GoPro宣布推遲Hero 8發(fā)貨，這是股價(jià)大跌的根本原因嗎？

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10月1日，GoPro發(fā)布了全新的運(yùn)動(dòng)相機(jī)Hero 8。但是就在Hero 8發(fā)布的第二天，GoPro CEO尼克·伍德曼在電話會(huì)議上宣布，將推遲部分新款相機(jī)的發(fā)貨，并降低了下半年的財(cái)務(wù)目標(biāo)。GoPro公司股價(jià)盤后一度暴跌逾20%。
值得注意的是，在今年第二季度財(cái)報(bào)中，GoPro提升了2019年全年收入預(yù)期，預(yù)計(jì)增長9％至12％，調(diào)整后每股盈利0.40美元。而在相關(guān)的準(zhǔn)備聲明中，首席執(zhí)行官尼克伍德曼（Nick Woodman）表示，公司會(huì)通過持續(xù)的銷售動(dòng)力，保持健康的渠道庫存水平，并且依靠“今年晚些時(shí)候推出頗具實(shí)力的新產(chǎn)品”來實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。

但是被寄予厚望的Hero 8不僅因?yàn)槠房卦蜓悠诎l(fā)貨讓大家失望，而配件更是要等到12月才可以發(fā)貨而備受吐槽，而其中反映的GoPro公司諸多問題也讓股價(jià)再次下跌。

曾經(jīng)風(fēng)光無限，如今期待咸魚翻身

據(jù)此次電話會(huì)議內(nèi)容，GoPro預(yù)計(jì)下半年收入將在6.8億美元至7.15億美元之間，增長率為6%至9%，比第二季度的預(yù)期下降不少。

GoPro曾經(jīng)在資本市場(chǎng)上可謂風(fēng)光無限。在2014年完成了號(hào)稱“美國科技企業(yè)近年來最成功”的IPO，發(fā)行價(jià)為24美元，當(dāng)時(shí)還有人將CEO伍德曼與喬布斯相提并論。GoPro股票發(fā)行后，最高達(dá)到每股98.47美元，市值曾經(jīng)一度高達(dá)150億美元。然而，從2015年8月開始，GoPro公司的股價(jià)持續(xù)下行，偶爾的反彈不能阻擋整體下跌的大勢(shì)，各大評(píng)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)GoPro的股價(jià)也常年看空，直到最近也一直在5美元以下徘徊。

Hero 8顯然沒有讓GoPro在2019年第四季度實(shí)現(xiàn)“咸魚翻身”的夢(mèng)想。而令GoPro再次股價(jià)大跌的原因真的只是Hero 8的推遲發(fā)貨嗎？想必資本市場(chǎng)也不會(huì)如此“玻璃心” 。

推遲發(fā)貨的確會(huì)動(dòng)搖股民心，但是如此大幅度股價(jià)下跌，與其戰(zhàn)略方向不清晰、技術(shù)沉淀不夠和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)大的三大要素分不開。

GoPro是科技公司還是媒體公司？

GoPro的發(fā)家史想必大家已經(jīng)耳熟能詳了。

GoPro早在2002年成立，創(chuàng)始人尼克·伍德曼是個(gè)十足的沖浪愛好者，他需要一個(gè)相機(jī)來記錄他的沖浪旅程，所以用橡皮筋將一個(gè)相機(jī)綁在手臂上，這便是GoPro的原始雛形機(jī)。隨后伍德曼在父母那里拿到了一筆天使投資，便一邊研究運(yùn)動(dòng)相機(jī)更深層的技術(shù)，一邊在網(wǎng)絡(luò)和展銷會(huì)上尋找能夠獲得授權(quán)并進(jìn)行改造的攝像機(jī)，一邊招待工廠實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)。最終2004年，其在圣迭戈舉辦的一次體育用品展銷會(huì)上賣掉了自己的第一臺(tái)產(chǎn)品！
很多人都說GoPro的成功并不在于相機(jī)的技術(shù)水平有多高，而是創(chuàng)造了一種極限運(yùn)動(dòng)的文化，讓更多的人愛上了極限運(yùn)動(dòng)。但是維系公司的長遠(yuǎn)發(fā)展不只能單靠用戶的一腔熱情，而是不斷迭代的技術(shù)實(shí)力來維護(hù)用戶對(duì)于產(chǎn)品的長期熱情。

所以從傳統(tǒng)眼光上看，我們一直認(rèn)為GoPro是一家科技公司，應(yīng)該以科技技術(shù)為根基。

但是GoPro一度希望轉(zhuǎn)型為內(nèi)容媒體公司，伍德曼曾不止一次對(duì)外表示：“我們是一家內(nèi)容生產(chǎn)公司，硬件只是輔助。”在其首次IPO說明中，GoPro就公開表示未來的業(yè)務(wù)版圖包括原創(chuàng)節(jié)目制作和傳播。GoPro試圖憑借豐富的用戶UGC資源和自家原創(chuàng)影片，實(shí)現(xiàn)內(nèi)容變現(xiàn)，構(gòu)建軟硬互補(bǔ)的生態(tài)。

