鷹峰電子IPO終止，車規(guī)級被動元器件產品配套比亞迪、長城、小鵬等多款車型

電子發(fā)燒友網報道（文/李彎彎）日前，深交所披露，因上海鷹峰電子科技股份有限公司、保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。

鷹峰電子是電力電子被動元器件國內領軍企業(yè)之一，從事電容、電感、母排、電阻等被動元器件產品的研發(fā)、生產和銷售，主要應用于新能源汽車、風電光伏、工業(yè)自動化等電力電子領域。深交所于2023年6月26日受理了鷹峰電子的上市申請文件，并進行了審核。

鷹峰電子車規(guī)級被動元器件產品

鷹峰電子深耕電力電子被動元器件行業(yè)近20年，核心產品在耐高溫、耐高壓、大電流、低噪音、低雜散參數(shù)等方面性能突出。發(fā)展初期，其產品主要應用于工業(yè)自動化和風電光伏等領域，擁有維斯塔斯、陽光電源、丹佛斯、匯川技術、施耐德電氣、ABB 等優(yōu)質客戶。

近年來，新能源汽車市場的快速發(fā)展為車規(guī)級被動元器件帶來了巨大發(fā)展機遇，鷹峰電子持續(xù)投入車規(guī)級薄膜電容、車規(guī)級升壓電感等產品的研發(fā)，在純電動汽車、插電式混合動力汽車和增程式電動汽車等主流技術路線均有成功量產項目或定點項目經驗，成功配套比亞迪 DM-i 系列插電式混合動力汽車、比亞迪王朝系列純電動汽車、沃爾沃XC系列插電式混合動力汽車、廣汽埃安系列純電動汽車、長城哈弗系列插電式混合動力汽車、小鵬新車型純電動汽車等多款車型。

鷹峰電子的車規(guī)級被動元器件產品主要產品包括車規(guī)級薄膜電容、車規(guī)級升壓電感、車規(guī)級母排等。

薄膜電容具有耐高壓、大電流、低雜散電感等優(yōu)點，通常應用在逆變器直流支撐（DC-Link）電路中。薄膜電容以其優(yōu)異的快速充放電性能為高速開關器件快速補能，并吸收直流支撐電路中的瞬時過電壓，從而對高速開關器件IGBT或SiC MOSFET進行保護。直流支撐（DC-Link）電容在新能源汽車的電驅動系統(tǒng)中得到廣泛應用。鷹峰電子的車規(guī)級薄膜電容主要由電容芯體、電容母排、絕緣件、灌封膠和外殼組成。

升壓電感具有體積小、耐高溫、低漏磁等優(yōu)點，通常應用在升壓（Boost） 電路中，升壓（Boost）電路在新能源汽車電驅動系統(tǒng)中得到廣泛應用。鷹峰電子的車規(guī)級升壓電感主要由磁芯、繞組線圈、骨架等組成。

母排是配電供電裝置中的主供電線路，通常由銅板或鋁板構成，表面通常進行絕緣處理，起到導線作用。根據(jù)具體應用場景不同，鷹峰電子車規(guī)級母排產品主要可分為電池母排、配電母排、電機母排等。

電池母排主要用于電池模塊之間的連接（包含轉接 口、引出口等器件之間的連接），是組成電池模組的 電連接關鍵部件。配電母排主要用于逆變元器件（IGBT、DC-link 電容等）的連接。在整車輕量化的趨勢下，逆變器持續(xù)小型化，配電母排也呈現(xiàn)集成化的發(fā)展趨勢。電機母排主要用在驅動電機模組中，用于電能的引入。

領先的行業(yè)地位及持續(xù)技術創(chuàng)新

鷹峰電子主要從事電力電子領域的電容、電感、母排、電阻等被動元器件的研發(fā)、生產和銷售?，F(xiàn)階段，全球電力電子被動元器件廠商較多，主要集中在日本、韓國、中國臺灣、美國和中國大陸五個國家或地區(qū)。其中，日韓臺美的廠商大規(guī)模投資電力電子被動元器件行業(yè)的時間較早，具有一定的技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，形成了以松下（Panasonic）、TDK、尼吉康（Nichicon）、田村（TAMURA）、國巨、威世（Vishay）等為代表的大型企業(yè)。

目前，鷹峰電子車規(guī)級被動元器件產品處于行業(yè)領先地位，公司的車規(guī)級薄膜電容主要應用在新能源汽車電驅動系統(tǒng)中，起直流支撐（DC-Link）作用，根據(jù)NE時代數(shù)據(jù)，2021年和2022年國內市場占有率分別為第4位和第2位；公司的車規(guī)級電感主要應用在Boost升壓領域，根據(jù)NE時代數(shù)據(jù)，2021年和2022年國內市場占有率均為第1位。

在科技創(chuàng)新方面，鷹峰電子經過持續(xù)不斷的研發(fā)投入及多年技術的積累創(chuàng)新，已自主研發(fā)并掌握了材料應用、產品設計、自動化制造、生產工藝等方面的多項核心技術

以車規(guī)級薄膜電容為例，同行業(yè)其他公司車規(guī)級薄膜電容正負母排普遍采用夾層結構設計，造成電容寄生電感大、均流性差等缺陷；鷹峰電子電容母排采用疊層母排結構設計，有效地降低車規(guī)級薄膜電容寄生電感，實現(xiàn)了多排容芯到母排電流回路相近，使各排容芯承擔的電流均勻、發(fā)熱均勻，減小了容芯的溫度差，直接提高了電容的使用壽命，可滿足未來新能源汽車 800V高電壓電氣架構的高頻需求。

此外，為了提高新能源汽車薄膜電容母排的抗氧化性、導電性、抗腐蝕性等性能，同行業(yè)其他公司通常采用電鍍或酸洗鈍化等傳統(tǒng)工藝，易產生晶須問題且環(huán)保性較差；鷹峰電子電容母排采用非電鍍母排碳氫清洗工藝，解決了傳統(tǒng)電鍍工藝產生的晶須問題和環(huán)保問題，同時降低了電容母排的加工成本。

寫在最后

可以看到，鷹峰電子在被動元器件領域有非常深厚的積累，其車規(guī)級被動元器件產品已經配套在比亞迪、廣汽、長城、小鵬等多款車型。鷹峰電子車規(guī)級被動元器件產品已經占據(jù)行業(yè)領先地位。不過從其招股書看到，該公司存在大客戶依賴、產能可能過剩的問題，這或許也是其撤回IPO的原因之一。