加密貨幣對沖基金的潛在成本和收益

沒人會無償工作，尤其是對沖基金經(jīng)理。

雖然人們投資的是比特幣、以太幣和其他新興數(shù)字資產(chǎn)，加密貨幣對沖基金計算成本的方式與傳統(tǒng)對沖基金相比并沒有什么不同。

所有加密對沖基金經(jīng)理都會向投資者收取費用，而且和傳統(tǒng)市場的情況一樣，這些費用往往并不容易理解。計算成本和可能的投資回報具有挑戰(zhàn)性，因為費用結(jié)構(gòu)的法律描述通常很糟糕，且稅務(wù)文件的審計也不可靠。

為了解釋這些成本如何計算，CoinDesk拿到了一個加密貨幣基金費用結(jié)構(gòu)的副本。以下示例基于目前市場上比較活躍的一個產(chǎn)品，但將其大大簡化了以使條款和條件更容易解析。

假設(shè)CoinDesk向一個基金投資了10萬美元，其費用結(jié)構(gòu)為普通的“2和20”，總收益為10％。

雖然下圖只是一個例子，但它仍然可以幫助人們進行評估。畢竟，盡管加密貨幣對沖基金很吸引人，但也要同自己主動式管理的利弊進行比較。

管理費：2000美元

查看基金詳情時，首先要了解的就是管理費，這是投資基金后需要立刻支付的。

典型的管理費為投資本金的2％。例如，假設(shè)你要投資一個不錯的基金，最低投資額為10萬美元。這就意味著他們要從這筆資金中收取2000美元，實際的投資變成了98000美元。

這筆錢不會立刻直接進入市場，鑒于加密貨幣的持有會帶來收益，投資者需要考慮這一點。

不過這并不會阻礙人們的投資熱情。比方說，這個基金到年底會產(chǎn)生10％的回報，那么投資人最終就可以獲得可觀的利潤。

由于期望值不同，投資人對于結(jié)果可能會感到激動，也可能失望，但無論如何，這筆管理費是要先交的。

獎勵費：1960美元

在最基本的案例中，對沖基金會向投資者收取兩種費用：管理費，如前面討論的2％；以及由利潤產(chǎn)生的“獎勵費”。

以典型基金為例，投資者要支付收益的20%作為“獎勵費”，旨在使投資者回報與給基金經(jīng)理的報酬一致。

獎勵費的百分比通常遠高于管理費，這其實也是有道理的，因為產(chǎn)品表現(xiàn)得好，基金經(jīng)理人或普通合伙人應(yīng)該得到獎勵。因此，基金經(jīng)理幫投資人獲得的收益越高，他們自己賺取的費用也就越多。

假設(shè)你花10萬美金投資的基金產(chǎn)生了10％的總收益。那么扣除管理費后，所獲的利潤就是9800美元，基金經(jīng)理會從中收取20%的獎勵費，也就是1960美元。

總成本與收益

所以，總的來說，這筆投資中你將需要支付3960美元的費用。

我們還可以從另一個角度來思考這種投資，即投資回報率。

扣除管理費和獎勵費后，投資者獲得的投資回報凈值為7840美元，年收益率為7.84％。

至于這種收益是否符合期望都取決于投資人自己。如上所述，鑒于加密貨幣市場極不穩(wěn)定，將資金直接放到交易所中可能會經(jīng)歷這種波動。

不過，如果你不在乎市場的波動，也不想費力管理自己的投資組合，那么上述解釋應(yīng)該能幫你更好地了解潛在的成本和收益。