yè)收入較上年同期略有下降。同時，受原材料價(jià)格上漲、股權(quán)激勵費(fèi)用增加等因素影響，歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降。

危機(jī)五：

人才流失嚴(yán)重

汽車電子人才屬于綜合性高端人才。近年來，我國汽車電子行業(yè)人員流動大，不少企業(yè)人才流失嚴(yán)重。

啟明信息半年報(bào)資料顯示，汽車電子行業(yè)需要大批既懂汽車、又懂管理；既懂汽車、又懂電子的高端人才，而這些領(lǐng)域的高端人才大多被國際巨頭公司所壟斷。汽車電子企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)核心人才需3～5年，之后還要面臨獵頭公司不斷侵蝕、挖人，啟明信息作為國資控股公司，受工資總額、用工渠道受限等因素制約，人才流失現(xiàn)象嚴(yán)重。

積極開拓新客戶、加大市場并購力度

對于當(dāng)前競爭激烈的汽車電子市場，圍繞主業(yè)拓展新客戶、適度加大國際國內(nèi)并購力度仍是企業(yè)保持高增長的主要思路。

今年上半年，均勝電子營收達(dá)226億元，同比增長72.90；凈利潤8.2億元，同比增長33.39。增長的主要原因是完成對高田優(yōu)良資產(chǎn)的交割。均勝電子將高田優(yōu)良資產(chǎn)與KSS公司整合為均勝安全系統(tǒng)有限公司，均勝安全營收規(guī)模將躋身全球汽車零配件前三十強(qiáng)，成為全球第二大的汽車安全產(chǎn)品供應(yīng)商。當(dāng)前均勝電子堅(jiān)持汽車電子和安全兩大發(fā)展方向并保持高投入，保證長期發(fā)展的確定性和持續(xù)性。

再如寧波高發(fā)業(yè)績的穩(wěn)定增長得益于汽車變速操縱器、電子油門踏板等產(chǎn)品銷售的較快增長，同比分別增長29.89%、24.01%和23.54%。上半年新客戶、新項(xiàng)目拓展成為公司經(jīng)營亮點(diǎn)，上半年寧波高發(fā)變速操縱器已經(jīng)開始批量供應(yīng)比亞迪汽車，電子油門踏板開始批量供貨上汽乘用車。繼2017年寧波高發(fā)取得長安歐尚的變速操縱器配套資格后，上半年獲得長城汽車和觀致汽車的配套資格，為長遠(yuǎn)發(fā)展打下基礎(chǔ)。未來，合資企業(yè)將是其市場突破重點(diǎn)。