MLCC是個(gè)大坑，大佬們應(yīng)對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)早有方法

電子行業(yè)步入Q4季度，電子元器件的價(jià)格也正在穩(wěn)定，訂單開(kāi)始減少，很多人都認(rèn)為Q4是“市場(chǎng)寒冬”，并且2019年還會(huì)下降。對(duì)此，有些分銷商表示，電子元器件的需求的確有可能在2019年降溫，關(guān)稅也會(huì)繼續(xù)影響整個(gè)電子供應(yīng)鏈。不過(guò)安富利、艾睿、基美等分銷商和德州儀器、美信半導(dǎo)體等原廠大佬都表示：?jiǎn)栴}不大！

“半導(dǎo)體存儲(chǔ)器ASP銷量將會(huì)下降，銷售額也將下降。美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能正面臨低迷。“ 美國(guó)大型電子元器件分銷商Semico的高層Morry Marshall說(shuō)道。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)的制造業(yè)指數(shù)十月份降到了57.7％，是今年六個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。通常來(lái)說(shuō)高于50的數(shù)字都表明該行業(yè)是正收益，但新訂單，生產(chǎn)和出口數(shù)據(jù)都在10月份開(kāi)始降溫。那么，巨頭們?cè)趺凑f(shuō)？

市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定

原始元件制造商（OCM）和電子產(chǎn)品經(jīng)銷商幾乎都表示沒(méi)有：“我們沒(méi)有看到市場(chǎng)疲軟的跡象。”最近在ECIA執(zhí)行會(huì)議期間，對(duì)于原廠和分銷商的特別執(zhí)行訪談大都是一致的：電子元器件仍然需求量很大。雖然交貨時(shí)間目前變得比較穩(wěn)定，但總體時(shí)間并沒(méi)有收縮，而且很多都持續(xù)超過(guò)30周。需求最高的一些零件的生產(chǎn)能力仍然很慢（例如MLCC），而且沒(méi)有證據(jù)表明客戶需求下降。這些都在分銷商Arrow Electronics Inc.（艾睿電子）和Avnet Inc（安富利）的季度分析師電話會(huì)議上得到了證實(shí)。

安富利電子元件總裁Phil Gallagher

全球分銷商通常擁有數(shù)百家零部件供應(yīng)商，并覆蓋數(shù)百萬(wàn)客戶。安富利的訂單出貨比率一直在1-1.04之間保持正值。“我們對(duì)整體需求感到非常滿意，”安富利全球電子元件總裁Phil Gallagher在ECIA會(huì)議期間表示?！?a target="_blank">5G時(shí)代即將到來(lái)，汽車自動(dòng)駕駛也在發(fā)展，政府會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大國(guó)防和航空航天領(lǐng)域，因此我們的機(jī)會(huì)很多。”

然而，有跡象表明，元器件的短缺開(kāi)始影響到原廠了。ISM（美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)）的計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品主管透露，今年10月份“所有電子元件都存在短缺和更長(zhǎng)的交貨時(shí)間，影響我們的生產(chǎn)?！币虼?，制造商們看到了提高價(jià)格的機(jī)會(huì)，而許多OEM也非常注重持續(xù)供應(yīng)。

據(jù)透露，一個(gè)Kemet（kemet：基美公司，是全球知名的電容器生產(chǎn)商）公司的客戶甚至用每年3600萬(wàn)美元的合同來(lái)“購(gòu)買產(chǎn)能”?！拔覀儸F(xiàn)在與客戶訂立了一份長(zhǎng)期合同，保證了他們目前從我們這里購(gòu)買額外的產(chǎn)能，”Kemet的首席執(zhí)行官Per Loof在Kemet 2019財(cái)年第二季度分析師電話會(huì)議上表示?！斑@個(gè)特殊的客戶每年需求為60億件，通過(guò)這份協(xié)議，Kemet將在未來(lái)10年內(nèi)每年再提供60億件產(chǎn)品給此客戶?！?/p>

說(shuō)到這里，不得不提半導(dǎo)體的原廠巨頭。德州儀器（TI）和Maxim Integrated（美信半導(dǎo)體，全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體制造供應(yīng)商）表示，他們的產(chǎn)品需求在9月份有所減弱。IC Insights曾預(yù)測(cè)，半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)將從2018年第一季度的23％下降至2018年第四季度的6％。第三季度IC市場(chǎng)同比增長(zhǎng)率降至14％。

“調(diào)查公司AlphaWise對(duì)分銷商的季度調(diào)查顯示，Q2通常都是旺季，”摩根士丹利表示。“Q3表現(xiàn)雖然同樣強(qiáng)勁，但在變化率基礎(chǔ)上有一定程度的降溫。我們對(duì)半導(dǎo)體仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，并預(yù)計(jì)任何交易都可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)下調(diào)?！?/p>

