英飛凌收購IR - 半導體并購盤點，合縱連橫為哪般

　　2014年8月20日

　　英飛凌收購IR

　　北京時間8月21日凌晨消息， 低調(diào)的德國半導體大廠Infineon 出手收購美國同業(yè)。最早由Siemens 半導體部門獨立出來，目前主攻車用電子與電源方案的Infineon（英飛凌），日前宣布了將以30 億美金收購美國的International Rectifier 公司。

　　來自美國硅谷，簡稱IR 的International Rectifier，主要提供電力電子領(lǐng)域的解決方案，在很多3C 產(chǎn)品都能夠看到由IR 所生產(chǎn)的電源開關(guān)晶體或是控制器。

　　這次行動將會是Infineon 史上最大的一宗收購案。

　　根據(jù)協(xié)議，Infineon 以每股40 美元的價格收購IR，收購程序?qū)⒃?014 年末到2015 年初間完成。消息傳出后，IR 的股價大漲了47%，來到了39.1 美元。預(yù)期本次的收購?fù)瓿芍螅磥韺⒛軌虼蠓嵘齀nfineon 的收益，至少可以達到年度利潤目標的15% 。

　　英飛凌總部位于德國慕尼黑，主力提供半導體和系統(tǒng)解決方案，解決在高能效、移動性［2］和安全性方面帶來的挑戰(zhàn)。2012 財年（截止于 9 月 30 日），公司報告的銷售額達 39 億歐元，在全球擁有約 26700 名員工。英飛凌在法蘭克福證券交易所和美國柜臺交易市場 OTCQX International Premier掛牌上市。其前身是西門子集團的半導體部門（Siemens Semiconductor），于1999年獨立，2000年上市。中文名曾被稱為億恒科技，2002年起更至現(xiàn)名。

　　國際整流器公司 （簡稱IR） 是全球功率半導體和管理方案領(lǐng)導廠商。IR 的模擬及混合信號集成電路、先進電路器件、集成功率系統(tǒng)和器件廣泛應(yīng)用于驅(qū)動高性能運算設(shè)備及降低電機的能耗 （電機乃全球最大之耗能設(shè)備） ，是眾多國際知名廠商開發(fā)下一代計算機、節(jié)能電器、照明設(shè)備、汽車、衛(wèi)星系統(tǒng)及宇航系統(tǒng)的電源管理基準。

　　收購后影響：

　　英飛凌雖是功率半導體行業(yè)最大規(guī)模的企業(yè)，但其市場份額在2012年不過11.8%（表1）。第二名以后的企業(yè)也只占幾%的份額。2012年，排在第六名的IR公司的份額為5.5%，通過這次收購，英飛凌的份額將達到近20%，在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

　　從銷售額來看，英飛凌2013會計年度（2012年10月～2013年9月）的銷售額為38億4300萬歐元。IR公司2013年7月～2014年6月的銷售額為11億660萬美元，兩家公司的銷售額簡單相加，約420億元人民幣。

　　英飛凌希望通過此次收購擴充產(chǎn)品組合和擴大銷路。該公司與IR公司的產(chǎn)品群和技術(shù)重疊的很少。比如，在Si功率半導體方面，英飛凌擅長耐壓1kV以上的 IGBT芯片以及采用該芯片的功率模塊等大功率用途的功率半導體。這些功率半導體適用于汽車、鐵路、光伏發(fā)電、風力發(fā)電及工業(yè)設(shè)備等用途。

　　而IR公司擅長耐壓1kV以下的功率半導體。比如，低耐壓IGBT、小型智能功率模塊（IPM）、DC-DC轉(zhuǎn)換器用多芯片組件（MCM）等。這些適用于白色家電及AV設(shè)備等。

　　英飛凌于2001年業(yè)內(nèi)領(lǐng)先投產(chǎn)了SiC二極管。IR公司于2010年業(yè)內(nèi)領(lǐng)先投產(chǎn)了配備GaN功率晶體管的MCM。

　　SiC主要用于耐壓1kV以上的用途，GaN主要用于耐壓1kV以下的用途。也就是說，通過這次收購，英飛凌不僅能用Si材料，還能用GaN材料，生產(chǎn)出從小功率到大功率覆蓋廣泛用途的功率器件。

