蘋果再調(diào)供應(yīng)商！果鏈公司Q1喜憂參半，擴(kuò)大業(yè)務(wù)線、擺脫依賴提上日程？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）一般來說，進(jìn)入果鏈能夠體現(xiàn)一家企業(yè)在業(yè)內(nèi)的影響力與實(shí)力，因此不少廠商也將進(jìn)入果鏈定為自己目標(biāo)之一。只不過一旦進(jìn)入果鏈，也意味著果鏈上的玩家與蘋果“榮辱與共”，特別是在消費(fèi)電子市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，還必須要有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

此外，蘋果還在對(duì)他的供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行調(diào)整，被移出供應(yīng)商名單的廠商將受到比較大的影響。就在近日，蘋果公司公布了2022會(huì)計(jì)年度的供應(yīng)商名單。2022年，中國廠商新增10家進(jìn)入果鏈，但也移出了13家中國廠商。其中白金科技、聯(lián)詠、華邦電子是首次進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，而瑞儀和致伸則是重新回到供應(yīng)鏈中。

圖：2022年移出、新增的供應(yīng)商名單的中國廠商情況
電子發(fā)燒友網(wǎng)根據(jù)公開資料制圖

在進(jìn)入果鏈之后，他們的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也受到業(yè)內(nèi)人士更多的關(guān)注。果鏈上有將近30家中國廠商，電子發(fā)燒友網(wǎng)整理了果鏈的代工廠商立訊精密、歌爾股份、鴻海，存儲(chǔ)廠商華邦電子、面板廠商京東方、手機(jī)蓋板廠商藍(lán)思科技的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，從他們的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看蘋果調(diào)整供應(yīng)商策略以及產(chǎn)品生產(chǎn)調(diào)整之后對(duì)他們帶來的影響，同樣也借此窺探果鏈公司的生存與蘋果的關(guān)系。

圖：部分果鏈廠商2023年Q1業(yè)績(jī)情況（單位：億）
電子發(fā)燒友網(wǎng)根據(jù)公開資料制圖

果鏈公司喜憂參半：藍(lán)思科技凈利潤(rùn)增長(zhǎng)115%，歌爾股份、京東方承壓

根據(jù)公開的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蘋果2023財(cái)年第二季度的營(yíng)收為948.4億美元，同比下降3%；凈利潤(rùn)為242億美元，同比下降3%。其中iphone系列、服務(wù)業(yè)務(wù)出現(xiàn)增長(zhǎng)，Mac系列，Ipad系列，可穿戴設(shè)備、居家、配件業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了不同程度的下降，Mac系列同比下降達(dá)到了32%。

在本次統(tǒng)計(jì)的果鏈廠商中，大多數(shù)果鏈企業(yè)業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了不同程度的下滑。第一季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的廠商只有代工廠商立訊精密、手機(jī)蓋板廠商藍(lán)思科技。其中營(yíng)收增幅將近20%的有歌爾股份和立訊精密。面板廠商京東方營(yíng)收凈利雙下滑，凈利潤(rùn)下滑超過90%，電池廠商欣旺達(dá)更是出現(xiàn)了虧損。

立訊精密

作為果鏈龍頭企業(yè)，立訊精密2022年?duì)I收達(dá)2140.28億元，同比增長(zhǎng)39.03%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)91.63億元，同比增長(zhǎng)29.60%。2023年一季度，營(yíng)收為499.42億元，同比增長(zhǎng)20%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.18億元，同比增長(zhǎng)11.90%。

在毛利率方面，由于iPhone組裝業(yè)務(wù)毛利率較低，立訊精密的整體毛利率有所下降。財(cái)報(bào)顯示，2022年公司的整體毛利率為12.19%，同比下滑了0.1%；今年第一季度的毛利率為10.03%。

在2022年，蘋果是立訊精密的第一大客戶，貢獻(xiàn)了1568.33億元的銷售收入，收入占比為73.28%。立訊精密主要為蘋果代工iPhone、AirPods等產(chǎn)品。對(duì)于智能手機(jī)產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)消息傳出蘋果將讓立訊精密代工iPhone 15 Ultra，預(yù)計(jì)取得15%的組裝份額。獲得旗艦級(jí)型號(hào)訂單或許能夠在一定程度上提升公司的整體毛利率。

