Uber欲掛牌出售ATG,與自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)公司進(jìn)行談判

大約18個(gè)月前，網(wǎng)約車公司Uber旗下自動(dòng)駕駛汽車部門ATG獲得豐田、汽車零部件制造商Denso和軟銀愿景基金10億美元投資后，估值達(dá)到72.5億美元。據(jù)三位知情人士透露，Uber現(xiàn)在正掛牌出售ATG，自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)初創(chuàng)公司Aurora Innovation正在與Uber就收購事宜進(jìn)行談判。

Aurora由自動(dòng)駕駛汽車行業(yè)的三名資深人士創(chuàng)立，他們分別領(lǐng)導(dǎo)了谷歌、特斯拉和Uber的自動(dòng)駕駛汽車項(xiàng)目。該公司正在就收購Uber ATG進(jìn)行談判。交易條款仍不得而知，但知情人士稱，兩家公司自今年10月以來始終在進(jìn)行談判，而且談判進(jìn)展得很順利。Uber發(fā)言人拒絕置評，稱公司的總體政策是不對此類調(diào)查發(fā)表評論。Aurora的發(fā)言人表示，該公司對猜測不予置評。

不過，談判仍有可能失敗。但如果成功，這將是個(gè)雙贏之舉。這筆交易有可能讓Aurora的員工人數(shù)增加兩倍，并使Uber能夠剝離一項(xiàng)代價(jià)高昂的長期業(yè)務(wù)，而這項(xiàng)業(yè)務(wù)在其短暫的生命周期內(nèi)始終飽受爭議。

Uber剝離業(yè)務(wù)行動(dòng)

在剝離ATG之前，Uber近幾個(gè)月來發(fā)生了一系列剝離或其他交易，這些交易將該公司的重點(diǎn)和成本縮小到網(wǎng)約車和送貨這兩個(gè)核心領(lǐng)域。兩年前，Uber的商業(yè)模式可以被描述為“遍地開花”，押注于從所有形式的交通工具中獲得收入，包括網(wǎng)約車、微移動(dòng)、物流、包裹和食品遞送，甚至有朝一日推出自動(dòng)駕駛出租車。

但自從Uber上市以來，這一戰(zhàn)略發(fā)生了變化，隨著新冠肺炎疫情顛覆了經(jīng)濟(jì)，從根本上改變了人們的生活方式，這一戰(zhàn)略進(jìn)一步加速。在過去11個(gè)月里，Uber出售了共享微移動(dòng)部門Jump，出售了其不斷增長但仍未盈利的物流部門Uber Freight的部分股份，并收購了Postmate（預(yù)計(jì)將在2020年第四季度完成）。

ATG始終是Uber最后等待出售的大業(yè)務(wù)。ATG曾許下很多長期承諾，當(dāng)前的運(yùn)營成本也非常高。Uber在11月份報(bào)告稱，在截至2020年9月30日的9個(gè)月里，ATG和其他技術(shù)（包括Uber Elevate）凈虧損3.03億美元。Uber在S-1監(jiān)管文件中表示，其ATG和其他技術(shù)項(xiàng)目的研發(fā)費(fèi)用為4.57億美元。

四位業(yè)內(nèi)消息人士透露，Uber今年始終在向包括汽車制造商在內(nèi)的幾家公司推銷ATG。此外，ATG的估值可能面臨一輪下行，這可能是與Aurora談判背后的另一個(gè)動(dòng)機(jī)。

Aurora成立于2017年，專注于打造全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，這項(xiàng)基礎(chǔ)技術(shù)將允許車輛在沒有人工駕駛的情況下在高速公路和城市街道上導(dǎo)航。Aurora吸引了Greylock Partners、紅杉資本、亞馬遜和T.Rowe Price等知名風(fēng)險(xiǎn)投資公司的關(guān)注和投資，部分原因在于創(chuàng)始人斯特林安德森（Sterling Anderson）、德魯巴格內(nèi)爾（Drew Bagnell）和克里斯厄姆森（Chris Urmson）。

其中，厄姆森曾領(lǐng)導(dǎo)過谷歌的自動(dòng)駕駛項(xiàng)目，后來該項(xiàng)目剝離成了Alphabet旗下無人駕駛汽車子公司W(wǎng)aymo。安德森最出名的是領(lǐng)導(dǎo)特斯拉Model X和該公司自動(dòng)駕駛計(jì)劃的開發(fā)和推出。巴格內(nèi)爾是卡內(nèi)基梅隆大學(xué)的副教授，幫助啟動(dòng)了Uber在自動(dòng)駕駛方面的努力，最終領(lǐng)導(dǎo)了該公司位于匹茲堡高級(jí)技術(shù)中心（Advanced Technologies Center）的自主與感知團(tuán)隊(duì)。

Aurora已經(jīng)從一家小型初創(chuàng)公司成長為擁有600名員工的大公司，業(yè)務(wù)遍及舊金山灣區(qū)、德克薩斯州匹茲堡和蒙大拿州博茲曼，后者是Aurora在2019年收購的激光雷達(dá)公司Blackmore總部所在地。職業(yè)社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn）上的記錄顯示，Aurora目前約有12%的員工曾在Uber工作過。