從2014年下半年開始，GoPro就將大額資金投入到內(nèi)容生產(chǎn)中。成立了專門的娛樂部門，并雇傭了大量人員專門負(fù)責(zé)這塊業(yè)務(wù)，員工數(shù)量比上市前翻了近1.5倍。緊接著還收購了兩家視頻編輯公司，預(yù)備在娛樂領(lǐng)域大干一場(chǎng)。

然而，GoPro的“媒體帝國夢(mèng)”很快就遭到現(xiàn)實(shí)的打擊，這塊業(yè)務(wù)并沒有產(chǎn)生預(yù)期收益，相反翻倍增長的員工和資金投入成為了沉重的負(fù)擔(dān)。從2015年第四季度開始，GoPro出現(xiàn)IPO以來的首次虧損，股價(jià)也一路走低，一度跌破10美元。

技術(shù)沉淀的缺失讓GoPro屢遭重創(chuàng)

為了扭轉(zhuǎn)運(yùn)營困境，2016年12月1日GoPro宣布重組和裁員，裁減員工占比高達(dá)15%，并關(guān)閉旗下娛樂部門。與此同時(shí)，公司宣稱將專注于運(yùn)動(dòng)相機(jī)及無人機(jī)制造，只可惜如大家所知，無人機(jī)業(yè)務(wù)不但沒有重復(fù)GoPro在運(yùn)動(dòng)相機(jī)的輝煌，還差點(diǎn)成了壓垮駱駝的最后一根稻草。
在一代代GoPro產(chǎn)品的發(fā)布并為讓我們看到什么新技術(shù)新亮點(diǎn)的情況下，GoPro沒有選擇深耕運(yùn)動(dòng)相機(jī)技術(shù)，而是把有限的研發(fā)精力放到無人機(jī)研發(fā)。在運(yùn)動(dòng)相機(jī)技術(shù)沒有重大突破的情況下，也低估了無人機(jī)行業(yè)門檻的GoPro，技術(shù)沉淀的缺乏讓其一次次面臨的打擊。

GoPro在2018年初再度宣布裁員，并放棄無人機(jī)項(xiàng)目，消息傳出的當(dāng)天股價(jià)在收盤時(shí)下跌12.77%。

運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)面臨強(qiáng)敵

從科技公司到媒體公司再到科技公司的“折騰”，讓GoPro的產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力大打折扣，而其戰(zhàn)略方向不清晰的缺點(diǎn)也報(bào)漏無疑，這讓股民對(duì)其失去信心。

而GoPro面臨的又一大問題是真正的強(qiáng)敵到來。

GoPro火了之后，雨后春筍般誕生了一些列運(yùn)動(dòng)相機(jī)品牌，這讓GoPro 這個(gè)曾經(jīng)是運(yùn)動(dòng)相機(jī)代名詞的品牌不再一枝獨(dú)秀。

而今年5月上市的大疆Osmo Action更是給了GoPro“致命一擊”。Osmo Action不僅在各項(xiàng)項(xiàng)性能與GoPro對(duì)比中不落下風(fēng)，雙屏設(shè)計(jì)和防抖技術(shù)更是重大的創(chuàng)新，領(lǐng)先一步將運(yùn)動(dòng)相機(jī)的使用場(chǎng)景拓展到Vlog/短視頻拍攝中。
運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)本就是一個(gè)非常小眾的市場(chǎng)，普通用戶的沖動(dòng)購買很難形成長久、可持續(xù)的粘性。而且隨著智能手機(jī)的拍攝成像效果、防抖防潮等功能日趨成熟，GoPro本就狹窄的生存空間被進(jìn)一步壓縮。

正如美國投資機(jī)構(gòu)Wedbush Securities Inc.分析師尼克-麥凱蓋爾（Nick McKay）所說：“隨著一年年過去，市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來越好的消費(fèi)娛樂產(chǎn)品，（GoPro）能夠向GoPro的核心消費(fèi)者以外市場(chǎng)拓展嗎？此外，我們不知道他們長期產(chǎn)品路線圖是什么?！?br />
通過梳理GoPro這家公司這幾年的發(fā)展歷程，能夠看出股價(jià)一蹶不振這是公司整體戰(zhàn)略和市場(chǎng)大環(huán)境決定的，一兩款產(chǎn)品帶來的刺激只是曇花一現(xiàn)。從目前觀察，如何進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，找到切實(shí)可行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L點(diǎn)，是GoPro面臨的難題。

Hero 8的新品熱潮能對(duì)股價(jià)帶來一定提升，但長期上仍然不樂觀，更不用說想要回到過去的輝煌。