微軟財(cái)報(bào)：2019財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收為305.71億 云服務(wù)Azure增長(zhǎng)強(qiáng)勁

　　日前微軟公布了2019財(cái)年第三財(cái)季（即2018自然年第四季度）財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，微軟第三財(cái)季營(yíng)收為305.71億美元，與去年同期的268.19億美元相比增長(zhǎng)14%；凈利潤(rùn)為88.09億美元，與去年同期的凈利潤(rùn)74.24億美元相比增長(zhǎng)19%。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉、首席財(cái)務(wù)官阿米·胡德和首席會(huì)計(jì)師弗蘭克·布羅德等公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議，解讀了財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答了分析師提問(wèn)。

　　以下是分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

　　高盛分析師Heather Bellini：阿米你好，如果回顧一下關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)排除匯率影響的話(huà)，自2013財(cái)年以來(lái)商業(yè)訂單的同比增長(zhǎng)似乎從未如此之高。你提到較大規(guī)模的Azure長(zhǎng)期合同數(shù)量的增加是一個(gè)顯而易見(jiàn)的推動(dòng)因素。但是還有其他因素嗎？這些推動(dòng)作用是來(lái)自少數(shù)客戶(hù)嗎？我的意思是說(shuō)，這是不是他們關(guān)閉自家數(shù)據(jù)中心，把一切都外包給你們的結(jié)果？或者你是否認(rèn)為云計(jì)算業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)是一種廣泛趨勢(shì)，即使是在一些發(fā)展緩慢的行業(yè)也是如此？

　　接下來(lái)就是云服務(wù)Azure的毛利率，此前你們?cè)谶@方面已經(jīng)做得很出色，只是在繼續(xù)提高。還剩下多少提升空間？你如何看待Azure業(yè)務(wù)中銷(xiāo)貨成本的比例問(wèn)題，這個(gè)比例是否一直在變化？

　　胡德：好的，希瑟。讓我試著回答這兩個(gè)問(wèn)題。關(guān)于你所提出的業(yè)務(wù)預(yù)訂增長(zhǎng)問(wèn)題，我可以先從兩方面對(duì)業(yè)務(wù)預(yù)定進(jìn)行解釋?zhuān)旱谝粋€(gè)是到期合約數(shù)量確實(shí)起著重要作用，這一季度我們?cè)诶m(xù)約和實(shí)現(xiàn)更多營(yíng)收方面做的很好。我們能夠在現(xiàn)有的合同中增加營(yíng)收，當(dāng)然在過(guò)去的幾年里對(duì)財(cái)報(bào)大有貢獻(xiàn)。而現(xiàn)在這絕對(duì)是一個(gè)重要的貢獻(xiàn)力量。

　　第二個(gè)組成部分是新業(yè)務(wù)。本季度新業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)很好，本季度的預(yù)訂量也有所增加，但新業(yè)務(wù)并沒(méi)有算進(jìn)預(yù)收額，而只是在資產(chǎn)損益表中有所體現(xiàn)。我們確實(shí)有一些關(guān)于Azure業(yè)務(wù)的大型合同，它們的期限往往更長(zhǎng)，而且預(yù)付的費(fèi)用也很低。這意味著它會(huì)以預(yù)訂類(lèi)目的形式出現(xiàn)，而不會(huì)出現(xiàn)在預(yù)收收入資產(chǎn)負(fù)債表，所以隨著時(shí)間的推移，你會(huì)看到我們?cè)诓粩嘞蚯埃阋惨呀?jīng)開(kāi)始看到這個(gè)數(shù)字的波動(dòng)性越來(lái)越明顯，這不僅僅是因?yàn)榈狡诤霞s數(shù)量的變動(dòng)，也在于有些傳統(tǒng)客戶(hù)不單是公司客戶(hù)，也開(kāi)始成為我們的合作伙伴。我們?cè)诓粩嗯c客戶(hù)進(jìn)行協(xié)作，幫助客戶(hù)成功打造數(shù)字化業(yè)務(wù)的未來(lái)。因此，隨著這些合約的落地，你會(huì)看到這個(gè)數(shù)字有一些波動(dòng)。