盡管有這樣的增長，但與Uber持有多數(shù)股權(quán)的自動(dòng)駕駛子公司ATG相比，Aurora仍然顯得相形見絀。ATG擁有1200多名員工，在匹茲堡、舊金山和多倫多等多個(gè)地點(diǎn)開展業(yè)務(wù)。根據(jù)提交給美國證券交易委員會(huì)（SEC）的文件，Uber持有ATG 86.2%的股份（在完全稀釋的基礎(chǔ)上），其投資者合計(jì)持有ATG 13.8%的股份。

Uber向自動(dòng)駕駛汽車領(lǐng)域的公開進(jìn)軍始于2015年初，當(dāng)時(shí)該公司宣布與卡內(nèi)基梅隆大學(xué)下屬的國家機(jī)器人中心（NREC）建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。這項(xiàng)致力于開發(fā)無人駕駛汽車技術(shù)的協(xié)議促使Uber挖走了數(shù)十名NREC的研究人員和科學(xué)家。一年后，隨著內(nèi)部自動(dòng)駕駛汽車開發(fā)項(xiàng)目的啟動(dòng)，當(dāng)時(shí)由聯(lián)合創(chuàng)始人特拉維斯卡蘭尼克（Travis Kalanick）領(lǐng)導(dǎo)的Uber收購了名為Otto的自動(dòng)駕駛卡車初創(chuàng)公司。

這筆收購幾乎從一開始就陷入了困境。Otto是由谷歌的明星工程師安東尼萊萬多夫斯基（Anthony Levandowski）和另外三名谷歌資深人士：利奧爾羅恩（Lior Ron）、克萊爾德勞奈（Claire Delaunay）以及唐伯內(nèi)特（Don Burnette）共同創(chuàng)立的。不到八個(gè)月后，Uber收購了Otto。

收購兩個(gè)月后，谷歌對萊萬多夫斯基和羅恩提出了兩項(xiàng)仲裁要求。Uber并未參與這兩項(xiàng)仲裁。在仲裁進(jìn)行的同時(shí)，Waymo在2017年2月單獨(dú)對Uber提起訴訟，指控其竊取商業(yè)機(jī)密和侵犯專利。Waymo在這起訴訟中聲稱，萊萬多夫斯基竊取了商業(yè)機(jī)密，然后這些商業(yè)機(jī)密被Uber使用。訴訟經(jīng)過審判，但在2018年以和解告終。

根據(jù)和解協(xié)議，Uber同意不將Waymo的機(jī)密信息納入他們的硬件和軟件中，同時(shí)還同意支付一項(xiàng)財(cái)務(wù)和解協(xié)議，其中包括0.34%的Uber股權(quán)。按照其G-1系列融資720億美元的估值計(jì)算，這些Uber股票價(jià)值約為2.448億美元。

在收購Otto的初期，Uber估計(jì)，到2019年，它可能會(huì)有7.5萬輛自動(dòng)駕駛汽車上路。到2022年，它將在13個(gè)城市運(yùn)營無人駕駛出租車服務(wù)。為了實(shí)現(xiàn)這些雄心勃勃的目標(biāo)，這家網(wǎng)約車公司每月花費(fèi)2000萬美元開發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)。然而，Uber從未接近達(dá)到這些目標(biāo)，這一任務(wù)因技術(shù)障礙、與Waymo的訴訟、與萊萬多夫斯基的麻煩關(guān)系，以及2018年3月該公司一輛自動(dòng)駕駛測試車輛在亞利桑那州坦佩卷入致命撞車事故而擱置。

事故發(fā)生后，Uber暫停了所有自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)測試，并在過去18個(gè)月里緩慢加大了面向公眾的業(yè)務(wù)。開發(fā)自動(dòng)駕駛汽車的成本高昂，促使Uber在2019年春天剝離了ATG，此前該公司完成了來自豐田、汽車零部件制造商Denso和軟銀愿景基金的10億美元融資。剝離事件發(fā)生在Uber上市前一個(gè)月左右，幾個(gè)月來一直是外界猜測的對象。這被視為Uber與其他投資者分擔(dān)昂貴負(fù)擔(dān)的一種方式，并使其能夠?qū)Ｗ⒂诤诵母偁幜透诘挠繕?biāo)。

Aurora能獲得什么？

撇開麻煩不談，ATG有兩個(gè)重要而關(guān)鍵的特點(diǎn)，使它對Aurora具有致命吸引力：人才和豐田。

在2019年注資之前，這家日本汽車巨頭已經(jīng)向Uber投資了5億美元。當(dāng)時(shí)，兩家公司宣布，他們打算在2021年將基于豐田Sienna的自動(dòng)化拼車試點(diǎn)項(xiàng)目部署到Uber拼車網(wǎng)絡(luò)中，“利用ATG的自動(dòng)駕駛技術(shù)和豐田衛(wèi)士先進(jìn)的安全支持系統(tǒng)優(yōu)勢”。2019年對ATG部門的投資加深了豐田與該公司的關(guān)系。

