富士康迎來最嚴峻考驗

沒有哪家公司比全球最大電子產(chǎn)品代工制造商鴻海(Hon Hai)更能代表這個全球化時代。鴻海又名富士康科技集團(Foxconn Technology Group)，這家公司成功的秘方包括：在中國大陸設(shè)立巨型工廠，利用充足的低成本勞動力供應和鄰近的供應商集群，依賴自由貿(mào)易以及全球?qū)Υ蟊娛袌鲈O(shè)備似乎永不滿足的需求。

過去15年，富士康拿下了相當大份額的為蘋果(Apple)、戴爾(Dell)、華為(Huawei)等品牌生產(chǎn)個人電腦和智能手機的各種訂單。與廣達電腦(Quanta Computer)、和碩(Pegatron)、緯創(chuàng)(Wistron)等來自***的競爭對手一道，富士康引領(lǐng)著一場無止盡的競賽，目的是讓制造過程更便宜、更快、更高效率。

本周二（6月11日）對富士康將是歷史性的一天，該公司將首次舉辦法人說明會。作為世界最大的蘋果iPhone組裝商和中國最大的私營雇主，富士康在新北市土城區(qū)舉行的法人說明會的議程是如何應對撲面而來的生存挑戰(zhàn)。

當務(wù)之急是解釋，在45年前創(chuàng)立鴻海的企業(yè)界大亨郭臺銘(Terry Gou)辭任董事長、進軍政界競選***總統(tǒng)后，富士康將如何運營。

但更大的問題是，富士康計劃如何應對來自政治和人工智能的兩大威脅，這些威脅有可能破壞目前主導消費技術(shù)供應鏈的幾家***電子制造服務(wù)公司的商業(yè)模式。

富士康被卷入了美中之間不斷升級的貿(mào)易戰(zhàn)。隨著特朗普(Trump)政府內(nèi)部比較鷹派的官員尋求讓兩國科技行業(yè)“脫鉤”，曾是全球化旗手的富士康正遭受沖擊。但該公司也在努力適應人工智能的沖擊，后者正引領(lǐng)一項市場轉(zhuǎn)變：從以往推動其增長的大規(guī)模生產(chǎn)轉(zhuǎn)向更小眾、利潤率更高的產(chǎn)品。

鴻海股價在過去兩年里下跌了51%，至上周五的每股71新臺幣，反映出市場對這些挑戰(zhàn)的擔憂。郭臺銘上周警告稱，貿(mào)易戰(zhàn)可能給全球經(jīng)濟帶來一場“海嘯”。

隨著美國政府上月把針對2000億美元中國輸美商品的關(guān)稅提高至25%，并將電信設(shè)備制造商華為列入黑名單，***代工制造業(yè)的高管們投入緊急行動，要把至少一部分生產(chǎn)遷出中國大陸。

這是一場困難重重的嘗試。麥肯錫(McKinsey)高級合伙人林康雋(Jean-Frederic Kuentz)表示：“快速復制我們在中國的生態(tài)系統(tǒng)是近乎不可能的。第一個問題是沒有足夠的人力。其次是（沒有現(xiàn)成的）供應商網(wǎng)絡(luò)——顯示屏制造商、模壓公司、組件制造商。這是一個非常、非常大的麻煩?！?/p>

人工智能給市場帶來的變化，給該行業(yè)帶來至少同樣嚴重的顛覆性沖擊?？萍佳芯抗?a target="_blank">Canalys的數(shù)據(jù)顯示，去年全球智能手機（占富士康總收入的一半以上）出貨量下降4.5%，至13.9億部，今年將再下降3.1%。

專家們認為，即使在5G商用的支撐下明年恢復增長，智能手機也將風光不再。富士康投資的中國語音識別初創(chuàng)企業(yè)思必馳(AISpeech)的聯(lián)合創(chuàng)始人俞凱表示：“就如今智能手機上的許多功能而言，你很快就會不再需要這類功能。其中一些將被智能揚聲器取代，還有一些被家用電器替代，其他則被汽車上的應用取代。我們甚至可能會看到設(shè)備概念變得過時的那一天，也就是你通過語音或圖像識別與你所處的環(huán)境進行互動。”