　　關(guān)于你提到的第二個(gè)問(wèn)題，我們可以繼續(xù)看到核心毛利率在不斷提高，因?yàn)锳zure團(tuán)隊(duì)在許多方面做得很好，其繼續(xù)在軟件創(chuàng)新方面取得進(jìn)展，而硬件創(chuàng)新和合作供應(yīng)鏈的改善也至關(guān)重要。除此之外，客戶(hù)更多地使用增值服務(wù)也導(dǎo)致Azure毛利率的提高。

　　因此，我們?nèi)匀粚?zhuān)注于提高效率，優(yōu)化硬件和軟件的使用，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)更多高級(jí)銷(xiāo)售、更高級(jí)工作負(fù)載使用非常重要，這也能夠讓客戶(hù)從Azure平臺(tái)的部署和使用中獲得最大收益。

　　摩根斯坦利分析師Keith Weiss：我的問(wèn)題和希瑟類(lèi)似，但是今天我想要得到一個(gè)更深層次的答案。在我看來(lái)，這一季度阿米似乎更多強(qiáng)調(diào)的是超出預(yù)期，聽(tīng)起來(lái)似乎在云計(jì)算業(yè)務(wù)接納度和數(shù)字化方面存在一個(gè)拐點(diǎn)。所以問(wèn)題是，你是否開(kāi)始看到趨勢(shì)中的拐點(diǎn)，你們?cè)谶@背后所做的投資而言真的開(kāi)始落實(shí)？這可能需要阿米進(jìn)一步說(shuō)明。本季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率確實(shí)超出了我們的預(yù)期，我認(rèn)為也與預(yù)期一貫相符，你能談?wù)勈鞘裁磳?dǎo)致了這一態(tài)勢(shì)，以及為什么我們?cè)谖磥?lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)方面沒(méi)有估計(jì)到那么多？

　　納德拉：讓我先來(lái)回答韋斯的問(wèn)題。我認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，我們正在看到的是持續(xù)的推動(dòng)力。如果你思考一下我們的整體方法，你會(huì)發(fā)現(xiàn)我們的架構(gòu)是建立在以客戶(hù)需求為基礎(chǔ)之上的。因此，我們始終認(rèn)為，在分布式計(jì)算中需要云計(jì)算和邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)。你需要混合業(yè)務(wù)，你需要推測(cè)，目前混合計(jì)算業(yè)務(wù)已經(jīng)成為主流。但我們五年前就開(kāi)始討論這個(gè)問(wèn)題了。

　　我們還說(shuō)過(guò)，在向云業(yè)務(wù)遷移的過(guò)渡中，重要的是一致性和生產(chǎn)力。例如，無(wú)論開(kāi)發(fā)人員的生產(chǎn)力還是IT業(yè)務(wù)的生產(chǎn)力都不在單一的維度，您需要將IT業(yè)務(wù)和開(kāi)發(fā)人員結(jié)合起來(lái)，以提高機(jī)構(gòu)的靈活性和數(shù)字化能力。這又是我們擁有一貫傳統(tǒng)力量的地方。這在市場(chǎng)上得到了檢驗(yàn)。

　　如果你能看一下我們的云業(yè)務(wù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)我們有應(yīng)用和基礎(chǔ)設(shè)施，數(shù)據(jù)和人工智能，生產(chǎn)力和協(xié)作，以及商業(yè)應(yīng)用。這又是非常獨(dú)特的。我認(rèn)為，這就是規(guī)?；母?jìng)爭(zhēng)差異，這就是我們財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的根源。但最重要的是，我認(rèn)為你能夠從客戶(hù)的動(dòng)力中發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)，能夠從客戶(hù)的成功搞清楚這一切。如今的數(shù)字技術(shù)與科技公司的創(chuàng)新無(wú)關(guān)。這是世界上其他領(lǐng)域利用技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新的問(wèn)題，而微軟在這方面處于獨(dú)特地位。

　　胡德：我想就運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率的問(wèn)題談幾個(gè)方面。尤其是在本季度，我們表現(xiàn)突出的領(lǐng)域都是利潤(rùn)率特別高的領(lǐng)域，我想列舉三個(gè)。首先是OEM和芯片供應(yīng)，第三季度有改善明顯，是利潤(rùn)率較高的領(lǐng)域之一。

