2020年正極材料領(lǐng)域三元材料占比略微下滑

摘要

從產(chǎn)品出貨量結(jié)構(gòu)來看，2020年正極材料領(lǐng)域三元材料占比略微下滑，磷酸鐵鋰占比由22%上升到25%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）初步調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年中國正極材料出貨量51萬噸，同比增長27%。在經(jīng)歷了上半年的市場低迷，出貨量仍能達到20%以上的增長，與下半年新能源汽車市場快速回暖分不開。

從增長驅(qū)動力來看，帶動全年正極材料出貨量增長的主要原因有：

1）盡管上半年需求低迷，但在年中一系列政策驅(qū)動下，下半年市場快速回暖，三、四季度正極材料出貨量同比增長均超30%，帶動全年出貨量增長；

2）二季度以來國內(nèi)疫情逐步控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，加之三、四季度下游終端需求恢復(fù)超預(yù)期，疊加下半年為傳統(tǒng)消費旺季，帶動鋰電池市場出貨量環(huán)比增長超過160%，進而拉動正極材料出貨量增長；

3）在補貼刺激以及碳積分壓力下，歐洲新能源汽車年銷量增長超過100%，拉動LG、寧德時代、SKI、SDI等海外電池企業(yè)出貨提升，進而帶動國內(nèi)正極材料出貨量的增長，國內(nèi)部分正極材料企業(yè)出口甚至占到公司出貨量的一半以上；

4）由于疫情影響，全球居家及辦公用的平板電腦、筆記本需求大幅增加，在疊加5G手機換購、TWS、智能穿戴等終端需求增長，這些終端對鈷酸鋰電池需求增加，進而帶動正極材料市場需求增長市場需求增長；

5）電動工具（含掃地機器人等領(lǐng)域）市場受國外產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，以及國外疫情影響導(dǎo)致終端企業(yè)加大無線電動工具生產(chǎn)，2020年電動工具用鋰電池同比增長超50%，帶動正極材料需求增長；

6）2020年儲能與小動力等細分市場整體增長幅度超50%，帶動上游電池以及正極材料需求量提升。

2018-2020年中國正極材料出貨量分析（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從產(chǎn)品出貨量結(jié)構(gòu)來看，2020年正極材料領(lǐng)域三元材料占比略微下滑，磷酸鐵鋰占比由22%上升到25%，主要原因：

1）補貼持續(xù)退坡，電池企業(yè)降本壓力增大，磷酸鐵鋰材料具有更低的成本，性價比優(yōu)勢明顯，部分車型加快從三元轉(zhuǎn)鐵鋰路線；

2）以CATL、比亞迪、國軒高科為代表的主流電池企業(yè)分別開發(fā)出CTP、刀片、JTM技術(shù)，用以提升電池包能量密度，降低成本，改善搭載磷酸鐵鋰電池的新能源汽車續(xù)航里程，改善鐵鋰電池續(xù)航不足的問題；

3）磷酸鐵鋰電池具有相比三元電池更高的安全性，安全性問題越來越重視及強調(diào)，磷酸鐵鋰安全優(yōu)勢重新被體現(xiàn)；

4）下半年鐵鋰版車型集中發(fā)布（包括比亞迪漢、鐵鋰版model 3、五菱宏光mini EV、歐拉好貓、奔奔E-STAR等），且大多數(shù)是全年爆款車型，帶動鐵鋰電池裝機量提升，加之工信部等部委推動新能源汽車“上山下鄉(xiāng)”，帶動對價格敏感A00級和A0級車銷量提升，而這部分車主要裝載鐵鋰電池；

5）2020年小動力（含共享電單車、換電）市場受出口與內(nèi)需雙向帶動，出貨量同比增長超80%，其中鐵鋰型電池占比約30%；受國外家儲市場以及基站側(cè)儲能出貨提升帶動，儲能鋰電池出貨同比增長超過50%，基本都使用鐵鋰電池，以上領(lǐng)域同樣帶動磷酸鐵鋰材料占比提升。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從正極材料價格走勢看，2020年正極材料價格整體仍呈下滑趨勢，主要原因有：

