由蘋果移動支付看中國市場的潛力 - 物聯(lián)網(wǎng)的興起，智能終端芯片的三大機(jī)遇

　　2014年，NFC普及有望在終端廠商、運(yùn)營商和金融機(jī)構(gòu)的三重努力之下實(shí)現(xiàn)突破。NFC系統(tǒng)由NFC控制器、安全模組和天線三部分構(gòu)成。為了爭奪支付入口手機(jī)廠商、運(yùn)營商和金融機(jī)構(gòu)在NFC終端技術(shù)方案的選擇上有不同的考量。手機(jī)廠商希望做全終端方案，即NFC控制器和安全模組做在一塊單獨(dú)的SoC上；運(yùn)營商喜歡SWP-SIM方案，即將NFC的安全模組整合在SIM卡上，而NFC控制器和天線由終端廠商做進(jìn)手機(jī)；三個部件都整合在SIM卡中的全卡方案和金融機(jī)構(gòu)所采用的把安全模組做進(jìn)SD卡控制器中的SWP-SD方案，目前并未成為主推方案。

　　9月9日，采用NFC技術(shù)的iPhone6和iPhone6 Plus發(fā)布，幾乎宣布NFC在移動支付戰(zhàn)爭中最終取得了勝利。與其他手機(jī)公司簡單的為手機(jī)加上一套NFC芯片不同，蘋果的Apple Pay構(gòu)建了全業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)，而NFC是系統(tǒng)中的基石。

　　盡管中國目前NFC主推SWP-SIM方案，且運(yùn)營商和銀聯(lián)想主導(dǎo)移動支付業(yè)鏈，但我們看到蘋果與銀聯(lián)的接觸正在積極推進(jìn)。看好蘋果支持NFC為整個NFC業(yè)帶來的正向引領(lǐng)作用。在利益鏈條、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)理順之后，NFC在中國移動支付市場有望崛起。

　　運(yùn)營商方面，隨中國移動2012年接受銀聯(lián)的13.56MHz標(biāo)準(zhǔn)，舍棄自主研發(fā)的2.4GHz標(biāo)準(zhǔn)，中移動逐漸開始在NFC方面重構(gòu)業(yè)務(wù)。目前，中國移動以30元/部的額度補(bǔ)貼NFC智能手機(jī)，并要求4G卡預(yù)設(shè)綁定NFC SIM卡。中移動的目標(biāo)是NFC業(yè)務(wù)將在未來3-4年突破3億元規(guī)模。銀聯(lián)方面正在積極升級改造POS機(jī)以支持NFC支付。截至今年一季度，全國1000 萬臺POS機(jī)升級已經(jīng)完成了30%。

　　隨8月份工信部宣布啟動2.45G/13.56MHz雙模國家標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃制定，已經(jīng)被拋棄的2.45GHz標(biāo)準(zhǔn)在移動支付領(lǐng)域的應(yīng)用又看到了曙光。雙模方案既兼顧了國際標(biāo)準(zhǔn)的通用性，又支持了國技術(shù)的自主創(chuàng)新和信息安全。

　　目前NFC芯片主要由國際IC設(shè)計(jì)/制造大廠供應(yīng)。A股上市公司同方國芯可提供NFC芯片，其SWP-SIM和全卡方案正在測試和試用；國民技術(shù)聯(lián)合工信部和中移動、中聯(lián)通、中電信三大運(yùn)營商制定2.45G/13.56MHz雙模移動支付標(biāo)準(zhǔn)，有望重其在移動支付業(yè)務(wù)的成長。

　　蘋果在去年的 iPhone5s中加入了Touch ID，即按壓式指紋識別模組，緊接三星、HTC、LG等公司在其旗艦手機(jī)上紛紛引入指紋識別功能。蘋果Touch ID主要由電容式CMOS傳感器、不銹鋼手指檢測環(huán)和藍(lán)寶石蓋板組成。傳感器由蘋果設(shè)計(jì)、臺積電制造、精材科技和晶方科技封裝測試，而ASE負(fù)責(zé)SiP模組組裝。

　　由于蘋果專利的限制，其他廠商只能退而求其次選擇滑動式解決方案。我們認(rèn)為，按壓式指紋識別方案將戰(zhàn)勝滑動式，在智能設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)主流，指紋識別+NFC的移動支付方案使壓式指紋識別方案將成為智能設(shè)備的“必需品”。此外，匯頂科技（已經(jīng)IPO預(yù)披露）和Synaptics都已經(jīng)準(zhǔn)備好按壓式指紋識別解決方案。匯頂科技的按壓式指紋模組6月量，年底放量，單價10美元左右，這對中高端手機(jī)而言成本增加并不明顯，卻可以提供媲美 iPhone的身份識別體驗(yàn)。這一方案或成為國內(nèi)中高端智能手機(jī)差異化的重要砝碼。

　　A股業(yè)鏈中，晶方科技是蘋果Touch ID的封測廠之一，而長電科技、華天科技、碩貝德等封測公司則可受益于國Android手機(jī)對按壓式指紋識別的需求。匯頂科技、思立微、敦泰科技等均已設(shè)計(jì)出按壓式指紋識別芯片，有望近期量入市。

　　2014年是無線充電大規(guī)模商用的元年，而商用的爆發(fā)點(diǎn)不在智能手機(jī)而在Apple Watch等可穿戴設(shè)備。隨無線充電標(biāo)準(zhǔn)之間的鴻溝正在被逐漸磨平，在智能終端無線充電滲透率提升的助力下，IMS預(yù)計(jì)無線充電市場2014-2016年將維持60-90%的高速成長。

　　目前有10幾種傳感器用于智能終端，用量最多的是CMOS圖像傳感器，慣性傳感器和磁力傳感器市場日趨成熟，陀螺儀和MEMS麥克風(fēng)仍處于上升周期，而壓力和溫度傳感器等則有望逐漸滲透進(jìn)智能終端。

　　2013年全球傳感器市場規(guī)模約為147億美元，較2012年成長約為1%，其中CMOS和CCD光學(xué)傳感器市場86億美元，衰退2.2%，而非光學(xué)傳感器則成長5.9%，市場規(guī)模突破60億美元。

　　非光學(xué)傳感器市場幾乎全部由國外巨頭掌控，在手機(jī)領(lǐng)域，STM和Bosch份額最大，主要生慣性傳感器、麥克風(fēng)、壓力傳感器。A股公司則有歌爾聲學(xué)和蘇州固在傳感器方面有所布局。