7家新三板原廠能否把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇 MCU缺貨

近年來(lái)，隨著物聯(lián)網(wǎng)、車用電子及智能家居等應(yīng)用需求不斷爆發(fā)，原材料價(jià)格持續(xù)上升，再加之全球MCU巨頭產(chǎn)能不足，導(dǎo)致MCU產(chǎn)品交期延長(zhǎng)、價(jià)格上漲。在這一缺貨、漲價(jià)的背景下，國(guó)產(chǎn)MCU廠商迎來(lái)了逆境突圍的機(jī)遇。

國(guó)產(chǎn)MCU廠商能否抓住機(jī)遇，暫時(shí)還不能斷言，不過(guò)，這場(chǎng)MCU缺貨漲價(jià)的風(fēng)潮確實(shí)給國(guó)產(chǎn)MCU廠商帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)機(jī)遇和成長(zhǎng)契機(jī)。目前，在A股市場(chǎng)的MUC廠商中，在兆易創(chuàng)新5年MCU 出貨量突破2億顆，2017年凈利潤(rùn)3.97億元 同比增長(zhǎng)125.26；中穎電子2017年凈利潤(rùn)1.34億元，同比增長(zhǎng)24.16%……

除了A股上市的MCU公司在把握產(chǎn)業(yè)契機(jī)的同時(shí)，新三板掛牌上市的MCU廠商同樣在尋求突破的機(jī)遇。不過(guò)，筆者通過(guò)梳理新三板掛牌的MCU廠商，發(fā)現(xiàn)這些MCU廠商業(yè)績(jī)并不是很理想。

持續(xù)專注于MCU——山景股份、靈動(dòng)微電

山景股份與靈動(dòng)微電從公司成立之初，就專注在MCU領(lǐng)域發(fā)力，目前已經(jīng)推出32位MCU芯片，成功在中國(guó)本土MCU市場(chǎng)取得一席之地。2017年他們大幅增加研發(fā)投入以求在“缺貨”中能夠更好的發(fā)展。

一、山景股份

上海山景集成電路于2005年5月在浦東張江高科技園區(qū)設(shè)立，從2006年至今成功量產(chǎn)十多款MCU芯片并推出相關(guān)軟硬件系統(tǒng)方案，山景芯片基于8位8051、32位Cortex-M3及DSP內(nèi)核，用于音頻播放、音效處理、無(wú)線應(yīng)用及智能控制等領(lǐng)域。

山景于2005年在業(yè)界首創(chuàng)HostMP3芯片，成為插卡音箱市場(chǎng)、藍(lán)牙音箱市場(chǎng)的開(kāi)創(chuàng)者和先行者，目前公司的32位MCU芯片產(chǎn)品在音頻處理、語(yǔ)音處理、智能設(shè)備控制、無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方面有廣泛應(yīng)用。

山景股份2017年?duì)I業(yè)收入為8700.18萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)7.12%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為528.14萬(wàn)元，較上年同期下滑17.39%。

山景股份在2017年非公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股280.7萬(wàn)股，募集資金總額1571.92萬(wàn)元，用于增加研發(fā)投入，采購(gòu)技術(shù)使用許可。

二、靈動(dòng)微電

靈動(dòng)微電子股份有限公司是國(guó)內(nèi)專注于MCU產(chǎn)品與MCU應(yīng)用方案的領(lǐng)先供應(yīng)商，自2011年3月成立至今，靈動(dòng)微電子已經(jīng)成功完成數(shù)百余MCU產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及推廣，包括基于8051、ARM Cortex-M0、ARM Cortex-M3 內(nèi)核的Flash MCU、OTP MCU、EEPROM MCU等產(chǎn)品，產(chǎn)品及方案廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、智能家電、智慧家庭、可穿戴式設(shè)備、汽車電子、儀器儀表等領(lǐng)域。

靈動(dòng)微電2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5276.14萬(wàn)元，同比下滑2.69%；歸母凈利潤(rùn)較上年由盈轉(zhuǎn)虧，全年虧損幅度達(dá)3120.6萬(wàn)元。

靈動(dòng)微電表示，報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入大幅增加，從而對(duì)利潤(rùn)帶來(lái)了較大影響。此外公司人員擴(kuò)充帶來(lái)了員工薪資總額的大幅上升；辦公面積擴(kuò)大造成管理費(fèi)用增加。

產(chǎn)品延伸至MCU——貝特萊、匯春科技

在國(guó)內(nèi)MCU的舞臺(tái)上，貝特萊是一個(gè)入場(chǎng)并不久的玩家，但從觸控到MCU全方位是發(fā)展讓貝特萊嶄露頭角。與貝特萊一樣全方位發(fā)展的還有匯春科技，不同的是，匯春旗下的麥肯可是MCU市場(chǎng)的一員服役超過(guò)22年的老將。

三、貝特萊

深圳貝特萊電子科技股份有限公司成立于2011年7月，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)及解決方案供應(yīng)商。貝特萊目前擁有觸控、指紋識(shí)別、3D壓力傳感、生命感知、MCU五條產(chǎn)品線，可廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、鍵盤觸摸板、汽車電子、智能家居和智慧健康等領(lǐng)域。

2015年3月，貝特萊研發(fā)出國(guó)內(nèi)首款基于ARM架構(gòu) 32位M系列單芯片MCU；2016年1月公司正式上市新三板。

貝特萊2017年?duì)I業(yè)收入為1.23億元，較上年同期增長(zhǎng)34.28%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1318.91萬(wàn)元，較上年同期減少32.68%。

