一文告訴你PCB到底還會(huì)不會(huì)漲價(jià)

從7月份開(kāi)始，包括歐姆威電子、建滔集團(tuán)在內(nèi)的業(yè)內(nèi)各大PCB大廠(chǎng)紛紛發(fā)布漲價(jià)通知，理由是受環(huán)保及成本因素的影響，企業(yè)無(wú)奈之下只能選擇漲價(jià)。在環(huán)保與原材料漲價(jià)的雙重重壓下，越來(lái)越多的PCB大廠(chǎng)紛紛“低頭”，選擇漲價(jià)。從2017年底的江蘇昆山限排，到珠海、上海限排，再到如今深圳的嚴(yán)查，整個(gè)PCB產(chǎn)業(yè)在這波漲價(jià)潮后將會(huì)迎來(lái)新的局面，整體的漲價(jià)幅度預(yù)計(jì)在20－30％。

盡管大陸廠(chǎng)商紛紛宣布漲價(jià)，但臺(tái)廠(chǎng)們則表示并不會(huì)輕易跟隨。據(jù)digitimes報(bào)道，目前PCB閑置產(chǎn)能還很多，現(xiàn)階段想跟進(jìn)漲價(jià)并不容易。的確，由于市場(chǎng)需求不理想，導(dǎo)致至今閑置產(chǎn)能依舊不少，再加上今年第二季銅箔基板廠(chǎng)漲價(jià)態(tài)勢(shì)不明顯。因此，業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，現(xiàn)階段想跟進(jìn)漲價(jià)難度太高。

不過(guò)，隨著5G R15標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)及商用進(jìn)程加速，編者認(rèn)為PCB產(chǎn)能閑置這一狀況會(huì)有所改觀(guān)。從整個(gè)電子行業(yè)大環(huán)境來(lái)看，隨著中國(guó)加速步入5G時(shí)代，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展熱潮，尤其對(duì)高頻高速覆銅板的需求將呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

安信證券認(rèn)為，十年一遇的代際升級(jí)，5G將帶來(lái)PCB／覆銅板的需求量和附加值雙雙提升。中國(guó)IMT－2020（5G）推進(jìn)組提出的5G“五大關(guān)鍵技術(shù)”，將對(duì)無(wú)線(xiàn)接入網(wǎng)器件產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)帶來(lái)很大變化：

1）5G射頻將引入Massive MIMO（大規(guī)模天線(xiàn)陣列）技術(shù)，5G基站數(shù)量較4G大幅增長(zhǎng)。測(cè)算移動(dòng)通信基站天線(xiàn)產(chǎn)值的2／3將轉(zhuǎn)移至PCB板產(chǎn)業(yè)鏈，因此預(yù)估僅用于5G基站天線(xiàn)的高頻PCB／覆銅板的價(jià)值量都將會(huì)是4G的10倍以上。當(dāng)前，已有不少電信運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始采購(gòu)5G設(shè)備，并著手部署5G網(wǎng)絡(luò)。

2）5G網(wǎng)絡(luò)將承載更大的帶寬流量，路由器、交換機(jī)、IDC等設(shè)備投資加大，高速PCB／覆銅板的需求量也將會(huì)大幅增加。除需求用量提升外，高性能的設(shè)備將采用附加值更高的高頻（天線(xiàn)用）高速（IDC／基站用）板材料，帶來(lái)PCB／覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈附加值和用量雙雙提升。

3）5G通信設(shè)備將是PCB行業(yè)未來(lái)3年的核心驅(qū)動(dòng)力。PCB產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入成熟期，傳統(tǒng)應(yīng)用市場(chǎng)已經(jīng)飽和，成長(zhǎng)性關(guān)鍵要看下游新興細(xì)分領(lǐng)域。Prismark認(rèn)為，汽車(chē)和通信設(shè)備將接棒消費(fèi)電子，成為未來(lái)5年行業(yè)增長(zhǎng)的新引擎，通信PCB將是未來(lái)3年內(nèi)行業(yè)成長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