　　對(duì)我們來(lái)說(shuō)，日本是一個(gè)高交易市場(chǎng)。因此，當(dāng)日本經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)非常高的利潤(rùn)率。另一個(gè)是本地服務(wù)器的數(shù)量，由于本季度對(duì)混合計(jì)算業(yè)務(wù)的需求很高，因此其也有很高的利潤(rùn)率。這是非常好的就混合計(jì)算需求而言本季度也有很高的利潤(rùn)率。所以當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，你會(huì)看到在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的提高上有很多因素。

　　現(xiàn)在，我認(rèn)為我們繼續(xù)在運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率上進(jìn)行的更可持續(xù)探索是，我們有能力在正確的長(zhǎng)期趨勢(shì)下選擇正確的長(zhǎng)期市場(chǎng)，你會(huì)看到顯著的營(yíng)收增長(zhǎng)。我們將繼續(xù)專(zhuān)注于提高每個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域的毛利率，這將隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生杠桿效應(yīng)。最后集中投資和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用顯然會(huì)產(chǎn)生杠桿。我想，隨著我們繼續(xù)保持這種方式，你會(huì)發(fā)現(xiàn)今年一整年這種趨勢(shì)將是普遍存在的。

　　伯恩斯坦分析師Mark Moerdler：阿米，你能深入解釋一下Azure混合計(jì)算業(yè)務(wù)收益對(duì)Azure營(yíng)收、服務(wù)工具和更新的影響嗎？鑒于其中一些影響已經(jīng)顯現(xiàn)在服務(wù)工具中，總體上Azure業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)是否會(huì)產(chǎn)生更有意義的深遠(yuǎn)影響？薩蒂亞，你能給我們一些額外的信息，談一談為什么這個(gè)特定的產(chǎn)品能夠與客戶(hù)產(chǎn)生如此共鳴？

　　納德拉：是的，也許我可以從第二部分開(kāi)始，然后引出第一個(gè)問(wèn)題的答案。我想說(shuō)的是，該產(chǎn)品支持的主要功能是客戶(hù)可以靈活地采用混合計(jì)算。就像我一直說(shuō)的那樣，混合計(jì)算對(duì)于更有特點(diǎn)的工作負(fù)載非常重要，其可以被描述為提高，遷移和現(xiàn)代化，這是一種運(yùn)動(dòng)。另外人們還在構(gòu)建一種新的負(fù)載混合模式，事實(shí)上就是他們?cè)谠朴?jì)算中訓(xùn)練人工智能，但是想要將模型部署到邊緣設(shè)備附近。在這兩種情況下，混合計(jì)算的效益實(shí)際上都有所幫助，因?yàn)槲覀兊臉I(yè)務(wù)模型在支持體系結(jié)構(gòu)需求和靈活性需求方面各有特色。我想說(shuō)的另外一件事是，我們?cè)絹?lái)越清楚運(yùn)營(yíng)主權(quán)將變得更加重要，整個(gè)世界及其分布式計(jì)算的需求并不統(tǒng)一，而是各有千秋，在很多情況下會(huì)受到各種各樣的監(jiān)管，因此我認(rèn)為我們所提供的技術(shù)和商業(yè)模式能夠展示出最大的靈活性。

　　胡德：然后讓我談?wù)劮?wù)器產(chǎn)品和服務(wù)的問(wèn)題，以及如何考慮混合計(jì)算的應(yīng)用效益?？偟膩?lái)說(shuō)，今天馬克所說(shuō)的幾乎所有好處都出現(xiàn)在我想解釋得本地KPI中。所以隨著時(shí)間的推移，這是你該如何看待它最終將體現(xiàn)在Azure消費(fèi)營(yíng)收增長(zhǎng)中的問(wèn)題。從根本上講，其具有高價(jià)值和靈活性，可以讓客戶(hù)確定在什么時(shí)候做出何種選擇。因此，它傾向于將人們的注意力集中在所有KPI上，因?yàn)檫@最能代表我們對(duì)客戶(hù)的承諾以及混合云計(jì)算架構(gòu)的應(yīng)用。但對(duì)于你的具體問(wèn)題而言，報(bào)告中本地部署（on-prem）出現(xiàn)了相關(guān)信息，你可以從中看到大部分優(yōu)勢(shì)。隨著時(shí)間推移，其將在Azure ACR業(yè)務(wù)中得到更多體現(xiàn)。