另外，業(yè)內(nèi)消息還傳出蘋果即將發(fā)布的MR頭顯也將由立訊精密代工，若消息屬實(shí)，在MR市場(chǎng)逐漸擴(kuò)大之時(shí)也是立訊精密業(yè)績(jī)大漲之時(shí)。

在公布一季度財(cái)報(bào)的同時(shí)，立訊精密也披露了2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。立訊精密預(yù)測(cè)，2023年1-6月，公司將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)41.62億-45.41億元，同比增長(zhǎng)10%-20%。業(yè)績(jī)看漲意味著立訊精密對(duì)公司業(yè)務(wù)的信心。

歌爾股份

歌爾股份是國內(nèi)另一家果鏈龍頭企業(yè)。根據(jù)其公布的2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1048.94億元，同比增長(zhǎng)34.1%；凈利潤(rùn)17.49億元，同比減少59.08%。第一季度營(yíng)收241.22億元，同比增長(zhǎng)19.94%；歸母凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降88.22%。

與立訊精密不同，歌爾股份由于受到AirPods砍單的影響，凈利潤(rùn)出現(xiàn)了一定的下滑。歌爾股份的業(yè)務(wù)分為精密零組件、智能聲學(xué)整機(jī)、智能硬件三大部分，在毛利率方面，2022年這三大業(yè)務(wù)的毛利率分別為21.20%、5.56%、11.14%。智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)受到蘋果砍單影響明顯。

受到消費(fèi)市場(chǎng)需求下降的影響，蘋果也不得不對(duì)其產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，受到影響的不僅僅是歌爾股份，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的廠商。而歌爾股份作為業(yè)內(nèi)知名廠商，其受到的影響也被放大。不過歌爾股份已經(jīng)明確表示“此次偶發(fā)事件不會(huì)削弱公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)動(dòng)搖公司的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，不會(huì)改變公司長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的大趨勢(shì)?！?br />
值得關(guān)注的是，作為“元宇宙第一股”，業(yè)內(nèi)消息傳出歌爾股份也將為蘋果代工MR頭顯。歌爾股份和立訊精密作為兩大代工龍頭廠商，未來關(guān)于蘋果訂單之爭(zhēng)或?qū)⒃絹碓郊ち摇?br />
鴻海

富士康母公司鴻海集團(tuán)一季度營(yíng)收為新臺(tái)幣14,627 億元（約合人民幣3300億元），環(huán)比下滑25.26%、同比增長(zhǎng)3.87%，創(chuàng)歷史同期新高；但凈利潤(rùn)只有128.25億新臺(tái)幣，同比下降56%，環(huán)比下降68%，是三年來的最大季度降幅。對(duì)于第一季度業(yè)績(jī)暴跌，鴻海表示是受到所持夏普股票導(dǎo)致的巨額減計(jì)。

分業(yè)務(wù)來看，鴻海的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括消費(fèi)智能產(chǎn)品類別、云端網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品類別、電腦終端產(chǎn)品類別、元件及其他產(chǎn)品類別。其中，消費(fèi)智能產(chǎn)品因?yàn)? 月份因鄭州廠區(qū)恢復(fù)正常生產(chǎn)，此類產(chǎn)品出貨提升，故此類別與去年同期相比有顯著成長(zhǎng)。電腦終端產(chǎn)品因?yàn)?PC 市場(chǎng)需求趨緩，故本類別與去年同期相比表現(xiàn)略微衰退。

在與蘋果的合作上，鴻海主要為蘋果代工iPhone。自從蘋果開始調(diào)整其供應(yīng)商之后，iPhone的代工名單中增加了立訊精密，鴻海在iPhone組裝中的訂單占比有所下降，不過其訂單產(chǎn)品中有不少iPhone中高階產(chǎn)品，因此在蘋果高端智能手機(jī)獲得不錯(cuò)銷量時(shí)，鴻海在蘋果身上獲得的業(yè)績(jī)也不會(huì)太差。

