存儲行業(yè)壟斷嚴重 未來前景令人擔(dān)憂

最近，美國芯片制造商——鎂光科技（Micron Technology）成為中美兩國IT業(yè)的焦點話題：先是本月初對美司法部限制中國DRAM行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)、“競品”——福建晉華表示欣慰，“樂見其成”；隨后涉嫌壟斷被中國官方獲取大量證據(jù)資料；昨天又遭遇美商務(wù)部提議管制芯片。受諸多因素影響，這家在華銷售超過一半份額的美國芯片巨頭近來股價持續(xù)走低，反映了股東對鎂光科技前景的擔(dān)憂。

夾在中間，鎂光科技兩難

此前報道，隨著美國商務(wù)部提議管制芯片等14個領(lǐng)域，11月19日，美股人工智能芯片龍頭——英偉達出現(xiàn)暴跌，蒸發(fā)120億美元。

同一天，鎂光科技的股價也出現(xiàn)下跌，跌幅超過6%。

對于股價下跌，20日刊文稱，美國政府采取一系列技術(shù)管制措施的潛在可能將對硅谷造成巨大破壞。

“這些新的控制措施可能對現(xiàn)有和未來的研發(fā)項目產(chǎn)生重大影響，尤其是考慮到目前美、中及其他非美國公司在全球范圍內(nèi)的投資和技術(shù)交流，”德杰律師事務(wù)所（Dechert LLP）在一份報告中寫道。

事實上，19日的股價下跌只是鎂光科技近來股價下挫的一個代表。相對于今年5月的股價高點，鎂光科技的股價已經(jīng)跌去四成。

當(dāng)然，股價下挫也伴隨著振蕩回調(diào)。對鎂光科技來說，最近一次股價大幅回調(diào)發(fā)生在上月底。當(dāng)時，美國司法部宣布，將福建晉華列入美出口管制“實體清單”，并采取司法措施。

作為將福建晉華送上法庭的原告，鎂光科技隨后發(fā)表聲明稱，對于美國司法部的做法表示欣慰，并且相信盜竊商業(yè)秘密的犯罪行為會得到公正處理。

不過，股價回調(diào)未持續(xù)太久：隨著中國國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局局長吳振國宣布，對美國鎂光科技的價格壟斷調(diào)查取得“重大進展”，鎂光科技股價再度下挫。

16日，國務(wù)院新聞辦就中國《反壟斷法》實施10周年有關(guān)情況及展望舉行新聞發(fā)布會，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局局長吳振國在會上表示，根據(jù)舉報，今年5月底市場監(jiān)管總局對三星、海力士、鎂光公司涉嫌實施壟斷行為立案開展調(diào)查，從三家公司調(diào)查獲取了大量證據(jù)資料。“隨后，我們又對數(shù)十家下游企業(yè)開展了調(diào)查取證，并對取得的證據(jù)資料進行梳理和甄別。”

他透露，目前，對這3家公司的反壟斷調(diào)查已經(jīng)取得了重要進展，下一步，反壟斷局將對案件的相關(guān)市場界定、市場支配地位的認定、市場支配地位的行為定性等方面開展研究論證，依法做好案件調(diào)查處理工作，維護市場公平競爭，保護消費者利益。

分析：每家企業(yè)或罰25億美元

據(jù)報道， 對于反壟斷局官員的表態(tài)，三星和SK海力士拒絕發(fā)表評論，而鎂光沒有回應(yīng)記者的置評請求。

據(jù)悉，這三家公司控制著動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）芯片全球市場的95%，這類芯片廣泛用于電腦和智能手機。

美國研究公司IC Insights介紹，DRAM芯片價格在過去30年大多數(shù)時間里呈現(xiàn)穩(wěn)步下降。然而，2017年，每比特（單層存儲單元，bit）價格上漲47%，今年延續(xù)了漲勢。