　　英飛凌還希望擴大銷路。英飛凌對IR在美國市場上的“強大影響力”尤其充滿期待。另外，通過這次收購，還可以幫助英飛凌強化在亞洲市場上的地位。

　　2014年6月10日

　　ADI收購HITTITE微波公司

　　2014年6月10日，全球領(lǐng)先的高性能信號處理解決方案供應(yīng)商ADI與Hittite微波公司共同宣布，雙方已達成最終協(xié)議，ADI將用現(xiàn)金的形式以每股78美元的價格收購Hittite公司。Hittite是RF、微波和毫米波應(yīng)用高性能集成電路、模塊、子系統(tǒng)和儀表領(lǐng)域的創(chuàng)新設(shè)計公司及制造商。

　　Analog Devices設(shè)計、制造及銷售模擬、混合信號及數(shù)字信號處理IC，用于各種電子設(shè)備。公司營運分成五個業(yè)務(wù)部門。公司產(chǎn)品包括數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器、放大器、線性產(chǎn)品、無線射頻IC、電源管理產(chǎn)品、MEMS感測器、其他感測器及處理器產(chǎn)品，包括數(shù)字信號處理器（ DSP ）與其他處理器。公司由Raymond P. Stata與Matthew Lorber于1965年成立。

　　Hittite Microwave成立于1985年，是設(shè)計、開發(fā)及銷售RF、微波和毫米波之相關(guān)IC、模組、子系統(tǒng)及儀器產(chǎn)品的公司。公司產(chǎn)品包括功率放大器、衰減器、自動增益控制裝置、寬頻時間延遲、時脈與時序產(chǎn)品、比較器、接點式交換、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換器、直流電源調(diào)節(jié)與電源管理產(chǎn)品、介質(zhì)共振腔振蕩器、濾波器、分頻器與檢波器、倍頻器、數(shù)位邏輯產(chǎn)品、中頻訊號處理產(chǎn)品。

　　公司IC產(chǎn)品還包括介面、限幅放大器、混頻器與轉(zhuǎn)換器、調(diào)變器與解調(diào)器、多工器 解多工器、光學調(diào)變器、被動元件、鎖相回路、移相器、功率檢波器、感測器、信號調(diào)節(jié)器、連續(xù)檢測對數(shù)視頻放大器、開關(guān)、轉(zhuǎn)換阻抗放大器、收發(fā)器、可變增益放大器及電壓控制器與鎖相振蕩器。

　　此外，公司提供產(chǎn)生器儀器儀表產(chǎn)品，用于工程、生產(chǎn)及篩選；連接器模組用于測試與量測設(shè)備；RF、微波與毫米包接收器及合成器，應(yīng)用于軍事通訊、目標、指導及反制系統(tǒng)；鎖相振蕩器模組則用于光纖測試系統(tǒng)。產(chǎn)品銷售于汽車、寬頻、微波與毫米波通訊、軍事、太空及測試與量測市場。

　　收購后影響：

　　ADI CEO Vincent Roche表示：“Hittite在RF、微博以及毫米波上的技術(shù)市場經(jīng)驗儲備可以給ADI射頻信號轉(zhuǎn)換技術(shù)帶來強有力的補充，我們的結(jié)合將使包括在工業(yè)、通信及汽車市場的客戶提供更完善的解決方案。我們非常歡迎Hittite如此有天賦的團隊加入?！?/p>

　　Hittite公司 CEO Roche.Rick D. Hess 表示：“我們非常高興加入ADI，我堅信我們的合作將會加速蜂窩及毫米波通信設(shè)施技術(shù)的演進，同時也包括汽車、工業(yè)、宇航及國防市場?！?/p>

　　ADI收購Hittite可以增強三方面市場影響力，包括工業(yè)應(yīng)用中的測試測量、國防以及航空航天；通信市場中的蜂窩基礎(chǔ)設(shè)施、微波、光纖通信及寬帶市場；汽車中的駕駛輔助系統(tǒng)。

　　兩家公司營收對比，通過收購，可以至少為ADI帶來10%左右的營收增加，同時兩家公司的毛利率，凈現(xiàn)金流比率等基本相仿。

　　具體到細分市場來說，為ADI放大器/射頻 產(chǎn)品總營收帶來40%左右的增加，營收接近10億。同時通信市場可令A(yù)DI增長1/4，工業(yè)市場增長1/10.

