半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)繁榮景象，整并潮持續(xù)延燒

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將持續(xù)迎來(lái)另一年的榮景，不僅半導(dǎo)體領(lǐng)域的芯片制造商準(zhǔn)備緊捉機(jī)會(huì)賺大錢(qián)，積極鎖定今年及其后加碼投資的資本設(shè)備制造商將處于更有利的地位。這是業(yè)界分析師在日前于美國(guó)西部半導(dǎo)體展(Semicon West)一場(chǎng)專(zhuān)題討論中發(fā)表的觀點(diǎn)。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)New Street Research分析師Pierre Ferragu指出，人工智能(AI)以及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的其他重大轉(zhuǎn)變，為技術(shù)面的戰(zhàn)爭(zhēng)奠定了基礎(chǔ)，但最終的結(jié)果難以預(yù)料。

Ferragu說(shuō)：“但是在戰(zhàn)爭(zhēng)中總有一方獲勝，而且一定是軍火商。在我們的產(chǎn)業(yè)中，芯片制造設(shè)備公司就是軍火商?！?/p>

業(yè)界分析師預(yù)測(cè)，由于內(nèi)存芯片持續(xù)強(qiáng)勁需求和價(jià)格上漲，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)今年可望成長(zhǎng)15%以上，而且可能在2019年首次突破5,000億美元大關(guān)。包括SEMI總裁兼首席執(zhí)行官Ajit Manocha等市場(chǎng)觀察人士預(yù)測(cè)，在未來(lái)7到10年內(nèi)，全球芯片銷(xiāo)售額每年都將超過(guò)10億美元。

SEMI舉辦的這場(chǎng)透視牛熊指數(shù)(Bulls & Bears)的專(zhuān)題討論，是Semicon West大會(huì)的重頭戲，已經(jīng)舉辦超過(guò)二十多年了，在與會(huì)者強(qiáng)調(diào)由AI、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)以及其它新興技術(shù)創(chuàng)造巨大需求的浪潮下，今年的專(zhuān)題討論互動(dòng)更加精彩。他們預(yù)測(cè)，在過(guò)去幾年來(lái)緊隨產(chǎn)業(yè)進(jìn)展的整并趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)，而半導(dǎo)體業(yè)務(wù)自開(kāi)始以來(lái)的劇烈周期性變化則將逐漸趨緩。

左起：New Street Research分析師Pierre Ferragu、摩根斯坦利董事Mark Edelstone，以及專(zhuān)題討論主持人——資深半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)記者Don Clark

Evercore ISI資深董事兼分析師CJ Muse表示，“這種周期性變化將會(huì)逐漸平靜下來(lái)?！盡use以DRAM為例指出，即使DRAM價(jià)格持續(xù)上漲，三星電子(Samsung Electronics)也已將DRAM產(chǎn)能擴(kuò)張的資本支出推遲一到兩季了?！拔以谌A爾街(Wall Street)的時(shí)間里從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這樣的情況——供應(yīng)商在周期的高峰削減了資本支出。”Muse說(shuō)他已經(jīng)觀察這一產(chǎn)業(yè)達(dá)25年了。

麥格理資本公司(Macquarie Capital)資深半導(dǎo)體分析師Srini Pajjuri則警告道，商業(yè)周期是不可避免的。但他補(bǔ)充說(shuō)，近年來(lái)半導(dǎo)體領(lǐng)域的重大衰退趨勢(shì)出現(xiàn)巨大變化?！霸谶^(guò)去，我們?cè)?jīng)認(rèn)為負(fù)成長(zhǎng)大約一年一個(gè)周期。而今，最近的一個(gè)周期發(fā)生在2014年下半年?！?/p>

Pajjuri警告說(shuō)，他的公司預(yù)計(jì)今年下半年芯片銷(xiāo)售的腳步將會(huì)放緩，但他仍然認(rèn)為今年這個(gè)產(chǎn)業(yè)將大幅成長(zhǎng)。他說(shuō)：“關(guān)于這一點(diǎn)上，我們將會(huì)看到的成長(zhǎng)——超過(guò)20%——可能無(wú)法持續(xù)下去?！?/p>

整并潮持續(xù)延燒…

盡管近幾個(gè)月來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了對(duì)半導(dǎo)體領(lǐng)域一些收購(gòu)案的審查，但這場(chǎng)專(zhuān)題討論的成員預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模整并態(tài)勢(shì)將會(huì)持續(xù)上演。

摩根斯坦利(Morgan Stanley)董事Mark Edelstone表示，“我們可能還處于這一整并程度的第三局?！彼硎?，整并持續(xù)發(fā)生的最大原因在于多種裝置的成長(zhǎng)率都低于以往，而成本則呈指數(shù)級(jí)增加——特別是在7納米(nm)及以下工藝。

Edelstone說(shuō)：“如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)規(guī)模，就很難找到市場(chǎng)?！?/p>

他補(bǔ)充說(shuō)，目前的監(jiān)管環(huán)境很難掌握，很多人都對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)阻止將高通(Qualcomm)公司出售給博通(Broadcom)的決定感到驚訝，也對(duì)他因?yàn)閲?guó)家安全理由而封殺萊迪思半導(dǎo)體(Lattice Semiconductor)出售給部份中資的中國(guó)股權(quán)公司感到難以理解。他補(bǔ)充說(shuō)，最令人不安的是，繼續(xù)推遲中國(guó)商務(wù)部(Ministry of Commerce)批準(zhǔn)高通收購(gòu)恩智浦的決定，這似乎至少有一部份是出于政治因素。

但Edelstone表示，他充份預(yù)期超級(jí)整合時(shí)代將繼續(xù)存在?！爸辽僭谖覀儏⒓拥墓径聲?huì)會(huì)議室里，從未聽(tīng)到有人說(shuō)由于監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)而不應(yīng)該進(jìn)行并購(gòu)交易?！彼⒀a(bǔ)充說(shuō)，公司董事會(huì)甚至希望能進(jìn)一步了解并分析所涉及的風(fēng)險(xiǎn)?！拔业目捶ㄊ牵蟛糠莸牟①?gòu)交易仍將繼續(xù)進(jìn)行?！?/p>