對(duì)第二季度以及全年的預(yù)期，鴻海表示基于目前已經(jīng)進(jìn)入新舊產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期，加上 2021 年缺料狀況在去年上半年緩解，致使去年上半年拉貨動(dòng)能高于一般季節(jié)性表現(xiàn)，在去年基期較高的情況下，預(yù)估 2023 年第二季營(yíng)運(yùn)展望將呈現(xiàn)季減、年減的狀態(tài)。今年整體看來仍是持平。
此外，鴻海在法說會(huì)上提到，年內(nèi)消費(fèi)電子將持續(xù)衰退，看好下半年P(guān)C觸底回升，AI熱潮對(duì)服務(wù)器業(yè)務(wù)短期提振有限。

華邦電子

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華邦含新唐科技等子公司，今年1至3月合并營(yíng)收為175.16億元新臺(tái)幣，同比減少33.94%。毛利率為27.74%，較2022年第4季下滑9.72個(gè)百分點(diǎn)，歸屬母公司凈損10.11億元。

存儲(chǔ)市場(chǎng)在2022年普遍處于下滑態(tài)勢(shì)，這種態(tài)勢(shì)還延續(xù)到今年的第一季度。華邦電子的表現(xiàn)同樣也是在預(yù)期之內(nèi)。華邦電子此前預(yù)計(jì)，今年第一季會(huì)是營(yíng)運(yùn)谷底。目前消費(fèi)電子、電視、物聯(lián)網(wǎng)等三大應(yīng)用市場(chǎng)的需求有所回溫，也有急單，客戶開始回補(bǔ)庫存。華邦電子認(rèn)為，商用PC市場(chǎng)、網(wǎng)通等領(lǐng)域也有回溫，預(yù)估第二季營(yíng)收會(huì)有較大的提升。

華邦電子是首次進(jìn)入果鏈的廠商，主要為蘋果提供存儲(chǔ)產(chǎn)品，具體的合作信息還得等待更多公布。早在2021年，市場(chǎng)就傳出華邦電子將給蘋果AirPods產(chǎn)品線供應(yīng)NOR Flash。不過直到今年才確切公布華邦電子進(jìn)入果鏈。預(yù)計(jì)在進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈之后，華邦電子的業(yè)績(jī)將會(huì)迎來一定程度的成長(zhǎng)。

京東方

京東方的財(cái)報(bào)信息顯示，公司2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為379.73億元，同比下降24.77%，凈利潤(rùn)2.47億元，同比下降94.36%。毛利率為6.8%，受益于價(jià)格端的回暖，毛利率環(huán)比有所提升。

作為國內(nèi)知名面板廠商，京東方主要為蘋果提供面板，并且隨著技術(shù)的成熟，以及新的需求出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)消息傳出，京東方將為蘋果iPhone Pro系列供應(yīng)搭載LTPO OLED屏幕，并為iPhone SE 4提供OLED面板。

天風(fēng)國際證券分析師郭明錤曾證實(shí)，iPhone SE 4將采用京東方的6.1英寸OLED顯示屏。除了智能手機(jī)面板，京東方還為蘋果供應(yīng)iPad面板。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia認(rèn)為，未來提升用戶體驗(yàn)以及競(jìng)爭(zhēng)力，蘋果會(huì)逐漸采用OLED顯示屏，這將帶動(dòng)OLED面板出貨量的增長(zhǎng)。Omdia還預(yù)測(cè)蘋果將在明年發(fā)布OLED版iPad機(jī)型，且售價(jià)還會(huì)更高，到了2026年推出OLED版MacBook Pro。

這對(duì)于進(jìn)入果鏈的京東方來說，是個(gè)利好的消息，售價(jià)的提升也將促使公司毛利率的提升。

藍(lán)思科技

手機(jī)蓋板生產(chǎn)企業(yè)藍(lán)思科技在2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收466.99億元，同比增長(zhǎng)3.16%；凈利潤(rùn)24.48億元，同比增長(zhǎng)18.25%。今年第一季度營(yíng)收約98.39億元，同比增加5.41%；凈利潤(rùn)約6455萬元，同比增長(zhǎng)115.56%。

對(duì)于第一季度的業(yè)績(jī)情況，藍(lán)思科技在財(cái)報(bào)中表示，這主要是因?yàn)闋I(yíng)收的增長(zhǎng)以及費(fèi)用的降低，其管理費(fèi)用較上年同期縮減了1.5億元。

