日韓半導體商戰(zhàn)開打 中國將是最大受益者

中國有句古話：螳螂捕蟬，黃雀在后。

還有一句是：鶴蚌相爭，漁翁得利。

我覺得這兩句話可以用在任何三角關系中。

當初冷戰(zhàn)時期美蘇爭霸，一堆小黃雀獲益，包括日本、韓國、歐洲能在戰(zhàn)后迅速重建崛起，之后中國也學會了這一招，于是中美建交，改革開放自此開啟輝煌之路。

在東亞的政治版圖里，繞不過中日韓三個主要大國，古往今來，它們的歷史糾葛與經(jīng)濟摩擦就伴隨了幾千年，彼此之間經(jīng)?？谡D筆伐。中日之間有二戰(zhàn)遺留問題，至今抗日神劇還霸占了不少衛(wèi)視頻道，中韓因薩德交惡，至今未恢復郵輪航線，日韓則也是二戰(zhàn)遺留問題不斷，且至今成為僵局。

韓國法院去年以來相繼作出裁決,要求新日鐵等日本企業(yè)就二戰(zhàn)期間強征韓國勞工作出賠償。在日本企業(yè)拒絕執(zhí)行裁決后,韓國原告律師團向法院遞交申請,要求變賣扣押新日本制鐵公司和那智不二越公司在韓資產(chǎn),以強制執(zhí)行賠償。對此,日本政府堅持認為依據(jù)1965年簽訂的《日韓請求權協(xié)定》,韓國已經(jīng)放棄索賠權,要求韓國政府采取措施妥善處理相關訴訟,保護在韓日本企業(yè)的利益。

在剛剛結束的G20大阪峰會上,日本首相安倍晉三并未與韓國總統(tǒng)文在寅舉行會談,在迎接各國領導人等場合與文在寅寒暄、握手時,安倍的態(tài)度也非常冷淡。韓方始終不愿軟化立場,導致日韓放棄舉行首腦會談,這成為日本發(fā)動制裁的導火索。《朝日新聞》援引日政府相關人士的話稱,“已經(jīng)到了容忍的極限”。

7月1日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省在其網(wǎng)站上發(fā)布《關于對大韓民國出口管制運作的審查》，宣布從即日起將韓國從外匯法案出口管制法令白名單中刪除，并將從7月4日起對氟化聚酰亞胺、光刻膠和氟化氫3種產(chǎn)品實行出口限制，日本公司在向韓國出口上述物品時需要獲得日本政府相關部門的許可。

據(jù)規(guī)定，日本廠商向韓國客戶供應這些材料需要向日本政府提出申請，獲得批準之后才可以供貨，日本媒體預計審批程序需要花費三個月時間。這三種產(chǎn)品主要用于制造半導體和顯示面板產(chǎn)品：

1、氟化聚酰亞胺

聚酰亞胺具有耐高溫、高絕緣、高穩(wěn)定、優(yōu)良機械性能等特點，可廣泛應用于柔性顯示器、平板顯示（FPD）、柔性太陽能電池、半導體器件等領域。目前全球90%以上的氟化聚酰亞胺來自日本供應商。

生產(chǎn)OLED 面板的國家與地區(qū)主要集中于韓國與中國大陸，從對比來看韓國無論是出貨面積還是市場規(guī)模都占據(jù)了絕對的優(yōu)勢地位。

2、光刻膠

光刻膠是半導體光刻工藝實現(xiàn)選擇性刻蝕的關鍵材料。在晶圓制造總成本中，光刻膠占比在6%～7%，對應2018年市場大約為20億美元。

高端光刻膠主要被日、美企業(yè)所壟斷，包括日本JSR、日本TOK、美國羅門哈斯、日本信越化學、日本富士電子在內(nèi)的前五大廠商市占率達到87%。其中日本企業(yè)合計市場份額高達72%，占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。

3、氟化氫

電子級氫氟酸是集成電路行業(yè)中的關鍵輔助材料之一，在集成電路制造過程中用于晶圓表面清洗、芯片加工過程的清洗和腐蝕等。

從應用領域來看，高純氫氟酸的70%用于清洗，30%用于蝕刻。在全球高純氫氟酸市場中日本企業(yè)居于絕對主導地位，瑞星化工、大金、森田化學三家日本企業(yè)合計市場份額超過93%。