智能揚聲器等一些由AI驅(qū)動的新的細分市場正在快速增長。汽車業(yè)、醫(yī)療服務(wù)和機器人技術(shù)的應用也在提供越來越多的回報。但分析師們表示，這些細分市場規(guī)模太小，技術(shù)要求太高，很難讓臺資企業(yè)迅速取代目前來自其IT產(chǎn)品的收入和利潤。

瑞信(Credit Suisse)亞洲科技業(yè)研究部主管馬尼什?尼堅(Manish Nigam)表示：“目前，你擁有總量超過20億部的大眾市場產(chǎn)品。一些新產(chǎn)品的規(guī)模將只有數(shù)萬部。只有可穿戴設(shè)備將會達到數(shù)億部的規(guī)模。眼下沒有新的大眾市場產(chǎn)品，所以代工制造商之間會有合并?！?/p>

分析師們表示，對規(guī)模的關(guān)注——讓富士康及其***同行在筆記本電腦、平板電腦和智能手機等前幾個技術(shù)周期做得風生水起的戰(zhàn)略——現(xiàn)在使它們更加難以調(diào)整。

另一位科技業(yè)分析師表示：“隨著惠普(HP)、IBM、戴爾(Dell)、蘋果送來大批量訂單，這些臺資企業(yè)從未真正分散業(yè)務(wù)，涉足小批量但利潤率高得多、技術(shù)門檻也高得多的產(chǎn)品。作為一個整體，他們真的完全錯過了。所以現(xiàn)在局面復雜得多，因為在那些有增長的細分市場，受益的并不是電子制造服務(wù)行業(yè)的現(xiàn)有企業(yè)?！?/p>

一些專家認為，該地區(qū)一些在10年前被富士康搶走大部分IT業(yè)務(wù)的代工制造商，最終可能成為新的細分市場的最大受益者。作為例子，他們指出了新加坡的偉創(chuàng)力(Flextronics)和萬特電子(Venture)，這兩家公司都有可觀規(guī)模的為醫(yī)療行業(yè)制造電子硬件的業(yè)務(wù)。

思必馳副總裁柳如峰表示，傳統(tǒng)的電子制造服務(wù)公司基本上缺席這些新領(lǐng)域。思必馳與制造商合作，為其語音識別應用開發(fā)硬件解決方案。

他說：“制造智能揚聲器的硬件制造商往往是已經(jīng)在制造傳統(tǒng)揚聲器的公司，例如TCL等。主要是中國公司、而不是***的大型電子制造服務(wù)公司。就白色家電而言，主要是傳統(tǒng)的白色家電制造商在做智能產(chǎn)品?！?/p>

至于車載電子產(chǎn)品（一個技術(shù)門檻較高、但利潤率也較高的細分市場），柳如峰表示，華陽(Huayang)和博泰(Botai)等中國電子產(chǎn)品代工制造商處于領(lǐng)先地位。

許多***大型代工企業(yè)正在艱難應對這些挑戰(zhàn)——適逢美中摩擦可能給利潤率帶來額外壓力，迫使一些企業(yè)重新思考自己組織運營的方式。

與富士康實力最接近的競爭對手和碩已將部分生產(chǎn)從中國遷至印尼。該公司正在越南建設(shè)一家工廠，并考慮在印度設(shè)廠。高管們告誡稱，這種分布于數(shù)千公里范圍且跨越邊界的業(yè)務(wù)足跡，將顯著改變生產(chǎn)的成本架構(gòu)。

和碩董事長兼首席執(zhí)行官童子賢(Tung Tzu-hsien)表示，沒有其他國家可以提供像前些年的中國那樣有吸引力的投資環(huán)境：龐大的勞動力群體，能夠為企業(yè)輸送數(shù)十萬的工人，得到數(shù)代官員支持的連貫政策，以及大量鄰近的組件制造商。

他說：“這不會再出現(xiàn)在其他任何地方。我們下一步會搬到哪里？我不知道?；蛘呃^續(xù)搬遷將不再流行，而是由自動化和機器人從根本上改變制造業(yè)的面貌？”

