榮耀出售塵埃落定:史上最貴的手機(jī)交易

11 月 17 日早，多家企業(yè)在《深圳特區(qū)報(bào)》發(fā)布聯(lián)合聲明，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購協(xié)議，完成對榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

隨后，華為在官網(wǎng)發(fā)布聲明，表示之所以出售榮耀出于“在產(chǎn)業(yè)技術(shù)要素不可持續(xù)獲得、消費(fèi)者業(yè)務(wù)受到巨大壓力的艱難時(shí)刻，為讓榮耀渠道和供應(yīng)商能夠得以延續(xù)，華為投資控股有限公司決定整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)，收購方為深圳市智信新信息技術(shù)有限公司。對于交割后的榮耀，華為不占有任何股份，也不參與經(jīng)營管理與決策?！?/p>

“站在華為的角度，出售榮耀，相當(dāng)于節(jié)省出接近1/3的存量芯片給華為主力產(chǎn)線使用，在芯片制造問題解決之前的相當(dāng)長一段時(shí)間，延續(xù)華為品牌主力產(chǎn)品的出貨，延長華為手機(jī)品牌在市場中的存在和影響力，爭取解決芯片問題的時(shí)間。”謙詢科技智庫創(chuàng)始合伙人、清華x-lab創(chuàng)新導(dǎo)師龔斌對記者表示。

史上最貴的手機(jī)交易

盡管在聲明中沒有披露具體的交易金額，但據(jù)記者得到的消息顯示，此次交易的價(jià)值約為400億美元，約合2633億人民幣。

如此一筆巨款從何而來，聲明顯示“共有30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商聯(lián)合發(fā)起了本次收購，這也是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場自救行為”。據(jù)公司資料顯示，深圳智信新于2020年9月27日成立，注冊資本1億元。其中，深圳國資委全資控股的深圳智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)持股98.6%，深圳國資協(xié)同發(fā)展私募基金合伙企業(yè)持股1.4%，該基金的出資人包括北京松聯(lián)科技有限公司、北京普天太力通信科技有限公司等在內(nèi)的30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商。

“對于接盤商而言，此次交易確實(shí)有點(diǎn)’小貴’，這是全球手機(jī)發(fā)展史上最昂貴的一次交易”手機(jī)市場競爭激烈且充滿不確定性，而且重構(gòu)研發(fā)和供應(yīng)鏈體系，也需要進(jìn)一步持續(xù)投入，對于代理商們來講，這是一場“豪賭”，龔斌表示。

此外，隨著紅米、realme、iQOO等子品牌的崛起，手機(jī)市場競爭日益激烈，對榮耀未來的發(fā)展，會(huì)形成一定的擠壓。400億美元，需要榮耀連續(xù)十年每年賺取40億美元以上利潤。而且是多家代理商參與，未來經(jīng)營上到底誰說了算，利益或優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品資源怎么切分，彼此之間會(huì)不會(huì)形成掣肘，這個(gè)是需要設(shè)計(jì)的。

褪去華為的隱性品牌背書，面對激烈的市場競爭，榮耀需要快速重組研發(fā)和供應(yīng)鏈體系，持續(xù)保持高創(chuàng)新力和產(chǎn)品競爭力，提升品牌價(jià)值。

不再“華為” 依然“榮耀”

然而不可否認(rèn)，榮耀具有其特定的品牌和市場價(jià)值。自2013年12月16日榮耀獨(dú)立以來，便以互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的形式瞄準(zhǔn)華為本不擅長的青年客戶群體。即便近年來國內(nèi)手機(jī)市場放緩腳步，可榮耀沖刺的步伐從未停止。2019年，在中國手機(jī)市場整體大盤下滑10%的背景下，榮耀在國內(nèi)市場份額近13%，成為排名第四，增長第二的手機(jī)品牌;在海外重點(diǎn)國家和地區(qū)，榮耀可穿戴設(shè)備同比增長超過1333%。

