LED產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配發(fā)生了改變

作為技術(shù)含量較高的產(chǎn)業(yè)，LED產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配通常是由上至下的。

不過(guò)這并不是絕對(duì)定律。近年隨著LED芯片、LED封裝產(chǎn)能的快速釋放，價(jià)格下跌致毛利率不斷走低，以及受國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢、終端需求不振等影響，LED產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配發(fā)生了改變。

一家國(guó)內(nèi)頗具規(guī)模的LED封裝企業(yè)負(fù)責(zé)人向高工新型顯示說(shuō)到，“現(xiàn)在已經(jīng)反過(guò)來(lái)了?！?/p>

01 瀕臨“生死線”

德豪潤(rùn)達(dá)2019年為保殼最終選擇關(guān)停LED芯片廠，其中原因除押注錯(cuò)LED倒裝芯片的時(shí)機(jī)外，LED芯片價(jià)格不斷下跌致經(jīng)營(yíng)虧損也是重要影響因素。

德豪潤(rùn)達(dá)董事、實(shí)際控制人王冬雷甚至感嘆，應(yīng)該更早退出LED芯片業(yè)務(wù)。

據(jù)高工新型顯示了解，在德豪潤(rùn)達(dá)尚未退出LED芯片業(yè)務(wù)的2018年，包含三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電、澳洋順昌、德豪潤(rùn)達(dá)、士蘭微等7家在A股上市的LED芯片企業(yè)，6家企業(yè)2018年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)同比下滑，最高下滑幅度超300%，唯一實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的士蘭微主要得益于非LED芯片業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

而到2019年，市場(chǎng)情況愈發(fā)嚴(yán)峻。

華燦光電指出，2019年LED芯片行業(yè)處于宏觀調(diào)整期，市場(chǎng)新增產(chǎn)能的釋放導(dǎo)致芯片整體的產(chǎn)能供給有所過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，中低端芯片的價(jià)格逐季走低，中高端芯片的價(jià)格也普遍下滑。

從已披露2019年報(bào)及2019年業(yè)績(jī)預(yù)告的澳洋順昌、聚燦光電、華燦光電、三安光電、乾照光電、士蘭微等6家企業(yè)看，歸母凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度下滑。

其中LED芯片頭部企業(yè)三安光電預(yù)計(jì)2019年歸母凈利潤(rùn)相較2018年減少12.74-15.57億元，同比下滑幅度達(dá)45%-55%。三安光電表示，2019年公司成本下降的幅度低于產(chǎn)品價(jià)格降幅，導(dǎo)致毛利率下滑，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。

士蘭微也透露，公司子公司杭州士蘭明芯科技有限公司發(fā)光二級(jí)管芯片價(jià)格較上年同期下降了20-30%。

連續(xù)兩年凈利潤(rùn)下滑后，2020年應(yīng)是LED芯片企業(yè)加足馬力，以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一年，不曾想被新冠肺炎疫情打了個(gè)措不及防。

據(jù)高工新型顯示調(diào)研，受疫情影響，LED產(chǎn)業(yè)鏈存在復(fù)工復(fù)產(chǎn)延期致經(jīng)營(yíng)成本提升、供應(yīng)鏈滯后或原材料供應(yīng)緊張、訂單交付延期、終端需求縮減等問(wèn)題。

從已披露2020年第一季業(yè)績(jī)預(yù)告的華燦光電、乾照光電、澳洋順昌、聚燦光電等4家企業(yè)看，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)同比下滑40%-2020%不等。

其中乾照光電指出，受疫情影響，LED產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工延遲，導(dǎo)致公司產(chǎn)量下降，同時(shí)LED芯片市場(chǎng)價(jià)格同比下降，致使毛利率同比下降。華燦光電、聚燦光電等企業(yè)也均表示，第一季度業(yè)績(jī)受疫情影響較大。

承受巨大經(jīng)營(yíng)壓力的LED芯片企業(yè)，在疫情期間開(kāi)始表露提升產(chǎn)品價(jià)格的想法。

一家LED芯片企業(yè)市場(chǎng)負(fù)責(zé)人2月份曾向高工新型顯示表示，“肯定希望漲價(jià)?！?/p>

然而激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，誰(shuí)也不敢輕易邁出這一步。

打響第一槍的聚燦光電，據(jù)高工新型顯示了解，也采取了因客戶而異的策略，甚至是部分大客戶不漲價(jià)。

如今，疫情影響在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)慢慢減弱，想通過(guò)漲價(jià)提升利潤(rùn)也失去了“不可抗力”的理由。

