進(jìn)入2023年，存儲(chǔ)市場(chǎng)仍無(wú)起色

全球存儲(chǔ)市場(chǎng)從去年開(kāi)始下跌，不僅價(jià)格跌跌不休，出貨量也銳減。

進(jìn)入2023年，存儲(chǔ)市場(chǎng)仍無(wú)起色，持續(xù)價(jià)跌、量減。主要的原因是服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦市場(chǎng)同步衰退，對(duì)存儲(chǔ)的需求下滑。另一方面是在2021、2022年間，累積過(guò)多的庫(kù)存，整個(gè)供應(yīng)鏈皆努力進(jìn)行「去庫(kù)存」。

去庫(kù)存的動(dòng)作，從終端市場(chǎng)、終端設(shè)備生產(chǎn)商、通路，到存儲(chǔ)原廠，大家皆認(rèn)真執(zhí)行；存儲(chǔ)生產(chǎn)商也不得不削減資本支出，以及減少投片生產(chǎn)量。

何時(shí)減產(chǎn)、減產(chǎn)多少？削減資本支出成為存儲(chǔ)生產(chǎn)商重點(diǎn)決策

2022年第四季，美光科技（Micron）宣布減產(chǎn)，并大幅減少資本支出。SK海力士（SK Hynix）也宣布大幅減少資本支出，并減產(chǎn)。日本鎧俠（Kioxia）去年宣布，自2022年10月起，減產(chǎn)3成，減產(chǎn)幅度為10年來(lái)最大。

三星電子（Samsung Electronics）去年沒(méi)加入減產(chǎn)行列，持續(xù)維持原本的生產(chǎn)量。

無(wú)奈市場(chǎng)持續(xù)低迷，今年4月，三星電子終于加入減產(chǎn)行列，力圖以減少供給，緩解供給過(guò)多的狀況。

三星電子存儲(chǔ)投片量，將較2022年的投片量減少15～20%左右。SK海力士今年投片量，將較2022年減少約10～15%左右。美光科技今年投片量，將較2022年減少約25%左右。

在各大存儲(chǔ)廠減產(chǎn)下，存儲(chǔ)市場(chǎng)供需不平衡的狀況，可望逐漸改善。不過(guò)目前存儲(chǔ)廠的庫(kù)存仍然偏高，去化可能還需一段時(shí)間。

存儲(chǔ)商為穩(wěn)定價(jià)格，不愿大力出貨讓庫(kù)存居高不下

存儲(chǔ)廠庫(kù)存居高不下的原因，主要是存儲(chǔ)廠商為了穩(wěn)定存儲(chǔ)價(jià)格，不敢大力出貨，因此庫(kù)存去化緩慢。

美光科技2022年9月1日庫(kù)存金額66.63億美元，但從2023年第二季起，庫(kù)存金額增速有大幅改善，3月2日的庫(kù)存金額81.29億美元，6月1日的庫(kù)存金額為82.38億美元。不過(guò)今年第二季美光科技庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)約167天，仍處于高檔。

今年上半年，三星電子的「半導(dǎo)體暨裝置解決方案」（DS）部門(mén)的庫(kù)存高達(dá)33.7兆韓元（以1美元= 1,300韓元匯率估算，約259億美元），較去年底增長(zhǎng)15.9%。

SK海力士今年上半年，庫(kù)存高達(dá)16.4兆韓元（約126億美元），較去年同期成長(zhǎng)4.8%。SK海力士的庫(kù)存年成長(zhǎng)率，能夠遠(yuǎn)低于三星電子DS部門(mén)的原因，是SK海力士從去年第4季起，就開(kāi)始減產(chǎn)。

存儲(chǔ)庫(kù)存去化有限，讓市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步衰退

雖然目前存儲(chǔ)生產(chǎn)廠的庫(kù)存仍在高水位，然而客戶(hù)端、通路端，歷經(jīng)1年多的調(diào)整后，庫(kù)存水位處于低檔。只不過(guò)因市場(chǎng)需求不佳，因此終端客戶(hù)不敢貿(mào)然大舉進(jìn)貨。

