寒武紀(jì)、敏芯股份科創(chuàng)板IPO獲通過

6月2日，據(jù)上交所科創(chuàng)板審核網(wǎng)站的消息顯示，同意中科寒武紀(jì)科技股份有限公司發(fā)行上市（首發(fā)）；同意蘇州敏芯微電子技術(shù)股份有限公司發(fā)行上市（首發(fā)）。

寒武紀(jì)

寒武紀(jì)的主營業(yè)務(wù)是應(yīng)用于各類云服務(wù)器、邊緣計算設(shè)備、終端設(shè)備中人工智能核心芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售，為客戶提供豐富的芯片產(chǎn)品與系統(tǒng)軟件解決方案。本次擬發(fā)行股份不超過4,010.00萬股（含4,010.00萬股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的10%。保薦機(jī)構(gòu)為中信證券(23.130, 0.11, 0.48%)。擬募資約28億元，用于新一代云端訓(xùn)練芯片及系統(tǒng)項目、新一代云端推理芯片及系統(tǒng)項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統(tǒng)項目及補(bǔ)充流動資金。

上會稿財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實現(xiàn)營收分別為784.33萬元、11,702.52萬元、44,393.85萬元;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-38,070.04萬元、-4,104.65萬元、-117,898.56萬元。2017年-2019年，公司向前五名直接供應(yīng)商合計采購的金額分別為1,422.28萬元、20,315.49萬元和36,271.17萬元，占同期采購總額的比例分別為92.64%、82.53%和66.49%，占比相對較高。

根據(jù)寒武紀(jì)招股書顯示，2020年，寒武紀(jì)的主營業(yè)務(wù)收入預(yù)計約為6億元至9億元，同比增長35.15%至102.73%；歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計為-6.5億元至-4億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計為-8億元至-6億元。2020年，公司終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入預(yù)計將下滑；云端智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)收入預(yù)計將進(jìn)一步增長；邊緣智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)預(yù)計將實現(xiàn)規(guī)?；N售。公司洽談中的智能計算集群系統(tǒng)項目及在手訂單如能在2020年內(nèi)完成建設(shè)驗收，智能計算集群系統(tǒng)業(yè)務(wù)預(yù)計將進(jìn)一步增長。因2020年全年預(yù)計研發(fā)投入較2019年將持續(xù)增加，公司2020年扣除非經(jīng)常性損益后的虧損預(yù)計較2019年將有所擴(kuò)大。

根據(jù)補(bǔ)充的信息來看，2020年，公司從華為海思取得的終端智能處理器IP授權(quán)業(yè)務(wù)收入同比下降較大，加之受到新冠肺炎疫情的影響，公司2020年一季度收入及2020年上半年預(yù)計收入較去年同期有所下降，因公司研發(fā)投入增加導(dǎo)致2020年一季度虧損及2020年上半年預(yù)計虧損較去年同期有所增加。2020年全年，公司預(yù)計營業(yè)收入將保持同比增長態(tài)勢，因公司持續(xù)增加研發(fā)投入預(yù)計2020年公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤將較2019年有較大幅度的下滑。未來若由于國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)政策、行業(yè)競爭加劇、下游市場波動、新產(chǎn)品性能、在手訂單無法按期執(zhí)行等原因?qū)е鹿局饕a(chǎn)品供需發(fā)生不利變化，可能對公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響，并導(dǎo)致公司收入及經(jīng)營業(yè)績下滑。

敏芯股份

敏芯股份是一家以MEMS傳感器研發(fā)與銷售為主的半導(dǎo)體芯片設(shè)計公司，目前主要產(chǎn)品線包括MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器。本次IPO發(fā)行股數(shù)不超過1,330.00萬股（未考慮公司本次發(fā)行的超額配售選擇權(quán)），本次公開發(fā)行后的流通股數(shù)量占股份總數(shù)的比例不低于25%。保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安（16.030, 0.03, -0.19%）證券。擬募資7.07億元，用于MEMS麥克風(fēng)生產(chǎn)基地新建項目、MEMS壓力傳感器生產(chǎn)項目、MEMS傳感器技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目及補(bǔ)充流動資金項目。

2017年度、2018年度和2019年度，公司營業(yè)收入分別為11,309.84萬元、25,271.34萬元和28,403.09萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1,527.17萬元、6,138.37萬元和5,093.63萬元。

敏芯股份存在專利權(quán)屬糾紛相關(guān)風(fēng)險。歌爾股份（23.510, 0.21, 0.90%）及其子公司于2019年11月、2019年12月、2020年3月主張發(fā)行人的兩項專利與四項專利申請權(quán)歸屬于歌爾股份或歌爾泰克。如發(fā)行人在上述專利侵權(quán)訴訟中敗訴，發(fā)行人存在被認(rèn)定為侵權(quán)并被要求承擔(dān)賠償責(zé)任的風(fēng)險。

敏芯股份稱，歌爾未來可能發(fā)起的專利侵權(quán)訴訟也不會對公司持續(xù)經(jīng)營能力造成重大不利影響。公司的產(chǎn)品型號對應(yīng)不同的產(chǎn)品技術(shù)解決方案，即使在侵權(quán)訴訟中敗訴，也有較多可替代的技術(shù)方案和型號可供選擇，不會因此導(dǎo)致產(chǎn)品無法交付和客戶的流失。此外，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用場景多為消費電子行業(yè)，產(chǎn)品迭代速度較快，公司不會因為舊有產(chǎn)品的侵權(quán)訴訟敗訴而喪失持續(xù)供貨能力。