? ? ? ? ?新能源汽車(chē)的發(fā)展促進(jìn)了時(shí)代的進(jìn)步，也是全球人民對(duì)環(huán)保的認(rèn)識(shí)，在新能源汽車(chē)的發(fā)展階段中，動(dòng)力電池作為它的心臟更是重中之重。比亞迪之前一直都致力于動(dòng)力電池的發(fā)展，如今寧德時(shí)代開(kāi)始與其競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)我們只看結(jié)果。
今年以來(lái)，在動(dòng)力電池領(lǐng)域動(dòng)作頻頻的寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司（下稱(chēng)“寧德時(shí)代”），正加快借助資本市場(chǎng)的力量，向動(dòng)力電池市場(chǎng)發(fā)起新一輪猛攻。
11月10日，寧德時(shí)代首次公開(kāi)其在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，該企業(yè)發(fā)行股數(shù)不超過(guò) 217，243，733 股，占發(fā)行后總股本比例不低于10.00%。全部為發(fā)行新股，不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份。每股面值人民幣 1.00 元。
寧德與比亞迪競(jìng)爭(zhēng)加劇
寧德時(shí)代成立于2011年12月，次年與宇通客車(chē)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，以及與寶馬合作開(kāi)發(fā)動(dòng)力電池系統(tǒng)。目前，隨著合作的車(chē)企不斷增加，寧德時(shí)代業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速攀升。最近三年，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)及資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2014 年、2015 年及 2016 年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為 8.67 億元、57.03 億元、148.79 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 314.31%；凈利潤(rùn)分別為 0.56 億元，9.51 億元、30.89 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 642.70%。
報(bào)告期內(nèi)，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售是寧德時(shí)代的主要收入來(lái)源。2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月，該公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售收入分別 7.15億元、49.81 億元、139.76億元和 53.27億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例皆超過(guò)87%。
2015年和2016年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量分別為2.19GWh和6.80GWh，雖然連續(xù)兩年在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名前三位，但仍然落后于比亞迪。寧德時(shí)代不斷拓展客戶(hù)，目前在國(guó)內(nèi)與宇通、上汽、北汽、吉利、福汽、東風(fēng)和長(zhǎng)安等整車(chē)企業(yè)保持長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，在國(guó)外進(jìn)入寶馬、大眾等整車(chē)企業(yè)的供應(yīng)體系，同時(shí)與蔚來(lái)汽車(chē)等新興整車(chē)企業(yè)也開(kāi)展了合作。而比亞迪由于采取自給自足的垂直封閉性供應(yīng)鏈系統(tǒng)，加上今年上半年受新能源車(chē)政策調(diào)整的影響，新能源車(chē)和動(dòng)力電池的銷(xiāo)量不盡如人意，在動(dòng)力電池市場(chǎng)的占比首次被寧德時(shí)代超過(guò)。據(jù)真鋰研究的統(tǒng)計(jì)，2017年上半年，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)占有率達(dá)到20.98%，同期比亞迪在動(dòng)力電池的市場(chǎng)占有率為17.35%。
目前，寧德時(shí)代除了在技術(shù)上與整車(chē)企業(yè)抱團(tuán)，在資本等方面也陸續(xù)跟主機(jī)廠結(jié)盟。今年5月，上汽已通過(guò)全資子公司與寧德時(shí)代合資成立時(shí)代上汽動(dòng)力電池有限公司和上汽時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)有限公司這兩家企業(yè)。繼上汽之后，東風(fēng)也與寧德時(shí)代更緊密地走在一起，前不久選擇持股寧德時(shí)代。長(zhǎng)安近日也發(fā)布公告稱(chēng)，長(zhǎng)安擬通過(guò)收購(gòu)鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)基金份額投資寧德時(shí)代，將投資5.19億元直接持有鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)基金32.67%合伙份額，間接持有寧德時(shí)代0.3855%股權(quán)。
寧德時(shí)代市場(chǎng)總監(jiān)楊琦前不久接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)談到，雙積分政策正式出臺(tái)，對(duì)整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈都是一大利好，推動(dòng)了上下游企業(yè)合作。
