紫光集團(tuán)13億的私募債終究還是違約了

近日市場(chǎng)傳言的債務(wù)延期方案未能實(shí)行，紫光集團(tuán)這筆13億的私募債終究還是違約了。

11月16日，據(jù)上海銀行公告，“17紫光PPN005”展期方案表決無(wú)效，未能按期進(jìn)行足額兌付本息，這意味著該筆債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。與此同時(shí)，公司主體評(píng)級(jí)也被斷崖式下調(diào)至BBB。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著紫光集團(tuán)債務(wù)問(wèn)題進(jìn)一步發(fā)酵，對(duì)公司的影響將持續(xù)，未來(lái)債券兌付壓力將加劇。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前紫光集團(tuán)存量債券共計(jì)11只，余額達(dá)164.46億元，其中，“18紫光04”規(guī)模最大，當(dāng)前余額為50億元。

另從市場(chǎng)的角度看，繼華晨、永煤違約后，隨著紫光PPN協(xié)商展期未獲得全體債務(wù)人一致同意進(jìn)而導(dǎo)致債券正式發(fā)生違約，市場(chǎng)對(duì)所謂“AAA級(jí)網(wǎng)紅債”的投資情緒進(jìn)一步走弱，金融機(jī)構(gòu)紛紛砸盤，不少債券受到波及。

13億私募債違約

公開資料顯示，“17紫光PPN005”的起息日為2017年11月15日，規(guī)模13億元，票面利率5.6%，主承銷商為上海銀行，應(yīng)于今年11月15日兌付，由于15日是周日，順延至16日。

而在此前，紫光集團(tuán)曾決定不行使永續(xù)債“15紫光PPN006”贖回權(quán)，引起市場(chǎng)對(duì)紫光債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂，隨后公司相關(guān)債券大幅下跌，公司信用評(píng)級(jí)也被下調(diào)。在這一情況下，“17紫光PPN005”的兌付問(wèn)題備受關(guān)注，這是市場(chǎng)觀察紫光集團(tuán)能否獲得救助的一個(gè)重要窗口。

之前也一度有消息傳出，就本期債務(wù)，債券持有人同意“先償還少部分本息，剩余部分展期”；然而就在16日晚間，上海銀行上述公告宣布展期方案徹底泡湯。

據(jù)公告，持有人會(huì)議提出了兩項(xiàng)議案。議案一為調(diào)整本次持有人會(huì)議召開相關(guān)事項(xiàng)，同意的持有人和/或代理人所持有的表決權(quán)占86.15%，反對(duì)的占5.85%，棄權(quán)的占8%。但這一議案不符合交易商協(xié)會(huì)經(jīng)持有人會(huì)議全體持有人出席并一致表決通過(guò)方為有效的要求，因此該議案無(wú)效。

在議案二“關(guān)于到期債務(wù)償債計(jì)劃的議案”中，紫光集團(tuán)提出先兌付1億元本金和利息，剩余12億元本金展期6個(gè)月，同意、反對(duì)及棄權(quán)的持有人表決權(quán)占比與議案一相同，由于議案一未取得全體債券持有人的一致同意，故議案二的表決結(jié)果也無(wú)效。這意味著，“17紫光PPN005”未按期進(jìn)行足額兌付本息，發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。

實(shí)際上，對(duì)于此次債務(wù)違約，市場(chǎng)也有預(yù)期。盡管在之前有“利好”消息的背景下，紫光集團(tuán)多只債券仍然出現(xiàn)頻繁異動(dòng)，進(jìn)入暴跌模式?！?8紫光04”、“19紫光01”和“19紫光02”三筆債項(xiàng)在10月29日至11月13日期間，累計(jì)共觸發(fā)20次盤中臨時(shí)停牌。

評(píng)級(jí)再遭下調(diào)

11月12日，中誠(chéng)信國(guó)際曾公告稱，將紫光集團(tuán)主體信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA，并繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單；同時(shí)將相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)由AAA調(diào)降至AA并繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單。

