汽車+5G市場風口，PCB產業(yè)面臨重新洗牌

PCB享有“電子系統(tǒng)之母”的稱號，在各類整機設備中起到的作用迄今都沒有其他產品能代替。

近幾年，PCB產能重心開始向亞洲地區(qū)轉移，據了解，去年亞洲地區(qū)PCB產值已經占到全球總產值近90%。其中，中國大陸及東南亞地區(qū)增長最為明顯。這也使得中國大陸地區(qū)有無數PCB廠商如雨后春筍般涌現，行業(yè)競爭日益激烈。

根據NTI數據顯示：2016年，全球PCB企業(yè)有近2800家，而中國大陸的企業(yè)占越50%，再加上本土原材料供應商、專用設備制造商達到2300家之多。

伴隨市場競爭加劇，環(huán)保政策趨嚴的雙向壓力，中小企業(yè)正處于水深火熱的階段，甚至有不少廠商或許已經被迫退出行業(yè)。反觀一些擁有先進工藝且掌握核心大客戶資源的行業(yè)巨頭，在PCB產業(yè)迎來汽車領域、5G通信等新興市場巨大需求的當下，卻能夠與產業(yè)共享成長空間。

汽車+5G市場大蛋糕 激發(fā)產業(yè)步入新成長期

有數據顯示，中國大陸在未來五年內仍為PCB產值增長最快的區(qū)域，年復合增長率繼續(xù)保持在3.10%左右，2020年的市場規(guī)模將達到359億美元。

市場規(guī)模持續(xù)快速增長，主要是5G通信、新能源汽車等新興市場的需求爆發(fā)。

雖然今年以來智能手機市場整體出貨量下滑，但仍是全球智能終端領域普及率最高的產品，毫無疑問也將是5G運用最大的一塊市場。國內終端品牌近期陸續(xù)宣布在5G研發(fā)歷程的進展，2019年將有多5G商用手機相繼問世。

這也意味著，5G在2019年將于智能手機市場開始放量并實現初步商業(yè)化。

據Counterpoint Research數據顯示：5G在經歷初期緩慢增長之后可能于2021年呈爆發(fā)增長趨勢，出貨量也將突破1.1億部。

與5G發(fā)展齊頭并進的還有新能源汽車領域，新能源車獨特的動力系統(tǒng)對PCB的需求較此前大幅提升。

由于純電動汽車中的動力系統(tǒng)采用電驅動，會完全替換掉傳統(tǒng)汽車的驅動系統(tǒng)，因此產生PCB替代增量，這部分替代增量主要源于電控系統(tǒng)（MCU、VCU、BMS）。對于混合動力汽車，在保留傳統(tǒng)系統(tǒng)的同時也引入新系統(tǒng)，從而也會產生車用PCB的疊加增量。

據了解，整車PCB用量在5-8平米之間，價值約為2000元左右，遠高于傳統(tǒng)汽車。IEA數據顯示：到2020 年全球新能源汽車總銷量將達到600萬輛，以此測算新能源汽車將會給全球汽車板市場帶來近120億市場增量。

一直以來，PCB行業(yè)下游應用領域幾乎涵蓋所有電氣電路相關產品。不僅產品種類增多，產品附加應用技術增值，產品附加技術價值也帶動產品價格的上升。眼下，蓬勃發(fā)展的5G通信與新能源汽車兩大領域帶來巨大的市場需求將會激發(fā)PCB產業(yè)進入新一輪的成長期。

大環(huán)境下，國內衍生出許多在全球PCB行業(yè)具有影響力的廠商。

行業(yè)競爭上演優(yōu)勝劣汰 A股受益掀動漲停熱潮

如前所述，基于行業(yè)競爭者壓力及國家環(huán)保政策的雙重壓力，許多小規(guī)模 PCB 企業(yè)環(huán)保投入不足，導致其難以達標排放，面臨關停、被收購的局面。與此同時，大廠則紛紛通過擴充產能、收購、產品升級等手段發(fā)展壯大。

同時，市場涌現的新需求，帶動PCB產品的發(fā)展開始趨于高端，整個行業(yè)已經步入產業(yè)汰換整合階段。

下游應用領域對 PCB 產品性能、技術、質量等 要求的提高，優(yōu)質 PCB 制造商在技術儲備、生產設備、信息化管理、供應鏈統(tǒng)籌管理等方面能夠為客戶提供更優(yōu)質、穩(wěn)定的服務，促進市場向中國 PCB 行業(yè)優(yōu)質制造商聚攏。

小企業(yè)成為行業(yè)發(fā)展的犧牲品，大企業(yè)卻是如魚得水。得益于產業(yè)發(fā)展利好，A股市場上市的深南電路、勝宏科技、中京電子等企業(yè)不僅半年報業(yè)績鮮亮，整個PCB板塊多支股票已經陸續(xù)多日漲停。

國內A股上市的十家大規(guī)模PCB廠商2018上半年業(yè)績簡單盤點如下（單位：億元）：

PCB小廠將逐步被淘汰出局，大廠不僅能夠借此擴大份額，實現產業(yè)集中化，隨著近幾年陸續(xù)上市有利于拓寬融資渠道提升競爭實力。

據統(tǒng)計，目前國內前五大廠所占市場份額不到10%，這也表示這些企業(yè)未來的市占率仍存有較大提升的空間。