藍(lán)思科技主營(yíng)手機(jī)視窗觸控防護(hù)玻璃面板、觸控模組和視窗觸控防護(hù)新材料，也是蘋果、三星手機(jī)品牌的視窗防護(hù)玻璃等的重要供應(yīng)商。2020年，藍(lán)思科技收購iPhone金屬殼供應(yīng)商可成科技旗下部分業(yè)務(wù)，由此擴(kuò)大業(yè)務(wù)線，并提升競(jìng)爭(zhēng)力。如今藍(lán)思科技已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)知名的玻璃蓋板龍頭廠商。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，藍(lán)思科技在第一季度逆勢(shì)增長(zhǎng)，取得不錯(cuò)的成績(jī)，尤其是凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)。不過在毛利率方面，藍(lán)思科技在第一季度的毛利率僅為15.95%。

欣旺達(dá)

電池廠商欣旺達(dá)發(fā)布2023年一季報(bào)：2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入105億元，與上年同期相比下滑1%；凈利潤(rùn)為-1.7億元，同比下降273.5%。

欣旺達(dá)表示第一季度的表現(xiàn)主要受消費(fèi)類產(chǎn)品需求疲軟導(dǎo)致客戶訂單下滑的影響。就在今年4月份，欣旺達(dá)在投資互動(dòng)平臺(tái)表示，“公司暫未向蘋果、特斯拉供應(yīng)動(dòng)力電池。蘋果、特斯拉均是我們動(dòng)力電池的重點(diǎn)目標(biāo)客戶，我們將做好自身技術(shù)儲(chǔ)備并積極尋求與客戶的合作機(jī)會(huì)?！?br />
擺脫蘋果依賴，果鏈企業(yè)開拓新的業(yè)務(wù)線

蘋果飽餐，他們也能跟著分一杯羹，但當(dāng)蘋果業(yè)績(jī)下滑時(shí)，特別是在蘋果智能手機(jī)業(yè)務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)下滑時(shí)，由于果鏈上的企業(yè)對(duì)蘋果有著高度依賴時(shí)，也只能是共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint報(bào)告顯示，今年第一季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量為2.802億部，同比下降14%，環(huán)比下降7%。這對(duì)于智能手機(jī)業(yè)務(wù)上的供應(yīng)鏈企業(yè)來說是又一個(gè)至暗時(shí)刻。

從毛利率上看，果鏈企業(yè)與蘋果的關(guān)系卻不是正相關(guān)。今年第一季度，蘋果公司毛利率達(dá)44%，但在上述統(tǒng)計(jì)的廠商中，立訊精密的今年第一季度的毛利率為10.03%。歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率僅為5.56%，華邦電的毛利率為27.74%，藍(lán)思科技的毛利率僅為15.95%。

大部分果鏈廠商的毛利率還未能達(dá)到像蘋果一樣高，需要注意的是，較低的毛利率會(huì)影響了企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。當(dāng)然，在毛利率方面也有好消息，京東方表示公司的毛利率出現(xiàn)了增長(zhǎng)，從另一方面看，這意味著庫存問題有所緩解，接下來將進(jìn)入健康成長(zhǎng)狀態(tài)。

這或許不得不提到蘋果的掌控權(quán)和議價(jià)權(quán)。如今，蘋果正在實(shí)施供應(yīng)鏈多元化，從近期公布的2022年供應(yīng)鏈名單就能看出，蘋果不再將生產(chǎn)集中在某一廠商中。這也不得不讓果鏈企業(yè)逐漸降低對(duì)蘋果的依賴。例如欣旺達(dá)表示一直在不斷拓展收入來源，包括新能源車業(yè)務(wù)、XR業(yè)務(wù)等。為了將來能夠不斷降低大客戶依賴的情況，公司在研發(fā)上一直很舍得投入。

從業(yè)務(wù)上看，蘋果即將發(fā)布的MR頭顯，或?qū)⒛軒?dòng)半導(dǎo)體以及產(chǎn)業(yè)鏈上其他廠商的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。作為蘋果新開拓的業(yè)務(wù)線，這將成為果鏈企業(yè)實(shí)力的又一個(gè)證明。當(dāng)然，這個(gè)證明還得依靠消費(fèi)市場(chǎng)的配合，也存在蘋果會(huì)下調(diào)生產(chǎn)量的風(fēng)險(xiǎn)。