　　2014年2月24日

　　RFMD并購超群半導體

　　2014年2月24日，射頻芯片制造商RF Micro Devices Inc（NASDAQ：RFMD） 宣布，將通過一次全股票交易以大約16億美元的價格收購競爭對手TriQuint半導體公司 （TQNT），合并后公司的營收將超過20億美元。這兩家巨頭合并了以后，以新公司名稱Qorvo繼續(xù)深耕射頻領(lǐng)域。

　　RF Micro Devices公司是全球領(lǐng)先的高性能射頻元件和化合物半導體技術(shù)的設(shè)計和制造。RFMD的產(chǎn)品可實現(xiàn)全球移動性，蜂窩手機，無線基礎(chǔ)設(shè)施，無線局域網(wǎng)絡(luò)（WLAN），CATV /寬頻及航空航天和國防市場提供增強的連接，并支持先進的功能。RFMD確認其多樣化的半導體技術(shù)以及RF系統(tǒng)專業(yè)技能，是世界領(lǐng)先的移動設(shè)備，客戶端和通訊設(shè)備制造商的首選供應(yīng)商。

　　TriQuint Semiconductor提供高效能RF解決方案與晶圓代工服務(wù)，為全球客戶設(shè)計、開發(fā)及制造高效能RF解決方案，包括砷化鎵、氮化鎵、表面聲波及體聲波技術(shù)。公司提供一系列應(yīng)用于RF、微波、毫米波的濾波、開關(guān)與放大產(chǎn)品，客戶包括行動裝置、網(wǎng)路、國防與航太業(yè)者。

　　在移動設(shè)備的終端市場中，公司利用廣泛的技術(shù)組合，簡化日漸復(fù)雜的射頻及加快產(chǎn)品的上市時間。另外，其產(chǎn)品支援通過無線與有線基礎(chǔ)設(shè)施的語音、影像及數(shù)據(jù)傳輸。國防與航太終端市場方面，公司最大的客戶為美國政府的軍事承包商，出貨產(chǎn)品為晶片級和封裝形式的微波的微波單片集成電路、表面聲波及體聲波濾波器。公司于1985年成立，總部在奧勒岡州的希爾斯伯勒。

　　合并后影響：

　　我們知道TriQuint的解決方案主要應(yīng)用于汽車雷達、基站、藍牙、無線局域網(wǎng)等領(lǐng)域，與Atmel達成合作后，獲得了Atmel的SiGe技術(shù)協(xié)議支持，開始廣泛應(yīng)用于CDMA手機元器件的無線技術(shù)領(lǐng)域。

　　而RFMD則主攻射頻集成電路元件開發(fā)制造。這些產(chǎn)品用于無線通訊的射頻集成電路，和信號處理傳輸設(shè)備。除基站和無線局域網(wǎng)領(lǐng)域之外，相較于TriQuint，RFMD則更加關(guān)注手機生產(chǎn)備件。

　　兩家公司都是射頻元件的設(shè)計與制造商，并且技術(shù)領(lǐng)域覆蓋藍牙、無線局域網(wǎng)等，而藍牙、無線局域網(wǎng)技術(shù)又是時下熱門的可穿戴與移動設(shè)備的重要技術(shù)。各大制造廠商都想借此發(fā)展，這就意味著將涌現(xiàn)更多同行業(yè)的競爭對手。

　　在射頻功放領(lǐng)域，RFMD穩(wěn)坐頭把交椅，Skyworks穩(wěn)居第二，TriQuint雖然躋身第三，但面對兩大巨頭與將要到來的劇烈競爭，TriQuint不得不為企業(yè)的發(fā)展思考，選擇和RFMD合并，TriQuint不但可以獲得先進的技術(shù)資源，而且還能占領(lǐng)更多的市場份額。而對RFMD來說，雖然作為行業(yè)內(nèi)巨頭，但并非不存在競爭，其中最大的對手就是同為行業(yè)前三的TriQuint與RFMD，兼并競爭對手也不失為一種競爭策略。