為搶占新的發(fā)展契機(jī)，比亞迪也正在采取行動(dòng)。近日，比亞迪發(fā)布公告稱(chēng)，其控股子公司比亞迪汽車(chē)工業(yè)有限公司擬出資人民幣2.28億元與佛吉亞（中國(guó)）投資有限公司，合資設(shè)立深圳佛吉亞汽車(chē)部件有限公司，其中比亞迪占注冊(cè)資本的30%。在零部件布局方面，比亞迪正在調(diào)整戰(zhàn)略。此前，有消息傳出，比亞迪在動(dòng)力電池打破自給自足的格局，將門(mén)戶(hù)開(kāi)放對(duì)其他整車(chē)企業(yè)開(kāi)放，對(duì)此傳聞，比亞迪董事局主席兼總裁王傳福在今年8月接受第一財(cái)經(jīng)等媒體采訪時(shí)首次回應(yīng)稱(chēng)，未來(lái)比亞迪零部件市場(chǎng)化，動(dòng)力電池也不例外。
未來(lái)面臨挑戰(zhàn)
目前，雖然第一陣營(yíng)只有比亞迪和寧德時(shí)代正較量，但一些強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在陸續(xù)加入。上個(gè)月，總投資125億元的尼桑電池中國(guó)總部及生產(chǎn)基地簽約落戶(hù)鎮(zhèn)江新區(qū)。國(guó)內(nèi)金沙江資本自今年8月收購(gòu)日本尼桑電池以來(lái)，僅兩個(gè)多月，便迅速在中國(guó)投資建設(shè)尼桑電池中國(guó)總部及生產(chǎn)基地，鎮(zhèn)江基地達(dá)產(chǎn)后可形成20GWh三元鋰電池產(chǎn)能。近日，杉杉科技投資38億元、年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極電池材料項(xiàng)目落戶(hù)于內(nèi)蒙古包頭，此外，瑞德豐總投資15億元高端鋰電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目落戶(hù)于青海西寧。
業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今年，已經(jīng)出現(xiàn)技術(shù)之爭(zhēng)、中外之爭(zhēng)、資源之爭(zhēng)等現(xiàn)象。張小飛分析指出，能量密度在快速提升，但電池價(jià)格卻被壓縮，性?xún)r(jià)比高了，利潤(rùn)也被大幅壓縮，未來(lái)動(dòng)力電池的主要課題是降低成本，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)核心點(diǎn)在于綜合實(shí)力。
今年上半年，受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡等政策影響，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)企業(yè)和動(dòng)力電池企業(yè)一度承壓。動(dòng)力電池分析師吳輝前不久接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)談到，受新能源補(bǔ)貼影響，今年鋰電池價(jià)格暴跌20%~30%，電池價(jià)格下跌比預(yù)期快。
目前，隨之新能源汽車(chē)市場(chǎng)回暖，新能源車(chē)企壓力有所緩解，但形勢(shì)依然不太樂(lè)觀。據(jù)比亞迪近日公布2017年第三季度業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約288.95億元，同比增長(zhǎng)3.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約10.69億元，同比下跌23.92%。
寧德時(shí)代在其招股書(shū)上也提到，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)較快，銷(xiāo)售量從 2014 年的 7.5 萬(wàn)輛，增長(zhǎng)到 2016 年的 50.7 萬(wàn)輛，但目前中國(guó)新能源汽車(chē)的發(fā)展仍處于起步階段，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量在汽車(chē)行業(yè)總體占比依然較低，購(gòu)買(mǎi)成本、充電時(shí)間、續(xù)航能力、配套充電設(shè)施等因素仍會(huì)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成一定的制約。未來(lái)如果受到產(chǎn)業(yè)政策變化、配套設(shè)施建設(shè)和推廣、客戶(hù)認(rèn)可度等因素影響，導(dǎo)致新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求出現(xiàn)較大波動(dòng)，將會(huì)對(duì)寧德時(shí)代的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。
寧德時(shí)代還指出，動(dòng)力電池作為新能源汽車(chē)核心部件之一，也不斷吸引新進(jìn)入者通過(guò)直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購(gòu)兼并等方式參與競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)現(xiàn)有動(dòng)力電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。如果未來(lái)市場(chǎng)需求不及預(yù)期，市場(chǎng)可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性、階段性的產(chǎn)能過(guò)剩。寧德時(shí)代作為動(dòng)力電池行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，具有著較強(qiáng)的技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷增大和客戶(hù)需求的不斷提高，該公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。