清華紫光收購(gòu)展訊 - 半導(dǎo)體并購(gòu)盤(pán)點(diǎn)，合縱連橫為哪般

　　2013年7月12日

　　清華紫光收購(gòu)展訊通訊

　　2013年7月12日，展訊通信與清華紫光聯(lián)合宣布，雙方已達(dá)成合并協(xié)議，紫光將以現(xiàn)金方式收購(gòu)展訊通信的全部流通股份，收購(gòu)總價(jià)約108億人民幣（17.8億美元）。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，展訊通信將變成清華紫光旗下的全資子公司，其股票將在納斯達(dá)克全球市場(chǎng)退市。

　　清華紫光集團(tuán)是清華大學(xué)下屬投資公司，現(xiàn)為電子信息企業(yè)紫光股份第二大股東（持股5.42%），二者均隸屬清華控股有限公司。紫光股份于5月29日起因籌劃重大資產(chǎn)重組，停牌至今。紫光集團(tuán)還持有制藥企業(yè)紫光古漢18%股權(quán)，為第一大股東。

　　展訊是成立于 2001 年，并于 2007 年在美國(guó)上市，同時(shí)在加州與上海設(shè)立子公司。以研發(fā)橫跨 TD-SCDMA / WCDMA / GSM 多?；鶐涡酒推絻r(jià)行動(dòng)解決方案，針對(duì)中國(guó)大陸雙卡手機(jī)市場(chǎng)為主要導(dǎo)向。作為3G、LTE芯片廠(chǎng)商之一，尤其在中國(guó)自主研發(fā)的TD－LTE芯片領(lǐng)域有舉足輕重的地位。展訊在芯片行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為：聯(lián)芯科技、聯(lián)發(fā)科、高通等。

　　收購(gòu)后影響：

　　對(duì)于此次收購(gòu)案，清華紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO趙衛(wèi)國(guó)的說(shuō)法很官方，他稱(chēng)：“我們相信，展訊通信和清華紫光將形成互補(bǔ)，在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)?！?/p>

　　何為清華紫光和展訊通信的協(xié)同效應(yīng)？從專(zhuān)業(yè)的角度來(lái)看，協(xié)同效應(yīng)（Synergy Effects）是指并購(gòu)后競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，導(dǎo)致凈現(xiàn)金流量超過(guò)兩家公司預(yù)期現(xiàn)金流之和，或者合并后公司業(yè)績(jī)比兩個(gè)公司獨(dú)立存在時(shí)的預(yù)期業(yè)績(jī)高。這個(gè)協(xié)同效應(yīng)會(huì)不會(huì)有，有的話(huà)會(huì)有多大目前還無(wú)法下定論，倒是“互補(bǔ)”這個(gè)說(shuō)法更站得住腳。

　　而作為在所屬細(xì)分領(lǐng)域的中國(guó)龍頭企業(yè)，展訊通信經(jīng)歷過(guò)起起伏伏，近年來(lái)的發(fā)展勢(shì)頭喜人，它何以突然委身于清華紫光？

　　帶領(lǐng)展訊通信一路風(fēng)風(fēng)雨雨走來(lái)的董事長(zhǎng)兼CEO李力游對(duì)外如此表示：“被清華紫光收購(gòu)將為公司股東提供巨大的回報(bào)，展訊通信的業(yè)務(wù)將來(lái)還會(huì)繼續(xù)發(fā)展?！闭褂嵧ㄐ诺臉I(yè)務(wù)確實(shí)到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，它在TD-SCDMA上的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)隨著4G的即將到來(lái)不再那么明顯。如何把握住中國(guó)4G發(fā)展的大機(jī)遇，不單打獨(dú)斗而與有國(guó)有資本背景的清華紫光走到一起是一個(gè)不錯(cuò)選擇。

　　2012年10月17日

　　ASML 收購(gòu)Cymer

　　北京時(shí)間10月17日下午消息，荷蘭微芯片設(shè)備制造商ASML將斥資19.5億歐元（約合25億美元），收購(gòu)其關(guān)鍵的光學(xué)技術(shù)提供商Cymer。后者的技術(shù)對(duì)生產(chǎn)體積更小的下一代芯片至關(guān)重要。

　　ASML，是一家荷蘭的制造光刻機(jī)（photolithography）公司，產(chǎn)品是為半導(dǎo)體公司生產(chǎn)的。至于光刻機(jī)是什么，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是在硅晶圓上「刻錄」電路圖。在「摩爾定律」定律的驅(qū)動(dòng)下，電子芯片越來(lái)越小，相對(duì)的芯片上的電路也要求更小。

　　在光刻機(jī)這一領(lǐng)域，根據(jù)精度要求，在200nm以下，尤其在32nm，22nm，以及未來(lái)的14nm制程這些領(lǐng)域，ASML屬于絕對(duì)領(lǐng)先位置。其主要客戶(hù)：三星，臺(tái)積電和 Intel。