5G帶來(lái)高端材料國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，從周期走向成長(zhǎng)。覆銅板是PCB制造的主要材料，在5G時(shí)代，具有高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力的國(guó)內(nèi)公司有望逐步突破外資壟斷，淡化原有周期屬性，迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的雙雙提升。

這波PCB漲價(jià)潮將隨著環(huán)保力度的加強(qiáng)及原材料成本的上升而到來(lái)，在這之后，5G商用帶來(lái)的需求量上漲或許能為PCB價(jià)格的持續(xù)上漲提供充足的動(dòng)力，臺(tái)廠(chǎng)當(dāng)下閑置的產(chǎn)能也可被充分利用，屆時(shí)***廠(chǎng)商會(huì)不會(huì)有一波補(bǔ)漲就不得而知了。

PCB大廠(chǎng)集體漲價(jià)20%-30%：行業(yè)加速洗牌小企業(yè)面臨倒閉潮

智能手機(jī)作為當(dāng)前出貨量最大的消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品，其中元器件的漲價(jià)牽動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。最為典型的莫過(guò)于存儲(chǔ)芯片以及電容，兩者的漲價(jià)趨勢(shì)一直不曾間斷，而呼吁這兩者漲價(jià)最為厲害的當(dāng)屬***企業(yè)，無(wú)論是存儲(chǔ)芯片還是電容，近來(lái)有消息表示兩者漲價(jià)趨勢(shì)將會(huì)有所緩解，隨后***企業(yè)立馬澄清漲價(jià)將會(huì)持續(xù)！

如7月17日，國(guó)巨中國(guó)區(qū)主管說(shuō)MLCC要跌價(jià)10％，不料到了18日，國(guó)巨立馬發(fā)布澄清公告表示，駁斥MLCC價(jià)格松動(dòng)傳言，表示MLCC供需無(wú)法平衡，并無(wú)跌價(jià)松動(dòng)跡象，對(duì)產(chǎn)業(yè)前景保持樂(lè)觀(guān)。不僅國(guó)巨對(duì)此消息反駁，此外，包括一些代理商和貿(mào)易商同樣激勵(lì)反駁！當(dāng)漲價(jià)成為謀取暴利的手段，市場(chǎng)的不利消息所引發(fā)的反抗可想而知！

據(jù)悉，業(yè)界表示，價(jià)格上漲去年從代理商先啟動(dòng)，今年才輪漲到EMS廠(chǎng)，一般來(lái)說(shuō)，被動(dòng)元件廠(chǎng)大部分的貨源被EMS廠(chǎng)、中國(guó)手機(jī)品牌廠(chǎng)、以及蘋(píng)果等廠(chǎng)商瓜分，合計(jì)約占據(jù)80％，代理商也就是現(xiàn)貨的部分僅占20％，比率差距懸殊，這也就是MLCC廠(chǎng)漲價(jià)效應(yīng)今年才盡數(shù)爆發(fā)的主因，EMS貨源不足，到現(xiàn)貨市場(chǎng)去掃貨，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)飆漲，推高被動(dòng)廠(chǎng)的代理商營(yíng)收比重。

除了MLCC以外，近來(lái)，更是有消息稱(chēng)，PCB大廠(chǎng)開(kāi)始集體漲價(jià)，漲價(jià)幅度將達(dá)到20－30％，從當(dāng)前的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，下半年的電子行業(yè)狀況無(wú)疑要比上半年的淡季要好，不少企業(yè)均開(kāi)始為下半年的出貨備產(chǎn)能，此時(shí)開(kāi)始漲價(jià)，無(wú)疑將會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)造成十分惡劣的影響。受此利好消息，PCB相關(guān)概念機(jī)幾乎集體漲停，如超聲電子、博敏電子，那么，PCB大廠(chǎng)漲價(jià)背后的原因又有哪些呢？