這三種核心半導體材料一旦對韓國斷供，將重創(chuàng)韓國的半導體產(chǎn)業(yè)。

在氟化氫補給方面，據(jù)內(nèi)部人士爆料，三星的庫存僅剩一個月左右，由于日本主導了全球氟化氫市場，如果三星難以從日本供應商那里采購更多氟化氫，那么三星可能會被迫減產(chǎn)，影響的將是OLED屏幕、DRAM、NAND等產(chǎn)品的生產(chǎn)。

韓國內(nèi)存大廠SK海力士的消息人士透露，該公司沒有3個月庫存，倘若遲遲無法從日本取得必須原料，恐怕得停產(chǎn)。

韓國掌控全球70%的DRAM、以及50%的NAND flash市場，制裁效應可能蔓延國際，韓國公司生產(chǎn)的內(nèi)存用于蘋果iPhone、華為智能手機、HP和聯(lián)想的PC、以及Sony和Panasonic電視等。

回到主題，為什么我認為中國將是此次日韓紛爭的最大受益者呢？

首先，韓國是中國半導體崛起道路上首先必須面對的對手。

美國是半導體技術的發(fā)源地，且處于全球核心技術創(chuàng)新前沿，中國在中長期都無法達到這個層面，目前仍處于獲取消化美國過時技術的階段，更談不上競爭；

日本在半導體設備和材料研發(fā)上處于世界前沿，與美國一起占據(jù)了半導體產(chǎn)業(yè)的上游，中國在短期內(nèi)也無法企及；

韓國則是在吸收美國技術，購買日美設備材料的基礎上，主要從事半導體產(chǎn)品的制造大國，其定位與中國目前的產(chǎn)業(yè)定位完全在一個層次上。

韓國目前主要生產(chǎn)的OLED面板、存儲等產(chǎn)品，都是資本密集型的高端制造業(yè)，技術含量比美國做的CPU、GPU要弱，這正是中國半導體的主攻方向。

日本對韓國半導體的打擊必然將有利于中國，相關投資可能會加速轉(zhuǎn)移到中國，日本供應商也會將更多市場開拓到中國。

第二，韓國半導體不會坐以待斃。

三星電子董事長李在镕已經(jīng)前往日本與供應商展開磋商，希望找到方法緩解日本對三星核心半導體業(yè)務進行原材料出口管制產(chǎn)生的影響。

此外，韓國已經(jīng)開始尋找另外的替代國家和替代產(chǎn)品，中國很可能是一個重要的選項。中國半導體在材料領域比如上海硅產(chǎn)業(yè)集團的上海新昇的大硅片、江豐電子的靶材等相關半導體材料企業(yè)，也必然受到韓國半導體巨頭的重視。

第三，也是最重要的一點，這次日韓紛爭有助于打掉韓國在壟斷領域的定價權。

我們知道，在存儲器領域，全球市場被三家公司壟斷：美光、三星和SK海力士，后兩家都是韓國的，韓國公司控制了全球70%的DRAM、以及50%的NAND flash市場。

三星、海力士為了維持存儲領域的壟斷局面，始終貫徹低價傾銷的定價政策，一旦有新近競爭對手進入這個市場，他們就以極低的價格進行傾銷，讓競爭對手無利可圖，當他們獨占市場的時候，又可以操縱價格上漲，獲取暴利。

在半導體行業(yè)，存儲是極少數(shù)產(chǎn)品，其銷售價格居然可以長期低于生產(chǎn)成本，這正是韓國公司的競爭策略。

而近期全球存儲價格正處于低位，不是因為韓國公司良心發(fā)現(xiàn)，而是因為中國正在大力發(fā)展存儲產(chǎn)業(yè)，紫光的長江存儲和DRAM、合肥長鑫，兆易創(chuàng)新的NAND Flash正在對韓國公司的根據(jù)地造成致命的威脅。

如果日本這次利用材料限供一舉打掉韓國公司的產(chǎn)能優(yōu)勢，那么對于中國初生的存儲產(chǎn)業(yè)將構成重大利好。

從三星的財報中，三星也透露其最大的隱憂。

同樣的邏輯也適用于OLED面板，韓國三星、LG電子對于OLED面板的壟斷也將因此被京東方、TCL迎頭趕上。

當然，存儲、OLED的價格，也取決于市場需求方，蘋果、華為、小米的市場能否增長，韓國半導體發(fā)展的秘密武器反周期投資，現(xiàn)在中國也已經(jīng)能夠活學活用，中國半導體的首要目標是要在五年內(nèi)打垮韓國企業(yè)，這次日本送來的是天賜良機。