2021年面板市場延續(xù)供不應(yīng)求

面板行業(yè)的高景氣正在相關(guān)上市公司業(yè)績上逐步體現(xiàn)，1月11日晚間，作為行業(yè)的龍頭，TCL科技公布了一份業(yè)績大增的2020年年報業(yè)績預(yù)告。

TCL科技公告稱，預(yù)計2020年凈利潤42億至44.6億元，同比增長60%至70%。報告期內(nèi)，TCL華星保持滿銷滿產(chǎn)，大尺寸顯示業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)業(yè)回暖，主要產(chǎn)品價格自三季度以來持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤同比增逾6倍。

事實上，這份業(yè)績預(yù)告也大超機(jī)構(gòu)預(yù)期，據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計，東方證券此前預(yù)計公司2020年凈利潤為36.15億元，國盛證券預(yù)計公司2020年凈利潤為33.9億元，民生證券預(yù)計公司2020年凈利潤為31.9億元。

從行業(yè)方面來看，面板行業(yè)的高景氣依舊在延續(xù)。據(jù)信達(dá)證券研報，上周多家咨詢機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布面板1月上旬報價，各尺寸漲勢依舊。根據(jù)Witsview數(shù)據(jù)，32寸面板報價漲至65美金、43寸漲至113美金、55寸漲至176美金，較上月漲幅分別為3.2%、2.7%和1.4%。

短期來看，受下游備貨上游缺貨的影響，面板供不應(yīng)求的局面仍難緩解。目前面板廠商庫存為零，終端廠商庫存也僅為歷史水位一半，說明下游銷售情況良好，終端廠仍有備貨空間；同時上游物料供應(yīng)出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，偏光片、驅(qū)動IC及玻璃基板均存在一定缺貨。因此面板供不應(yīng)求現(xiàn)象短期內(nèi)仍難以緩解，價格也有望繼續(xù)上漲。

此外，值得注意的是，集邦咨詢預(yù)計2021年居家辦公趨勢將繼續(xù)推動IT需求旺盛，筆電出貨量有望繼續(xù)增長8.6%至2.17億臺；群智則預(yù)計2021年顯示器出貨量達(dá)到1.44億臺，同比增長2.86%。因此，在上游缺貨和下游備貨驅(qū)動的影響下，供不應(yīng)求仍是今年面板行業(yè)的主旋律。

華金證券認(rèn)為，產(chǎn)能收縮成為本輪景氣周期的主要動力，結(jié)合疫情的短期擾動，使得面板制造商業(yè)績回升周期有望拉長，盡管面板漲價使得韓廠退產(chǎn)計劃有所調(diào)整，但國內(nèi)龍頭地位進(jìn)一步鞏固的趨勢不變，建議關(guān)注國內(nèi)面板龍頭京東方A、TCL科技、深天馬A。

華創(chuàng)證券指出，面板市場延續(xù)供不應(yīng)求，預(yù)計海外市場需求持續(xù)強(qiáng)勁，國內(nèi)市場有望復(fù)蘇，價格還將保持堅挺。TCL科技、京東方A、彩虹股份等相關(guān)公司業(yè)績彈性可期。
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