動力電池原材料價格上漲 新能源汽車整車廠轉(zhuǎn)嫁壓力

原材料價格不斷上漲，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中、下游企業(yè)成本壓力持續(xù)增大。從業(yè)績預告及年報情況看，上、中、下游企業(yè)業(yè)績分化明顯。上游企業(yè)業(yè)績大增，中、下游企業(yè)利潤持續(xù)下滑。業(yè)內(nèi)人士認為，由于新能源汽車補貼退坡，小型企業(yè)已到盈虧平衡甚至虧損地步，2018年動力電池行業(yè)洗牌將加劇。

冰火兩重天

從目前情況看，以鋰、鈷等原材料生產(chǎn)為主的上游企業(yè)業(yè)績大增。

天齊鋰業(yè)2017年實現(xiàn)營業(yè)總收入54.7億元，同比增加40.09%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.5億元，同比增長42.35%。公司稱，鋰產(chǎn)品營業(yè)收入增加帶來毛利總額增加。

贛鋒鋰業(yè)2017年度實現(xiàn)營業(yè)總收入43.83億元，同比增長54.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.58億元，同比增長213.95%。公司稱，RIM鋰輝石礦本年度開始出礦，公司原材料得以保障；下游鋰電池市場需求旺盛，帶動上游電池材料行業(yè)快速增長。

上游原材料漲價，中游材料企業(yè)、下游動力電池企業(yè)經(jīng)營壓力加大，業(yè)績下滑。

從材料企業(yè)看，多氟多2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤下降46.1%。公司稱，受新能源汽車補貼退坡、鋰鹽需求下降等因素影響，六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)一定程度下調(diào)，產(chǎn)品盈利能力下降，毛利率降低。

星源材質(zhì)2017年凈利潤為1.07億元，較上年同期減少31.06%。公司稱，受2017年新能源汽車補貼標準退坡和補貼標準從嚴、多地補貼政策未及時落地等因素影響，下游客戶電池廠家對電池隔膜產(chǎn)品的需求有所減緩，導致凈利潤下降。

動力電池企業(yè)方面，國軒高科2017年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入50.48億元，增長幅度為6.10%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.20億元，同比減少10.73%。公司稱，2017年動力電池價格普遍下降，同時上游原材料價格上漲，影響了整體盈利水平。

行業(yè)整合加快

隨著新能源補貼退坡，整車企業(yè)進一步將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給動力電池企業(yè)。成飛集成表示，子公司中航鋰電鋰電池產(chǎn)品受補貼退坡影響價格大幅下跌，預計可變現(xiàn)凈值低于成本，需對部分存貨計提存貨跌價準備。根據(jù)公司市場調(diào)研信息和與大客戶接洽的訂單意向，知名車企對電池企業(yè)提出了進一步降價要求，降幅將達20%及以上。

補貼退坡，下游整車廠欲轉(zhuǎn)嫁壓力，同時上游原材料價格暴漲，電池企業(yè)經(jīng)營壓力加劇。3月15日，多氟多在投資者互動平臺上表示，隨著市場競爭加劇和原材料的漲價，六氟磷酸鋰售價降低，小規(guī)模企業(yè)已到盈虧平衡甚至虧損停產(chǎn)的地步。

上游原材料方面，鈷、鋰需求大幅提升，價格不斷攀升。鈷的報價已達63萬美元/噸，業(yè)內(nèi)人士預計鈷價可能漲至80萬-90萬美元/噸。

格林美表示，公司及下屬公司將從海外巨頭手里收購鈷資源。此次與嘉能可簽訂動力電池用鈷原料戰(zhàn)略采購協(xié)議，作為公司鈷資源回收體系的重要補充，將有效保障公司鈷資源的戰(zhàn)略需求，進一步提升公司在三元電池原料制造領(lǐng)域的供應(yīng)保障能力與核心競爭力。

根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，中國市場鋰電池電芯企業(yè)數(shù)量730家，90%以上的電芯企業(yè)為產(chǎn)值1億以下的中小企業(yè)。分析人士認為，動力電池企業(yè)面臨上下游兩頭“擠壓”，小型電池企業(yè)面臨生存壓力，大型企業(yè)將搶占更多市場份額。