PCB大廠(chǎng)集體漲價(jià)20％－30％：小企業(yè)面臨倒閉潮

7月18日，據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，國(guó)內(nèi)PCB大廠(chǎng)因環(huán)保問(wèn)題與銅等原物料（覆銅板、銅箔片）上漲，導(dǎo)致成本提高，于是便出現(xiàn)集體漲價(jià)潮，自7月起，包括歐姆威電子、建滔集團(tuán)等PCB廠(chǎng)均發(fā)布漲價(jià)通知；至于臺(tái)廠(chǎng)端，據(jù)業(yè)者透露，目前閑置產(chǎn)能還很多，現(xiàn)階段想跟著漲價(jià)并不容易。

首先就原物料部分的漲價(jià)，以銅價(jià)最受關(guān)注，銅價(jià)的上揚(yáng)，明顯提高了銅箔基板廠(chǎng)與PCB廠(chǎng)商的成本。據(jù)業(yè)界統(tǒng)計(jì)，PCB原材料的成本占比為33％，其中，厚銅用銅箔基板原材料成本占比18％－20％，此外，銅箔佔(zhàn)整體厚銅銅箔基板成本的30％。

另外，近年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)保意識(shí)抬頭，從2017年年底的江蘇昆山限排，到珠海、上海限排，再到深圳嚴(yán)查等，基于PCB產(chǎn)業(yè)的污水排放問(wèn)題，現(xiàn)階段PCB廠(chǎng)，不論臺(tái)資、陸資，甚至外資，都是大陸地區(qū)不受歡迎產(chǎn)業(yè)，為此，PCB業(yè)者一來(lái)除得面臨成本持續(xù)上揚(yáng)的壓力外，產(chǎn)能也得不斷縮減，甚至最終得面臨出走的壓力。

也因此，PCB產(chǎn)業(yè)在內(nèi)有原物料成本提高壓力，外有環(huán)保議題導(dǎo)致產(chǎn)能受限的問(wèn)題困擾后，已經(jīng)開(kāi)始有宮內(nèi)PCB企業(yè)自7月起通知客戶(hù)漲價(jià)。至于臺(tái)廠(chǎng)部分，受限于需求不理想，至今限制產(chǎn)能依舊不少，加上今年第二季銅箔基板廠(chǎng)漲價(jià)態(tài)勢(shì)并不明顯，為此，業(yè)者認(rèn)為現(xiàn)階段想跟著漲價(jià)的難度太高。

對(duì)于漲價(jià)消息，據(jù)手機(jī)報(bào)在線(xiàn)從業(yè)界了解到，基本上漲價(jià)的原因主要在于上述兩者，一方面是原材料的上漲，另一方面則在于環(huán)保部門(mén)限排的十分厲害。不過(guò)，據(jù)筆者從深南電路處了解到，對(duì)方表示目前并沒(méi)有漲價(jià)，也沒(méi)有下跌！

此外，也有業(yè)界人士向筆者表示：“漲價(jià)是否屬實(shí)要確認(rèn)下，我沒(méi)看到直接文件，環(huán)保壓力確實(shí)有，原材料價(jià)格目前年度低點(diǎn)，但估計(jì)接下來(lái)會(huì)漲。更多的是目前環(huán)保和原料壓力下，行業(yè)在升級(jí)轉(zhuǎn)型，淘汰落后產(chǎn)能?！庇袡C(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著5G通信設(shè)備的更新?lián)Q代與材料國(guó)產(chǎn)化替代，行業(yè)將實(shí)現(xiàn)從周期向成長(zhǎng)的邏輯轉(zhuǎn)換。但對(duì)中小型廠(chǎng)商而言，無(wú)疑將會(huì)造成很大的沖擊，尤其是一些小型不合規(guī)的廠(chǎng)商，沒(méi)有巨額資金升級(jí)，將會(huì)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)！

據(jù)手機(jī)報(bào)在線(xiàn)長(zhǎng)期跟蹤觀(guān)察，早在2016年，銅價(jià)從3月份就開(kāi)始上漲，領(lǐng)漲者主要是國(guó)內(nèi)第二大銅箔基板廠(chǎng)商建滔化工（現(xiàn)更名為建滔集團(tuán)）。截至2016年底，無(wú)論是鋰電池銅箔片和標(biāo)淮型銅箔片已經(jīng)處于有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。到了2017年，銅箔片／覆銅板漲價(jià)的狀況依然沒(méi)能緩解！歸因于銅箔片／覆銅板漲價(jià)，促使PCB板廠(chǎng)商價(jià)格也是水漲船高！此前手機(jī)報(bào)在線(xiàn)曾多次報(bào)道，PCB廠(chǎng)商建滔積層板和建滔化工不斷漲價(jià)，促使?fàn)I收和股價(jià)也一路高漲！