　　德意志銀行分析師Karl Keirsted：胡德，我想問(wèn)你關(guān)于智能云部門(mén)的收入情況，它推動(dòng)了微軟營(yíng)收和利潤(rùn)大幅上漲，特別是剛剛增長(zhǎng)了9%的服務(wù)器產(chǎn)品KPI。你能不能解讀下Version 2008升級(jí)的貢獻(xiàn)有多重要？假設(shè)這種提升可以在2019年全年都持續(xù)下去，那么在未來(lái)兩個(gè)季度，盡管競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，但你所描述的預(yù)置型（On-Prem）KPI能保持平穩(wěn)甚至略有上升嗎？

　　胡德：謝謝你的提問(wèn)。說(shuō)道預(yù)置型數(shù)據(jù)的時(shí)候，我把它分成了兩類(lèi)：一類(lèi)是具有持久價(jià)值的東西，另一類(lèi)是我認(rèn)為更具一次性?xún)r(jià)值的東西。但當(dāng)我期望看到持久趨勢(shì)時(shí)，那就是我們剛才談到的混合價(jià)值支柱，然后對(duì)它們進(jìn)行增益組合。這兩個(gè)趨勢(shì)我們已經(jīng)看到，并將繼續(xù)發(fā)展。我認(rèn)為，我們看到了結(jié)束某些服務(wù)支持所帶來(lái)的一些好處，但我不會(huì)說(shuō)這是本季度的主要好處。主要的好處是我剛才提到的兩件事，即SQL和Windows。因此，我認(rèn)為我們確實(shí)看到了些影響，特別是在SQL中，我確實(shí)希望在第四季度看到類(lèi)似的趨勢(shì)。但第四季度可比的預(yù)置型數(shù)據(jù)可能更高。因此，即使有了持久趨勢(shì)帶來(lái)的某些好處，再加上我認(rèn)為服務(wù)支持結(jié)束帶來(lái)的暫時(shí)性好處，我預(yù)計(jì)在第四季度這一數(shù)字將會(huì)減速。

　　瑞銀分析師Jennifer Lowe：太好了，謝謝。我想了解些Office 365 Commercial業(yè)務(wù)。對(duì)于你們來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)一向表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，在本季度也是如此。但我對(duì)此有兩個(gè)相關(guān)的問(wèn)題：首先，納德拉，我想你說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在有1.8億用戶(hù)在使用Office 365 Commercial，這看起來(lái)像是你們吸引了很多幾年前就曾瞄準(zhǔn)的客戶(hù)。因此，我想了解你們?cè)诓捎弥芷谥械倪M(jìn)展情況。在即將到來(lái)的一年中，你們是否仍有更多的機(jī)會(huì)進(jìn)行擴(kuò)張？第二個(gè)問(wèn)題與此相關(guān)，胡德，你提到的E3和E5都對(duì)本季度的ASP有相當(dāng)大的貢獻(xiàn)。我們是否看到E5在E3中的相關(guān)性有所增加的地方發(fā)生了變化？還是說(shuō)兩者正趨于某種平衡？謝謝。

　　納德拉：好的。就Office 365的總體覆蓋范圍而言，我們繼續(xù)看到在多個(gè)方面向前邁進(jìn)的重大機(jī)遇。例如，我們從未參與過(guò)如此多的活動(dòng)，我稱(chēng)之為未開(kāi)發(fā)市場(chǎng)，即具有所有復(fù)雜工作量的中小型企業(yè)。因此，現(xiàn)在使用SaaS方法，你可以接觸到全世界更廣泛的業(yè)務(wù)客戶(hù)基礎(chǔ)，這是個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