02 緊抓“救生索”

高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）研究數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)LED芯片總體規(guī)模約238億元，2020年預(yù)計(jì)為270億元，未來(lái)幾年LED產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入低速增長(zhǎng)期。

加之LED芯片價(jià)格下滑趨勢(shì)無(wú)明顯減緩跡象，高工G20-LED峰會(huì)成員指出，現(xiàn)階段白光LED芯片價(jià)格已經(jīng)完全侵蝕LED芯片企業(yè)的盈利空間，應(yīng)加快向高附加值、高毛利的Mini/Micro LED芯片轉(zhuǎn)進(jìn)。

2019年包含華燦光電、三安光電、乾照光電、兆元光電等企業(yè)的動(dòng)向就足以證明Mini/Micro LED對(duì)于LED芯片企業(yè)的重要意義。

據(jù)高工新型顯示不完全統(tǒng)計(jì)，2019年三安光電在以Mini/Micro LED為主的前沿技術(shù)上投資超百億元。而華燦光電通過(guò)出售和諧光電獲得19.6億元，也主要用于緩解現(xiàn)金流，推進(jìn)Mini/Micro LED發(fā)展。

2020年，受疫情影響，LED芯片企業(yè)已直面“to be， or not to be”問(wèn)題，也因此更要拿出破釜沉舟的決心。

據(jù)高工新型顯示了解，4月初，華燦光電率先擴(kuò)大投資，宣布擬非公開(kāi)發(fā)行股票募資不超過(guò)15億元，用于Mini/Micro LED的研發(fā)與制造、GaN基電力電子器件的研發(fā)與制造等項(xiàng)目。

華燦光電認(rèn)為，Mini/Micro LED是LED未來(lái)發(fā)展的重要技術(shù)，而顯示、背光源市場(chǎng)對(duì)高端LED產(chǎn)品需求持續(xù)保持旺盛，市場(chǎng)前景廣闊。

同時(shí)在4月16日舉行的2019業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，華燦光電總裁周建會(huì)提及，Mini LED 3至5年的復(fù)合增長(zhǎng)率市場(chǎng)預(yù)期較高，會(huì)是公司圍繞主業(yè)的重要銷售增長(zhǎng)引擎之一。

另?yè)?jù)臺(tái)媒報(bào)道，在順利切入Mini LED相關(guān)終端應(yīng)用后，晶電近日決定斥資新臺(tái)幣54億元（約合人民幣12.73億元）在臺(tái)灣投建Mini LED生產(chǎn)線，同時(shí)應(yīng)客戶需求也將在大陸規(guī)劃部分Mini LED產(chǎn)能。

而晶電與利亞德合資建設(shè)的Mini/Micro LED生產(chǎn)基地，計(jì)劃在今年10月投產(chǎn)。

同樣具備Mini LED量產(chǎn)實(shí)力的乾照光電近日也披露了擬募資的信息。

此外在4月16日，乾照光電發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金在福建省廈門(mén)市投資設(shè)立全資子公司“廈門(mén)未來(lái)顯示技術(shù)研究院有限公司”，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。

乾照光電表示，公司為適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)對(duì)高新技術(shù)的發(fā)展需求，抓住 Mini LED 和 Micro LED的發(fā)展機(jī)遇，擬通過(guò)成立全資子公司專注于未來(lái)顯示相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，加速實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)應(yīng)用。

GGII研究數(shù)據(jù)顯示，2020年全球Mini LED市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)37.8億元，同比增長(zhǎng)140%，而到2021年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)60.4億元；2020年全球Micro LED市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)14.1億元，同比增長(zhǎng)348%，2021年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)50億元。

隨著LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加速投產(chǎn)Mini/Micro LED，未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模大幅成長(zhǎng)。

高工產(chǎn)研董事長(zhǎng)張小飛指出，Mini/Micro LED是上游的救生索、中游的救生圈、下游的救生筏。能否緊抓Mini/Micro LED，成為了LED芯片企業(yè)能否跨越生死線的關(guān)鍵。