AMD如何才能完成對賽靈思的收購

根據(jù)外媒日前的報(bào)導(dǎo)，處理器大廠AMD有意以超過300億美元的價(jià)格收購FPGA的龍頭廠商賽靈思（Xilinx），且談判已進(jìn)入最后階段。有知情人士指出，針對談判的結(jié)果，最早將在本周公布。雖然對此，AMD方面未做出回應(yīng)，賽靈思則表示不對任何市場傳言進(jìn)行評論，不過，一旦AMD能突破重重難關(guān)購并成功，除了寫下AMD的歷史新頁之外，也將成為繼英偉達(dá)（NVIDIA）宣布購并Arm之后，最令人震撼的半導(dǎo)體購并案。

而針對此購并案的消息，在外媒發(fā)出相關(guān)新聞之后，10月9日的賽靈思股價(jià)盤前漲逾17%，但AMD股價(jià)盤前則是下跌近3%。從資本市場情緒來看，這也在一定程度反映部分投資者對這項(xiàng)收購動(dòng)作不看好的狀況。賽靈思是可編程邏輯陣列（FieldProgrammableGateArray，F(xiàn)PGA）龍頭廠商，顧名思義，F(xiàn)PGA與傳統(tǒng)邏輯的ASIC芯片的設(shè)計(jì)相比，優(yōu)點(diǎn)是可編程靈活性高、開發(fā)周期短、并行計(jì)算可編程靈活性高，與ASIC的全定制電路不同，F(xiàn)PGA屬于半定制電路，因此，如果FPGA提供的門電路規(guī)模足夠大，將可透過編程可以達(dá)成任意ASIC和DSP的邏輯功能，使得FPGA多用在軍事與工業(yè)領(lǐng)域，其中數(shù)據(jù)中心與邊緣運(yùn)算的應(yīng)用也大幅采用。

而即便賽靈思憑借的技術(shù)實(shí)力登上FPGA的市場龍頭，但近來仍因主客觀因素影響，也仍逃不過面臨業(yè)務(wù)下滑與客戶流失的困境。根據(jù)賽靈思最新揭露的財(cái)報(bào)來看，2020財(cái)年全年?duì)I收為7.56億美元，較2019年下降8.7%。甚至，賽靈思在2020年年初傳出裁員7%的消息，這或許是賽靈思考慮AMD收購的一個(gè)重要原因。

而相較于賽靈思，購并方AMD近來的表現(xiàn)就極為搶眼。根據(jù)AMD最新公布的2020年第2季營收，金額為19.32億美元，較2019年同期的15.31億美元，成長26%。較第1季的17.86億美元，則是成長8%。凈利潤為1.57億美元，較2019年同期的3，500萬美元更是一口氣成長成長349%。因此，截至到2020年10月9日的美股收盤，AMD股價(jià)已上漲至每股83.1美元，使得總市值達(dá)到約975.64億美元，而自2020年開年來股價(jià)已累計(jì)飆升逾90%。

而根據(jù)外媒的報(bào)導(dǎo)，預(yù)估AMD在2019年于數(shù)據(jù)中心的RadeonInstinctGPU銷售金額為2.93億美元，EpycCPU銷售金額則是來到6.94億美元，總計(jì)9.86億美元，占其當(dāng)時(shí)總銷售金額67.3億美元的14.7%。就從這個(gè)層面來分析，未來數(shù)據(jù)中心市場將是AMD業(yè)績成長的動(dòng)力之一。因此，賽靈思手下的FPGA芯片因?yàn)獒槍χ鴶?shù)據(jù)中心與邊緣運(yùn)算市場而來，正好是AMD借此通往5G通訊、數(shù)據(jù)中心、無人駕駛、軍事等諸多市場的關(guān)鍵，這讓AMD會(huì)希望能夠進(jìn)一步拿下賽靈思。

而雖然整起購并案，對賽靈思而言，可以說間接解除了危機(jī)，也與AMD實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的好辦法。而于AMD而言，收購賽靈思彌補(bǔ)自身在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的戰(zhàn)略需求，是抗衡處理器龍頭英特爾以及近期來勢洶洶的英偉達(dá)的最有利方式之一。只是，回想起數(shù)年前AMD還在能否繼續(xù)經(jīng)營下去而苦苦掙扎，如今已經(jīng)大到可以與人商談購并事宜的情況下，要完成購并案，市場人士認(rèn)為AMD還有3個(gè)難關(guān)要過。

首先，當(dāng)然是各國的反壟斷審查。目前，憑借采用晶圓代工龍頭臺積電的先進(jìn)制程，AMD已是除英特爾之外全球最領(lǐng)先的處理器制造商，而賽靈思則是全球最強(qiáng)大的FPGA芯片制造商。而兩者未來將以約300億美元的金額進(jìn)行合并，這對于半導(dǎo)體業(yè)界來說有好有壞。好的是，未來在數(shù)據(jù)中心市場，消費(fèi)者就不再只有英特爾一家獨(dú)大可以選擇。壞的是，未來要采用FPGA的產(chǎn)品可還要搭配AMD的相關(guān)支持，對許多客戶而言，這可能失去了彈性與靈活性；再加上，當(dāng)前美中貿(mào)易戰(zhàn)的氛圍下，中國是否會(huì)開綠燈讓兩家強(qiáng)勢的美國公司結(jié)合而影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)，后續(xù)還有得觀察。

其次，AMD與賽靈思的結(jié)合，未來能否真的能抗衡英特爾及英偉達(dá)，目前仍不確定。因?yàn)橛⑻貭柕膶?shí)力不容小覷，而且早在5年前AMD陷入低潮之際，英特爾就以167億美元拿下了FPGA市場排名第二的公司Altera，早早在FPGA市場布局，并拿下了將近三分之一的市場占有率。加上英特爾在數(shù)據(jù)中心市場有強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)，如何能與英特爾一爭高下的確是個(gè)難題。至于，英偉達(dá)的方面，之前已經(jīng)已70億美元收購了高性能網(wǎng)路技術(shù)企業(yè)邁絡(luò)思（Mellanox），近期又要以400億美元天價(jià)買下軟銀旗下IP公司ARM。而根據(jù)多個(gè)報(bào)告顯示，在云端AI芯片市場，英偉達(dá)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，所以，面對如此強(qiáng)勁的兩位對手，雖然AMD也有自身的優(yōu)勢，但要能出頭仍有挑戰(zhàn)性。

最后半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，AMD和賽思靈同樣屬于上游企業(yè)，收購對兩家公司來說或許是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，但對下游企業(yè)卻面臨重大市場改變。任何一家上游企業(yè)收購后，能否維持中立性將面臨不小的難度，也就是說，一旦AMD收購賽靈思，客戶過去習(xí)慣向賽靈思采購的產(chǎn)品，未來能不能繼續(xù)支援英特爾或其他公司的相關(guān)平臺，這情況將會(huì)嚴(yán)重的被質(zhì)疑。這就如同日前英偉達(dá)宣布收購Arm所面臨的相同問題一般。而該如何解決，也正考驗(yàn)著兩家公司高層的智慧。
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