　　第二個(gè)機(jī)會(huì)是Teams，我們現(xiàn)在接觸到了很多一線(xiàn)員工。問(wèn)題的關(guān)鍵在于，它是否能應(yīng)用在醫(yī)療保健領(lǐng)域、制造業(yè)以及零售業(yè)中，而不只是被知識(shí)型員工使用。現(xiàn)在，我們已經(jīng)有了消息傳遞解決方案，以及集成了業(yè)務(wù)流工作流程。因此，我認(rèn)為，從知識(shí)型員工到一線(xiàn)員工，再加上接觸各種規(guī)模企業(yè)的能力相結(jié)合，將繼續(xù)幫助我們實(shí)現(xiàn)總體增長(zhǎng)。當(dāng)然，還有另一個(gè)維度，那就是Office 365對(duì)于提高E5價(jià)值的巨大作用。需要強(qiáng)調(diào)的是，兼容所有這些工具的合規(guī)安全性，在客戶(hù)價(jià)值主張中也被證明是個(gè)非常大的架構(gòu)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲艺J(rèn)為，我們的客戶(hù)希望使用更多的SaaS應(yīng)用程序，他們不希望其安全風(fēng)險(xiǎn)或更多的合規(guī)性負(fù)擔(dān)呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。因此，Office 365的方法甚至在這個(gè)領(lǐng)域也引起了共鳴。

　　胡德：從根本上講，這個(gè)問(wèn)題是關(guān)于席位增長(zhǎng)和ARPU作為所有Office 365 Commercial增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素的。在本季度和上個(gè)季度，我實(shí)際上認(rèn)為ARPU增長(zhǎng)被席位增長(zhǎng)的某些趨勢(shì)所掩蓋。我的意思是，27%的席位增長(zhǎng)開(kāi)始包括某些較低的ARPU席位，納德拉剛才提到，無(wú)論是在學(xué)術(shù)上，還是在教育中，在一線(xiàn)工人中，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)保持席位增長(zhǎng)真的很重要，即使不是在相同的ARPU水平，這些席位也不是我們以前在任何水平上都能達(dá)到的，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)絕對(duì)是個(gè)新的機(jī)會(huì)。但它確實(shí)傾向于掩蓋某些ARPU方面的改進(jìn)。我們已經(jīng)看到，雖然我們開(kāi)始看到E5對(duì)凈ARPU數(shù)字的影響，但兩者依然同等重要。

　　摩根大通分析師Mark Murphy：納德拉，我們看到許多跡象表明Azure最近贏得了企業(yè)工作負(fù)載市場(chǎng)的更大份額。你認(rèn)為，你們現(xiàn)在是否找到了Azure贏得企業(yè)IT世界中大多數(shù)工作負(fù)載的正確公式？胡德提到了你們的增長(zhǎng)軌跡和長(zhǎng)期承諾，你是否看到Azure超越Office 365 Commerce，從而在未來(lái)幾年內(nèi)成為微軟最大的收入來(lái)源？

　　納德拉：當(dāng)然，微軟的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)正在成長(zhǎng)，我要說(shuō)，即使是在以前的時(shí)代，我們?cè)诳蛻?hù)端服務(wù)器時(shí)代的激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，以及在這個(gè)時(shí)代面對(duì)不同的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，我們都做得很好，而且我們比以前做得好得多。這是因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在看到的是過(guò)去從未見(jiàn)過(guò)的第一級(jí)工作負(fù)荷。你可以想象下，在客戶(hù)端服務(wù)器時(shí)代，我們從未參與過(guò)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施或金融服務(wù)的核心中，也從未參與過(guò)醫(yī)療保健、零售或制造。當(dāng)我們想到數(shù)字轉(zhuǎn)型，這就有點(diǎn)兒像我們過(guò)去對(duì)某些ISV所做的事情，我們?cè)?0年代如何想出與SAP合作。當(dāng)我們推出SQL服務(wù)器，而他們推出R3時(shí)，我們正與許多、許多企業(yè)共同構(gòu)建他們的數(shù)字業(yè)務(wù)。因此，從微軟自身在這一領(lǐng)域的增長(zhǎng)來(lái)看，這或許是微軟的最新特點(diǎn)。