就在持有人會(huì)議表決未通過(guò)的當(dāng)天，中誠(chéng)信國(guó)際再次發(fā)布公告，決定將紫光集團(tuán)主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至BBB，將上述三項(xiàng)債項(xiàng)信用等級(jí)由AA再次調(diào)降至BBB。據(jù)該公告，截止到11月16日，紫光集團(tuán)未能與投資者達(dá)成展期協(xié)議，同時(shí)未提供“17紫光集團(tuán)PPN005”足額償付本息的相關(guān)證明，中誠(chéng)信國(guó)際稱其關(guān)注到紫光集團(tuán)本部境內(nèi)公開存續(xù)債券未設(shè)置交叉違約條款，但此次違約或?qū)⒂|發(fā)部分其他有息債務(wù)交叉違約，會(huì)進(jìn)一步加劇公司外部融資環(huán)境惡化、削弱其流動(dòng)性，后續(xù)債券兌付存在很大不確定性。

在信用債違約風(fēng)波持續(xù)的情況下，此筆債券的違約會(huì)不會(huì)加劇投資者的緊張情緒還有待觀察。但不可忽視的是，未來(lái)，紫光集團(tuán)債券兌付壓力仍將持續(xù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前紫光集團(tuán)存量債券共計(jì)11只，余額達(dá)164.46億元，“18紫光04”規(guī)模最大，當(dāng)前余額為50億元，共有6筆將在明年內(nèi)到期。從上市交易的6只債券來(lái)看，10月30日以來(lái)都進(jìn)入暴跌模式，如“19紫光01”“19紫光02”“18紫光04”等跌幅均超過(guò)75%。

特別是此次協(xié)商展期未獲得全體債務(wù)人一致同意后，16日，“18紫光01”的成交價(jià)直接被降至9元，紫光集團(tuán)第一大股東清華控股發(fā)行的債券也被波及，“16清控02”價(jià)格跌破50元報(bào)48.08元，跌幅超15%。

另外，近來(lái)備受關(guān)注的蘇寧債也出現(xiàn)不同程度的下跌，盡管蘇寧回購(gòu)債券釋放利好消息，但仍止不住相關(guān)債券的大幅下滑，“18蘇寧07”下跌4.41%報(bào)72.499元，“18蘇寧02”下跌3.5%報(bào)80.574元，“18蘇寧03”、“18蘇寧04”和“18蘇寧05”跌幅也均超2%。

不過(guò)，在紫光集團(tuán)“捉襟見肘”之時(shí)，或?qū)⒂瓉?lái)北京銀行的出手相助。日前，紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光國(guó)微（002049.SZ）公告表示，控股股東西藏紫光春華將所持有的16.14%公司股份向北京銀行(601169.SZ)進(jìn)行質(zhì)押，本次質(zhì)押9791.8萬(wàn)股占紫光春華所持股份的49.81%，質(zhì)押目的是獲取北京銀行清華園支行100億元授信擔(dān)保。

公告稱，紫光春華本次質(zhì)押的股份不存在負(fù)擔(dān)重大資產(chǎn)重組等業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)，也不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，其質(zhì)押行為不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)變更，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果不會(huì)產(chǎn)生影響，不存在損害公司及全體股東利益的情形。

紫光集團(tuán)前身為1988年7月成立的清華大學(xué)科技開發(fā)總公司，第一大股東為清華控股，公司實(shí)際控制人系國(guó)家教育部，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括芯片研發(fā)設(shè)計(jì)、芯片制造、交換機(jī)與終端應(yīng)用等。數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)2020年上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為-40.38億元，虧損同比擴(kuò)大10.71%；凈利潤(rùn)為-45.44億元，虧損同比擴(kuò)大23.01%。

責(zé)任編輯：xj

原文標(biāo)題：重磅！紫光集團(tuán)爆雷

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