外資口徑一致的好臺(tái)積電直攻「3」字頭！

上周，***當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)人蔡英文頒授「一等卿云勛章」給臺(tái)積電創(chuàng)辦人張忠謀，以表彰他對(duì)***、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)，成為首位獲此殊榮的商界領(lǐng)袖。張忠謀也不忘提醒，臺(tái)積電目前面臨「大市場國家的國家主義」，以及水、電、土地及人才資源挑戰(zhàn)，需要政府繼續(xù)支持，另仍要面對(duì)競爭者的持續(xù)挑戰(zhàn)。

蔡英文指出，以前沒人看好代工，但張忠謀毅然投注資本，獨(dú)創(chuàng)晶圓代工模式，領(lǐng)導(dǎo)芯片制造技術(shù)，成為全球IC生產(chǎn)鏈中最穩(wěn)定、最值得信賴的提供者，創(chuàng)造極大產(chǎn)值，并且始終堅(jiān)持最重要的技術(shù)必須根留***，她要代表***，對(duì)張忠謀表達(dá)最高的敬意和謝意。

張忠謀也說，能夠獲此殊榮，是對(duì)他過去30多年來創(chuàng)立并領(lǐng)導(dǎo)、經(jīng)營臺(tái)積電，建立世界級(jí)科技公司的楷模，對(duì)***經(jīng)濟(jì)成長所做貢獻(xiàn)給予的肯定。他也感謝另一半Sophie（妻子張淑芬）全心全意的支持，包括她對(duì)臺(tái)積電及其慈善基金會(huì)百分之百的熱情與領(lǐng)導(dǎo)。

張忠謀指出，臺(tái)積電是很成功的公司，但首先要面臨例如美國、中國大陸和日本的「大市場國家的國家主義」挑戰(zhàn)，臺(tái)積電董事長劉德音、總裁魏哲家必須要有充分的智能，讓臺(tái)積電可以在世界市場有公平競爭機(jī)會(huì)。另一項(xiàng)挑戰(zhàn)則是水、電、土地及人才等資源的挑戰(zhàn)，需要政府和各界繼續(xù)支持。

展望未來，張忠謀相信并熱切期待，新一代領(lǐng)導(dǎo)人和臺(tái)積電全體同仁持續(xù)努力合作，「就可以像過去一樣，不斷突破種種挑戰(zhàn)，并且對(duì)我們這塊土地做出最大貢獻(xiàn)?！?/p>

蔡英文表示，目前全球第一的5 納米新廠已在南科正式動(dòng)工；3納米制程更是未來云端運(yùn)算、人工智能、5G處理器的主要運(yùn)用核心。臺(tái)積電更在去年正式成為世界第一大半導(dǎo)體公司，張忠謀以技術(shù)、創(chuàng)新和熱情，讓世界看見***，當(dāng)?shù)匾欢〞?huì)鼎力支持臺(tái)積電正在發(fā)展的5納米、3納米制程。

外資看好臺(tái)積電

外資口徑一致的好臺(tái)積電直攻「3」字頭！巴黎證券將推測未來12個(gè)月合理股價(jià)，從257元一口氣拉高到300元，麥格理證券更一口氣喊上315元，也是繼里昂證券的300元、德意志證券的302元后，目前外資圈第三、四家喊臺(tái)積電「3」字頭的研究機(jī)構(gòu)。

麥格理今年初時(shí)曾喊出臺(tái)積電310元推測股價(jià)估值，后調(diào)降為280元，這次再將股價(jià)預(yù)期拉高為315元，瞄準(zhǔn)的是臺(tái)積電2019、2020年在7納米制程獨(dú)霸地位。

麥格理證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師廖光河指出，超微（AMD）7納米制程CPU占臺(tái)積電今、明年?duì)I收比重不高，約1～2％，不過，更重要的意義在于，原本格芯（ GlobalFoundries）客戶的CPU、GPU、智能機(jī)系統(tǒng)級(jí)芯片（SoC）長遠(yuǎn)也將升級(jí)至7納米甚至更先進(jìn)制程，臺(tái)積電的先進(jìn)制程獨(dú)大地位越來越鮮明，并驅(qū)動(dòng)股價(jià)獲得重新評(píng)價(jià)（re- rating）空間。

不只麥格理，瑞銀證券過往也曾賦予臺(tái)積電310元推測合理股價(jià)，當(dāng)時(shí)是外資圈看臺(tái)積電最高天價(jià)，麥格理本次不僅重返「3」字頭俱樂部，也把外資愛臺(tái)積的紀(jì)錄向上推進(jìn)為315元，意義重大。

巴黎證券預(yù)測，蘋果今年三款新iPhone下半年拉貨約8,500萬支，較去年同期成長5～10％。臺(tái)積電除了掌握A12應(yīng)用處理器，蘋果未來5G modem也將采用臺(tái)積電7納米制程。

隨臺(tái)積電7納米生產(chǎn)效率、良率持續(xù)提高，該制程毛利率也會(huì)提升，預(yù)期2019年將與整體毛利率并駕齊驅(qū)。

臺(tái)積電本波段股價(jià)更上層樓，首個(gè)利多當(dāng)推格芯退場。里昂證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師侯明孝指出，格芯放棄7納米先進(jìn)制程發(fā)展，意味走在尖端的臺(tái)積電難有人可匹敵，是屹立不搖的純晶圓代工龍頭。

另外，臺(tái)積電7納米制程不僅獲得蘋果、AMD、高通、Nvidia等客戶助陣，甚至英特爾也可能委外部分訂單給臺(tái)積電，都是潛在利多。

德意志半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師周立中亦認(rèn)同，格芯退出7納米制程后，凸顯二線晶圓代工廠難以與一線大廠競爭情況，7納米制程占臺(tái)積電明年?duì)I收比重上看28％。