受惠于AI，法人看好金像電下季營(yíng)收可望創(chuàng)高

金像電在印刷電路板（pcb）股中，人工智能（ai）業(yè)績(jī)最為突出，貢獻(xiàn)比重最大。法人預(yù)計(jì)今年每個(gè)季度的運(yùn)營(yíng)都會(huì)有所提高，第四季度有望創(chuàng)下季度歷史最高紀(jì)錄。從中長(zhǎng)期來看，隨著ai的穿透比率的提高和400克/800克的出貨量的增加，今后的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)將會(huì)出現(xiàn)利好。

法人分析：金像電8月營(yíng)業(yè)收入27.4億元（新臺(tái)幣，單位以下相等），月增長(zhǎng)5.0%，年減少7.1%，刷新了2022年12月以來的最高紀(jì)錄。主要受益因素是ai服務(wù)器普通基板（ubb）出庫持續(xù)增加，累計(jì)前8月營(yíng)業(yè)收入186.5億元人民幣，年降幅持續(xù)縮小。

與第二季度的10%相比，ai服務(wù)器的銷售比重持續(xù)上升到10~15%，產(chǎn)品總利潤(rùn)率超過了公司的平均水平，因此法人期待在下半年的總利潤(rùn)率能夠進(jìn)一步上升。

最近，金像電公司還將第三季度總利潤(rùn)率區(qū)間從22%上調(diào)至26%，從23%上調(diào)至27%。在開工率上升、比例上升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、臺(tái)幣貶值等多個(gè)積極條件的幫助下，法人單季利潤(rùn)業(yè)績(jī)有望高于預(yù)期，并在第四季度進(jìn)一步上升。

法人將ai服務(wù)器的客戶端需求旺盛的產(chǎn)品出貨，8月份也有部分圖紙沒有交貨的記賬預(yù)測(cè)，表現(xiàn)為金獎(jiǎng)前期的9月及未來營(yíng)，第3季營(yíng)收可望季增近二成。而且，預(yù)計(jì)第四季度普通服務(wù)器及網(wǎng)通開關(guān)將呈現(xiàn)溫和恢復(fù)趨勢(shì)，ai服務(wù)器將持續(xù)隨意刷新季度營(yíng)業(yè)收入最高紀(jì)錄。

值得關(guān)注的是，金像電以多層技術(shù)為主的ubb用板供應(yīng)能力深受odm工廠和csp顧客的喜愛。根據(jù)ai產(chǎn)品的多層及高層次生產(chǎn)能力需求，技術(shù)水平最高的臺(tái)灣工廠將在近期內(nèi)將生產(chǎn)能力提高10%，到2024年再提高1-20%，滿足顧客的要求。