　　胡德：這個(gè)問(wèn)題似乎已經(jīng)有所提及，那就是當(dāng)我們考慮微軟96億美元的商業(yè)云增長(zhǎng)超過(guò)40%時(shí)，你如何看待這一演變？真正的問(wèn)題是，我們有相當(dāng)多的按席位或按用戶(hù)類(lèi)型分類(lèi)的業(yè)務(wù)，而納德拉剛才談到的實(shí)際上是關(guān)于Azure的概念，或者同時(shí)參與某個(gè)擴(kuò)展方案，總的目標(biāo)市場(chǎng)，我想人們已經(jīng)對(duì)此談?wù)摿撕荛L(zhǎng)一段時(shí)間。但是，納德拉剛才說(shuō)的不同之處在于，坦率地說(shuō)，我們有能力在下一個(gè)時(shí)代獲得更高的市場(chǎng)份額。所以，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，我們?cè)贏zure中增長(zhǎng)的能力將會(huì)更大，或者在任何一段時(shí)間內(nèi)，ARPU席位或每個(gè)用戶(hù)的業(yè)務(wù)肯定會(huì)有所增加，但我不希望這會(huì)削弱這樣一個(gè)事實(shí)，即我們和每席位業(yè)務(wù)都有很大的增長(zhǎng)空間，特別是在LinkedIn以及我們正在做的Power平臺(tái)上。納德拉提到了安全、身份、合規(guī)性，我們還有很大的空間繼續(xù)在這一領(lǐng)域增加價(jià)值和繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師Ross MacMillan：我們看到你們的商業(yè)云服務(wù)的毛利率得到了很好的改善，你們還提到了Azure毛利率的改進(jìn)。我認(rèn)為你們對(duì)核心的Azure的利用率和效率提高了。你們推出了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，然后你們?cè)谙M(fèi)和用戶(hù)基礎(chǔ)方面出現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。

　　我有兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是給薩蒂亞的問(wèn)題。關(guān)于優(yōu)質(zhì)服務(wù)，我只是好奇，你認(rèn)為哪一個(gè)、兩個(gè)或三個(gè)服務(wù)可能成為最大的或增長(zhǎng)最快的服務(wù)？

　　第二個(gè)問(wèn)題給艾米，當(dāng)我們思考這一趨勢(shì)時(shí)，你是否確信我們不僅會(huì)在第四財(cái)季，而且還會(huì)在20財(cái)年及以后看到整個(gè)商業(yè)云服務(wù)的毛利率持續(xù)增長(zhǎng)？謝謝。

　　納德拉：好的。我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題。就我們的優(yōu)質(zhì)服務(wù)而言，甚至在應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施方面，例如在計(jì)算方面，物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的市場(chǎng)需求也越來(lái)越大。事實(shí)上，有一個(gè)新的業(yè)務(wù)應(yīng)用程序，例如我們正在開(kāi)發(fā)的一組服務(wù)，以幫助人們管理復(fù)雜的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序開(kāi)發(fā)。

　　物聯(lián)網(wǎng)中心就是一個(gè)很好的例子，當(dāng)你有許多聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備時(shí)，你就需要為其中的許多設(shè)備提供一個(gè)控制平面，以便進(jìn)行復(fù)雜的應(yīng)用程序部署和安全管理。這就是一個(gè)例子。

　　另一個(gè)當(dāng)然是數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)支持的復(fù)雜性正在呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，無(wú)論是對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的需求，還是對(duì)數(shù)據(jù)的處理。因此，這是另一個(gè)讓像Cosmos DB這樣的服務(wù)發(fā)揮獨(dú)特作用并產(chǎn)生吸引力的地方。而數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)，在過(guò)去，我們從未參與過(guò)這樣規(guī)模的市場(chǎng)。而現(xiàn)在，在數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的基準(zhǔn)測(cè)試方面，我們開(kāi)發(fā)出了最具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品之一。