從今年5月份WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)）發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，存儲(chǔ)市場(chǎng)從2022年到2024年間，真是歷經(jīng)「冰火二重天」。

依WSTS的數(shù)據(jù)，2022年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模為1,297.7億美元，較2021年的1,538.4億美元，衰退15.6%。今年（2023年）全球存儲(chǔ)市場(chǎng)將再度大幅衰退到840.4億美元，衰退幅度高達(dá)35.2%。

好消息是，2024年存儲(chǔ)市場(chǎng)將大幅反彈，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)將彈升到1203.3億美元，年成長(zhǎng)幅度高達(dá)43.2%。

2024年存儲(chǔ)市場(chǎng)雖然大幅反彈，然而尚未超越2022年的1,297.7億美元，更不用說(shuō)2021年的1,538.4億美元。

這兩年存儲(chǔ)市場(chǎng)因服務(wù)器、智能手機(jī)以及個(gè)人電腦市場(chǎng)衰退，使需求減少，加上之前庫(kù)存過(guò)高，導(dǎo)致供過(guò)于求。

AI服務(wù)器就算能拉升存儲(chǔ)需求，也可能排擠其他服務(wù)器預(yù)算

DRAM市場(chǎng)目前最大的應(yīng)用市場(chǎng)為服務(wù)器，其次為智能手機(jī)，之后為個(gè)人電腦。盡管目前AI服務(wù)器市場(chǎng)火紅，不過(guò)出貨量?jī)H占服務(wù)器整體市場(chǎng)約10%左右，無(wú)法拉升服務(wù)器的市場(chǎng)。

AI服務(wù)器單價(jià)較一般服務(wù)器高出很多，這也會(huì)排擠到一般服務(wù)器市場(chǎng)的需求。今年全球服務(wù)器出貨量預(yù)估約為1,360萬(wàn)臺(tái)，較2022年衰退約4.3%。

今年在通膨、經(jīng)濟(jì)景氣不佳的影響下，智能手機(jī)市場(chǎng)將再度衰退，預(yù)估2023年，全球智能手機(jī)出貨量約為11.05億支，較2022年衰退約8.5%。

個(gè)人電腦市場(chǎng)也同樣面臨景氣不佳的考驗(yàn)，預(yù)估今年全球個(gè)人電腦的出貨量約為2.51億臺(tái)，較2022年衰退14.1%。

服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦，三大應(yīng)用市場(chǎng)同步衰退，無(wú)怪乎DRAM市場(chǎng)欲振乏力。對(duì)NAND而言，服務(wù)器、智能手機(jī)、個(gè)人電腦同樣是主要的應(yīng)用市場(chǎng)；與DRAM不同的是，智能手機(jī)是NAND的最大應(yīng)用市場(chǎng)。

廠商不再降價(jià)求售，漲價(jià)趨勢(shì)明確

雖然目前存儲(chǔ)廠的庫(kù)存仍高，然而大家「有志一同」減產(chǎn)后，市場(chǎng)情況已經(jīng)開(kāi)始變化。最近三星電子已經(jīng)對(duì)低價(jià)格的NAND停止出貨，換言之，存儲(chǔ)廠已經(jīng)不再降價(jià)求售。

中國(guó)的存儲(chǔ)模組廠也抓住NAND原廠報(bào)價(jià)漲升的機(jī)會(huì)，暫時(shí)停止對(duì)客戶(hù)報(bào)價(jià)、接單，配合原廠醞釀將報(bào)價(jià)調(diào)漲8～10%。目前買(mǎi)賣(mài)雙方仍處于價(jià)格拉鋸階段，不過(guò)漲價(jià)趨勢(shì)明確。

存儲(chǔ)市場(chǎng)是否能否極泰來(lái)，仍取決于今年第四季景氣是否不會(huì)進(jìn)一步惡化（或回升）。

AI上升浪潮有助于存儲(chǔ)需求擴(kuò)大，不過(guò)目前AI市場(chǎng)規(guī)模仍不夠大，尚無(wú)法扭轉(zhuǎn)乾坤。