2018年第四季度，蘋果iPhone第三大組裝企業(yè)緯創(chuàng)的智能手機業(yè)務(wù)所貢獻的收入比例降至15%，不到一年前的一半。今年3月，緯創(chuàng)董事長林憲銘(Simon Lin)表示，他預計智能手機收入將在當前的較低水平企穩(wěn)，但與此同時該公司正在印度建設(shè)一家智能手機工廠。有投資者問，如果智能手機業(yè)務(wù)拖累利潤，緯創(chuàng)為何不逐漸退出這塊業(yè)務(wù)？林憲銘表示，該公司對于進一步的資本投資將極為謹慎。

緯創(chuàng)的一位投資者表示：“他們就像車頭燈照射下的小鹿?！?/p>

富士康的情況有所不同。多年來，郭臺銘不斷再創(chuàng)其商業(yè)帝國。從生產(chǎn)電視機塑料零部件起步的他，不僅將業(yè)務(wù)拓展到游戲機、個人電腦、筆記本電腦和智能手機，還向上游拓展到制造利潤率更高的組件。富士康還在10多年前進軍汽車電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

幾年前，郭臺銘開始認真研究自動化。在富士康位于中國大陸的巨大廠區(qū)發(fā)生一系列年輕打工者自殺后，感到震驚的他在2011年承諾在幾年內(nèi)在富士康工廠部署多達100多萬臺機器人。

盡管富士康距離那個目標仍很遙遠（分析師們估計，富士康目前在中國大陸工廠配備的機器人數(shù)量不到2萬臺），但郭臺銘的自動化努力是一項更宏大計劃的一部分。通過去年在上海上市的旗下企業(yè)——富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司(Foxconn Industrial Internet)，該集團正試圖融合機器人、數(shù)據(jù)分析和物聯(lián)網(wǎng)，讓其工廠革命性地提高效率，而且還可以向其他企業(yè)銷售。

富士康把這些生產(chǎn)線稱為“關(guān)燈工廠”，意思是不再需要依賴人類為各種問題操心，如工具磨損或生產(chǎn)線事故。在富士康位于深圳的大型工廠，這一概念在其中一條生產(chǎn)線最為先進，該生產(chǎn)線因此被列入世界經(jīng)濟論壇(WEF)“燈塔”工廠名單，示范制造業(yè)的未來趨勢。

但業(yè)內(nèi)專家表示，迄今為止，郭臺銘的“燈塔”不過是一項實驗。一名分析師表示：“富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司的大部分收入仍然來自傳統(tǒng)的勞動密集型組裝業(yè)務(wù)?！备皇靠档囊幻案吖芟Ｍ眯录夹g(shù)將庫存降至零。但他補充稱，進展非常緩慢，因為客戶需要分享有關(guān)客戶需求的敏感數(shù)據(jù)，而他們都不愿這么做。

這個計劃還有一個問題：富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司被列為“中國制造2025”(Made in China 2025)的一家領(lǐng)先公司，這是中國政府加速本土科技行業(yè)發(fā)展的計劃。在這種背景下，中國政府去年為該公司在上海的首次公開發(fā)行(IPO)安排了快車道。

一位***銀行家表示：“我們認為，作為交換，郭臺銘肯定向中國領(lǐng)導人承諾了某些事情，包括幫助推動大陸科技行業(yè)。”

在中美技術(shù)和貿(mào)易爭端升級的背景下，這樣的印象沒有幫助。富士康已經(jīng)比多數(shù)公司更直接地暴露于貿(mào)易戰(zhàn)的“戰(zhàn)火”之下，因為該公司對中國大陸押下最大賭注。在富士康100多萬名員工中，大約90%位于中國大陸。該公司是中國最大出口企業(yè)，占中國去年總出口的4.2%。

郭臺銘似乎深切意識到這些風險。在最近幾次演講中，他的態(tài)度出現(xiàn)搖擺，一會兒建議***科技行業(yè)在中美之間斡旋，一會兒敦促***組織島內(nèi)企業(yè)移師美國并重建供應鏈。

那些只是競選演講。富士康的投資者很可能會要求郭臺銘的繼任者采取更明確的立場。