新能源景氣度持續(xù)走高，珠海賽緯擬創(chuàng)業(yè)板IPO深化產(chǎn)業(yè)鏈一體布局

近日鋰電池板塊持續(xù)反彈，PVDF、磷酸鐵鋰、電解液等方向領(lǐng)漲。消息面上，據(jù)公安部消息，2023年上半年新注冊登記新能源汽車312.8萬輛，同比增長41.6%，創(chuàng)歷史新高，新能源汽車新注冊登記量占汽車新注冊登記量的26.6%。

作為新能源鋰電池的關(guān)鍵材料，電解液在經(jīng)歷一季度跌價后，在二季度迎來小幅回暖，價格環(huán)比微漲，多位電解液行業(yè)人士將訂單預期指向三季度；有業(yè)內(nèi)人士表示，目前終端動力市場及新能源車行業(yè)緩慢復蘇，同時儲能市場恢復較好，整體排產(chǎn)情況較前期有所改善，需求向好轉(zhuǎn)化。

日前，作為我國領(lǐng)先的鋰離子電池電解液生產(chǎn)企業(yè)，珠海市賽緯電子材料股份有限公司(以下簡稱“珠海賽緯”)已進入深交所第二輪問詢，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。此次IPO，珠海賽緯計劃募集資金10億元，用于淮南賽緯年產(chǎn)20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目(一期)、合肥賽緯研發(fā)中心項目和補充流動資金。募投項目的實施將有利于提高公司主營業(yè)務能力，增強公司持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力，為公司未來業(yè)績增長提供新的動力。

深耕新能源電池電解液領(lǐng)域，研發(fā)與客戶優(yōu)勢突出

新能源、新材料等行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與先導產(chǎn)業(yè)受到國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，具有巨大的發(fā)展空間。公開資料顯示，珠海賽緯于2007年設(shè)立，主要從事鋰離子電池電解液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)鋰電領(lǐng)域較早從事電解液材料開發(fā)的企業(yè)之一，根據(jù)鑫欏鋰電統(tǒng)計，2022年公司電解液出貨量國內(nèi)排名第八。截至2023年1月12日，公司累計獲得專利69項，其中發(fā)明專利64項、實用新型專利5項，形成了以鋰離子電池電解液為核心的專利技術(shù)體系。

依托持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新機制和創(chuàng)新成果，珠海賽緯在保持數(shù)碼消費品電池電解液市場優(yōu)勢的同時，持續(xù)強化動力電池電解液市場拓展，并積極布局儲能電池電解液市場。經(jīng)過多年市場開拓，目前公司服務客戶數(shù)量已達到上百家，其中包括寧德時代、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源、捷威動力、珠海冠宇、鵬輝能源等各個領(lǐng)域頭部企業(yè)，多年運營積累下來的優(yōu)質(zhì)客戶資源，使得公司在未來市場競爭中將占據(jù)有利地位。

值得注意的是，在產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局上，珠海賽緯正在對鋰鹽、有機溶劑、添加劑等電解液上游關(guān)鍵材料進行擴展和布局，以提高原材料的供應能力；公司還積極布局鋁塑復合膜材料，持續(xù)推進用于軟包數(shù)碼及動力電池等領(lǐng)域的鋁塑復合膜技術(shù)的研發(fā)，以期培育新的利潤增長點。

與此同時，隨著電池行業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及電池技術(shù)的更新?lián)Q代，新型技術(shù)路徑如氫燃料電池、固態(tài)鋰離子電池、鈉離子電池等不斷涌現(xiàn)，其中鈉離子電池憑借成本優(yōu)勢、高安全性能以及快充性能等優(yōu)勢備受關(guān)注，行業(yè)熱度持續(xù)升溫，多家龍頭公司參與企業(yè)布局。

據(jù)招股書披露，自2015年開始，珠海賽緯便持續(xù)進行鈉離子電池電解液的開發(fā)并對相關(guān)的電解質(zhì)和添加劑進行自主合成，目前鈉離子電池電解液已經(jīng)進入中試階段并實現(xiàn)銷售；公司自2016年開始進行固態(tài)電解質(zhì)材料的小試開發(fā)，目前該類材料已經(jīng)進入中試階段。依托在鈉離子電池電解液領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，公司成為眾多頭部鈉離子電池企業(yè)合作伙伴。

國泰君安指出，2023年底有望實現(xiàn)鈉離子電池的GWh級投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈初步完善，帶動鈉離子電池低成本承諾兌現(xiàn)。未來，在新型電池方面的技術(shù)儲備和創(chuàng)新將有助于珠海賽緯在競爭中占據(jù)有利地位。

在技術(shù)創(chuàng)新與市場開拓的有力支撐下，2020年至2022年，珠海賽緯生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，營業(yè)收入持續(xù)上升，分別為2.53億元、12.66億元、18.35億元，營業(yè)收入復合增長率為169.16%；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-929.78萬元、5621.42萬元、2.1億元。

動力電池持續(xù)迎高景氣度，穩(wěn)步接軌資本市場深化主業(yè)

從終端應用領(lǐng)域來看，鋰離子電池電解液作為鋰離子電池的關(guān)鍵材料，廣泛應用于動力、儲能和消費電子領(lǐng)域，根據(jù) GGII 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022 年我國鋰離子電池電解液三類應用領(lǐng)域中，動力、儲能、消費占比分別為68%、19%、13%。目前，消費類鋰離子電池應用領(lǐng)域發(fā)展已經(jīng)相對較為成熟，其增長趨于緩慢，而以新能源汽車為代表的動力類鋰離子電池應用領(lǐng)域、儲能電池應用領(lǐng)域在“雙碳”的政策推動下得到較大發(fā)展，也是目前鋰電池的主要增長點。

伴隨新能源汽車銷量的日益增長，動力類鋰離子電池作為新能源汽車的核心部件，其市場需求量不斷提升。根據(jù)GGII統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年我國動力類鋰離子電池出貨量為480.0GWh，同比增長112.4%，在新能源汽車銷量大幅增長的背景下，預計2025年我國動力類鋰離子電池出貨量有望實現(xiàn)1,250.0GWh，2022-2025年年均復合增長率將達到37.6%。終端需求的釋放也帶動上游材料的出貨增長，GGII數(shù)據(jù)顯示，2022年全球電解液出貨量為100萬噸，預計到2025年全球電解液出貨量將達到260萬噸。

在動力電池持續(xù)迎來高景氣度背景下，珠海賽緯此次擬通過IPO募集資金10億元，其中6億元將用于淮南賽緯年產(chǎn)20萬噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項目（一期），該項目建設(shè)完成后，公司將達年產(chǎn)能鋰離子電池電解液產(chǎn)品10萬噸、溶劑產(chǎn)品10萬噸和副產(chǎn)品甲醇2.1萬噸；其余1億元將用于合肥賽緯研發(fā)中心項目、3億元將用于補充流動資金。

珠海賽緯表示，募投項目的實施是公司現(xiàn)有業(yè)務的深化與發(fā)展，將擴大二次鋰離子電池電解液的產(chǎn)能，并進一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，布局原材料領(lǐng)域，助力公司產(chǎn)品和技術(shù)升級、提升生產(chǎn)效率及人才引進，打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化，從而提高公司現(xiàn)有業(yè)務的整體競爭力，助力公司早日成為產(chǎn)業(yè)鏈完善、技術(shù)先進、競爭力強的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

審核編輯 黃宇