　　Cymer為全球半導(dǎo)體微影光源的主要供應(yīng)商，公司在深紫外光（DUV）光源在晶圓代工及邏輯芯片制造廠(chǎng)具有6成以上的市占率，為全球深紫外光（DUV ）鐳射光源的領(lǐng)導(dǎo)供應(yīng)商，其所開(kāi)發(fā)生產(chǎn)鐳射銷(xiāo)售給半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者與照相平板印刷工具的制造商，應(yīng)用于半導(dǎo)體制造商，客戶(hù)包括所有DUV照相平板印刷系統(tǒng)的CANON與NIKON、并結(jié)合鐳射技術(shù)銷(xiāo)售給全球最大半導(dǎo)體制造商如AMD等。

　　收購(gòu)后影響：

　　ASML表示，收購(gòu)Cymer將加速其超紫外半導(dǎo)體光刻技術(shù)的開(kāi)發(fā)速度，這種技術(shù)將提升今后的智能手機(jī)和平板電腦芯片的性能和功能。ASML的超紫外開(kāi)發(fā)計(jì)劃的光源一直都是該公司的一大技術(shù)障礙，導(dǎo)致產(chǎn)品推遲。超紫外線(xiàn)（EUV）半導(dǎo)體光刻技術(shù)有助于制造出用于未來(lái)世代智能手機(jī)和平板電腦的芯片。

　　2012年7月3日

　　美光收購(gòu)爾必達(dá)

　　北京時(shí)間7月3日下午消息，美國(guó)半導(dǎo)體廠(chǎng)商美光科宣布，將以大約2000億日元（約合25億美元）的價(jià)格收購(gòu)日本芯片制造商爾必達(dá)。在交易完成以后，美光科技也將一躍成為僅次于三星的全球第二大DRAM存儲(chǔ)芯片制造商。

　　美光科技在一份聲明中表示：“利用爾必達(dá)的先進(jìn)技術(shù)，其在移動(dòng)存儲(chǔ)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。”美光科技的聲明似乎低估了爾必達(dá)的潛力。爾必達(dá)是蘋(píng)果穩(wěn)定的供應(yīng)商，同時(shí)也是蘋(píng)果iPad和iPhone移動(dòng)內(nèi)存最為可靠的供應(yīng)者。爾必達(dá)的內(nèi)存同時(shí)也用在了剛剛推出的第二代Nexus 7設(shè)備上。

　　如今，美光科技已經(jīng)成為了世界上最大的內(nèi)存制造商，同時(shí)，其也憑借旗下的Lexar和Crucial品牌瞄準(zhǔn)內(nèi)存和硬盤(pán)市場(chǎng)。爾必達(dá)的資產(chǎn)包括位于日本廣島的移動(dòng)內(nèi)存制造工廠(chǎng)、以及另一家在***有內(nèi)存制造廠(chǎng)的Rexchip公司的65%的股份。爾必達(dá)同時(shí)還有用100%的秋田爾必達(dá)內(nèi)存公司（Akita Elpida Memory）的股份。

　　收購(gòu)后影響：

　　美光科技CEO馬克·德肯（Mark Durcan）在接受彭博社采訪(fǎng)時(shí)表示：“我們可以看到，成為存儲(chǔ)芯片行業(yè)實(shí)力更為強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)者，會(huì)有大量協(xié)同優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇。盡管我們沒(méi)有三星那么強(qiáng)大，但我們現(xiàn)在或者在這筆交易結(jié)束之時(shí)，成為第二大DRAM存儲(chǔ)芯片制造商?！?/p>

　　德肯表示：“當(dāng)我們研究美光科技和爾必達(dá)的客戶(hù)群時(shí)，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在很大的重疊，在某些領(lǐng)域他們實(shí)力更強(qiáng)大，而我們更薄弱。爾必達(dá)眼下在移動(dòng)DRAM芯片產(chǎn)品方面實(shí)力雄厚，當(dāng)然，這令其吸引了大量移動(dòng)產(chǎn)品廠(chǎng)商，蘋(píng)果就是其中之一?！?/p>

　　收購(gòu)爾必達(dá)以后，美光科技在全球DRAM存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)份額將增長(zhǎng)一倍達(dá)到24%左右。同時(shí)，美光科技還將借此擴(kuò)大在智能手機(jī)和平板電腦專(zhuān)用芯片市場(chǎng)的份額，同時(shí)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)供大于求的應(yīng)變能力。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)DRAMeXchange表示，收購(gòu)爾必達(dá)以后，美光科技在全球DRAM存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能所占比例將達(dá)到35%，市場(chǎng)份額達(dá)到24%。DRAM是PC上最常用的存儲(chǔ)芯片。按營(yíng)收計(jì)算，三星在DRAM存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的份額高達(dá)41%。

　　在移動(dòng)DRAM芯片市場(chǎng)的份額將從5%增至19.7%，增長(zhǎng)了近三倍，一舉超越市場(chǎng)份額為18.9%的海力士，僅僅落后于三星的59.6%。移動(dòng)DRAM芯片是指專(zhuān)用于手機(jī)和平板電腦的存儲(chǔ)芯片。

