我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展仍處于景氣區(qū)間，將進入轉(zhuǎn)型調(diào)整新階段

互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎不斷加強

我國互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎不斷加強。100M成為寬帶用戶主流選擇。我國光纖用戶規(guī)模持續(xù)擴大，100M及以上用戶達3.9億戶，占固定寬帶用戶的比重達85.3%，較去年同期提升11.6個百分點。

4G用戶占比超八成。截至2020年3月，我國4G用戶規(guī)模達12.8億戶，占移動電話用戶的比重超80%，在全球233個國家和地區(qū)中排名第10，遠高于法國（70%）、德國（52%）和全球平均水平（51.5%）。

移動互聯(lián)網(wǎng)流量消費保持較快增速

2020年新年以來，直播、短視頻、游戲等移動互聯(lián)網(wǎng)應用持續(xù)火爆，帶動移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量消費保持較快增長。截至2020年3月，我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量消費累計達356.6億GB，同比增長39.3%，在去年高基數(shù)基礎上繼續(xù)快速增長。

2020年3月當月月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達9.5GB，同比增長30.6%，達到近12個月以來最高點，超過美國（6.6GB）、日本（4.5），僅次于印度（10.4）、韓國（10GB），位居全球前列。

用戶上網(wǎng)時長持續(xù)增加

隨著網(wǎng)絡資費的持續(xù)下滑和互聯(lián)網(wǎng)應用體驗的不斷改善，用戶對互聯(lián)網(wǎng)的依賴程度進一步加深，用戶上網(wǎng)時長逐年遞增。

2020年，受新冠肺炎疫情影響，網(wǎng)民上網(wǎng)時長有明顯增長。據(jù)移動數(shù)據(jù)和分析公司AppAnnie最新報告顯示，2020年一季度全球移動應用周平均使用時長同比增長20%。截至2020年3月，我國網(wǎng)民的人均每周上網(wǎng)時長達30.8個小時，較2012年提升10個小時。

行業(yè)發(fā)展仍處于景氣區(qū)間

受新冠疫情影響，2020年第二季度，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)總體增長放緩，反映行業(yè)當期發(fā)展情況的一致指數(shù)為105.62，環(huán)比下降0.8個點（2017年Q1=100，下同）;反映未來態(tài)勢的先行指數(shù)為105.95，環(huán)比下降1.65個點。指數(shù)均大于100，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展仍處于景氣區(qū)間，一致指數(shù)與先行指數(shù)均出現(xiàn)下降，表明行業(yè)將進入轉(zhuǎn)型調(diào)整的新階段。

營收增速下降至9%

2020年第一季度，我國上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營收總計5712.1億元，同比增長9%，較去年同期下降15個百分點。受疫情影響，超五成企業(yè)營收同比負增長，Top10企業(yè)同比增速16.5%，較去年同期下降11.5個百分點。

增速降幅明顯擴大。2015-2019年增速分別為45.5%、41.5%、38.1%、30%、22%，年均降幅從3個百分點擴大到8個百分點，2020年一季度增速降至10%以下，呈加速下滑態(tài)勢。

在線教育、醫(yī)療健康增速可觀

2020年一季度，電子商務、社交、游戲、音視頻、搜索引擎五類業(yè)務合計收入占總收入的比重達85%。電子商務收入同比增長6.8%，增速與去年同期相比斷崖式下滑;社交業(yè)務收入同比增長21.5%，增速較去年同期下降6個百分點;游戲業(yè)務收入同比增長22.3%，較去年同期大幅提升;音視頻業(yè)務收入同比增長37.3%，搜索引擎業(yè)務收入同比下降5.7%，增速由正轉(zhuǎn)負。

新興業(yè)務方面，醫(yī)療健康、在線教育、房地產(chǎn)等新興業(yè)務增長迅猛，增速均超過100%，但目前規(guī)模較小，累計占比不足1%，尚未對行業(yè)增長形成有效支撐。

市值出現(xiàn)大幅波動

2020年以來，受新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延、中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級等影響，全球資本市場急挫，美股10天內(nèi)4次熔斷，A股、美股、港股持續(xù)波動。

2020年3月下旬，各國出臺經(jīng)濟刺激方案，消費者樂觀情緒有所增強，隨著經(jīng)濟刺激政策生效、新冠肺炎疫情一度出現(xiàn)緩解的趨勢疫苗研發(fā)取得進展，美股三大股指在二季度大幅反彈，納斯達克指數(shù)單季上漲30%，為2001年以來最大季度漲幅，恒生指數(shù)、上證指數(shù)上漲3%、8.5%。截至2020年6月30日，我國境內(nèi)外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)總市值為15萬億元，環(huán)比大漲35.2%。

垂直領(lǐng)域龍頭企業(yè)積極上市

垂直領(lǐng)域龍頭企業(yè)積極上市。2019年，移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)迎來收獲期，全年上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共24家，經(jīng)營范圍涵蓋了電子商務、在線教育、游戲、企業(yè)服務等細分領(lǐng)域，包括斗魚、微盟集團、如涵、跟誰學、網(wǎng)易有道等眾垂直多領(lǐng)域龍頭。

上市地點主要為美國紐交所、美國納斯達克交易所和香港港交所，也有金山辦公等部分企業(yè)嘗試通過國內(nèi)科創(chuàng)板上市。2020年一季度共3家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在美國上市，分別是金山云、蛋殼公寓及荔枝。

投融資低位徘徊

受疫情影響2020年1、2月份投融資筆數(shù)及總交易金額出現(xiàn)斷崖式下滑，但隨著我國疫情控制持續(xù)向好并取得階段性成效，3月份融資金額和筆數(shù)大幅反彈，4-6月份國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)投融資活躍度持續(xù)提升。

2020年前兩季度互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投融資受疫情影響明顯，與一季度的大幅下跌相比，隨著全球經(jīng)濟活動復蘇，二季度企業(yè)融資逐漸開始回暖。2020年二季度我國融資案例共320起，環(huán)比上漲148.1%;披露的總交易金額為65.7億美元，環(huán)比上漲36.8%。

熱門領(lǐng)域方面，企業(yè)服務、電子商務、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)金融、廣告營銷、醫(yī)療健康等領(lǐng)域保持較高熱度，出行旅游、應用基礎設施、互聯(lián)網(wǎng)金融、本地生活、電子商務等領(lǐng)域的投融資金額較上季度呈現(xiàn)明顯增長。

行業(yè)新格局正在形成

我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)新格局正在形成。2010年以來，我國移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，新技術(shù)、新業(yè)務、新模式迅速迭代，多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭崛起，基本壟斷流量入口，逐步形成了“兩超多強”的行業(yè)格局。

目前，阿里巴巴、騰訊市值均超4萬億元，美團點評、京東、拼多多市值均超7000億人民幣。截至2020年3月底，市值TOP10互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占全行業(yè)比重達81%，阿里健康、騰訊音樂等巨頭生態(tài)體系內(nèi)企業(yè)躋身市值排名前十。

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