受惠LED電視良機(jī) 國(guó)內(nèi)LED股大幅提升

　　近期A股市場(chǎng)雖然較為低迷，但LED電視產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股反復(fù)活躍，昨日的兆馳股份（002429）、瑞豐光電（300241）、京東方（000725）、海信電器（600060）等個(gè)股就是反復(fù)逆勢(shì)走強(qiáng)。其中，兆馳股份、瑞豐光電發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，得益于大尺寸LED電視的產(chǎn)業(yè)景氣，業(yè)績(jī)大幅提升。由此可見，該類個(gè)股已成為三季度業(yè)績(jī)浪的弄潮兒。

　　LED電視迎來(lái)發(fā)展良機(jī)

　　我國(guó)LED電視正迎來(lái)千載難逢的發(fā)展良機(jī)。因?yàn)長(zhǎng)ED電視具有較強(qiáng)的節(jié)能效果，因此，我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)向LED電視產(chǎn)品傾斜。

　　根據(jù)NPD DisplaySearch季度全球平面顯示器出貨及預(yù)測(cè)報(bào)告，2012年全球LED電視機(jī)需求面積估計(jì)將達(dá)到850萬(wàn)平方米，年增長(zhǎng)約17%；2013年估計(jì)達(dá)到930萬(wàn)平方米，年增長(zhǎng)約9%；2014年到2018年期間，每年仍可望維持3%至6%的年成長(zhǎng)幅度，到2018年，估計(jì)達(dá)1.16億平方米。

　　與此同時(shí)，LED電視的代工生產(chǎn)逐漸成為全球化趨勢(shì)，而我國(guó)在消費(fèi)電子方面擁有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群，漸成為全球消費(fèi)電子的制造業(yè)基地。所以，全球LED電視的外包將賦予我國(guó)LED電視產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的契機(jī)，這可能也是兆馳股份等相關(guān)上市公司前三季度業(yè)績(jī)大幅提升的直接驅(qū)動(dòng)力之一。

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)指引投資方向

　　正因?yàn)槿绱?，LED電視產(chǎn)業(yè)已迎來(lái)較佳的投資契機(jī)。一方面是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求進(jìn)入到爆發(fā)期，驅(qū)動(dòng)著業(yè)績(jī)的持續(xù)回升。另一方面則是由于前期LED照明業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期，從而使得相關(guān)LED產(chǎn)業(yè)股的股價(jià)表現(xiàn)低于預(yù)期。但LED背光源等產(chǎn)業(yè)卻因?yàn)長(zhǎng)ED電視市場(chǎng)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)而迅速成為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)的新業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。如此就意味著LED產(chǎn)業(yè)股的股價(jià)低企。因此，三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜或預(yù)增有望驅(qū)動(dòng)LED電視產(chǎn)業(yè)股的估值回升，從而賦予相關(guān)個(gè)股較佳的投資契機(jī)。

　　更為重要的是，LED在發(fā)展過(guò)程中，也迎來(lái)了三個(gè)清晰的發(fā)展趨勢(shì)。一是LED取代LCD的趨勢(shì)已初見端倪。二是終端消費(fèi)者對(duì)大尺寸液晶電視機(jī)的需求。三是LED電視的發(fā)展?jié)u形成典型的“微笑曲線”，即上游的設(shè)計(jì)、原料供給一端以及品牌經(jīng)營(yíng)一端，成為產(chǎn)業(yè)高盈利的頂端，而組裝等產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)則處于底端，盈利能力相對(duì)低下。

　　循此思路，在操作中，建議投資者積極關(guān)注兩類個(gè)股，一是處于微笑曲線兩端的品種，比如說(shuō)瑞豐光電、京東方等。二是正在努力向微笑曲線靠攏的產(chǎn)業(yè)股，以兆馳股份為先鋒，未來(lái)的品牌優(yōu)勢(shì)將更為突出，而且公司在國(guó)際外包業(yè)務(wù)中也取得了一定的市場(chǎng)地位。另外，海信電器（600060）、TCL（000100）等個(gè)股也可跟蹤。