MLCC缺貨兩年多

但是，互連、被動(dòng)元件和機(jī)電（IP＆E）組件（這些幾乎占了典型電路板的80％） 仍然供不應(yīng)求。IP&E供應(yīng)商仍在努力縮短交付周期，但Kemet預(yù)計(jì)MLCC的供應(yīng)未來(lái)兩年都無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。Loof告訴分析師，“想要填補(bǔ)MLCC這個(gè)大坑，全行業(yè)起碼需要超過(guò)30億美元的投資，并且要保證這兩年市場(chǎng)上沒(méi)有任何額外的需求增長(zhǎng)，這太難了?！?/p>

Kemet首席執(zhí)行官Per Loof

但分銷商有不同的聲音，認(rèn)為2018年末MLCC雖然缺貨，但卻面臨降價(jià)：“我們的庫(kù)存太多了，”艾睿電子的首席執(zhí)行官邁克朗告訴分析師。“正如我們預(yù)料的那樣，被動(dòng)元件的銷售增長(zhǎng)率已經(jīng)連續(xù)第二個(gè)季度放緩了。大部分客戶不傻，他們只在需要的時(shí)候才購(gòu)買被動(dòng)元件（否則就先做其它產(chǎn)品），并不是所有客戶都愿意下長(zhǎng)時(shí)間供應(yīng)的訂單?！?/p>

關(guān)稅戰(zhàn)影響

關(guān)稅戰(zhàn)是美國(guó)避不開(kāi)的話題，不過(guò)這對(duì)美國(guó)的制造商和經(jīng)銷商都沒(méi)有太大的影響。事實(shí)上，ECIA的一位OCM高管表示，關(guān)稅反而對(duì)中國(guó)的負(fù)面影響很大，他認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在惡化，許多工人都失業(yè)了，而且爆發(fā)了很多新聞媒體報(bào)道（暗指福建晉華和美光撤廠事件），10月份中國(guó)的制造業(yè)很受挫。（雖然這位高管的想法帶有美國(guó)人的主觀性，但對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)，關(guān)稅戰(zhàn)的確是中國(guó)更吃虧。）

美國(guó)對(duì)中國(guó)施加的政策正在發(fā)揮作用。雖然許多美國(guó)制造商在中國(guó)設(shè)施和設(shè)備方面都有投資，但美國(guó)的原廠和分銷商都不太可能因關(guān)稅而出現(xiàn)什么問(wèn)題。

電子供應(yīng)鏈在對(duì)關(guān)稅的反應(yīng)方面一直很敏銳。供應(yīng)商會(huì)在不受關(guān)稅影響的地區(qū)增加產(chǎn)量，擁有多個(gè)全球倉(cāng)庫(kù)的經(jīng)銷商往往也擁有靈活的運(yùn)輸手段。

安富利首席執(zhí)行官威廉阿梅里奧告訴分析師，對(duì)于亞太地區(qū)，安富利盡可能直接從香港發(fā)貨。而美洲地區(qū)，安富利在創(chuàng)紀(jì)錄的時(shí)間內(nèi)快速建立了一個(gè)瓜達(dá)拉哈拉倉(cāng)庫(kù)，“我們?cè)谀抢飬R集貨物，再轉(zhuǎn)發(fā)給美國(guó)、加拿大、墨西哥和其余拉丁美洲和南美洲的客戶?，F(xiàn)在我們的貨運(yùn)核心位置就是香港和瓜達(dá)拉哈拉?！?/p>

安富利還建立了自由貿(mào)易區(qū)，并與供應(yīng)商合作來(lái)降低進(jìn)口稅?！叭绻覀冏尮?yīng)商來(lái)承擔(dān)進(jìn)口稅，”阿梅里奧解釋說(shuō)，“那么我們的客戶被征收的關(guān)稅就會(huì)降低?！?/p>

艾睿電子的首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Long

艾睿電子的首席執(zhí)行官Long告訴分析師，關(guān)稅雖然在增加，但需求并沒(méi)有改變?！拔覀円恢痹趲椭蛻艉凸?yīng)商減輕他們的業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)。根據(jù)他們的要求，我們正在幫助那些正在轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)和重新安排供應(yīng)鏈的客戶。我們一直利用我們的信息優(yōu)勢(shì)幫助供應(yīng)商管理受資費(fèi)影響的客戶?！?/p>

“我現(xiàn)在會(huì)告訴你，這些關(guān)稅并沒(méi)有對(duì)我們的業(yè)務(wù)造成太大影響，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都早有應(yīng)對(duì)，”Long補(bǔ)充道?！暗覀冋J(rèn)為關(guān)稅是一件壞事，我們也很反對(duì)世界上任何一個(gè)政府增加關(guān)稅。全球的制造商、分銷商都不希望看到這種事情（指關(guān)稅戰(zhàn)）。不幸的是，這種事情以后會(huì)越來(lái)越多。“

艾睿電子的第三季度銷售額同比增長(zhǎng)9％至74.8億美元，凈收入增長(zhǎng)32％至1.77億美元。安富利的銷售額同比增長(zhǎng)9.2％至50.9億美元，凈收入從5800萬(wàn)美元增長(zhǎng)至8400萬(wàn)美元。

“電子元器件行業(yè)的狀態(tài)會(huì)保持健康的，”Long總結(jié)道?！懊髂甑氖袌?chǎng)我依舊看好。”