2016年，在部分銅箔同業(yè)早已不堪長(zhǎng)期低價(jià)關(guān)廠(chǎng)及部分銅箔轉(zhuǎn)向電動(dòng)車(chē)所需鋰電池，供應(yīng)印刷電路板（PCB）、銅箔基板（CCL）所須銅箔持續(xù)供不應(yīng)求。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，包括銅箔、電解溶劑、鉆鹽等鋰電池原材料產(chǎn)品價(jià)格上漲十分明顯，部分產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度甚至達(dá)到了50％。而覆銅板同樣受到鋰電池以及汽車(chē)市場(chǎng)影響，導(dǎo)致缺貨漲價(jià)！

2017年8月21日，全球最大覆銅板供應(yīng)商建滔積層板再次發(fā)布漲價(jià)通知，即日起將旗下PCB板料（覆銅板）和PP（半固化片）分別漲價(jià)10元／張和10％。這是該公司進(jìn)入7月后第三次發(fā)布漲價(jià)通知，前兩次分別是7月7日和26日，加價(jià)幅度均分別為10元／張和10％。

當(dāng)時(shí)建滔化工還表示，進(jìn)入下半年，電子產(chǎn)品市場(chǎng)步入傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，覆銅面板需求顯著增加，供應(yīng)短缺的狀況更趨明顯，集團(tuán)因而已再次上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)。集團(tuán)正加大高附加值覆銅面板的銷(xiāo)售，新增產(chǎn)能亦將逐步釋放，運(yùn)營(yíng)效益可望持續(xù)提升。而印刷線(xiàn)路板部門(mén)訂單數(shù)目有可觀(guān)增幅，高端線(xiàn)路板產(chǎn)能呈現(xiàn)供不應(yīng)求。

2017年11月21日晚間，據(jù)生益科技發(fā)布公告表示，公司將公開(kāi)發(fā)行面值總額18億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，期限6年。主要應(yīng)用在高導(dǎo)熱與高密度印制線(xiàn)路板用覆銅板產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（二期）、年產(chǎn)1700萬(wàn)平方米覆銅板及2200萬(wàn)米商品粘結(jié)片建設(shè)項(xiàng)目方面，其中前者將投資10．12億元，使用募資中的7億元，后者將投資10．00億元，使用募資中的9億元！此外建立新的研發(fā)辦公大樓將投資2．98億元，統(tǒng)計(jì)三大項(xiàng)目投資總額將達(dá)到23．10億元！

從環(huán)保角度來(lái)看，早在2017年12月，多家江蘇昆山工業(yè)企業(yè)收到通知：2017年12月24日，昆山市兩減六治三提升專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布186號(hào)文件昆263辦（2017），決定對(duì)吳淞江趙屯（石浦）等3個(gè)斷面所屬流域工業(yè)企業(yè)自2017年12月25日起至2018年1月10日期間實(shí)施全面停產(chǎn)，到期視水質(zhì)情況，決定是否延期。將對(duì)270家工業(yè)企業(yè)實(shí)施全面停產(chǎn)。

其中，這270家企業(yè)中，包含3家電阻企業(yè)，1家半導(dǎo)體企業(yè)，上百家PCB電路板企業(yè)。多家企業(yè)證實(shí)收到停產(chǎn)通知。昆山高新區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理和環(huán)境保護(hù)局副局長(zhǎng)周?chē)?guó)華證實(shí)了通知的真實(shí)性，但表示，廠(chǎng)子并非全面停產(chǎn)，而只是要求產(chǎn)生廢水的工序減少排放。