　　2011年12月14日

　　Lam Research收購(gòu)Novellus Systems

　　2011年12月14日，Lam Research宣布收購(gòu)Novellus Systems，這是2011年5月應(yīng)用材料（Applied Materials）宣布以49億美元收購(gòu)離子注入機(jī)公司Varian以來(lái)，業(yè)內(nèi)第二大收購(gòu)案。2011年風(fēng)雨飄搖的半導(dǎo)體設(shè)備制造業(yè)以這一收購(gòu)案告終，但合并后的Lam Research以及整個(gè)設(shè)備制造業(yè)都將面臨2012年更大暴風(fēng)雨的考驗(yàn)。

　　Lam Research Corporation成立于1980年，總部位于美國(guó)加州，是一家向全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供晶圓制造設(shè)備和服務(wù)的供應(yīng)商，公司主要設(shè)計(jì)、制造、行銷(xiāo)、維修及服務(wù)使用于積體電路制造的半導(dǎo)體處理設(shè)備，此外，還提供單晶圓清潔技術(shù)的多樣組合，旗下子公司Customer Support Business Group提供可強(qiáng)化設(shè)備效能及效率的產(chǎn)品與服務(wù)。該公司提供服務(wù)的范圍包括客戶(hù)服務(wù)、備用零件的供應(yīng)、產(chǎn)品升級(jí)、產(chǎn)品蝕刻、沉積、去除光阻及清潔等服務(wù)，并還制造、銷(xiāo)售一系列的研磨、疊置及精密拋光等設(shè)備。

　　Lam 的旗艦產(chǎn)品Exelan 和Versys系列產(chǎn)品銷(xiāo)往各大地區(qū)，客戶(hù)包括三星電子和東芝。

　　美國(guó)諾發(fā)系統(tǒng)公司（Novellus Systems）于1984年成立于美國(guó)加州地區(qū)，是化學(xué)氣體沉積、物理氣體沉積、銅電鍍、光阻與殘留物處理等半導(dǎo)體制程設(shè)備制造商。

　　隨著電路尺寸的持續(xù)縮小，采用諾發(fā)系統(tǒng)生產(chǎn)的薄膜沉積與表面處理設(shè)備的半導(dǎo)體生產(chǎn)商與日俱增。如今，諾發(fā)系統(tǒng)為世界范圍的半導(dǎo)體生產(chǎn)工業(yè)提供解決生產(chǎn)力和產(chǎn)品質(zhì)量的解決方案。我們?cè)谔岣呦到y(tǒng)產(chǎn)量和降低客戶(hù)生產(chǎn)成本的同時(shí)，更發(fā)展出了一套關(guān)于提高沉積膜質(zhì)量的理論。

　　經(jīng)過(guò)多年的研發(fā)與努力，Novellus Systems已在詭譎多變的資訊年代與復(fù)雜的制造系統(tǒng)中居于領(lǐng)導(dǎo)的角色。Novellus Systems 所提供的工具與技術(shù)提升了晶片制造業(yè)者在技術(shù)上的是在制造方面的目標(biāo)─因而加速客戶(hù)的執(zhí)行能力。

　　收購(gòu)后的影響：

　　Lam Research以其薄膜刻蝕和清洗設(shè)備而聞名，而Novellus的特長(zhǎng)則是薄膜生長(zhǎng)。一家公司是做薄膜的“加法”而另一家是做薄膜的“減法”。無(wú)論是金屬薄膜還是各種絕緣薄膜，這兩家公司在做“加減法”時(shí)都會(huì)面臨一些相互關(guān)聯(lián)的技術(shù)挑戰(zhàn)。Lam Research做“減法”的一些竅門(mén)對(duì)Novellus做“加法”可能會(huì)大有益處，反之亦然。

　　另一方面，Lam Research和Novellus的客戶(hù)（晶片生產(chǎn)廠(chǎng)商）希望薄膜生長(zhǎng)設(shè)備和刻蝕設(shè)備最好來(lái)自同一供應(yīng)商，這有助于客戶(hù)和供應(yīng)商一起更有效地解決生產(chǎn)上的工藝問(wèn)題。這實(shí)際上也正是整合型的大廠(chǎng)如Applied Materials和Tokyo Electron的優(yōu)勢(shì)所在。Lam Research在韓國(guó)和日本有一流的客戶(hù)，但卻無(wú)法得到Intel這樣“超一流”客戶(hù)的訂單，這和其產(chǎn)品相對(duì)單一而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)勁有關(guān)。

　　從公司營(yíng)業(yè)規(guī)模來(lái)看，2010年Lam Research是排名第四的設(shè)備公司而Novellus排名第七（表一）。和“老大”（Applied Materials）和“老三”（Tokyo Electron）相比，Lam Research和Novellus的規(guī)模都不大，而且其產(chǎn)品受到Applied Materials和Tokyo Electron（后跟應(yīng)用材料合并）的直接競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)。