當(dāng)Uber在商業(yè)機(jī)密訴訟中與Waymo對峙時(shí)，Aurora快速崛起。在18個(gè)月內(nèi)，Auora與現(xiàn)代、拜騰和大眾集團(tuán)達(dá)成了幾種合作伙伴關(guān)系。有些合作嘗試以失敗告終，但也有新的收益，特別是菲亞特克萊斯勒汽車公司的合作。這種令人眼花繚亂的變化突顯了自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)中充滿希望的參與者的絕對數(shù)量，這個(gè)市場仍然充滿了商業(yè)和技術(shù)上的未知數(shù)，以及現(xiàn)有汽車制造商在尋找最好的技術(shù)和交易方面的反復(fù)無常。

大眾集團(tuán)曾在2018年1月吹捧其與Aurora的合作伙伴關(guān)系，但該集團(tuán)在2019年6月證實(shí)：“我們合作伙伴關(guān)系下的活動(dòng)已經(jīng)結(jié)束?！贝蟊娂瘓F(tuán)最終將其資本投入了另一家自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)開發(fā)商Argo AI，后者已鎖定了對福特的支持，并與福特達(dá)成了一項(xiàng)客戶協(xié)議。

盡管現(xiàn)代確實(shí)擁有Aurora的少數(shù)股權(quán)，但它也在2019年秋季與自動(dòng)駕駛技術(shù)公司Aptiv成立了一家合資企業(yè)。根據(jù)與Aptiv的協(xié)議，雙方在新的合資公司（現(xiàn)在稱為Motional）中各自持有50%的股權(quán)。兩家公司對Motional的投資總額將達(dá)到40億美元，包括綜合工程服務(wù)、研發(fā)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。

盡管如此，Aurora還是取得了勝利。去年春天，該公司在紅杉資本牽頭的B輪融資中籌集了5.3億美元資金，亞馬遜和T.Rowe Price也進(jìn)行了“重大投資”。Aurora當(dāng)時(shí)的估值為25億美元。最近，業(yè)內(nèi)消息人士表示，Aurora的活動(dòng)非?；钴S，尤其是圍繞該公司新任業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁大衛(wèi)馬迪（David Maday）的辦公室。馬迪曾領(lǐng)導(dǎo)通用汽車公司的企業(yè)發(fā)展和并購團(tuán)隊(duì)長達(dá)21年之久。

Aurora一直表示，其全套駕駛系統(tǒng)（為自動(dòng)駕駛汽車提供大腦的軟硬件組合）將與車輛無關(guān)，但它的一些早期測試和合作表明，它專注于自動(dòng)駕駛出租車應(yīng)用，而不是物流。Aurora去年開始更公開地談?wù)搶⑵浼夹g(shù)應(yīng)用于長途卡車運(yùn)輸，并對這一應(yīng)用變得更加看好，特別是在收購Blackmore之后。

Aurora在2020年7月宣布，它正在向德克薩斯州擴(kuò)張，并計(jì)劃在達(dá)拉斯-沃斯堡地區(qū)測試商業(yè)路線，混合使用菲亞特克萊斯勒的太平洋小型貨車和8級(jí)卡車。一小支太平洋貨車預(yù)計(jì)將最先抵達(dá)。據(jù)該公司稱，這些卡車將在今年年底前在德克薩斯州上路。

Jump出售先例

目前尚不清楚的是，Aurora收購ATG的交易是如何安排的。更重要的是，這筆交易是否會(huì)保留Uber對該業(yè)務(wù)的任何興趣。即使ATG的估值預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下降，但除非Aurora能夠獲得額外的外部投資，或者以一種允許Uber保留部分股權(quán)的方式安排交易，否則這筆交易可能超出了Aurora的承受范圍。

不過，Uber在剝離業(yè)務(wù)方面已經(jīng)有了很多經(jīng)驗(yàn)。今年早些時(shí)候，Uber牽頭向Lime進(jìn)行了一輪1.7億美元的投資。作為這項(xiàng)復(fù)雜交易的一部分，Uber將自行車和滑板車共享部門Jump出售給了Lime。

在過去的一年里，關(guān)于Uber首席執(zhí)行官達(dá)拉科斯羅薩西（Dara Khosrowshahi）熱衷于剝離ATG的傳言不時(shí)出現(xiàn)。但隨著新冠肺炎疫情的蔓延，科斯羅薩西和其他高管開始專注于其叫車服務(wù)的核心競爭力，并在送貨方面加倍努力。除了微移動(dòng)部門和Uber Freight的剝離，Uber還在國際上剝離了一些地區(qū)業(yè)務(wù)。事實(shí)證明，這些業(yè)務(wù)成本太高，無法在與強(qiáng)大的本土對手的競爭中增長。

據(jù)兩位消息人士透露，正是在Jump交易之后，Uber出售ATG的興趣與日俱增。一位業(yè)內(nèi)投資者將其描述為Uber的“B計(jì)劃”，這筆交易將允許該公司將ATG從賬面上剝離，同時(shí)可能獲得更多好處。
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