　　胡德：當(dāng)我展望明年的發(fā)展前景時(shí)，我希望每一項(xiàng)服務(wù)都能像今年一樣出現(xiàn)毛利率的真正提高，無(wú)論是LinkedIn、Dynamics、Office 365、Azure，還是PaaS中的Azure IaaS。但你將看到的是整體收入的變化，而這將可能抵消Azure IaaS和PaaS的影響。因此，即使你看到了個(gè)別服務(wù)毛利潤(rùn)的改善，這也不能代表所有服務(wù)的整體毛利潤(rùn)的改善。但你將繼續(xù)看到Azure占總營(yíng)收的百分比會(huì)繼續(xù)提高。

　　瑞士信貸分析師Brad Zelnick：隨著微軟對(duì)SQL Server［2008］的支持在7月結(jié)束，薩提亞，你能否告訴我們，這將如何促使客戶(hù)使用Azure上的數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)和將工作負(fù)載遷移到云端。艾米，你能描繪一下將傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)工作負(fù)載遷移到Azure的機(jī)會(huì)嗎？

　　納德拉：好的，我想談這么幾點(diǎn)。首先一點(diǎn)是，總體上，我們需要采用最新和最偉大的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，這僅僅是因?yàn)槿藗儗?duì)邊緣計(jì)算和數(shù)據(jù)的需求在不斷增長(zhǎng)，而且是因?yàn)檫@種需求推動(dòng)了SQL Server上的大量對(duì)話(huà)。我們對(duì)邊緣計(jì)算設(shè)備設(shè)定了很多要求，以便讓你使用到帶有計(jì)算能力的數(shù)據(jù)庫(kù)，讓你享受到邊緣計(jì)算。

　　第二點(diǎn)是在云遷移方面有各種不同的使用情景，我們看到人們正在使用SQL DB——這從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)就是PaaS服務(wù)，只不過(guò)完全兼容SQL Server。他們希望在SQL Server上管理各種服務(wù)。

　　所以，這兩點(diǎn)是平行發(fā)生的。這方面的一個(gè)很好的例子是Dynamics。Dynamics 365和它的架構(gòu)至少在我看來(lái)是一種美妙的東西，因?yàn)樗呀?jīng)被完全重新改寫(xiě)，采用了最新的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，無(wú)論是數(shù)據(jù)庫(kù)方面的技術(shù)還是數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)方面的技術(shù)。它使用了一系列微觀服務(wù)和功能，以便讓你能用AI來(lái)處理數(shù)據(jù)。

　　你考慮的是SaaS的數(shù)量，即在SQL Server上打造的業(yè)務(wù)應(yīng)用程序的數(shù)量。我覺(jué)得這種架構(gòu)既可以支持用戶(hù)使用邊緣計(jì)算，又可以支持他們使用云計(jì)算服務(wù)。

　　胡德：我之所以說(shuō)這不是主要的驅(qū)動(dòng)因素，是因?yàn)槲覀兘^大多數(shù)的服務(wù)器業(yè)務(wù)收取的都是年費(fèi)。因此，當(dāng)它以年費(fèi)來(lái)計(jì)算時(shí)，你就沒(méi)有機(jī)會(huì)看到它在第四季度的發(fā)展趨勢(shì)。我們也有一小部分業(yè)務(wù)，是根據(jù)每次交易來(lái)收費(fèi)，而不是收取年費(fèi)，它確實(shí)提供了一些不大的機(jī)會(huì)，可以讓你看到發(fā)展趨勢(shì)。

　　巴克萊銀行分析師Raimo Lenschow：你們能談?wù)刉indows OEM方面的問(wèn)題嗎？隨著人們考慮轉(zhuǎn)向Windows 10，這是否為未來(lái)幾個(gè)季度創(chuàng)造了一些被壓抑的需求？

　　胡德：謝謝。我認(rèn)為我們實(shí)際上是在第三季度滿(mǎn)足了第二季度尚未滿(mǎn)足的一些需求，而第三季度——我不認(rèn)為它有被壓抑的需求進(jìn)入第四季度——和我們的財(cái)務(wù)指南當(dāng)然沒(méi)有顯示這一點(diǎn)。我想說(shuō)的是，我們對(duì)商業(yè)部門(mén)和高級(jí)消費(fèi)部門(mén)的供應(yīng)情況感到滿(mǎn)意，我們收入的絕大部分來(lái)自O(shè)EM。因此，我認(rèn)為，就這些方面而言，我們很看好第四季度。