貝特萊表示，2017年，公司觸控芯片同比增長(zhǎng)14.58%；指紋識(shí)別芯片同比增長(zhǎng)111.19%；生命健康芯片同比增長(zhǎng)208.97%；凈利潤(rùn)減少的主要原因是本年度產(chǎn)品毛利率有所降低，管理費(fèi)用增長(zhǎng)較大，另外政府補(bǔ)助攤銷進(jìn)入本期的金額下降綜合原因所致。

四、匯春科技

深圳市匯春科技股份有限公司成立于2007年12月，2016年3月掛牌新三板，專注于消費(fèi)類電子產(chǎn)品的芯片設(shè)計(jì)。匯春科技產(chǎn)品涵蓋光電成像、觸控、MCU等多個(gè)領(lǐng)域，

匯春科技在2011年全資并購(gòu)了***麥肯。麥肯于1996年在***成立，是一家專業(yè)MCU設(shè)計(jì)制造公司。匯春研發(fā)了32位工業(yè)控制MCU的實(shí)現(xiàn)了匯春MCU產(chǎn)品在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的大突破。

匯春科技2017年?duì)I業(yè)收入為1.04億元，較上年同期增長(zhǎng)30.6%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1547.6萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)115.65%。

截止2017年，匯春科技資產(chǎn)總計(jì)為9562.81萬(wàn)元，較上年期末增長(zhǎng)30.43%。資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）為15.18%，較上年期末26.65%，下滑11.47個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期為1711.62萬(wàn)元，上年同期為623.64萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，匯春科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.04億元，較上年同期增長(zhǎng)30.6%，主要原因是產(chǎn)品積極推陳出新，開(kāi)發(fā)出多款新產(chǎn)品，且推出新業(yè)務(wù)-模組，市場(chǎng)反應(yīng)良好；以及報(bào)告期內(nèi)注重品牌宣傳，多次參加大型電子展會(huì)，也擴(kuò)大了業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，使得MCU類、光電Sensor、觸摸IC產(chǎn)品銷售額均有所增長(zhǎng)所致。

電源IC轉(zhuǎn)型MCU——鉅芯集成、華芯微、聚元微

國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)目前處于供過(guò)于求的尷尬局面，價(jià)格戰(zhàn)的壓力使本土廠商不得不向其他周邊產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。據(jù)DIGITIMES指出，隨著汽車持續(xù)朝向自動(dòng)駕駛、智能化方向發(fā)展，對(duì)MCU需求數(shù)量將持續(xù)擴(kuò)增；預(yù)估2017至2021年間，全球車用MCU市場(chǎng)銷售額年復(fù)合平均成長(zhǎng)率將達(dá)3％。鉅芯集成、華芯微、聚元微便是看好此商機(jī)，從電源管理芯片開(kāi)始轉(zhuǎn)向做MCU芯片。

五、鉅芯集成

江蘇鉅芯集成電路技術(shù)股份有限公司始創(chuàng)于2006年，目前致力于多媒體處理芯片、MCU微控制芯片、RF射頻芯片、電源驅(qū)動(dòng)芯片的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)以及系統(tǒng)集成與系統(tǒng)平臺(tái)的建設(shè)與開(kāi)發(fā)。2012年成立公司自有的半導(dǎo)體封裝測(cè)試廠，產(chǎn)品具有功耗低、設(shè)計(jì)精簡(jiǎn)、抗干擾能力強(qiáng)等特點(diǎn)，非常適合各種無(wú)線射頻收發(fā)應(yīng)用，包括：遙控、無(wú)線鍵盤鼠標(biāo)、無(wú)線組網(wǎng)、智能家居、工業(yè)和商用近距離通信、IP電話、無(wú)繩電話、機(jī)器間相互通信、藍(lán)牙系統(tǒng)等。

鉅芯集成2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9179.13萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利1366.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.27%。

鉅芯集成稱，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)?017年公司調(diào)整了2.4G系列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，削減了低毛利產(chǎn)品銷售比例，加大了新產(chǎn)品銷售、技術(shù)服務(wù)等毛利率水平較高業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，同時(shí)公司提高了工作效率，大幅縮減了管理費(fèi)用，從而導(dǎo)致公司盈利能力大幅提升。

六、華芯微

蘇州市華芯微電子有限公司成立于2000年12月底，主要產(chǎn)品包括電源管理類IC、4/8位MCU、無(wú)線編解碼IC、紅外遙控IC、遙控風(fēng)扇IC、OTP等。根據(jù)產(chǎn)品的功能和用途不同，可以將其分為單片機(jī)（MCU）系列、電源管理系列、遙控碼收發(fā)系列、衛(wèi)星接收系列、觸發(fā)系列等五大系列產(chǎn)品。公司擁有MCU正向設(shè)計(jì)的核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

華芯微2017年?duì)I業(yè)收入為7283.31萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)22.35%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為594.03萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)8.44%。

華芯微表示，由于華芯微報(bào)告期內(nèi)加大研發(fā)與創(chuàng)新，在研發(fā)投入上較上年增長(zhǎng)15.97%，其次華芯微于2017年6月成功掛牌新三板，支付掛牌費(fèi)用及各項(xiàng)中介費(fèi)用導(dǎo)致管理費(fèi)用增加。

七、聚元微

蘇州聚元微電子股份有限公司成立于2010年11月，2015年在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌上市，公司產(chǎn)品主要覆蓋RF，MCU以及電源管理等領(lǐng)域，主要針對(duì)消費(fèi)電子、智能家居、工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)及信息安全等多種應(yīng)用場(chǎng)合。

2017年聚元微營(yíng)業(yè)收入為1790.64萬(wàn)元，較上年同期下滑13.72%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-483.1萬(wàn)元，較上年同期虧損程度有所增加。

聚元微表示，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)68.57%。其主要原因是我司為MCU系列產(chǎn)品的推廣費(fèi)用及人員工資的增加。