此外，據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)限排引發(fā)的后續(xù)效應(yīng)快速發(fā)酵中，業(yè)界人士近期表示，相關(guān)政策已重?fù)舨皇胤ǖ亩€(xiàn)陸資廠(chǎng)，目前當(dāng)?shù)貧夥蘸蛢赡昵?**桃園一帶開(kāi)始重視環(huán)保廢料回收情況不相上下，臺(tái)廠(chǎng)因向來(lái)采高規(guī)格環(huán)保機(jī)制生產(chǎn)，相對(duì)不受影響。

國(guó)內(nèi)今年開(kāi)始針對(duì)不少電子制造與化工材料業(yè)展開(kāi)環(huán)?；?，尤其今年新增環(huán)保稅上路，雖然官方以取代排污費(fèi)計(jì)算為主，盡管排污費(fèi)若在園區(qū)可能是由官方收費(fèi)改由環(huán)保稅支應(yīng)，但實(shí)際操作仍需給廢料處理商相關(guān)費(fèi)用，因此等于增加一筆環(huán)保稅。由于生產(chǎn)成本墊高，加上大陸官方整頓違法排放廢水與廢氣廠(chǎng)商，當(dāng)?shù)貥I(yè)界人士認(rèn)為，今年國(guó)內(nèi)至少還有一波中小PCB廠(chǎng)商面臨倒閉潮。

此外，據(jù)相關(guān)人士向筆者表示，PCB行業(yè)近兩年本來(lái)就在洗牌，無(wú)疑，在相關(guān)政策的督促下，洗牌速度會(huì)加速！其還強(qiáng)調(diào)：“PCB產(chǎn)業(yè)洗牌首先從原材料價(jià)格波動(dòng)開(kāi)始，其次是資本市場(chǎng)加速，環(huán)保部門(mén)又予以重?fù)?，多重因素促使行業(yè)洗牌加速，淘汰不合格的小企業(yè)，使得這兩年行業(yè)集中化提升很快！”

據(jù)金百澤企業(yè)發(fā)展部總監(jiān)朱榮威表示：“環(huán)保稅開(kāi)征、原材料漲價(jià)、環(huán)保風(fēng)波影響，供給側(cè)改革仍是行業(yè)主旋律，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，2017年第四季度多個(gè)大廠(chǎng)出現(xiàn)訂單爆滿(mǎn)、選擇性砍單的情況，與此同時(shí)，大量產(chǎn)能在興建中，并向內(nèi)地及西部轉(zhuǎn)移?！逼溥€強(qiáng)調(diào)，2017年1－10月份，內(nèi)資企業(yè)完成投資增長(zhǎng)30．30％，其中股份合作企業(yè)和國(guó)有企業(yè)增長(zhǎng)較快，增速分別達(dá)到了95．30％、54．40％。

PCB產(chǎn)業(yè)資本盛行上市與整合雙管齊下：未來(lái)或整合封裝基板業(yè)務(wù)

近些年來(lái)，PCB市場(chǎng)產(chǎn)能集中化程度十分高，據(jù)金百澤給出的數(shù)據(jù)顯示，2017年度，PCB全球前40大制造商占據(jù)了整個(gè)行業(yè)60％以上，相比2016年提升了15．90％。從全球PCB產(chǎn)業(yè)增速來(lái)看，美國(guó)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，日本停止增長(zhǎng)，***、韓國(guó)以及中國(guó)大陸增長(zhǎng)較快，值得一提的是，其中日本增長(zhǎng)較快的是Fan－out封裝載板、類(lèi)載板和FPC！

以A股PCB廠(chǎng)商來(lái)看，2017年大部分企業(yè)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，金百澤數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中弘信電子、崇達(dá)技術(shù)、勝宏科技、中京電子、奧士康、博敏電子、明陽(yáng)電路、景旺電子、深南電路、超聲電子、瀘電股份等增長(zhǎng)超過(guò)20％。據(jù)金百澤企業(yè)發(fā)展部總監(jiān)朱榮威表示：“盡管今年第一季度整體增長(zhǎng)放緩，但是仍有部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。”