“產銷兩旺+盈利能力提升”推動公司凈利大幅增長

新能源汽車高速發(fā)展，中上游產業(yè)鏈企業(yè)收入隨之發(fā)生翻天覆地的變化。猶記得幾年前鋰電材料企業(yè)總喊利潤微薄、日子不怎么好過，現(xiàn)如今一部分材料企業(yè)正充分享受新能源汽車時代所帶來的紅利，成為整個產業(yè)鏈最為羨慕的一個群體。

從近期9家材料企業(yè)發(fā)布的2017年業(yè)績預告來看，鈷、鋰、正極材料、銅箔等企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)十分亮眼，凈利潤幾乎都實現(xiàn)了100%以上的增長。

其中，天齊鋰業(yè)凈利潤最高，預計20.6-22.6億元，不過由于去年基數較高，所以增幅相對其他8家材料企業(yè)偏低，在26.24%-49.47%之間；華友鈷業(yè)凈利潤增長最猛，增幅在2283.10%-2644.18%之間，高達16.5-19億，幾乎快接近天齊鋰業(yè)。

另外，鈷代表企業(yè)洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)凈利潤同比增長超過170.33%、555.03%；正極材料代表企業(yè)當升科技、杉杉股份、科恒股份、廈門鎢業(yè)凈利潤同比增長超過132%、157.5%、301.95%、324%；銅箔代表企業(yè)諾德股份凈利潤同比增長超過661.12%。

上述企業(yè)業(yè)績高速增長的一個共同原因在于，鋰電池尤其是動力鋰電池對產品需求增長，其中鈷價格上漲特別明顯，“產銷兩旺+盈利能力提升”推動公司凈利大幅增長。

值得注意的是，并非所有材料都能實現(xiàn)業(yè)績高增長，三元材料可以，但磷酸鐵鋰卻是例外。近日磷酸鐵鋰巨頭企業(yè)安達科技2017業(yè)績預告顯示，公司2017年凈利潤2億元，同比下滑24%，原因與下游需求放緩、上游原材料價格提高、賬期拉長等多重因素有關。

9家材料企業(yè)2017業(yè)績表現(xiàn)及變動具體原因如下：

鋰

天齊鋰業(yè)：預計2017年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.6-22.6億元，增幅為26.24%-49.47%。從高額凈利潤來看，坐擁全球優(yōu)質鋰礦資源和碳酸鋰為首的鋰鹽產品產能的天齊鋰業(yè)，正在新能源汽車及動力電池市場需求快速提升的當下，盡享行業(yè)發(fā)展的紅利。

鈷

華友鈷業(yè)：預計2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤16.5-19億，同比增長2283.10%-2644.18%。本期公司業(yè)績預增主要原因為公司主營業(yè)務盈利能力大幅提升。報告期內，受鋰離子電池(包括3C鋰電池及動力鋰電池)材料對鈷產品需求增長等因素的影響，鈷產品價格持續(xù)上漲；

同時，公司鈷產品產能增加、產品結構優(yōu)化、制造成本下降，在技術研發(fā)、資源開發(fā)、管理創(chuàng)新以及“產業(yè)一體化”等方面的競爭優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，產品盈利能力大幅提升，經營質量繼續(xù)提高，導致公司報告期內凈利潤大幅增加。

寒銳鈷業(yè)：預計2017年的凈利潤同比增長555.03-585.03%，盈利4.36-4.56億元。報告期內，新能源電池產業(yè)發(fā)展旺盛，特別是三元鋰電池市場需求量加大，市場對鈷的需求大幅提升。

隨著國際市場鈷價格持續(xù)走高，公司鈷產品銷售也量價齊升，成為公司盈利的主要動力。同時，公司IPO募投項目產能進一步釋放；銅、鈷生產線持續(xù)性技改，銅、鈷產品產銷量穩(wěn)步增長；制造成本下降，產品盈利能力持續(xù)提高。

洛陽鉬業(yè)：預計2017年度實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加17-19億元，達到27-29億元，同比增加170.33%-190.37%。

業(yè)績預增主要有兩個原因：一是公司2016年成功收購巴西鈮磷業(yè)務和剛果(金)銅鈷礦3業(yè)務，兩項重大海外并購項目分別于2016年10月1日和2016年11月17日完成交割后合并財務報表。2017年公司業(yè)績包含了上述并購項目全年業(yè)績，同比合并期限增加；二是2017年度主要金屬產品銅、鈷、鉬及鎢市場價格較上年同期有較大幅度上漲，盈利能力增加。

正極材料

當升科技：預計2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤2.3-2.51億，同比增長132%-153%。當升科技表示，公司凈利大增主要原因為鋰電正極材料業(yè)務和智能裝備業(yè)務繼續(xù)保持較快增長，營收凈利同比提升；同時公司轉讓星城石墨股權增厚公司凈利。

杉杉股份：預計2017年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加5.2-6.2億元，同比增長157.5%-187.79%。業(yè)績預增主要因為：本期公司鋰電池材料正極業(yè)務經營業(yè)績同比大幅增長，以及出售所持寧波銀行股票獲得投資收益約4.66億元(含稅)。

科恒股份：發(fā)布2017年業(yè)績預告稱，預計2017年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1.35-1.45億元，同比增長301.95%-331.73%。報告期內業(yè)績同向上升的其中一個重要原因是，公司主要產品鋰電池正極材料的銷售訂單同比大幅增長，正極材料生產線滿負荷生產，且由于部分新增產能的釋放，產銷量比上年同期大幅增長，銷售毛利率與上年同期相比明顯上升。

廈門鎢業(yè)：公司預計2017年全年歸屬上市公司股東的凈利潤6.24億，同比變動324.6%。作為廈門鎢業(yè)主營業(yè)務之一，鋰電池材料受益于前期低價鈷原料庫存、產品價格上漲、銷量增加等原因，盈利能力提升，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤17,070.16萬元，同比增加11,501.43萬元，增長206.54%。

銅箔

諾德股份：預計2017年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加1.74-1.87億元，同比增加661.12%-710.59%。國內鋰電及新能源車產業(yè)對鋰電池用電解銅箔需求量的大幅攀升，是公司凈利大增的主要原因。