得益于售價增長及銷量增加， 鎂光2017財年、2018財年創(chuàng)佳績，2017財年Q4營收同比大漲91%；整個2018年美光收入同比增長49.5%，凈利潤增幅178%，創(chuàng)新高。

與此同時， 中國是全球最主要的存儲芯片消費國，受存儲芯片漲價因素，2017年，中國進口存儲芯片889.21億美元，同比增長39.56%。

根據(jù)美光、三星、海力士財報，2017財年，三家公司的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在中國營收分別為103.88億美元、253.86億美元、89.08億美元，總計446.8億美元，同比2016財年的321億美元增長39.16%。

援引SK證券（SK Securities）的介紹，2017年中國占鎂光半導(dǎo)體產(chǎn)品銷售額的51%，占三星銷售額的40%，占SK海力士銷售額的33%。

芯片的高成本損害了許多電子產(chǎn)品制造商。今年4月，國內(nèi)一些下游企業(yè)在美國提起集體訴訟，聲稱這三家公司合謀推高DRAM價格，相關(guān)案件目前仍在審理中。由于存儲芯片價格異常上漲，今年5月底，中國市場監(jiān)督管理總局啟動了對三星、鎂光、海力士等公司的反壟斷調(diào)查。

SK證券分析師金永佑（Kim Young-woo）表示， 在最糟糕的情況下，如果被認定操縱價格，那么這三家芯片制造商中的每一家都可能被北京方面罰款逾25億美元。

另據(jù)報道，如果裁定三大巨頭存在價格壟斷行為，并按照2017年在中國銷售額進行處罰，那么罰款額將在4.4億美元—44億美元之間，而如果考慮從2016年至今的市場行為，以2016-2017年度銷售額進行處罰，那么罰金將在8億美元—80億美元之間。

韓企集體焦慮，鎂光不知所措

據(jù)指出，價格壟斷行為在寡頭壟斷行業(yè)屬于常見市場行為。不過，中方的調(diào)查將給芯片制造巨頭三星蒙上了陰影，“該公司近年不斷飆升的利潤幾乎完全由內(nèi)存芯片推動，電腦服務(wù)器和加密貨幣挖礦設(shè)備都離不開這些芯片”。

報道稱，北京方面對扶持國內(nèi)科技集團（包括芯片制造商）的興趣，也令韓國科技產(chǎn)業(yè)受到空心化的威脅，今年半導(dǎo)體占韓國全部出口的20%。

此舉將加大壓力，要求企業(yè)削減DRAM價格，并與中國企業(yè)合資建立更多的晶圓工廠，從而推動技術(shù)轉(zhuǎn)移到中國，” 金永佑說。

此前報道，韓企業(yè)界曾向政府呼吁推出“韓國制造2025”，韓國四大經(jīng)濟團體之一的大韓商工會議所會長樸容晚曾坦言，韓國出口太過依賴半導(dǎo)體，應(yīng)予以改善。

韓國20日刊文稱，在韓國，對于撐起韓國經(jīng)濟的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的警告正在逐漸增多。存儲芯片DRAM的價格下滑，出口增勢放緩，行業(yè)前景已十分暗淡，如果連半導(dǎo)體企業(yè)的增長勢頭都被削弱，明年韓國的經(jīng)濟將可能會墜入深淵，令人擔(dān)憂。

對企業(yè)而言，不確定的貿(mào)易政策讓企業(yè)經(jīng)營者不知所措。

據(jù)報道，一家美國知名芯片公司中國區(qū)高管近半年憂心忡忡，并坦言“如果美國總統(tǒng)特朗普哪天突發(fā)禁令，禁止我們向中國出口某些品類的高端芯片，我們在中國區(qū)的營收就會斷崖式下跌”。

彭博社在19日的報道中稱，在有關(guān)中國宣布對鎂光及另外兩家芯片制造商反壟斷調(diào)查獲取大量證據(jù)資料后，鎂光科技的股價在盤前下跌2%。鎂光科技正遭受不確定的貿(mào)易政策以及蘋果等公司需求疲軟的影響。