龔斌認(rèn)為，參考小米的市值，榮耀將來如果能夠獨(dú)立上市，有很大想象空間。榮耀在全球智能手機(jī)市場有一定品牌知名度，并不局限國內(nèi)市場，這也是支撐其價(jià)值的一個(gè)因素之一。

對榮耀本身而言，原有華為+榮耀雙品牌架構(gòu)下，榮耀的品牌定位和產(chǎn)品線擴(kuò)展在某種程度上是受華為主品牌抑制。榮耀獨(dú)立后，也能擺脫藩籬，有更大的決策自由度和發(fā)展空間。廠商一體化的新模式，也有利于補(bǔ)強(qiáng)榮耀線下渠道和銷服體系的短板。

壯士斷腕 獨(dú)立求生

雖然榮耀出售后會(huì)有更加獨(dú)立的發(fā)展空間，但出售榮耀依然是悲壯之舉。自2019年5月起，華為便遭受美國無理由科技圍剿。華為之所以考慮剝離榮耀，最直接的原因在于美國制裁，供應(yīng)鏈尤其是芯片獲取存在困難。

現(xiàn)階段華為高端芯片會(huì)優(yōu)先供應(yīng)給華為高端手機(jī)P、Mate系列，榮耀預(yù)計(jì)無法進(jìn)一步獲得華為麒麟高端芯片。即使獲得，數(shù)量也將十分有限。所以對榮耀團(tuán)隊(duì)來講，也必須盡快獨(dú)立以求存。

龔斌表示，一個(gè)重要的假設(shè)榮耀從華為體系獨(dú)立出來，則采購零部件不受美國的華為禁令限制，可采用高通、MediaTek或三星的芯片方案，這有助榮耀手機(jī)業(yè)務(wù)與供應(yīng)商增長，從而在市場上活下去。也確保上下游合作伙伴，尤其是榮耀渠道商、核心零售商的利益。出售榮耀，對華為有利、對榮耀有利、對渠道有利。

然而，目前存在的不確定性，主要還是美國方面是否會(huì)認(rèn)可這次剝離，是否會(huì)對榮耀的供應(yīng)鏈繼續(xù)采取限制措施，尤其是有深圳國資委的深度參與。但這也是對美國態(tài)度的一次試探。龔斌表示，無論是華為，還是接盤方，還是其它利益相關(guān)方，出售榮耀都是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)共存。

向“人-家-車”全場景進(jìn)軍

另一方面，出售榮耀能夠使華為獲得充足的資金儲(chǔ)備應(yīng)對各種挑戰(zhàn)，對沖消費(fèi)者業(yè)務(wù)營收和利潤的下滑，也為華為發(fā)展AIoT和汽車等新業(yè)務(wù)提供充足彈藥。

據(jù)悉，華為消費(fèi)者BG正在與智能汽車解決方案BU進(jìn)行整合。11月14日，長安汽車宣布，聯(lián)合華為和寧德時(shí)代打造一個(gè)全新高端智能汽車品牌。華為高級副總裁、消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東表示“百年汽車產(chǎn)業(yè)與ICT產(chǎn)業(yè)一樣面臨著新時(shí)代的變革?！?/p>

龔斌認(rèn)為，以華為目前的境況，已經(jīng)不太適合支撐雙線作戰(zhàn)的投入，既要收縮，同時(shí)還要發(fā)展新業(yè)務(wù)線。華為進(jìn)軍汽車領(lǐng)域，需要大量持續(xù)的資本投入。

華為不僅向上游進(jìn)軍，而且是“人-家-車”全場景全品類全價(jià)值鏈布局，非手機(jī)的消費(fèi)電子產(chǎn)品芯片對制程工藝的要求沒有智能手機(jī)這么高，被卡脖子的概率相對較小。出售榮耀獲得現(xiàn)金，投資于這些增量業(yè)務(wù)，贏得更大的發(fā)展空間，華為的戰(zhàn)略是清晰的。
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