　　2013年12月16日

　　Avago收購LSI

　　北京時間12月16日晚間消息，全球領(lǐng)先的模擬、混合信號和光電器件廠商安華高科技股份有限公司（Avago Technologies）宣布，將以66億美元現(xiàn)金收購存儲芯片制造商LSI Corp（LSI），以幫助加強其在企業(yè)存儲市場的地位，并擴大其產(chǎn)品供應(yīng)。

　　Avago Technologies Ltd 。成立于1961年，總部設(shè)在新加坡，設(shè)計、開發(fā)并提供廣泛的三五族模擬半導體設(shè)備。公司業(yè)務(wù)可分為無線通訊、企業(yè)及儲存、有限基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)及其他等四個部分。公司產(chǎn)品包括無線通信、有線基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)即車用電子，廣泛應(yīng)用于智能手機、消費性電子產(chǎn)品、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、電子設(shè)備、企業(yè)儲存及伺服器、發(fā)電裝置即可再生能源系統(tǒng)、工廠自動化、顯示器、印表機等。

　　LSI公司成立于1981年，從事ASIC設(shè)計，主要致力于通訊、儲存、及消費型電子產(chǎn)品的研發(fā)與制造。公司于2007年4月與Agere合并，合并后的公司更名為（ LSI Corp. ），設(shè)有移動產(chǎn)品、消費電子產(chǎn)品、儲存周邊、網(wǎng)絡(luò)及儲存產(chǎn)品，以及Engenio儲存產(chǎn)品五大部門。該公司為客戶提供廣泛的產(chǎn)品及服務(wù)，包括客制化及標準產(chǎn)品芯片、介面卡、系統(tǒng)及軟體，獲得儲存、網(wǎng)絡(luò)與消費性大廠的青睞。

　　收購后影響：

　　Avago 總裁兼執(zhí)行長Hock Tan 表示：「這項結(jié)合將擴大公司的規(guī)模，并使收益來源與客戶群眾更多樣化。除了這些策略上的益處外，在我們將LSI 整合到Avago 平臺的過程中，我們預(yù)期將會使LSI 的的營運利潤更加接近Avago，為持股人創(chuàng)造出額外重大的價值?！?/p>

　　此筆收購使得LSI將是Avago 現(xiàn)有的無線、有線和工作基礎(chǔ)建設(shè)以外，第一個企業(yè)儲存部門，預(yù)估兩家合并后，年收益將可以達到50 億美元（約新臺幣1，482 億零750萬元）的半導體業(yè)領(lǐng)導廠商，讓Avago 在日益升高的資料中心智慧財產(chǎn)和行動資料流量需求中，有更好的戰(zhàn)略位置。

　　這項收購案將使Avago 成為企業(yè)儲存市場的領(lǐng)頭羊，提升Avago 在企業(yè)系統(tǒng)層面，同是提供市場更多選擇和功能。

　　關(guān)于這次收購，有人認為avago想布局新一代光通信和光存儲產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)移動通信已是紅海，但是云計算這塊的存儲系統(tǒng)還未有革命性發(fā)展。

　　也有人指出LSI處理器是POWERPC，但是POWERPC已經(jīng)是一個沒落的架構(gòu)，后續(xù)是ARM逐步取代之。安化此次發(fā)力點是數(shù) 據(jù)中心。這塊利潤很高。收購lsi除了收購技術(shù)，還有其現(xiàn)有客戶。安華高的目標可能放在ARM64上，和Intel形成競爭關(guān)系。

　　另外有分析人士指出，此次收購后，Avago握住了傳輸和存儲，就等于握住了數(shù)據(jù)流，也就是以后的資金流。雖然現(xiàn)在的高速的光傳輸 和SSD存儲在商用市場沒有完全鋪開，但隨著大數(shù)據(jù)的襲來，這是必然的趨勢。眼下的資金緊張是可以忍得，沒風險也就沒回報。