1）上游原材料價格下降：雖然三季度開始碳酸鋰價格開始反彈，但是價格仍處于低位，加之正極材料生產(chǎn)制造成本下降，進而帶動正極材料價格下行；

2）供大于求：為進一步提升市場份額，頭部材料企業(yè)繼續(xù)擴產(chǎn)，整個市場產(chǎn)能處于供過于求狀態(tài)，導(dǎo)致正極材料價格承壓；

3）降本壓力：受補貼持續(xù)退坡影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力向上游傳導(dǎo)，加之鋰電行業(yè)市場集中度提升，鋰電池企業(yè)議價能力強，導(dǎo)致正極材料價格上漲乏力；

4）話語權(quán)弱：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游正極材料市場集中度低，企業(yè)話語權(quán)弱，為了維持訂單，上游正極材料企業(yè)會適當(dāng)調(diào)整銷售策略，間接導(dǎo)致材料價格下滑。

2017-2020年正極材料格走勢（萬元/噸）

說明：以上以容量型常規(guī)型號為統(tǒng)計口徑

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

從市場競爭格局來看，與負極、隔膜、電解液相比，正極材料市場集中度相對低，正極材料TOP10占比僅56%；從細分市場來看，磷酸鐵鋰材料TOP5占比提升近9個百分點，達到83.4%，磷酸鐵鋰材料市場集中度高的主要原因：

1）受國家早期補貼政策影響，導(dǎo)致新能源汽車動力電池市場重心轉(zhuǎn)移至三元電池，帶動磷酸鐵鋰電池及材料相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求下降，導(dǎo)致上游磷酸鐵鋰材料企業(yè)數(shù)量大幅減少；

2）磷酸鐵鋰電池能量密度以及續(xù)航里程弱于三元，市場對于磷酸鐵鋰電池需求少，鐵鋰材料企業(yè)市場話語權(quán)較弱，導(dǎo)致經(jīng)營企業(yè)少，在2020年磷酸鐵鋰材料需求驟增時，可提供高性價比材料的企業(yè)數(shù)量有限，因此集中度較高；

3）受早期電池企業(yè)需求影響，部分鐵鋰材料廠內(nèi)部經(jīng)過調(diào)整后，產(chǎn)品具備更強的競爭力與優(yōu)勢。鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料TOP5 占比為84%、46%、43%，目前三元材料的集中度最低。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021年1月

GGII預(yù)測2021年中國正極材料市場將具有以下特點：

1）三元材料市場仍為市場主要需求方向，中鎳材料占主流，部分企業(yè)對高鎳材料需求增加；

2）三元材料市場仍難形成強龍頭，出口型企業(yè)有望逐步凸顯出來；

3）鈷酸鋰材料市場集中度進一步提升，形成“1+N”穩(wěn)定格局；

4）磷酸鐵鋰材料在正極材料中的市場份額占比將接近30%，價格有望上升5%-10%，主要受鋰鹽漲價影響；

5）正極材料細分市場集中度進一步提升；

6）小動力及部分數(shù)碼領(lǐng)域中三元二次球產(chǎn)品占比三元材料比例繼續(xù)上升；

7）正極材料行業(yè)整體價格有望上漲，主要受上游原材料價格回升以及市場需求增長影響，但行業(yè)盈利性差的問題短期仍難以改變。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）通過對全國主要正極材料企業(yè)、配套企業(yè)的實地調(diào)查，結(jié)合對正極材料行業(yè)領(lǐng)軍人物的面對面采訪，收集大量第一手資料，撰寫《2021年中國鋰電池正極材料行業(yè)調(diào)研分析報告》。

本報告對2020年中國正極材料行業(yè)的發(fā)展特點、主要產(chǎn)品、出貨量、產(chǎn)值、2021年市場發(fā)展趨勢等進行了較為詳細的研究和分析，并對未來正極材料的發(fā)展趨勢進行預(yù)測。GGII希望通過實際的調(diào)查研究，為投資者、業(yè)內(nèi)人士、證券公司以及想了解中國正極材料行業(yè)的人，提供準確，有參考價值的報告。

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